在近期的IPO受理潮中，北交所同时迎来三家创业板IPO撤单的生物医药相关企业，分别为北京贝尔生物工程股份有限公司（以下简称"贝尔生物"）、 四川美康医药软件研究开发股份有限公司（以下简称"美康股份"）、上海百英生物科技股份有限公司（以下简称"百英生物"）。在业内人士看来，多家 企业转战北交所，本质是多层次资本市场错位竞争与企业融资需求分化的必然结果，北交所对成长性容忍度更高，而创业板对研发投入强度和行业属 性要求更严。 | 代码 | 874527 | 简称 | 贝尔生物 | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 北京贝尔生物工程股份有限公司 | 会理目期 | 2025-06-30 | | 审核状态 | 日受確 | 更新日期 | 2025-06-30 | | 保荐机构 | 国泰海通证券股份有限公司 | 保存代表人 | 徐亦潇,周成材 | | 会计师事务所 | 北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） | 签字会计师 | 冯雪,廖家河 | | 律师事务所 | 北京市天元律师事务所 | 签字律师 | 李化,聂若渐,谢发友,杨君 | | 评估机构 | 天津中联资产评估有限责任公司 | ...

美国财长贝森特：根据收益率，美国的融资需求可能会增加。 ...

| 项目类别 | 数据指标 IF主力合约（2509） | 最新 3797.4 | 环比 数据指标 +25.8↑ IF次主力合约（2507） | 最新 3823.4 | 环比 +20.4↑ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IH主力合约（2509） IC主力合约（2509） | 2652.8 5524.0 | +19.4↑ IH次主力合约（2507） +38.2↑ IC次主力合约（2507） | 2654.0 5625.8 | +19.4↑ +35.6↑ | | | IM主力合约（2509） | 5851.2 | +58.4↑ IM次主力合约（2507） | 6001.4 | +59.8↑ | | 期货盘面 | IF-IH当月合约价差 | 1169.4 | +1.8↑ IC-IF当月合约价差 | 1802.4 | +18.4↑ | | | IM-IC当月合约价差 | 375.6 | +29.2↑ IC-IH当月合约价差 | 2971.8 | +20.2↑ | | | IM-IF当月合约价差 | 2178.0 | +47.6↑ IM-IH当月合约价差 | 33 ...

东方金诚宏观研究 另外，考虑到下半年稳楼市政策需进一步加力，特别是 5 月 7 日央行宣布下调公积金贷 款利率 0.25 个百分点，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间，预计下半年监管层有可能 通过单独引导 5 年期以上 LPR 报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。这是现阶 段缓解实际房贷利率偏高问题，激发购房需求，扭转楼市预期的关键一招。 1 6 月 LPR 报价持稳符合市场预期，下半年还有下调空间 王青 李晓峰 冯琳 事件： 2025 年 6 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版 LPR 报价：1 年 期品种报 3.0%，上月为 3.0%；5 年期以上品种报 3.5%，上月为 3.5%。 解读： 6 月两个期限品种的 LPR 报价保持不变，符合市场预期。主要原因是 5 月央行实施政策 性降息后，当月两个期限品种的 LPR 报价同步下调，当前正在向贷款利率传导；6 月政策利 率保持不变，影响 LPR 报价加点的因素也没有发生重大变化，因此 6 月两个期限品种的 LPR 报价不动符合市场预期。我们预计，短期内将进入政策观察期，LPR 报价有可能继续保持稳 定。 往后看，下半年 ...

发布时间：2025-06-17 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《出口展现韧性，中美谈判进展或促 风险偏好修复》 - 2025.06.10 宏观研究 实体经济融资需求结构优化，边际改善可期 证券研究报告：宏观报告 核心观点 （1）实体经济融资需求结构优化，边际改善可期 5 月金融数据呈现以下特点：一是虽然社融口径下新增信贷融资 同比少增，背后或是实体经济融资结构优化导致，债券融资和化债资 金部分替代信贷融资，综合考虑债券融资和化债资金支持，实体经济 融资需求保持相对平稳；二是财政加速落地，财政融资加快，同时财 政支持加大力度，推动实物工作量形成；三是存贷款增长分化，或因 5 月债券市场波动加剧，部分投资于债券的理财产品资金向存款回流， 并未因商业银行存款利率下调导致存款下降，同时，金融机构负债渠 道多元化，特别是 4 月底特别国债发行，为商业银行注资，信贷创造 存款关系有所弱化；四是 M1 ...

证券研究报告—宏观研究报告 撰写日期：2025 年 06 月 16 日 M1 同比增速回暖 ——5 月金融数据点评 2025 年 5 月社会融资规模增加 22894 亿元，同比多增 2271 亿元。社融 存量增速录得 8.7%,与前值持平。从结构上看，中央与地方政府继续发力， 政府融资持续支撑社融扩张。5 月社融口径人民币贷款弱于季节性，持续对 社融形成拖累。5 月人民币新增贷款 6200 亿元，低于预期，有效融资需求 仍待提升。企（事）业单位贷款同比少增，或受全球贸易摩擦，企业融资意 愿不高的影响。反观居民端，降息后居民端加杠杆意愿未有明显增强，5 月 居民贷款同比少增 217 亿元。 5 月 M2 同比增速录得 7.9%，比上月回落 0.1pct，或受信用扩张放缓影 响。M1 同比增速上升 0.8pct 至 2.3%，或受去年同期低基数及同期财政投 放加快的影响，体现了近期一揽子金融支持政策对市场信心的提振。 总体来看，2025 年 5 月金融数据喜忧参半，一方面社融持续扩张，M1 同比增速改善，或反映宽松货币政策的传导效应正在逐步显现；另一方面， 有效融资需求仍有待提升，企业和居民信贷需求仍显疲软，M2 ...

证券研究报告·宏观报告·宏观周报 宏观量化经济指数周报 20250608 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 融资需求回暖，5 月社融增速或继续抬升 2025 年 06 月 08 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 证券分析师 王洋 执业证书：S0600524120012 wangyang@dwzq.com.cn 相关研究 《复盘 200 年，贸易战何去何从？》 2025-06-03 《人民币汇率：会否升破 7.1？》 2025-06-02 东吴证券研究所 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 周度 ECI 指数：从周度数据来看，截至 2025 年 6 月 8 日，本周 ECI 供 给指数为 50.19%，较上周回落 0.01 个百分点；ECI 需求指数为 49.92%， 较上周回落 0.01 个百分点。从分项来看，ECI 投资指数为 49.98%，较 上周回升 0.02 个百分点；ECI 消费指数为 49.73% ...

[Table_ReportAuthors] 宏观总量组 分析师：杨欣（分析师） 联系方式：0871-63577941 邮箱地址：yangxin@hongtastock.com 资格证书：S1200522090001 [生产与融资的背离： Table_Title] 5 月经济综述 报告摘要 [Table_Summary] 5 月中美关税战有所缓和，中美日内瓦 90 天临时协议降低关税率， 虽然美国法院对关税政策裁决反复，但贸易商存在抢进出口需求。数据 显示，5 月 PMI 出口订单指数、在手订单指数回升，中国出口集装箱运 价指数美西、美东航线月度均值环比上涨，且抢出口需求或因协议红利 期延续，带动工业生产平稳，预计二季度 GDP 增速维持 5%以上。 1-4 月新增人民币贷款略高于去年同期，低于 2023 年，中长期信 贷新增规模也弱于前两年，生产企稳未转化为有效融资需求回升。原因 包括：日内瓦临时协议期限和美国贸易政策不确定性高，实体风险偏好 提振有限，制约融资需求；传统部门中，地产销售回落、房企信用风险 未完全释放等制约地产融资需求，影响银行对中小企业信贷供给，基建 融资需求也受隐性债务监管等影响；生产企稳 ...

市场主流观点汇总 2025/5/27 报告说明 关 迪 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的 研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。 本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报 告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收 | | | 盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情数据】 | | | | | | | | 资产类别 | 细分品种 | 收盘价 | | 周度涨跌情况 | | | | 数据时点 | | 2025/5/23 | | | 2025/5/19 至 | 2025/5/23 | | | 黄金 | 780.10 | 黄金 | | | 3.76% | | | 白银 | 8263.00 | 白银 | | | 2.00% | | | 豆粕 | 2952.00 | 豆粕 | | | 1.83% | | | 棕榈油 | 8006 ...

"这对于购房预算有限的家庭而言，无疑是一场'及时雨'，减轻了他们的经济压力。"中原地产首席分析 师张大伟表示。 "存款利率下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，提升金融支持实体经济的可持续性。"清华大学国 家金融研究院院长田轩说，LPR和存款利率同步下行，将带动企业和居民融资成本进一步下降，持续激 发实体经济融资需求，促消费、扩投资，为经济持续回升向好添动力、增活力。 此次LPR调降在市场预期内。5月7日，中国人民银行宣布，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天 期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动LPR同步下行约0.1个百分点。 北京青年报记者了解到，截至此轮LPR调整前，北京首套房商贷利率为3.15%。购买二套住房位于五环 内的，商贷利率为3.55%；购买二套住房位于五环外的，商贷利率为3.35%。住房公积金贷款利率五年 期以上首套房贷利率为2.6%，二套房贷利率为3.075%。 按100万元商贷、30年等额本息还款方式粗略估算，5年期以上LPR下降10个基点，可为借款人减少每月 利息支出50多元，节省利息总额2万余元。 昨日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期L ...