摘要今日周四(1月29日))亚盘时段，伦敦金最新报价为1239.52元/克，较前一交易日上涨29.99元，涨幅 2.48%，日内呈现高位震荡走势。当日开盘价报1209.72元/克，盘中最高触及1249.13元/克，最低下探至 1209.47元/克。 今日周四(1月29日))亚盘时段，伦敦金最新报价为1239.52元/克，较前一交易日上涨29.99元，涨幅 2.48%，日内呈现高位震荡走势。当日开盘价报1209.72元/克，盘中最高触及1249.13元/克，最低下探至 1209.47元/克。 【要闻速递】 美联储1月议息会按下"暂停键"，利率维持3.5%-3.75%不变，既未加息也未降息，主打"观望"。会上出 现分歧：理事米兰与沃勒支持降息25个基点，急于为市场松绑;鲍威尔则重申当前利率已处中性区间上 端，强调"政策无固定路线，一切看数据"，并明确若关税推升的通胀见顶回落，降息将提上日程，同时 提醒继任者远离政治干扰，专注本职。简言之，鲍威尔既不冒进也不急于降息，先看数据;两位同僚已 按捺不住"放水"冲动，后续走向全看通胀表现。 特朗普一句"对美元贬值挺舒服"，直接让美元暴跌1.1%，创去年4月来最大单日跌幅; ...

中新社马尼拉1月29日电(记者 张兴龙)菲律宾国家统计局29日公布数据显示，该国2025年国内生产总值 (GDP)同比增长4.4%，低于政府设定的全年经济增长目标。 从2025年菲律宾经济的季度表现看，第四季度GDP同比增长3.0%，为全年最低水平；此前公布的第三 季度经济增速为4.0%，但菲国家统计局于1月28日将该数据下修至3.9%；第一季度和第二季度经济增速 分别为5.4%和5.5%。 菲律宾政府2025年全年经济增长目标区间为5.5%至6.5%。全年四个季度中，仅第二季度经济增速达到 该目标区间下限，其余季度均未达标。 菲律宾2025年经济同比增长4.4% 来源：中国新闻网 编辑：付健青 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 具体来看，2025年全年，菲律宾农业、工业和服务业分别同比增长3.1%、1.5%和5.9%。需求端方面， 家庭最终消费支出和政府最终消费支出分别同比增长4.6%和9.1%。贸易方面， ...

尽管美国总统特朗普呼吁降低借贷成本，美联储还是投票决定维持利率不变。周三，这家美国央行宣布将关键贷款利率维持在3.5%至 3.75%之间，声称经济活动"一直以稳健的步伐扩张"。 本月早些时候，鲍威尔表示，美联储收到了司法部的传票，这是针对他关于一笔25亿美元大楼翻新工程的国会证词进行刑事调查的一 部分。特朗普多次在采访中抨击鲍威尔以及他如何引导经济。 特朗普曾表示："鲍威尔太晚了，他总是太晚，除了对立面的政治，现在，如果你公布了惊人的数字，股市就会下跌。因为他们认 为'哦，他们会提高利率。他们会杀死它的'。这确实阻止了你们有精彩的连胜，而我们希望有一次精彩的连胜。" 特朗普对鲍威尔的持续批评以及威胁解雇美联储主席，过去曾在华尔街和国会山引发担忧。最近，包括特朗普自己党内成员在内的参 议员们对司法部对总统的私人敌人展开刑事调查表示担忧。去年，白宫试图解除美联储理事莉萨·库克的职务，声称她犯有抵押贷款欺 诈罪。库克强烈否认了这一指控，且该指控并未导致任何刑事指控。 经济学家表示，特朗普向美联储施压的努力可能适得其反，因为参议院的共和党人表示支持鲍威尔，并威胁要阻止特朗普提名的新任 主席人选。古根海姆投资公司的宏观 ...

丨证券研究报告丨 世界经济与海外市场丨点评报告 [Table_Title] 降息和美联储独立性，哪个更重要？ ——2026 年 1 月美联储议息会议点评 报告要点 [Table_Summary] FOMC 会议对经济和就业的乐观态度、以及对关税通胀影响在今年年中消退的判断，意味着下 次降息时点或在 6 月会议上。较于降息，更应该关注美联储独立性的走向。特朗普意图通过鲍 威尔事件震慑新任主席，新任主席做"影子主席"的概率在增加，这意味着后续降息概率也在 提升。今年再度大幅降息或能推动美国经济超预期增长，但也为再通胀埋下隐患。于资产而言： 1）美联储独立性受损概率提升，进一步削弱美国资产吸引力，加大美元指数下行压力，黄金配 置价值再度凸显；2）降息预期增加，铜、铝等大宗商品以及新兴市场股市将进一步受益。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 黄帅 SAC：S0490520090001 SAC：S0490525070005 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 降息和美联储独立性，哪个更重要？ 2 ...

Daniel表示，虽然委员会仍认为通胀"略高"，但语气显示短期内并无急于再次降息的意图。理事华勒与 米兰提出的鸽派反对票突显了内部持续的分歧，但多数成员正采取更为耐心、数据导向的立场，并受到 较强劲的成长与初步劳动市场稳定的支持。 骏利亨德森投资环球短存续期及流动性主管兼投资组合经理Daniel Siluk表示，美联储将利率维持在 3.50%-3.75%，显示其对近期劳动市场渐趋稳定且经济活动更为强劲的信心。 ...

券 2026 年 1 月 29 日星期四 【实时热点】 【美国债市】 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 请务必阅读免责条款 1 证 【新股资讯】 研 究 报 告 美联储如期按兵不动，沃勒加入支持降息阵营 加拿大央行维持 2.25%利率不变 印度将立即大幅削减欧洲汽车关税至 30%至 35% 深圳五部门：全面优化 2026-2028 年消费环境 全国人口家庭发展工作会议：持续优化生育支持政策和激励 措施 央企 2025"成绩单"：资产超 95 万亿、利润 2.5 万亿 国家能源局：2025 年底全国发电装机达 38.9 亿千瓦，同比 增长 16.1% 多家房企称已不被要求上报三道红线 特斯拉 Q4 盈利超预期，停产 ModelS/X 产线转造人形机器 人 SpaceX 拟 6 月 IPO，估值 1.5 万亿美元 2 年期美债收益率持平报 3.596% 5 年期美债收益率涨 25.37 个基点报 3.823% 10 年期美债收益率跌 0.2 个基点报 4.239% | 序号 | 招股日 | 代码 | 简称 | | --- | --- | --- | --- ...

Group 1: Special Fiber Industry - The special fiber sector is expected to see significant growth in 2026, driven by increasing demand for high-performance PCBs due to rapid growth in computing power requirements [1] - The slow production ramp-up of industry leader Nitto Denko creates opportunities for domestic companies to provide sample certifications to downstream clients [1] - The current supply-demand imbalance in the industry is unlikely to change in the short term due to technical barriers, leading to a positive outlook for the special fiber market [1] Group 2: Federal Reserve and Economic Outlook - The Federal Reserve is expected to lower interest rates twice in 2026, with the first cut potentially delayed until the second quarter [2] - The Fed's recent meeting maintained interest rates, aligning with market expectations, while highlighting that the unemployment rate has stabilized [2] - Structural issues such as income distribution imbalance and affordability pressures on households are identified as core economic problems that monetary policy alone cannot resolve [2] Group 3: Optical Fiber Demand - The demand for optical fibers is projected to grow rapidly due to AI and other technologies, with significant increases expected in global optical module demand by 2026 [3] - Anticipated "Scale up" demand for optical fibers is expected to emerge around 2027, potentially being 2-3 times the current enterprise network business volume [3] - "Scale Across" demand is also expected to contribute to substantial growth in optical fiber requirements [3]

宏观动态报告 偏鹰派暂停，等待新任联储主席提名 !1 ⽉ FOMC 会议点评 2026 年 01 ⽉ 29 ⽇ 核⼼观点： 分析师 张迪 (：010-8092-7737 *：zhangdi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：SEFGEHIJEKEEEF 于⾦潼 *：yujintong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：SEFGEHIJEMEEEG 研究助理：吴佳⽂ ⻛险提⽰ www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正⽂最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 l 暂停降息符合市场按兵不动的⼀致预期：声明未就下⼀次降息的时间释放信 号，重申依据数据、经济前景及⻛险对利率进⾏评估。另 外上调对经济活动的 评估，称其以"稳健"速度扩张，经济前景的不确定性依然⾼企。就业市场⽅ ⾯，删除了有关就业下⾏⻛险已上升的表述，就业市场已显现出⼀些企稳迹 象 。通 胀 仍 略 显 偏 ⾼ 。短期数据仍不清楚、未来政府关⻔概率仍在、特朗普对 鲍威尔的刑事诉讼等不确定性之下，美联储依然处于鲍威尔此前提过的"雾中 开⻋"状态，对此按兵不动是好的策略。 l 为什么 ...

决议的三大看点 政策立场：对通胀和经济的评估，看美联储是否会调整对通胀"顽固"和经济"韧性"的描述？ 美联储在北京时间周四凌晨即将迎来开年的第一场利率决议，当前，经济增长具备韧性、股市接近历史 高位且通胀高于目标水平，这些因素都表明美联储本次会暂停降息。但虽然预期维持利率不变，但是这 次决议在地缘政治、贸易不确定性、金银双高背景下的一次关键会议，所以对市场的指引可能也更加复 杂，重点关注主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会的措辞。 由于许多美联储决策者认为央行目前处于或接近中性政策状态，因此，现在开始刺激经济的理由并不充 分——尤其是在今年财政政策即将启动以及关税上调对价格的影响仍存在不确定性的情况下。 美股（处于财报季）：面临"宏观叙事"与"微观业绩"的拉锯美联储若意外"鹰派"表态或新关税消息，极 易触发获利了结和市场波动，尤其是本周微软、Meta Platforms、特斯拉和苹果相继公布业绩。 屡创新高的黄金短期波动可能加剧，若美联储释放更强"鹰派"信号，可能引发技术性回调。特朗普若缓 和关税言论，避险情绪也可能短暂降温。但驱动牛市的结构性因素未变：央行持续购金、对冲"财政主 导"风险、地缘政治不确定性。高盛 ...

随着多位强硬的"鹰派"成员手握投票权，无论谁掌舵美联储，都将面对一个全新的、更具抵抗力的决策 委员会。 美国总统特朗普最早可能在本周宣布下一任美联储主席的提名人选，他已发出信号，要求获提名者必须 推动大幅降息。然而，无论特朗普选中谁，都将面对一个新的决策委员会，且这个委员会对大幅降息的 抵触情绪可能更强。 每年年初，12位地区联储主席中有四位会轮换进入具有影响力的利率决策委员会，并在接下来的八次政 策会议中拥有投票权。今年的轮换名单包括达拉斯联储主席洛根、克利夫兰联储主席哈玛克、费城联储 主席保尔森以及明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。纽约联储主席以及包括美联储主席在内的所有七名美 联储理事会成员拥有永久投票权。 在最新的公开评论中，洛根和哈玛克都表达了担忧，指出这已经是通胀率连续第五年徘徊在美联储2% 的目标之上了。这意味着她们不太可能在短期内投票支持降息，因为降息可能会刺激支出并增加物价压 力。 美联储官员将于北京时间周四三点公布利率决议，外界普遍预计他们将维持利率不变。在去年12月，美 联储官员预测2026年仅会有一次降息。 尽管劳动力市场疲软导致美联储去年三次降息，但特朗普的关税政策以及可能征收的额外关税 ...