供给侧改革关键节点与煤炭、钢铁期货价格波动时间线 2021-2023年,能 耗双控政策采化, 煤炭、有色供给 百年 超星,PPI回升, 3288.2 5414 工业景气度改善。 2016年2月,《天 4656 2729.3 于化解钢铁煤炭过 剩产能的意见》设 定钢铁、煤炭去产 能里化目标,行政 与市场手段结合。 2025年7月,中央 2170.5 财经委会议提出 "防内卷",治 年10月,日 2015年11月,中央财 理低价音争,排 百次明确能想保 经领导小组十一次会 释放煤矿先进产能 议首次提出"供给侧 高质量 的经 2022年2月,俄马冲 1611.7 结构性改革" 突加剧能源危机 2015年12月,中央经 2022年3月,美国盲 T作会议细化"二 布释放1.8亿桶原油 补" 任务 储备 2024年3月,《曲廣 20年7月起,疫情直 作报告》设定单位GDP 2384 1052.8 次复苏,大宗商品供 能耗降低目标(2.5%) 2017-2018年,产能出 音音歌 2024年5月,《节能降 843.0 清完成,钢铁、煤炭产 2020年9月,"双張" 碳行动方案》,分行 能利用率回升至合理水 目标提出,改革重 ...

Core Viewpoint - The domestic high-quality specialty wheat is gaining traction in the market due to increased support for breeding and promotion, leading to a significant reduction in imports and a shift towards local procurement by enterprises [1][2][4] Group 1: Industry Developments - The government has implemented quality grain projects and seed industry revitalization actions, enhancing support for the breeding and promotion of domestic high-quality wheat varieties [1][2] - Precision agricultural technology has been integrated to significantly improve the yield and quality stability of high-quality wheat, with some varieties comparable to imported ones [2][3] - The domestic wheat import volume dropped to 1.61 million tons from January to May this year, a decrease of 80.1% year-on-year, creating market space for domestic high-quality wheat [2] Group 2: Market Dynamics - The demand for high-quality specialty wheat is rising due to consumption upgrades and the refined development of the food industry, with different wheat types catering to various food products [1][2] - The domestic high-quality specialty wheat has become dominant in the medium-gluten wheat market, with increasing market share in high-end strong-gluten and weak-gluten wheat segments [2] Group 3: Challenges and Recommendations - Despite improvements, domestic high-quality specialty wheat still faces challenges in key indicators like gluten strength and stability compared to imported high-end varieties [3] - There is a lack of collaboration in the supply chain, with some flour processing enterprises still relying on imports, leading to underutilization of the market value of high-quality wheat [3] - To enhance market recognition and sustainable development, it is essential to cultivate high-yield, resilient new varieties and support contract farming with insurance mechanisms to ensure stable income for farmers [3][4]

英国的经济正处于不安而动荡的暗流之中，政策制定者们在通胀的余烬与增长寒冬的夹缝里艰难跋涉。 英国央行行长安德鲁·贝利说，"利率的道路将继续逐步下降"，因为央行在驯服通货膨胀和刺激难以捉摸的经济增长之间权衡。 "我在这个问题上的立场没有改变，"他在葡萄牙辛特拉欧洲央行举办的论坛上对CNBC的安妮特·魏斯巴赫表示。"但下一次会议我们将走 向哪里？我们拭目以待。" 经济学家预计，政策制定者将在8月的下一次会议上将利率下调25个基点，这将使央行的基准利率从4.25%降至4%。 但英国央行的贝利说，政策制定者需要判断持续的通胀压力，例如平均工资的增长速度超过通货膨胀和能源价格上涨，是否会继续缓 解。 "对我来说，关键问题是我们是否能看到这种软化趋势，并且创造一个通货膨胀回到目标水平的环境？"他说。 财政大臣蕾切尔·里维斯将经济数据称为"显然令人失望"，并再次强调其"财政规则"的铁律——日常政府支出不得举债。 自去年十月这些"不可谈判"的规则设立以来，经济与财政地基已然松动，高企的通胀挂钩债务利息吞噬着公共财政，低于预期的税收收 入与不断下调的增长预测（预算责任办公室OBR预计今年仅增1%）相互叠加，使得平衡预算的承诺在 ...

● 本报记者 李嫒嫒 中国国家铁路集团有限公司7月1日消息，7月1日零时起，全国铁路实行新的列车运行图，安排图定旅客 列车13302列，较调图前增加236列；开行货物列车23635列，较调图前增加39列，铁路客货运输能力、 服务品质和运行效率进一步提升。与此同时，随着暑期旅游旺季到来，新疆、西藏等地成为热门目的 地，旅游市场迎来出行高峰。 另外，京哈高铁京沈段安全标准示范线全面建成，复兴号动车组列车最高按时速350公里高标运行，东 北地区主要城市至首都北京间旅行时间进一步压缩。 满足旅客多样化出行需求 为了满足旅客多样化出行需求，新的列车运行图首次在北京至成都、北京至贵阳、上海至成都、上海至 宜宾、太原至深圳间安排开行夕发朝至动卧列车各2列，为沿线旅客商旅出行提供更多选择，京津冀、 长三角、粤港澳大湾区、成渝等国家级城市群均有高铁动卧列车连接。 部分线路增开旅客列车、增加停站，提升路网通达性和辐射范围。在西安至长沙间增开动车组列车2 列，在成都至昆明、磨憨间增开动车组列车各2列，串联起沿线热门旅游城市，打造旅游黄金线路，方 便旅客"快旅慢游"。 同程旅行数据显示，随着暑期旅行旺季的到来，预计新疆、西藏、四川等 ...

本报记者 田鹏 6月30日，青岛德固特节能装备股份有限公司对外发布关于筹划发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金事项的 停牌公告，成为2025年上半年第1493家披露并购重组计划的A股上市公司。 据Wind资讯数据统计，今年上半年，上述1493家A股上市公司共计筹划1984单并购重组计划。其中，构成重大资产重组的 有102单，同比增长121.74%。 接受《证券日报》记者采访的专家表示，随着《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购六条"）配 套措施的落地实施，以及《上市公司重大资产重组管理办法》的持续发力，企业并购重组的政策支持体系愈发完善，不仅审核 效率将进一步提升，配套融资与支付方式也将更为灵活，为并购重组市场注入更强活力。从并购重组目的来看，一方面，上市 公司将并购重组作为延链补链的重要抓手，完善产业链条；另一方面，在横向并购拓展中，摒弃单纯追求规模效应的模式，更 加注重企业间的优势互补，以实现协同发展与竞争力的全面提升。 市场生态加速优化 2025年上半年，在政策引导、产业升级、资本运作与宏观环境等多重因素共振下，A股并购重组市场热度持续攀升。 从相关项目进程来看，Wind资讯 ...

导读： 今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为2000亿元，第一批约1730亿元资金已按照"地方审核、国家复核"原则安排到16个领域约7500个项目， 第二批资金正在同步开展项目审核和筛选。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 为全面贯彻《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》战略部署，财政部近日明确2025年将续发1.3万亿元超长期特别国债，其中 2000亿元专项资金剑指实体经济核心领域——企业设备更新与技术改造。 这一重磅举措通过"真金白银"的财政补贴，直指产业升级痛点，标志着我国供给侧结构性改革进入深度攻坚阶段。 相关阅读： 2025年1月，国家发展改革委、财政部印发《关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确超长期特别 国债 2000 亿元支持设备更新，覆盖范围扩至电子信息等新领域，同时 3000 亿元支持消费品以旧换新 。 后续推进中，6月披露第一批设备更新资金已落地项目，第二批审核筛选，且将推出贷款贴息等配套政策，持续深化设备更新工作，推动产业 升级与经济发展 。 6月 ...

分析师： 研究早观点 2025 年 6 月 30 日 星期一 市场走势 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,424.23 | -0.70 | | 深证成指 | | 10,378.55 | 0.34 | | 沪深 | 300 | 3,921.76 | -0.61 | | 中小板指 | | 6,472.18 | 0.22 | | 创业板指 | | 2,124.34 | 0.47 | | 科创 50 | | 988.21 | -0.18 | | 资料来源：最闻 | | | | 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【山证宏观】2025 年一季度国内经济回顾及中期展望：稳固基础，波 动改善 【行业评论】太阳能：202506 光伏行业月度报告-5 月光伏新增装机同比增 长 388%，组件、逆变器出口额环比增长 【公司评论】三花智控(002050.SZ)：三花智控：业绩预告靓丽，港股 IPO 顺利发行 2 ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-06-30 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 关注央行季度例会的变化，删除"择机降准降息" 观点分享： 6 月 27 日，央行发布 2025 年二季度货币政策委员会例会通稿，与一季度相比，通稿的 一些变化值得关注。在政策基调上，例会删去了"把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性 改革有机结合起来"，并增加了"把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和 总需求的关系"这一表述。；在货币政策思路上，删去了"择机降准降息"，增加了"灵活 把握政策实施力度和节奏的表述"；汇率表述上，删去了"加强市场管理，坚决对市场顺周 期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置"的表述。 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | 铜 | ★★★★ | 铜：价格上涨，主要因微观和宏观形成阶段性共振。铜现货依然偏紧，国内库存低位，LME 库存快速回落，现货持续升水。海外逻辑对价格拉动作用更加明显，美国经济存在底部支 撑，且特朗普对铜存在加征关税的预期，推动 COMEX 铜价涨幅明显，与 LME 铜价差扩大 至 1400 美元/吨附 ...

今年初以来，京津冀地区建筑钢材社会库存较前两年明显下降，当前库存也低于去年同期水平。截至6 月20日，京津冀地区建筑钢材社会库存与前一周相比小幅增加2.11%，但较去年同期下降25.98%，且个 别区域出现部分品种规格货少甚至缺货的现象，原因何在？ 首先，京津冀地区钢铁企业减产逐渐常态化。近几年，在供给侧结构性改革的大背景下，叠加房地产市 场持续低迷，建筑钢材需求大幅减少，钢铁企业建筑钢材产线较前几年明显减少。因螺纹钢利润微薄或 品种结构调整，企业生产资源多向高利润的产品倾斜。 从区域外钢铁企业投放情况来看，今年初以来，西北地区一些钢铁企业在京津冀地区的资源投放有所减 少。一方面，螺纹钢利润微薄，一些钢铁企业存在螺纹钢产线检修或减产的情况；另一方面，部分钢铁 企业钢坯出口增多，进一步导致螺纹钢供给减少。 最后，京津冀地区长期处于高价区，外来钢铁资源流入动力强。今年初以来，京津冀地区受低库存、低 供给影响，本地建筑钢材价格处于较高水平，与华东地区、华南地区、东北地区的螺纹钢价差持续扩 大。截至6月20日，北京地区螺纹钢价格与浙江杭州、广东广州、辽宁沈阳三地的价差均在100元/吨左 右。因此，京津冀地区及东北、西 ...

与企业共同填写《企业贷款综合融资成本清单》（即"贷款明白纸"）时，工行晋江分行的工作人员发 现，由于缺乏抵押物，企业要支付的担保费率较高，于是主动与担保公司联系，发现企业符合享受泉州 市增信基金贷政策的条件，通过这一政策，将企业的担保费率从1%降至0.5%，为企业节约了资金支 出。 推出"贷款明白纸"，明示企业综合融资成本，提高了融资信息的透明度，提升了企业融资服务获得感 "贷款明白纸"既是企业融资成本的"阳光账单"，更是金融高质量服务实体经济的"承诺书"。从制度设计 上看，这项改革构建了一个透明规范的融资成本信息披露体系，通过标准化模板，银行与企业共同确认 贷款的全部成本构成，让原本分散在抵押登记、担保评估、中介服务等环节的各种费用一目了然，打破 了银企之间的信息壁垒。对企业来说，"贷款明白纸"的出现不仅让企业对各种融资费用和收费主体做到 心中有数，提高了融资透明度，也让企业清晰了解是否充分享受贷款优惠政策，能够及时争取政策优 惠，或通过议价合理降低融资成本，提升了企业的融资获得感。对银行来说，通过"贷款明白纸"可以更 全面了解企业的融资细节，有利于提供更加精准便利的服务。 原以为要支付1%的担保费，填写了 ...