摩根大通CEO戴蒙警告，因为美国政府"花钱"大手大脚、美联储QE猛开印钞机，债市将会"崩溃"。美国自身有种种问题，相比海外对手，"内部的敌人"才是美 国最大的威胁。 债市危机不是会不会来 是何时来 戴蒙认为，美国政府之前"大规模过度"的支出以及美联储同样"大规模过度"的量化宽松（QE）政策，已为债券市场埋下定时炸弹，会让债市"崩溃"。他在美东 时间30日周五出席一个论坛的会议时说： "内部敌人"：美国真正的威胁 戴蒙认为，他国并非美国最大的威胁，真正的威胁是"内部敌人"。他说，被视为潜在对手的大国在很多方面做得很好，也有很多问题 "但我真正担心的是我们自己。我们能否整顿好自己——我们的价值观、能力和管理。" 戴蒙认为美国存在"管理不善"的问题，说现在"管理不善的程度非同寻常"。他呼吁完善政府许可、监管、移民、税收、市中心学校和医疗保健系统。他表示，如 果这些问题得到解决，美国经济的年增长率有望达到3%。 戴蒙表示，他同意"股神"巴菲特的观点，也认为美国有韧性是常态，但指出，这次情况不同。"我们必须齐心协力，必须迅速行动。"政客们应该专注于解决美国 的问题。税法、市中心学校和军队都需要改革。 "我只是不知道这会 ...

近年来，戴蒙多次表示他对全球赤字支出感到担忧。本周五，当被问及所谓的"债券义警"（bond vigilantes）是否卷土重来时，他回答："是的。" 评论认为，戴蒙的言论和他上月的预测呼应。当时他预计，美国国债市场将出现一次"小风 波"（kerfuffle），那将迫使美联储干预。戴蒙当时将矛头指向银行补充杠杆率等存在"深层缺陷"的监管 规定，认为这些限制了银行的做市能力。 值得玩味的是，本周五戴蒙还说，虽然市场一旦出现危机状况可能会感到恐慌，但摩根大通可能会从中 受益。他坦言： 摩根大通CEO戴蒙警告，因为美国政府"花钱"大手大脚、美联储QE猛开印钞机，债市将会"崩溃"。美 国自身有种种问题，相比海外对手，"内部的敌人"才是美国最大的威胁。 债市危机不是会不会来 是何时来 戴蒙认为，美国政府之前"大规模过度"的支出以及美联储同样"大规模过度"的量化宽松（QE）政策， 已为债券市场埋下定时炸弹，会让债市"崩溃"。他在美东时间30日周五出席一个论坛的会议时说： "我只是不知道这会是六个月还是六年后的危机，我希望我们能改变债务轨迹，以及做市商 的做市能力。不幸的是，也许我们需要它（危机）来唤醒自己。" "我告诉监管 ...

摩根大通CEO戴蒙：美国绝对应当对套利交易征税。 ...

美国政府当然应该设法提高效率。 （国会山）应当通过税收立法草案，然后将注意力转向其他增长议题。 摩根大通CEO戴蒙在"里根国家经济论坛"表示：美国"绝对"应当对套利交易征税。 美国还不应该允许大幅度的州和地方政府税收（SALT）减免/抵扣。 ...

高盛集团表示，随着土耳其央行允许里拉贬值，全球最成功的套利交易面临风险。当前里拉的贬值速 度，与政策制定者希望将通胀率从上月约38%降至今年底24%、2026年降至12%的目标相矛盾。高盛预 计，土耳其央行很可能会在7月的会议上重启降息周期时，放弃当前的外汇政策，并认为目前的汇率政 策是在提前完成必要的贬值，以避免实际汇率出现大幅升值。 ...

早在此次裁决前，华尔街就已兴起了"TACO交易"。 在美国国际贸易法院裁决阻止特朗普关税政策生效、裁定特朗普越权后，市场已先涨为敬。亚太主要股指和美股 期货在今日亚太交易时段普遍上涨，美债收益率继续上涨。 其实，在此次裁决前，围绕特朗普关税政策导致的交易波动，华尔街就已兴起了一种新的交易模式—"特朗普总是 会退缩（TACO）交易"。 亚太主要股指、美股期货先涨为敬 亚洲主要股指今日亚太交易时段普遍上涨，美国期货上涨，扭转了周三的跌势。 SPI资产管理公司合伙人因斯（Stephen Innes）在一篇评论文章中表示："就在交易员认为他们已经看到了关于关 税神话的每一个转折时，此次裁决如同一道闪电一样，打在了太平洋上空。这项裁决至少给市场在下一声雷鸣 前，提供了短暂喘息的机会。" 日经225指数上涨1.5%，至38263.36点。美国在亚洲最大的盟友日本一直在呼吁特朗普取消对日本进口商品征收的 关税，并停止针对钢铁、铝和汽车行业征收25%的关税。美元对日元在上述裁决消息推动下也大幅走高，升至146 关口上方，大幅高于周三尾盘的144.87。 不过，日本债市继续疲软。在昨日40年期日本政府债券拍卖再次遇冷后，40年 ...

智通财经APP获悉，本月初，热钱一度涌入香港，推动港元汇率升至7.75，导致香港银行同业拆息 （HIBOR）大幅下跌。然而，港元汇率今早一度触及7.84的低点，为2023年9月以来的最弱水平。瑞士 宝盛亚洲固定收益分析师Magdalene Teo指出，随着股息派发、季末资金需求，以及债券和股票的发行 吸纳部分流动性，HIBOR可能在未来数月内开始回升。未来香港金管局可能会进一步介入市场。 Magdalene Teo指出，IPO数量增多、南向资金流入、内地存款利率偏低以及资金从美国市场回流等多重 因素，推动资金流入香港。由于美元与港元存在负利差，港元在套利交易大增下徘徊于弱方兑换保证水 平。 五月初，港元因美元转弱而触及强方兑换保证水平，促使香港金管局向市场注资1290亿港元，令银行体 系结余增加四倍。此举导致本地息率下跌，1个月HIBOR在5月大幅下跌340个基点。随着美元资产多元 化需求推动资金从美国回流香港，加之近期大型IPO的推出、强劲的南向资金流入以及波动率指数 （VIX）的上升，为本地金融系统注入流动性。 然而，由于美元与港元存在负利差，港元在其7.85的交易区间内持续走弱，今早一度触及7.84的低 ...

彭博社披露：日本财务省周一晚间向市场参与者发放调查问卷，询问对债券发行规模与市场形势的看 法，释放政策转向信号； 当地时间周一，日本财务省的两项"非常规操作"引发全球金融市场连锁反应——美元、美股、美债齐 涨，10年期美债收益率跌破4.5%，30年期美债收益率更是自去年以来首次跌破5%，标志着世界对美国 资产的"信任危机"出现阶段性缓解。 日本如何"拆弹"全球市场？ 市场波动背后，两条新闻线索成为关键推手： 政策逻辑：通过减少超长期债券供给，日本试图降低国内债市波动性，从而引导外资回流美债市场，形 成"日债企稳→外资回流→美债美股反弹"的连锁效应。 三大市场效应显现：美债"避风港"属性回归 美债需求结构性转移：日本长期国债潜在发行量下降，迫使全球投资者将目光转向美债。数据显示，昨 日日本国债收益率领跌全球，推动美国资产抛售潮显著降温。 股市信心修复：超长期债券收益率回落，分散了市场对股市的关注，投资者风险偏好回升，美股三大指 数集体收涨。 路透社援引消息人士：面对超长期国债收益率急速攀升，日本或考虑削减30年期以上国债发行量，以缓 解市场抛压。 交易员普遍认为，日本此次"问卷+减发"组合拳，直指近期全球资产抛 ...

利率是各国央行调整货币政策的核心之一，对外汇市场的直接影响主要体现在货币供需、市场预期、资 本流动及政策分化等方面。 1. · 加息与升值：央行加息会吸引更多资本流入，减少市场货币流通量，推动本币升值。例如，美联储加 息通常导致美元走强，因其作为全球储备货币的地位强化了市场对美元的需求。 · 降息与贬值：降息降低本币资产吸引力，导致资本外流，货币贬值。 · 美元的特殊地位：美联储的利率决议对全球外汇市场影响尤为显著。若美联储维持高利率或推迟降 息，美元可能相对其他货币走强；反之，若释放降息信号，美元则可能疲软。 2. 市场预期与实际决议的差异 · 预期管理：市场往往提前消化利率决议的预期。若实际决议与预期不符，可能引发汇率剧烈波动。 · 前瞻指引：央行对未来政策路径的表态会直接影响市场预期。鲍威尔在 2025 年 5 月会议上强调 "不确 定性加剧"，暗示降息门槛提高，导致美元短期走强。 3. · 关税与通胀的相互作用：特朗普政府的关税政策可能推高通胀，迫使美联储维持高利率以抑制物价， 间接支撑美元。 · 多国政策分化：各国央行利率决议的差异可能导致汇率波动。以 2025 年 5 月为例，英国央行降息而挪 威 ...

上海天然橡胶期货合约在大阪上市（5月26日，大阪市） 这一新机制可满足橡胶需求企业对在中国持有的天然橡胶库存价格波动的对冲需求。另一个值得 关注的是，是此次上市的上海天然橡胶期货指数产品与现有天然橡胶期货之间的套利交易成为可 能…… 另一个值得关注的是，是此次上市的上海天然橡胶期货指数产品与现有天然橡胶期货之间的套利 交易（Arbitrage）成为可能。若市场参与者积极利用两者之间的价格差进行套利操作，不仅有望 获取价差利润，也有望带动大阪现有天然橡胶期货的交易量增长。新加坡知名橡胶贸易公司R1 International的Ho Wai Leong表示欢迎："全球性的贸易公司将因此获得更多套利交易的机会"。 日本早在1952年就成为全球最早推出天然橡胶期货的国家。然而，市场普遍认为，大阪交易所的 天然橡胶期货交易量近年来呈缩减趋势，其作为国际主要价格指标的地位正在逐步下降。天然橡 胶的主要产地集中在亚洲，相关交易活动也以亚洲为中心。目前，除大阪交易所和上海期货交易 所外，新加坡交易所（SGX）等地也推出了天然橡胶期货产品。由于这些交易所与东南亚产地更 为接近，近年来在全球橡胶市场上的存在感日益增强，交易环境也 ...