"甜咸粽子之争的本质是消费偏好的博弈，而期货市场的多空对决是资本对未来的预期博弈。两者 看似无关，实则内核相通。"五矿期货投教负责人表示。今年端午节，五矿期货将两者巧妙结合，用"粽 子策略学"掀起了一场投资者教育创新实验——用味觉体验拆解晦涩术语，以生活场景传递硬核知识。 其他案例同样引发共鸣，八宝粽对应"资产配置"，用8种食材类比多元投资组合；鲜肉粽类比交割 标准，严控肥瘦比的"质检哲学"，正如期货合约对商品质量的严格规定。 传统投教内容常陷入"专业术语堆砌"，而五矿期货通过粽子等生活符号，实现"从具象到抽象"的认 知升维。有客户反馈，"金融知识不再高冷，粽子梗让小白用户也能参与专业讨论。" 围绕这一洞察，五矿期货以6类粽子为载体，将期货策略转化为舌尖上的"可感知知识"。碱水粽类 比对冲策略，原味与甜味的"多空平衡"！碱水粽可盐可甜的灵活搭配，恰似对冲策略的"风险互抵"逻辑 ——通过同时持有方向相反的头寸（如钢厂螺纹钢多单+铁矿石空单），锁定加工利润，对冲单一资产 波动风险。投资者需根据趋势动态调整多空头寸比例，避免押注单边行情。五矿期货表示，双向布局是 平滑风险的关键，就像碱水粽的"甜咸双味"缺一不可。 ...

麦格理分析师在最近的一份研究报告中称，在澳大利亚（仅次于中国和俄罗斯的全球顶级黄金产地之 一），企业现金充裕，高管们看涨金价。分析师表示，大多数未对冲的生产商对此感到满意，而那些已 进行对冲的公司在履行现有合同时，正通过减少新增对冲来逐步缩减规模。 随着金价达到罕见的高度，这种贵金属的开采商却几乎没有急于锁定近期收益的迹象。 从天然气到铝等大宗商品生产商通常使用对冲策略以免受到市场剧烈波动导致的价格下跌的影响。然 而，在本世纪初的一轮黄金牛市中，生产商以低得多的价格对大部分产出进行了对冲，错失了数十亿美 元的潜在收入，这令让投资者感到沮丧，也让对冲在整个黄金矿业中变得极不受欢迎，。 在经济和地缘政治担忧的推动下，黄金最近首次突破每盎司3500美元——无论是名义价格还是实际价格 均创历史新高。对矿商来说，重要的是，在澳大利亚和加拿大等许多顶级生产商的运营所在地，黄金价 格也创下了当地货币计价的历史新高。 花旗分析师称，黄金开采利润率目前处于50年来的最高水平。尽管企业正享受这笔意外之财，但几乎没 有证据表明这会动摇行业对冲策略的态度。 如今，以固定价格出售未来产量的黄金生产商通常仅在需要为新矿融资时才会这样做。 ...

老张站在银行大厅，看着存折上的数字直发愣。去年存的十万块定期，利息还不够给女儿买双新球鞋。手机突然震动，弹出一条新闻："央行再次降息，一 年期存款利率跌破1%"。他攥紧存折，想起三十年前父亲把积蓄埋在咸菜缸里的模样——那时候钱是实实在在的，现在却像握在手里的冰淇淋，眼睁睁看着 它慢慢融化。 这不是个例。当LPR进入"3"时代，银行理财收益跌破3%，传统保本理财已无法跑赢通胀。菜市场的阿姨们开始讨论基金定投，出租车司机都在手机里安装 了股票APP。每个人都在寻找新的财富容器，就像沙漠中的旅人寻找绿洲。 第一幕：保本保卫战 王阿姨在社区理财讲座上学会了国债逆回购。每周五闭市前，她像抢购特价鸡蛋般操作账户："买三天期的，利息能多拿两天！"这个年化2-4%的短期工具， 成了她的"零钱罐"。银行经理推荐的大额存单也很抢手，三年期2.6%的利率，像把钱锁进保险柜，钥匙在自己手里。 但光靠这些还不够。老张发现货币基金收益也在下滑，余额宝七日年化跌破2%。他开始研究"T+0理财"，把应急资金分成三份：活期存款、货币基金、银行 T+0理财，就像给钱包穿上三层防护衣。有次家庭聚会，他展示自己的"零钱组合"："这是我的'三保险'， ...

市场波动加剧 VIX 普涨，尾部风险预期理性回落 [Table_ReportTime] 2025 年 5 月 17 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 证券研究报告 金工研究 [T金工ableReportType] 点评报告 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 崔诗笛 金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500523080001 联系电话：+86 18516560686 邮 箱：cuishidi@cindasc.com 孙石 金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500523080010 联系电话：+86 18817366228 邮 箱：sunshi@cindasc.com 信达证券股 ...

关税冲突 - 宏观对冲策略 20250515 摘要 • 美国面临的约束在于短期内难以调整全球供应链，即使经历多次宏观事件， 产业链重构依然缓慢，导致短期价格上涨难以通过供给调整来解决，可能 需要依赖与其他贸易伙伴的协议或国内补贴对冲。 • 美国发动关税措施不仅出于经济考量，还涉及政治博弈和社会因素，短期 目标是解决贸易差额和扩大税源，长期目标是部分脱钩并维护全球中心地 位，因此关税不可能完全取消。 • 中国采取暂停或取消部分关税的策略，根据谈判结果决定是否继续实施， 例如针对芬太尼的关税以及 232 和 301 调查导致的综合关税，使得中国 成为全球最高税负国家之一。 • 假设美国今年进口额为 3 万亿美元，加征 10%的关税预计将带来至少 2000 亿美元的额外收入，这还不包括未来可能上调某些贸易伙伴税率的 情况，美国在一定程度上达到了其预期成果。 • 中美贸易谈判第一阶段，中国迅速采取全面反制措施，关税加征幅度在 10%到 30%之间，节奏和时间安排超出市场预期。第二阶段预计继续加 征 10%关税，芬太尼关税可能维持 20%。 Q&A 当前贸易战对生产国和消费国的宏观经济影响是什么？ 美国发动关税措施不仅 ...

此外，近期景顺长城量化对冲策略三个月定期开放灵活配置混合基金也发布了规模控制公告。该基金将 在2025年5月9日至15日开放期内设置30亿元的总规模上限，并采用"比例确认"方式控制规模。 有业内人士分析认为，这种规模控制机制有助于保持基金运作的稳定性，同时为持有人提供更好的投资 体验。 【环球网财经综合报道】5月13日，华夏基金发布两份公告，宣布旗下华夏安泰对冲策略3个月定期开放 灵活配置混合基金将于2025年5月16日至5月22日（含当日）开放申购、赎回及转换业务。同时，为维护 基金份额持有人利益，保障基金平稳运作，该基金在开放期内将设置23亿元的总规模上限，并采用"按 比例确认"原则实施规模控制。 公开信息显示，华夏安泰对冲策略3个月定开基金成立于2020年6月，成立至今累计净值增长率达 23.28%，年化收益率为4.33%，在同类产品中位居首位。自2023年二季度起，该基金规模持续增长， 2024年中一度达到23.04亿元，并从2023年8月的开放期开始实施规模控制，多次调整单个投资者单日大 额申购限制，规模上限也经历过多次上调。 Wind数据显示，截至5月12日，全市场42只对冲策略基金（不同份额分开 ...

【导读】华夏安泰对冲策略、景顺长城量化对冲策略开放期再限规模 今日，华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合在开放期来临之际，再度宣布控制规模上限为23亿元。日前，景顺长城量化对冲策略三个月定开也 发布了规模控制的公告。 今年以来，对冲策略基金平均取得0.85%的年内回报，近八成取得正收益。不过，去年下半年以来，随着市场回暖，这类产品规模出现持续缩水。 对冲策略基金开放期再限规模 5月13日，华夏基金连发开放期开放申购、赎回及转换业务和规模控制安排两份公告称，旗下华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合本次开放期为 2025年5月16日起至2025年5月22日(含当日)，开放期内开放申购、赎回、转换业务。 同时，为更好地维护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作，在本次开放期间，本基金将设置基金总规模上限为人民币23亿元（但因基金份额净值波 动导致基金资产净值超过该金额的除外），采用"按比例确认"的原则进行规模控制。 在今年震荡的市场环境中，不少对冲策略基金取得了正收益。 数据显示，截至5月12日，全市场42只对冲策略基金（不同份额分开计算）平均取得了0.85%的年内回报。其中，今年以来取得正收益的有33 ...

今日 A 股市场呈现小幅震荡上行态势，修复了昨日高开低走的走势。然而，两市成交额较前一交易日减少 1833 亿元，降至 1.32 万亿元，反映出市场交投情 绪仍显谨慎。 在成交量萎缩的背景下，市场消息频出，其中最受关注的当属川普释放的动态。 当下市场消息繁杂纷扰，我已将关键信息梳理完毕。在这样复杂的市场形势下，普通投资者该如何应对？接下来将详细阐述。请各位着重留意文章结尾部 分，这里提炼了全文核心，建议认真研读。 一，消息满天飞 川普于其个人社交平台发布消息称，北京时间今晚 10 点，将公布一项与某大国的 "重大贸易协议" 。 该消息发布后，黄金价格应声下挫，日内跌幅近 2%。 此外，今日凌晨美联储举行货币政策会议，美联储主席鲍师傅指出，当前并无必要仓促调整利率，现行政策处于适度限制性区间，强调特朗普的降息主张不 会干扰美联储决策。 高盛持续看好中国股市表现，维持 "增持" 评级。其最新报告将未来 12 个月 MSCI 中国指数和沪深 300 指数目标点位分别上调至 78 点和 4400 点，预示潜在 涨幅分别达 7% 和 15%。 同时，巴铁与邻国的相关动态，再度点燃军工板块热度，军工股连续两日强势上涨，多 ...

市场降温 VIX 回落，尾部风险仍需警戒 [Table_ReportTime] 2025 年 4 月 26 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 证券研究报告 金工研究 [T金工ableReportType] 点评报告 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com [市场降温 Table_Title] VIX 回落，尾部风险仍需警戒 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 26 日 [Table_Summary] 本周点评： VIX 冲高回落，短期波动警报尚未解除：本周主要指数 VIX 延续下行趋 势，各品种 VIX 中枢回落至 2024 年 50%分位区间，或反映了年初市场 剧烈波动引发的系统性风险已 ...

长按即可参与 目前其他低负债高股息硬资产企业也基本跌 不动了,随时会开始上涨。 来源：雪球 1940年5月10日德国入侵法国 ， 势如破竹 ， 同一天英国丘吉尔上台替换张伯伦 。 5月底敦刻尔 克大撤退 ， 英法惨败 ， 1940年6月初英国股市见底 ， 个股市净率普遍只有0.2-0.4倍 ， 这种 极度低估的估值反应的是英国也要马上被希特勒统治了 。 1940年7月 ， 德国开始大轰炸伦敦 ， 丘吉尔坚持抵抗 ， 虽然大家仍然很悲观 ， 预期德国会胜利 ， 但这时英国股市神奇的不再下 跌了 。 1942年形势明朗后 ， 英国股市开始大涨 。 这反应了三点:1.极致的低估可以带来安全 垫 ， 抵御利空 。 2.只有利空没有利好时 ， 就是最悲观时 ， 坚持反抗不投降才有一线生机 ， 这时资本市场也会对这一线生机进行定价 。 3.极度利空释放+极度低估+形势反转 ， 那就会迎来 极致的上涨。 个人认为2022年10月就是港股的敦刻尔克时刻 ， 那时就是最低点 ， 以后就开启长线大牛市了 。 以下是2022年10月我对港股优质高股息股票的判断: 指数是跌的,资产是涨的。 经济是软的,资产是硬的。 情绪是短的,资产 ...