黑色建材日报 | 2025-06-10 需求端表现疲软，双焦震荡运行 钢材：市场情绪放缓，钢价震荡运行 市场分析 昨日螺纹钢主力期货合约收于2981元/吨，热卷主力合约收于3095元/吨，期货交投氛围较淡，现货市场成交情况一 般，昨日全国建材成交10.2万吨。 供需与逻辑：整体来看，钢材整体持续去库，原材料价格偏低使得钢厂利润尚可，但淡季临近，建材消费或将逐 步回落，历史地位的库存对建材价格形成支撑。板材维持韧性，较好的去库表现，支撑着板材价格。国内低价优 势下，出口钢材韧性较强，虽然国内通过出口分流很大程度上抵消了对美出口下滑的影响，但是对美高关税的影 响仍旧不可忽视，钢材价格整体维持稳定。后续关注供给侧政策落地情况，同时关注新一轮中美会谈最新消息。 策略 单边：无 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 跨期：无 期现：无 风险 宏观政策、关税政策、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场情绪不佳，铁矿弱势下跌 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格弱势下跌。截至收盘，铁矿石主力2509合约收于703元/吨，跌幅0.71%。现 货方面，主流品种价格小幅下跌，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪一 ...

2025年06月10日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底 | 2 | | --- | --- | | 豆油：驱动暂时不强，区间震荡 | 2 | | 豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调 | 4 | | 豆一：现货稳定，盘面仍震荡 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：低位整理 | 8 | | 棉花：继续受市场情绪影响 | 9 | | 鸡蛋：产业仍存抵抗情绪 | 11 | | 生猪：降重初启动，等待现货印证 | 12 | | 花生：关注现货 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 10 日 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,182 | 涨跌幅 0.89% | 收盘价 （夜盘） 8,166 | 涨跌幅 -0.20% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 豆油主力 | 元/吨 | 7,766 | 0.36% ...

化工日报 | 2025-06-10 再传减产，EG震荡偏弱 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4256元/吨（较前一交易日变动-5元/吨，幅度-0.12%），EG华东市场现货价4380 元/吨（较前一交易日变动-20元/吨，幅度-0.45%），EG华东现货基差（基于2509合约）115元/吨（环比-8元/吨）。 长丝企业将继续第三轮减产方案，瓶片可能也将进一步减产，产业链价格震荡下跌。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-37美元/吨（环比-3美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为80元/吨（环比-30 元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为63.4万吨（环比+1.3万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为59.8万吨（环比+2.1万吨）。上周主港实际到货总数10.1万吨，港口库存平稳略增； 本周华东主港计划到港总数12.8万吨，中性。 整体基本面供需逻辑： 供应端，卫星、恒力等几套大装置检修时间较长，6月国内供应端恢复幅度有限，供需结 构依旧表现良性，但是仓单陆续注销流出后场内可流转现货将得到一定补充；需求端，聚酯减产下需求有所回 ...

燃料油日报 | 2025-06-10 市场短期矛盾有限，盘面震荡运行 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌0.75%，报2927元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌0.4%，报3514 元/吨。 原油价格在欧佩克会议后连续反弹，短期基本面尚可，市场存在一定支撑，但中期仍面临平衡表转为过剩的压力， 因此上方存在阻力。 就燃料油自身基本面而言，目前整体市场矛盾有限。高硫燃料油方面，随着夏季临近，中东、埃及等地发电端需 求逐步提升，或提振亚洲高硫油市场氛围，市场短期存在支撑。但中期来看，由于高硫油裂解价差偏高，下游炼 厂端需求受到压制，叠加欧佩克加速增产的计划，在未来发电终端需求回落后市场将开始面临压力，需要裂解价 差下跌来吸引炼厂端的弹性需求。低硫燃料油方面，短期供应压力有限，国内保税港口库存偏低，市场结构持稳 运行。但随着国内炼厂检修季结束，预计低硫燃料油国产量将逐渐回升，市场偏紧的状况或边际缓和。而站在中 期视角，低硫燃料油仍面临船燃端需求份额被替代的趋势。 风险 宏观风险、关税风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产不及预期 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最 ...

石油沥青日报 | 2025-06-10 盘面区间震荡，市场支撑仍存 市场分析 1、6月9日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2509合约下午收盘价3488元/吨，较昨日结算价上涨10元/吨，涨幅 0.29%；持仓204621手，环比上涨23529手，成交263548手，环比上涨145776手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3800—4091元/吨；山东，3470—3650元/吨；华南，3460—3500元/吨； 华东，3580—3650元/吨。 昨日华北以及华南地区沥青现货价格有所上涨，山东地区沥青现货价格下跌，其余地区沥青现货价格以持稳为主。 盘面则延续区间震荡，呈现下游支撑但向上驱动不足的状态。就沥青自身基本面而言，供需两弱格局延续，终端 需求总体表现欠佳，进入6月份，北方地区气温适宜，部分基建项目进入施工期，但缺乏超季节性的增长动力；而 南方地区进入梅雨季节，频繁降雨天气导致道路施工受阻，抑制沥青终端消费。与此同时，目前市场供应增量有 限，整体开工率与库存均处于低位区间，叠加成本端的支撑，市场压力有限，但需求端改善乏力依然制约了市场 的上行空间。 策略 单边：震荡 跨期：逢低多BU2507-25 ...

尿素日报 | 2025-06-10 需求跟进有限，尿素震荡偏弱 市场分析 价格与基差：2025-06-09，尿素主力收盘1697元/吨（-23）；河南小颗粒出厂价报价：1760 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1760元/吨（-70）；江苏地区小颗粒报价：1780元/吨（-70）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差：63 元/吨（-47）；河南基差：63元/吨（-47）；江苏基差：83元/吨（-47）；尿素生产利润195元/吨（-70），出口利润533 元/吨（+17）。 供应端：截至2025-06-09，企业产能利用率89.43%（0.08%）。样本企业总库存量为103.54 万吨（+5.48），港口样本 库存量为20.50 万吨（+0.00）。 需求端：截至2025-06-09，复合肥产能利用率37.13%（-2.96%）；三聚氰胺产能利用率为64.31%（+1.33%）；尿素 企业预收订单天数5.47日（-0.41）。 需求端表现清淡，下游跟进有限，尿素震荡偏弱。尿素装置检修较少，开工依旧高位运行，供应端偏宽松。煤炭、 天然气等上游原料价格窄幅变动，成本端稳定延续。目前处于农需旺季，但是下游农 ...

聚烯烃日报 行业 日期 2025 年 6 月 10 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭 ...

行业 甲醇日报 日期 2025 年 6 月 10 日 请阅读正文后的声明 每日报告 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆） 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3134307 能源化工研究 ...

棉纺策略日报 宏观方面，一是 6 月美国国债到期，市场存担忧情绪，二是国内宏观利 好政策出台，央行在 6 月 5 日开展 1 万亿元买断式逆回购，来缓冲 市场资金流动性，三是中美关系异动，6 月 5 日晚中美首脑 3 个月内 第一次通电话，预计特朗普即将访问中国，并且启动新一轮中美贸易谈 判，四是 6 月 5 日欧洲央行降息，五是 CFTC 基金持仓净空恢复维持 2.94 万手。基本面来看，国内目前供需形势，本年度商业库存预测 8 月底为 155 万吨，去年是 214 万吨，23 年是 163 万吨，今年显然 商业库存偏紧。对于 09 合约，显然有支撑，所以现货基差偏强，棉花 短期基本面供应是偏紧的，在国内通缩和出口受阻的形势下，棉花整体 表现震荡抗跌的形态。新季度全球今年丰产概率增大，新疆丰产，预计 产量 720-750 万吨，巴西丰产至 395 万吨，美国干旱指数出现拐点 向下，预计单产提升，虽然面积减少，可能产量跟与去年保持持平。消 费端，可变性较大，主要取决于美国对等关税的态度以及美联储降息时 间，跟中国宏观持有积极态度，何时形成共振。短中期来看，进入 6、 7 月为对等关税谈判密集期，市场保持观望情 ...

BR 日报 【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-06-10） 【市场情况】 BR 丁二烯橡胶相关：BR 主力 08 合约报收 11040 点，下跌-65 点或- 0.59%。截至前日 18 时，山东地区大庆石化顺丁报收 11500 元/吨，山东民营顺丁 报收 11400-11500 元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收 11500 元/吨，华南地区茂 名石化顺丁报收 11600 元/吨。山东地区抚顺石化丁苯 1502 报收 11600 元/吨。山 东地区丁二烯报收 9470-9600 元/吨。 RU/NR 天然橡胶相关：RU 主力 09 合约报收 13670 点，下跌-55 点或- 0.40%。截至前日 12 时，销地 WF 报收 13550-13650 元/吨，越南 3L 混合报收 14900-14950 元/吨。NR 主力 08 合约报收 11915 点，下跌-40 点或-0.33%；新加 坡 TF 主力 08 合约报收 160.8 点，上涨+0.7 点或+0.44%。截至前日 18 时，泰标 近港船货报收 1690-1700 美元/吨，泰混近港船货报收 1680-1700 美元/吨，人民 币混合胶现货 ...