国泰君安期货 2026年政府工作报告重点内容与历年回顾 | 快经济社会发展全面绿色转型 | 低碳发展 | | --- | --- | | 十、加大保障和改善民生力度、提升 十、切实保障和改善民生,加强和 | CONSULTION COLLIGIONS AS CONSULTION CONSULTION | | 社会治理效能 | 到新社会治理 | 免费声明: 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限,若给您 造成不便,敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者,请勿阅读、订阅或接受任何 相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。 请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险,不应凭借本内容进行 具体操作。 扫描二维码填写 服务需求,我们 会尽快为您提供 专业服务 | 2025年 | 2024年 | 2026年 | 指标 | 目标 | 较上年 | 目标 | 较上年 | 较上年 | 目标 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

证券研究报告 | 2026年03月05日 | 证券分析师： | 田地 | 0755-81982035 | tiandi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524090003 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 李智能 | 0755-22940456 | lizn@guosen.com.cn | 执证编码：S0980516060001 | | 证券分析师： | 邵兴宇 | 010-88005483 | shaoxingyu@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523070001 | | 证券分析师： | 王奕群 | 0755-81982462 | wangyiqun1@guosen.com.cn | 执证编码：S0980525110002 | | 证券分析师： | 董德志 | 021-60933158 | dongdz@guosen.com.cn | 执证编码：S0980513100001 | 会议： 3 月 5 日上午 9 时，十四届全国人大四次会议开幕会在北京人民大会堂举行，习近平等党和国家领导人出 席大会。国务院总理 ...

Macro Economic Background - Domestic consumption during the Spring Festival showed strong performance, with a 6.7% year-on-year increase in cross-regional personnel flow during the holiday period from February 7 to February 26, 2026 [11] - Retail and catering enterprises reported a daily sales increase of 8.6% year-on-year in the first four days of the holiday, with significant growth in smart wearable devices and duty-free sales in Hainan [11] - Real estate sales improved, with a 25.5% year-on-year increase in average daily transaction area of commercial housing in 30 major cities during the Spring Festival [11] - The box office revenue for the Spring Festival period decreased by 40% year-on-year, indicating a decline in movie-going enthusiasm [11] A-Share Market - In February, the A-share market experienced a high-level consolidation with a focus on small-cap and dividend stocks [8] - The market is expected to shift from a valuation expansion phase to a performance-driven phase as the "Two Sessions" policy discussions unfold [3] - The market is likely to focus on policy expectations and external geopolitical risks in March, with a potential rebound in economic data following the Spring Festival [3] Fixed Income Market - In February, bond market yields trended downward, with a focus on structural opportunities as the 10-year government bond yield is expected to remain above 1.80% [8] - The bond market may face profit-taking pressure, and investors are advised to look for specific opportunities [3] Currency Exchange Rates - The US dollar index is expected to fluctuate weakly, with increased volatility anticipated [8] - The Chinese yuan is expected to maintain a strong oscillation, although geopolitical uncertainties may lead to increased volatility [3] Overseas Markets - The US stock market is projected to exhibit a fluctuating pattern, with attention on the evolution of AI narratives [8] - The bond yields in the US are expected to have limited downward space in the short term, influenced by changes in risk aversion sentiment [3] - The Hong Kong stock market is likely to remain under pressure from external sentiments, with a significant pullback in the Hang Seng Technology Index [3] Commodities - The geopolitical situation in the Middle East may drive oil prices up in the short term, but there is a risk of a significant price drop if conflicts do not persist [4] - Gold prices are expected to remain strong in the short term due to ongoing geopolitical risks, with a long-term upward trend anticipated [4] - Copper prices are expected to rise as macroeconomic fundamentals improve [4]

· 投资要点 · 政策延续积极定调、更加注重效能。经济目标设定积极务实，通过新质生产力和内需主导的组合重塑增长的质量和结构依然是主线。 2026年3月5日，第十四届全国人民代表大会第四次会议在北京开幕，总理作政府工作报告。 总体基调上，延续积极定调、更加注重效能。我们的理解是今年政策组合或将偏积极，但不搞大水漫灌强刺激，政策着力点主要锚定两大方向： 一方面，通过新质生产力和内需主导的组合，重塑增长的质量和结构；另一方面是，设定更为务实的经济目标，强调政策逆周期与跨周期调节并 重，应对周期性需求收缩和结构性供需错配。 具体来看，政府工作报告对2026年工作部署有以下七大看点： 1、目标设定积极务实，体现提质增效导向。 2、财政支出力度不减，货币政策更重协同与精准。 3、内需主导，关注服务消费和有效投资潜力释放。 消费方面，优化"两新"政策实施，超长期特别国债2500亿元用于消费品以旧换新；服务消费更 具增长潜力。投资方面，建设资金充裕， 拟发行新型政策性金融工具8000亿元 ，有望撬动更多民间投资与社会资本。 4、现代化产业体系建设注重传统产业优化提升和新兴产业培育并重，人工智能重要性提升。 5、房地产和地方政 ...

务实定调，向新而行 [Table_Authors] 梁中华(分析师) ——2026 年政府工作报告学习体会 政策延续积极定调、更加注重效能。经济目标设定积极务实，通过新质生产力和内 需主导的组合重塑增长的质量和结构依然是主线。 投资要点： 1、目标设定积极务实，体现提质增效导向。 2、财政支出力度不减，货币政策更重协同与精准 | | | | | 邵睿思(研究助理) | | --- | --- | | | 010-83939827 | | | shaoruisi@gtht.com | | 登记编号 | S0880125070011 | [Table_Report] 相关报告 "K 型分化"的边际收敛 2026.02.21 特朗普关税被否：后续如何演绎 2026.02.21 M2 增速：创新高的背后 2026.02.14 超级核心通胀压力仍存 2026.02.14 非农超预期：6 月前或暂停降息 2026.02.12 证 券 研 究 报 告 本报告导读： 宏 观 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏 观 快 报 点 评 宏观研究 /[Table_Date] 2026.03.05 登记编号 S0880525 ...

TSINGHUA Financial Review 清华金融评论 2026政府工作报告 图速览政府工作报告 2025年工作回顾 过去1年 过去5年 国内生产总值年均增长 5.4% 国内生产总值增长 5% A > 城镇新增就业 1267 万人 > 粮食产量达到 1.43 万亿斤 > 新能源汽车年产量超过 1600 万辆 制造业增加值规模连续 | 0年保持全球 第 居民人均可支配收入年均增长5.4% A > 城镇新增就业累计超过6000万人 "十五五" 时期主要目标和重大任务 1 国内生产总值增长保持在合理区间 2 全社会研发经费投入年均增长7%以上 l 3 单位国内生产总值二氧化碳排放累计 降低17% 4 线 - 总值比重达到12.5% 5 劳动年龄人口平均受教育年限提高到 11.7 年 6 人均预期寿命提高到80岁 7 粮食综合生产能力达到1.45万亿斤 左口 8 能源综合生产能力达到58亿吨标准煤 2026年经济 ll 社会发展总体要求和政策取向 经济增长 4.5%-5% 1200万人以上 城镇新增就业 2%左右 居民消费价格涨幅 1.4万亿斤左右 粮食产量 单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右 ...

3月5日，李强总理向十四届全国人大四次会议作政府工作报告，要点如下： 二、"十五五"时期主要目标和重大任务 一、2025年工作回顾 国内生产总值增长5% 城镇新增就业1267万人 粮食产量达到1.43万亿斤 新能源汽车年产量超过1600万辆 过去5年 国内生产总值年均增长5.4% 制造业增加值规模连续16年保持全球第一 居民人均可支配收入年均增长5.4% 城镇新增就业累计超过6000万人 国内生产总值增长保持在合理区间 全社会研发经费投入年均增长7%以上 单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17% 数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到12.5% 劳动年龄人口平均受教育年限提高到11.7年 人均预期寿命提高到80岁 粮食综合生产能力达到1.45万亿斤左右 能源综合生产能力达到58亿吨标准煤 三、2026年经济社会发展总体要求和政策取向 经济增长4.5%—5% 城镇新增就业1200万人以上 居民消费价格涨幅2%左右 粮食产量1.4万亿斤左右 单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右 赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加2300亿元 一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元 拟发行超长期特别国债1 ...

点击 关注 两会新华社权威速览 2026年 政府工作报 · 一图速览 · 2025年工作回顾 2025年是很不平凡的一年。党的二十届四中全会胜利召开, 擘画了未来五年我国发展的宏伟蓝图。我们隆重纪念中国人民 抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年,设立台湾光复纪念 日,极大振奋民族精神、激发爱国热情、凝聚奋斗力量。面对 国内外形势深刻复杂的变化,以习近平同志为核心的党中央团 结带领全国各族人民迎难而上、奋力拼搏,坚定不移贯彻新发 展理念、推动高质量发展,统筹国内国际两个大局,全年经济 社会发展主要目标任务顺利完成,"十四五"圆满收官,中国式 现代化迈出新的坚实步伐。 te as 我国经济顶压前行、展现强大韧性 经济运行总体平稳、稳中有进 总量达到 增长 | 国内生产总值 5% 140.19万亿元 就业总体稳定 城镇新增就业 城镇调查失业率 1267万人 平均为5.2% 对外贸易较快增长,出口多元化 成效明显,国际收支基本平衡 民生保障更加有力,居民收入增长和 文由人目上 胎公布収益里加回坎昆 1400万儿童 实施学前一年免费教育政策 ّ 3000多万婴幼儿 全面实施育儿补贴制度 1.43万亿斤 粮食产量 EE ...

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes the government's economic goals and strategies for the upcoming years, focusing on sustainable growth and social development [1][2][3] Group 2 - In the review of 2025, the GDP growth was 5%, with urban employment increasing by 12.67 million and grain production reaching 1.43 trillion jin [1] - The average annual GDP growth over the past five years was 5.4%, with manufacturing value added maintaining the world's largest scale for 16 consecutive years [1] - The "14th Five-Year Plan" aims for GDP growth to remain within a reasonable range, with R&D expenditure increasing by over 7% annually and a 17% reduction in carbon emissions per unit of GDP [1] Group 3 - For 2026, the economic growth target is set at 4.5% to 5%, with urban employment expected to exceed 12 million and consumer price inflation around 2% [1] - The government plans to issue long-term special bonds worth 1.3 trillion yuan and arrange local government special bonds totaling 4.4 trillion yuan [1][3] Group 4 - Key tasks for 2026 include implementing income growth plans for urban and rural residents, enhancing social security systems, and promoting new industries such as integrated circuits and biotechnology [2][3] - The government will support consumption through a 250 billion yuan allocation for replacing old consumer goods and invest 755 billion yuan in central budget projects [3]

两会新华社权威速览 - 2026年 政府工作报告 ·一图速览 · 2025年工作回顾 2025年是很不平凡的一年。党的二十届四中全会胜利召开, 擘画了未来五年我国发展的宏伟蓝图。我们隆重纪念中国人民 抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年,设立台湾光复纪念 日,极大振奋民族精神、激发爱国热情、凝聚奋斗力量。面对 国内外形势深刻复杂的变化,以习近平同志为核心的党中央团 结带领全国各族人民迎难而上、奋力拼搏,坚定不移贯彻新发 展理念、推动高质量发展,统筹国内国际两个大局,全年经济 社会发展主要目标任务顺利完成,"十四五"圆满收官,中国式 现代化迈出新的坚实步伐。 牛不 我国经济顶压前行、展现强大韧性 经济运行总体平稳、稳中有进 增长 总量达到 国内生产总值 5% 140.19万亿元 就业总体稳定 城镇新增就业 城镇调查失业率 平均为5.2% 1267万人 对外贸易较快增长,出口多元化 成效明显,国际收支基本平衡 民生保障更加有力,居民收入增长和 经济增长同步,脱贫攻坚成果巩固拓展 1400万儿童 实施学前一年免费教育政策 3000多万婴幼儿 全面实施育儿补贴制度 1.43万亿斤 粮食产量 年来 我国发展向新向优、 ...