新华财经北京12月6日电（记者刘玉龙）中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求12月6日在参加2025北京PE论坛时表示，经过 系列举措，A股市场进入上升趋势，未来要准确把握我国资本市场改革的三个目标，持续推动资本市场高质量发展。 基于以上目标，吴晓求提出要从资产端、投资端、制度端深化改革。其中，资产端改革的核心是调整上市公司结构，推动高科技企业、科创型企业成为上市 公司主体。投资端改革的核心是提高市场流动性，尤其是推动中长期大资金入市，大幅度增加进入市场的资金流量，增加资金存量，让市场成长起来。制度 端改革的核心是保证市场的透明度和公平性，对于违法违规行为的处罚要由行政处罚为主过渡到刑事处罚和民事处罚为主，不设上限，让违规违法行为付出 昂贵的代价。 （文章来源：新华财经） 吴晓求介绍，一是让投资者安心投资，二是成为社会财富管理的市场，三是把我国资本市场建设成为重要的新的国际金融中心。 ...

近日，证监会主席吴清在人民日报发表署名文章指出，经过30多年的改革发展，我国资本市 场从无到有、从小到大，当前正处在向高质量发展快速转变的关键阶段。提高资本市场制度 包容性、适应性，是站在新的历史起点上，开启的一次全方位、深层次、系统性的变革。 可以说，一个包容高效的IPO市场，是撬动整个社会资本投向科技创新的支点。如果没有这个 畅通的出口，上游的耐心资本就无从谈起，科技创新的土壤就会干涸。 但资本市场的"活水"效应，绝不仅仅体现在IPO的那一刻。当退出的渠道畅通且预期明确时， 上游的风险投资（VC）和私募股权投资（PE）才敢于投早、投小、投硬科技。摩尔线程上市 后的市值突破，给予了一级市场投资者丰厚的回报，这种财富效应将迅速转化为信心，通过 LP与GP的循环，再次流向成千上万个还在孵化器、实验室里的初创科技项目。 展望未来，随着资本市场全面深化改革的纵深推进，市场活力将进一步充分释放。我们期待 看到更多像摩尔线程这样的硬科技企业，在资本市场的滋养下健康成长。这不仅是资本市场 的繁荣之本，更是中国经济转型升级、实现高水平科技自立自强的必由之路。 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨黎雨桐 21社论丨 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月6日，2025北京PE论坛在北京举办，会议以"新链接 新动能 新融合：塑造新质生产力的未来图景"为 主题，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长、国家一级教授吴晓求出席本次论 坛并发表"资本市场改革的三个目标"主题演讲。 吴晓求首先回顾了一年来市场的积极变化。对比去年同日（2024年12月29日）同一论坛时市场前景 的"不明朗"，他指出，经过一系列改革，当前资本市场态势已转向明朗。上证指数从当时的约3400点攀 升至今日的3902点，约15%的涨幅标志着市场正摆脱长期徘徊格局，步入上升趋势。 "市场要持续健康成长，改革必须向纵深推进。"吴晓求强调，当前改革应聚焦三个关键端口协同发力： 第一，资产端改革。核心是调整上市公司结构，推动以高新技术企业、科创型企业成为上市公司主体。 这为市场提供成长性与可预期性，也为私募股权投资（PE）提供了广阔舞台。PE的本质是促进高科技企 业发展，并通过多元化退出机制实现资本循环，进而推动经济可持续增长与产业升级。 第二， 需求端（资金端）改革。重点是提升市场流动性，引导更多中长期资金 ...

作为国产全功能GPU的领军企业，摩尔线程所处的行业赛道技术壁垒极高，前期资金需求巨大。科创板 仅用88天便完成从受理到过会的全流程，这种速度背后，正是因为此类企业具有着"硬科技"的核心价 值。 近日，证监会主席吴清在人民日报发表署名文章指出，经过30多年的改革发展，我国资本市场从无到 有、从小到大，当前正处在向高质量发展快速转变的关键阶段。提高资本市场制度包容性、适应性，是 站在新的历史起点上，开启的一次全方位、深层次、系统性的变革。 12月5日，A股创下了近期新股发行涨幅的新纪录。被称为"国产GPU第一股"的摩尔线程登陆上交所科 创板，IPO从受理到过会耗时仅88天。其开盘报650元/股，较发行价114.28元/股上涨468.78%，总市值突 破3000亿元。摩尔线程的惊艳亮相，不仅是一家硬科技企业的成功，更是资本市场为科技创新打开"源 头活水"的重要体现。 资本市场的"源头活水"，归根结底来自于优质上市公司的源源不断涌现。在当前全球科技竞争日趋白热 化的背景下，努力突破关键核心技术"卡脖子"难题的科技企业，正是这股活水最珍贵的一部分。 但我们也必须看到，长久以来，这一类企业往往面临着一些"成长的烦恼"：研 ...

朋友们，我是帮主郑重。今天的收盘，相信让很多朋友都舒了一口气。市场午后上演了一场漂亮的反 弹，沪指稳稳站回3900点，创业板指涨超1.3%，最关键的是，成交量放大到了1.73万亿元，比昨天增加 了近1800亿。这个"放量上涨"的信号，在我看来，比指数的涨幅本身更值得玩味。它就像一把钥匙，可 能正在尝试打开市场短期僵持的那把锁。 一方面，临近年底重要的政策窗口期，关于资本市场改革（"长钱长投"）、扩大内需的积极定调预期越 来越强。另一方面，央行持续提供流动性支持，外部美联储降息也几乎是"明牌"，内外环境都偏暖。这 给了资金去布局那些对宏观环境敏感的金融、消费板块的底气。而前期热门的算力硬件等科技方向并未 熄火，只是暂时让出了舞台中央，这说明市场可能正在尝试从单一成长主线，向"成长与价值"轮动、更 加均衡的方向切换。 周一的操作策略与展望 其次，聚焦主线，关注轮动。今天的领涨主线非常明确。明天要重点观察大金融（尤其是券商）和大消 费板块的持续性。它们是市场人气的关键。同时，也要留意资金是否会回流到像算力硬件这样的科技成 长方向，形成良性的板块轮动，而不是"你涨我跌"的跷跷板效应。 最后，在操作上，建议采取"持股待 ...

➢ 事件：12月5日，中国证监会主席吴清在《人民日报》发表题为《提 高资本市场制度的包容性适应性》的署名文章，系统阐述了"十五五"时 期资本市场改革发展的方向、原则与重点任务。 ➢ 从历史脉络看，2023年中央金融工作会议提出"做好科技金融、绿 色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章"，2024年中央经 济工作会议强调"增强资本市场制度的包容性、适应性"，2025年7月中 央政治局会议要求"增强国内资本市场的吸引力和包容性"，再到新"国 九条"对提升包容性的具体部署，政策演进呈现连续性、系统性和递进 性。吴清主席此次文章是对这一系列顶层设计的集成阐释与具体落实。 ➢ 从总体上看，资本市场的顶层设计有助于制度红利释放，资本市场生 态将长期向好。吴清主席的文章描绘了"十五五"时期资本市场改革的清 晰蓝图，核心是构建一个更具包容性、适应性、吸引力和竞争力的市场。 虽然短期市场可能仍受经济基本面、外部环境等因素影响，但制度层面的 持续优化将夯实市场长期健康发展的基础，提升A股市场的内在价值和投 资吸引力。 华福证券 华福证券 策略点评报告 2025 年 12 月 5 日 策略点评报告：评吴清主席文章《提高资本 ...

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取具有代表性的证券公 司股票作为指数样本，以反映证券行业上市公司证券的整体表现。证券公司指数与资本市场活跃度密切 相关，是衡量证券业发展趋势的重要指标之一。 平安证券指出，非银金融行业中，证券板块近期市场景气度改善，交投活跃度维持高位，板块从估值到 业绩均具备β属性，全面受益于市场回暖；长期来看，资本市场新一轮改革周期开启，券商仍有较大发 展增量空间。此外，证监会推出商业不动产投资信托基金试点，有望通过Reits市场盘活商业地产存量 并拓宽权益融资渠道，为行业带来新的发展机遇。 ...

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 平安证券指出，非银金融及证券Ⅱ行业近期呈现积极态势。证券板块从估值到业绩均具备β属性，全面 受益。长期来看，资本市场新一轮改革周期开启，券商仍有较大发展增量空间。此外，证监会推动商业 不动产投资信托基金试点，有望通过Reits市场盘活商业地产存量，拓宽权益融资渠道，进一步优化行 业投融资环境。 证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取主要证券企业作为指 数样本，以反映证券行业上市公司证券的整体表现。证券公司指数具有较高的行业集中度和周期性特 征，是跟踪证券板块市场动态的有效工具。 ...

盘前要闻 1、证监会主席吴清人民日报撰文：提高资本市场制度的包容性适应性 类型：行业 情绪影响：正面 证监会主席吴清在人民日报发表署名文章指出，全面推进新一轮资本市场改革；要以深化科创板、创业 板改革为抓手，积极发展多元股权融资；督促和引导上市公司强化回报投资者的意识；推动建立健全对 各类中长期资金的长周期考核机制；稳步扩大资本市场高水平制度型开放。 2、摩尔线程今日登陆A股！中一签有望超15万元，沐曦股份正式启动申购 类型：公司 情绪影响：正面 摩尔线程将于12月5日登陆科创板，发行价114.28元/股，为A股近一年来上市新股最高。今年共12只新 股登陆科创板，平均涨幅270.39%。摩尔线程若能达到平均涨幅，中一签将赚超15万元。另一只国产 GPU龙头沐曦股份今日也正式启动申购，发行价定为104.66元/股。 3、央行今日开展10000亿元买断式逆回购操作，精准呵护年末银行体系流动性 类型：宏观 情绪影响：正面 为保持银行体系流动性充裕，央行今日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿买断 式逆回购操作，期限为3个月。专家表示，此举是近期货币政策"收短放长"策略的延续，旨在精准呵护 年末银 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 【头条要闻】 证监会主席吴清人民日报撰文：提高资本市场制度的包容性适应性 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，"十五五"时期资 本市场平稳健康运行具备良好的基础和条件。同时也要看到，资本市场发展质量问题仍然突出，上市公 司结构有待优化，中长期资金入市规模和引领作用仍存不足，外部输入性风险加大与内部脆弱性因素交 织叠加，困难挑战不少。要坚持目标导向、问题导向，紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功 能，进一步全面深化资本市场改革，持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力。一是更 大力度支持科技创新。适应科技企业研发投入大、经营不确定性大、盈利周期长等特征，加力实施更具 包容性的发行上市、并购重组等制度，扎实做好金融"五篇大文章"。二是更好满足投资者多元化财富管 理需求。坚持投资者为本，着力打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵，持续拓宽中长期资金 入市渠道，不断增强投资者获得感。三是更加精准高效加强监管和防控风险。及时跟进国际国内资本市 场创新发展趋势变化，提升监管的科学性、有效性，强化科技赋能监管，增强风 ...