4月，美国总统特朗普发动的关税战让全球市场经历了一轮金融风暴，也引发全球对经济危机和美元信用的担忧。就在这场危机阴影之下，5月17 日，清华大学五道口金融学院在深圳召开2025清华五道口全球金融论坛，就当下经济形势展开探讨。 论坛期间，观察者网及多方媒体受邀与重塑布雷顿森林体系委员会创始人马克·乌赞展开对话。乌赞先生对全球金融体系改革、美债信用、数字 货币发展等问题作了深入分析，并对未来国际金融发展趋势进行展望。 "重塑布雷顿森林委员会"由马克·乌赞先生于1994年创立。该组织旨在为高层级经济对话提供沟通平台，并长期致力于重新定义全球金融架构和 货币体系，以便更好地应对不断变化的经济格局。经清华大学五道口金融学院授权，观察者网整理并全文刊登此次对话。 【文/马克·乌赞，对话、整理/观察者网 唐晓甫】 媒体：您认为布雷顿森林体系及其遗存机制，在上一个经济循环中发生了怎样的变化？在未来几年，您认为世界经济会往哪个方向发展？人民币国际化转向 体现在哪些方面？ 马克·乌赞：我认为，我们正处于历史上的一个非常重要的转折点。去年，我们纪念了包括国际货币基金组织、世界银行在内的布雷顿森林体系成立80周 年。 但是，80年之 ...

今年4月，美国面向世界各国推出所谓的"对等关税"政策，扰动全球金融市场，欧元却逆势升值。近期，欧盟及欧洲央行密集表态，提升欧元储备货币地位 的呼声再起。 "许多尚未使用欧元的欧盟国家，会意识到加入欧元区是更好的选择。"马克·乌赞表示。 欧元区或再次扩张 所谓储备货币，是各国用作外汇储备的货币，具备可自由兑换、广泛用于国际结算的特点。一战前的英镑、二战后的美元均担任过这一角色。 自4月2日美国公布所谓"对等关税"后，欧元却在整个四月份逆势走强。尽管欧洲央行同期还宣布降息，欧元兑美元一度录得6.5%的区间涨幅。 21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道 欧洲人正在经历一场身份认同危机。 曾以和平、繁荣、多边主义为标签的欧洲，如今正在谋求更多的战略自主权。 "很难想象，我们（欧洲）不再利用和平的红利，却在考虑不同的支出——我们必须再次把钱花在国防上，而不是花在脱碳和气候上。"2025清华五道口全球 金融论坛期间，法国著名经济学家马克·乌赞接受了21世纪经济报道记者的采访。 马克·乌赞（Marc Uzan）是重塑布雷顿森林委员会（Reinventing Bretton Woods Committee）的执行董事兼创始人 ...

每经记者｜赵景致 黄婉银 每经编辑｜魏官红 5月17日，在2025年清华五道口全球金融论坛现场，重塑布雷顿森林体系委员会执行董事马克·乌赞在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，去年是布雷顿 森林体系成立80周年，这是以美元为中心的国际货币体系。如今，人们对布雷顿森林体系框架已经有一些紧张和担忧，所以需要改革重塑布雷顿森林体系。 重塑布雷顿森林体系委员会执行董事马克·乌赞 图片来源：主办方供图 "我们是否想要维护多边主义？是否想要保留惠及所有人的游戏规则？就维护多边主义而言，确保我们在贸易和全球金融领域遵循游戏规则，这对中国非常 有益。"马克·乌赞表示。 马克·乌赞指出，与此同时，作为世界最大经济体的美国却在质疑：二战后建立的国际秩序是否已不合时宜？这种国际秩序是否在与美国作对？因此，他认 为，需要重新平衡全球经济、重新平衡全球治理，同时开始思考未来的各种可能性，需要努力为即将到来的多极化格局制定新的游戏规则。 对于未来美元的走势，马克·乌赞对《每日经济新闻》记者表示，目前美国对全球金融的政策和战略充满不确定性与混乱，大家完全看不清其清晰脉络。但 有一点能够明确，那就是美国正在呼吁全球经济重新平衡，这显然会对美 ...

最近一年多以来，黄金的持续大涨可以说是牵动着每个人的心，在一众买黄金的投资者当中，有一类非常特殊，这就是各国的央行们，就在最近中国黄金储 备再添7万盎司的消息传来，让人不禁想问为啥全球央行还在持续囤积黄金？ 一、中国黄金储备再添7万盎司？ 从国际市场来看，瑞银认为，在避险需求劲升后，各国央行对黄金的结构性需求正在上升。该行预测，各国央行将在2025年买入约1000吨黄金。 二、全球央行为啥还在持续囤积黄金？ 据《财经》的报道，中国央行连续六个月增持黄金，这一行为与全球央行同频共振。5月7日，国家外汇管理局（下称"外汇局"）发布的数据显示，4月末， 中国黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续六个月增持黄金。在过去六个月中，中国央行持有的黄金增长近100万盎司，约合28吨。 另据世界黄金协会的数据，一季度，全球央行购金244吨，符合近三年季度购金量的常态水平。近三年来，全球央行年购金量达1000吨。 在央行购金浪潮下，多家机构看涨黄金。瑞银称，基准情况下，2025年，国际金价或朝着3500美元/盎司的情景目标上升。素有"新债王"之称的Jeffrey Gundlach则认为，黄金可能会涨到4000美元/ ...

(图片由豆包AI生成 提示词美元燃烧） 据追风交易台消息，5月8日，汇丰银行高级经济顾问Stephen King发布了一份报告，从历史角度出发，审视了储备货币的兴衰，深入探讨了美元作为世界储备 货币的地位，研究并分析了特朗普政府对美元储备地位的态度及其可能带来的影响。 报告显示， 历史表明，"摧毁一种储备货币比创造它更容易"，储备货币体系的崩溃往往伴随着巨大的经济动荡和资产价格的剧烈波动，而非平稳过渡到新体 系。 而King指出，特朗普政府的某些成员正对美元当前储备货币地位给美国经济带来的负担表示担忧，并试图通过各种措施来削弱美元的国际地位。 报告警告称，这种做法可能引发市场不稳定—— 储备货币的成功部分依赖于发行国愿意为了更大的整体经济利益而牺牲部分经济主权。一旦发行国开始认为这 种经济利益被成本抵消，就可能采取政策来抑制国际使用。 从1930年代金本位制的崩溃到1970年代布雷顿森林体系的瓦解， 这些事件都伴随着巨大的经济和金融动荡，资产价格和汇率也随之剧烈波动。 King认为，美国政府试图纠正美元"高估"的的举措可能引发金融动荡，破坏国际资本市场，并引发对美联储持续承诺美元互换额度、美联储可能的"财政主 ...

据追风交易台消息，5月8日，汇丰银行高级经济顾问Stephen King发布了一份报告，从历史角度出发，审视了储备货币的兴衰，深入探讨了美元作为世界 储备货币的地位，研究并分析了特朗普政府对美元储备地位的态度及其可能带来的影响。 报告显示，历史表明，"摧毁一种储备货币比创造它更容易"，储备货币体系的崩溃往往伴随着巨大的经济动荡和资产价格的剧烈波动，而非平稳过渡到新 体系。 历史视角看储备货币的衰落 报告首先回顾了储备货币的历史。 King指出，储备货币的发行国通常会为国际经济合作牺牲部分经济主权。 他强调，历史经验表明，设计来阻止货币国际使用的消极政策，比鼓励其使用 的积极干预措施更有效。 报告提到了金本位制作为一种早期的储备货币体系，它限制了国家通过不具竞争力的工资或价格水平来"寅吃卯粮"的能力。随着纸币与黄金挂钩，并且任 何一个国家都无法改变黄金的供应，这种竞争力的损失会反映在国际收支状况恶化上，进而引发黄金外流。 报告称，这种外流迫使国内货币供应量收缩，从而通过降低国内价格和工资水平来扭转最初的竞争力损失。 到1930年代，金本位制的崩溃给世界经济带来了巨大的冲击。在当时的背景下，为了满足国际需求，美联 ...

在国际金融领域，一个备受关注的现象是，我国有部分黄金存放在美国纽约曼哈顿的地下金库中，而非 运回国内。这一举措引发了诸多疑问，其中最为突出的便是：为何不将黄金放回国内，难道不怕被美国 私吞吗？ 要理解这一决策，需追溯至二战后的国际金融格局。二战后，美国凭借强大武力建立布雷顿森林体系， 将美元与黄金绑定，奠定了美元在国际货币体系中的主导地位。上世纪八十年代，美国又通过政治手段 让美元与石油交易挂钩，进一步强化了美元的"金融霸权"，美国也由此成为世界贸易中心与跨国资本集 散地。 我国在80年代实行改革开放政策，积极与世界市场接轨，并逐步加深与美国的经济、政治、军事合作， 进入"中美蜜月期"。当时中国在美国开展跨国贸易，赚取了丰厚外汇，但这些钱无法轻易转移回国内， 若闲置则会因全球性通胀而贬值。 为保值，中国选择购买南非、喀麦隆、澳大利亚等国出产的600余吨黄金，并将其储存在美国。 将黄金存放在美国，主要有两方面考量。一方面，美国纽约曼哈顿的地下金库安保系统严密，运行数十 年来从未丢失过一克黄金，在业内享有极高声誉，英、法、德、日、韩等国也在美国寄存着大量黄金。 将黄金存放在此，能在一定程度上保障其安全。另一方面， ...

黄金作为一种稀有贵金属，以其特有的价值，很久以来都一直充当着硬通货的角色。无论是对于一个民 族，一个国家，甚至于一个人来说，黄金的价值都是无可替代的极其重要。 截止到2013年，世界上已经开采的黄金总量大约为171300吨，其中被世界各国用作战略储备的不足4万 吨。这么一大笔财富，对任何一个国家而言，它的战略意义和安全意义都是不言而喻的。 二战爆发后，美国人依葫芦画瓢，继续赚取巨额的外汇收入，大量黄金也就顺势流入到美国境内。若不 是小日本自不量力的偷袭珍珠港，美国人也不会过早地参加二战。 1944年7月，在二战即将结束前，国际社会44个国家和地区的代表，在美国的布雷顿森林召开全球经济 会议，各与会国最终达成协议，美元与黄金挂钩，当时规定35美元兑换1盎司的黄金。各国货币不直接 兑换黄金，而与美元挂钩，汇率继续保持固定不变。 二战结束之后没多久，在丘吉尔的铁幕演说下，紧接着冷战就爆发了。于是，联邦德国就成了对抗苏联 的最前线，完全性顿时显得非常严峻。 为了保护好自己的黄金储备，西德人只好把一半左右的黄金，统统运到了大洋彼岸的美国，由他们代为 保管。这是美国第一次开始替他国保管大额的黄金储备，西德之后，好多国家也 ...

不装了，中国黄金进口数量持续上涨，以瑞士为例，两国黄金同期增长率竟冲破71%! 瑞士加班加点给中国运送黄金之际，中国进出口银行"闷声干大事"不声不响与沙特达成百亿借贷合同。 合同白纸黑字注明借方：沙特，贷方：中国。 富甲一方的沙特为何突然向中国借钱？ 中方大量进口黄金，美国财长耶伦为何频频叫苦不迭？ 世界通用货币——黄金 黄金作为特殊的贵金属，还可作为货币畅通全球，具备恒久而保值的特点。 即便是新冠疫情猛烈冲击各国实体经济，造成全球股市价格大跌，美股多次出现"熔断"现象，黄金依旧保持坚挺、呈现出优良的避险功能。 黄金再度崛起，是人类第二个国际货币体系建立。1944年，英美两国达成共识签订"布雷顿森林协议"，将各国货币与美元挂钩。 黄金看似退居二线，但三十五美元换算成一盎司黄金的潜规则证明：黄金仍然是稳定这一货币体系的最后屏障。 作为同时具备货币属性、商品属性、金融属性的特殊商品，黄金早在距今10000年以前就被人类发现并且利用起来，在人类发展史中扮演十分重要的角色。 由于黄金资源极度稀有且珍贵、具有较高的稳定性，在古代是专属于帝王贵族的财富，也是权势的象征。 19世纪初，俄国、美国、英国等地先后发现了大量金矿 ...

今年以来，黄金从年初的620元/克到最高836元/克，最高上涨幅度达34.8%。这也刺激了国内的黄金投资，全民黄金投资的滚滚热潮势不可挡，这让人想起 了2013年的"黄金大妈"事件，而就算是黄金大妈的抢购潮，当时的金价也才310元/克，现在是800左右，这会不会最后一地鸡毛呢？ 想要知道黄金价格大涨之后，会发生什么？我们不得不从历史上去寻找规律。 历史上黄金有三次大涨的时期。 第一阶段是1970-1980年，黄金价格从35美元涨到850美元。这是1971年布雷顿森林体系崩溃后，黄金与美元脱钩，引发第一次黄金牛市，涨幅达到2300%。 这一阶段直接导致了： 1.全球央行调整外汇储备结构，都在买黄金，美元地位受到挑战。 2.黄金产量进入扩张周期，南非、俄罗斯等资源国加速开采。 3.石油危机与高通胀背景下，黄金成为对抗货币贬值的核心资产。 4.美联储被迫调整货币政策，1980年代通过激进加息（联邦基金利率达20%）抑制通胀，黄金牛市终结，但催生了现代金融衍生品市场（如黄金期货）的初 步发展。 第二阶段是2008年次贷危机后。2008年金融危机后黄金迎来第二轮牛市（2008-2011年涨幅达166%），这一阶段直接导 ...