贾舒畅认为，若将黄金置于全球资产组合中考量，其涨幅仍处于相对温和水平。与权益市场对比， 黄金ETF总持仓加期货净多仓占比全球股票市值不足1.5%；以MSCI全球股票指数为参照，黄金的相对 价值并未出现显著偏离；在全球配置占比方面，目前黄金ETF、期货及现货合计在全球股票+债券总资 产中的占比依然较低。 王立新呼吁，投资者应以长期战略配置心态参与，不要将黄金作为短期投机工具，防止在非理性状 态下超越自身风险承受能力进行交易。 根据世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》，全球黄金投资需求增至2175吨的 里程碑水平，成为推动2025年黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。全球范围内，寻求避险和资产多 元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和 金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿美元。其中，中国和印度市场表现突出，分别实现同比增长 28%和17%，合计占该板块需求的50%以上。 2025年，全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金。尽管全年需求未能突破此前 连续三年超年均1000吨的水平，但央行购金仍是2025年全球黄金需求 ...

1月29日，世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高。持续的地缘政治和经济不确定 性推动了黄金投资需求的大幅攀升，这令全年黄金需求总金额达5550亿美元。 "2025年见证了全球黄金需求的激增和金价的大幅飙升。持续的经济和地缘政治风险已成为'新常态'，消费者和投资者纷纷买入并持有黄金。黄金投资需求 成为全年焦点，投资者通过各种可用渠道争相配置黄金，而其他细分领域也对全球黄金需求发挥了支撑作用。美元金价较上年同比大涨67%，但金饰需求仅 下降18%，说明消费者在高金价环境下仍愿意购入金饰产品；同时，全球央行也坚定致力于增加黄金储备。" 世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表 示，"展望2026年，经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象，2025年强劲的黄金需求势头有望延续。今年伊始，黄金价格在首月便首次突破每盎司5000 美元大关，再次凸显了在不确定时期黄金作为避险资产的重要作用。" 黄金需求量与金价齐破纪录 世界黄金协会数据显示，2025年全球黄金总需求量（含场外交易）首次突破5000吨。叠加年内金价屡破纪录的强劲走势⸺全年 ...

世界黄金协会相关负责人表示，2025年见证了全球黄金需求的激增和金价的大幅飙升。持续的经济和地 缘政治风险已成为"新常态"，消费者和投资者纷纷买入并持有黄金。黄金投资需求成为全年焦点，投资 者通过各种可用渠道争相配置黄金，而其他细分领域也对全球黄金需求发挥了支撑作用。美元金价较上 年同比大涨67%，但金饰需求仅下降18%，说明消费者在高金价环境下仍愿意购入金饰产品；同时，全 球央行也坚定致力于增加黄金储备。 "展望2026年，经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象，2025年强劲的黄金需求势头有望延续。今 年伊始，黄金价格在首月便首次突破每盎司5000美元大关，再次凸显了在不确定时期黄金作为避险资产 的重要作用。"该负责人表示。(完) 2025年，全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金。尽管全年需求未能突破此前连续 三年超年均1000吨的水平，但央行购金仍是2025年全球黄金需求的重要推动力，为整体需求提供了增 量。 在金价屡创新高的背景之下，2025年全球金饰需求走软，较2024年下降18%，符合市场预期。但全球金 饰消费金额仍同比增长18%至1720亿美元，凸显了黄金首饰对消费者的长期吸引 ...

2026.01. 29 本文字数：1632，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一 财经 宋婕 克价从1400元左右涨到1700元以上，金饰在两周内"身价大增"。 两周前，在第一财经记者走访各大品牌金饰门店时，大部分品牌的金饰克价还在1400元出头。以周 大福为例，按1月29日的金饰克价计算，一个35克的金镯的现价与两周前的报价相比，在门店优惠与 工费不变的情况下，仅克重价的差额就已经高达9800元。 近日，广东南方黄金市场研究院市场研究中心主任宋蒋圳在接受第一财经记者采访时表示，中长期来 看，2026年国际金价预计会持续走高，短期可能存在阶段性休整的过程。总体上金饰价格基本不会 与国内交易所报价和国际金价脱钩。 有金店店员告诉记者，很难讲金价是否能回到以前的价格，当前金饰克价看着高，但或许每天都是最 低价。以店员个人的预判，金饰克价在年前可能去到1800元。 据消费者芳芳回忆，2025年第三季度的时候，她去水贝购买了一件重量为10克的金饰，在买完之 后，金饰克价就开始疯狂飙涨。除了金价上涨外，受黄金税收政策调整的影响，再难以在水贝购买到 克价那么便宜的金饰。那一次是她印象中短期内最后一波买金的风口。 芳芳早在2 ...

据消费者芳芳回忆，2025年第三季度的时候，她去水贝购买了一件重量为10克的金饰，在买完之后，金饰克价就开始疯狂飙涨。除了金价上涨外，受黄金税 收政策调整的影响，再难以在水贝购买到克价那么便宜的金饰。那一次是她印象中短期内最后一波买金的风口。 有消费者感慨这两年金价涨得已经超越认知。 克价从1400元左右涨到1700元以上，金饰在两周内"身价大增"。 1月29日，国际金价一度突破每盎司5500美元，国内头部黄金品牌的金饰克价也创下历史新高。大部分品牌金饰的足金克价突破1700元大关，其中周大福 1706元/克，周生生1708元/克，六福珠宝1704元/克，潮宏基1706元/克。据第一财经记者初步估算，约在两周时间里，以周大福为代表的头部黄金品牌的金 饰克价呈现出近20%的涨幅，这在过往金饰价格波动周期中属于较少见的情况。 两周前，在第一财经记者走访各大品牌金饰门店时，大部分品牌的金饰克价还在1400元出头。以周大福为例，按1月29日的金饰克价计算，一个35克的金镯 的现价与两周前的报价相比，在门店优惠与工费不变的情况下，仅克重价的差额就已经高达9800元。 有金店店员告诉记者，很难讲金价是否能回到以前的价格， ...

2025全年《全球黄金需求趋势报告》 来源：世界黄金协会 全球黄金总供应量同样创下新高：金矿产量增至 3，672吨，回收金供应也小幅增长 3%，在金价飙升的 背景下增幅稍显缓和。 世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金总需求1达 5，002 吨，创历史新高。创纪录的四季度表现为非凡的2025年画上圆满句号。持续的地缘政治和经济不确定性 推动了黄金投资需求的大幅攀升，这令全年黄金需求总金额达5，550亿美元。 全球黄金投资需求增至2，175吨的里程碑水平，成为推动2025年黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动 力。全球范围内，寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。 同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达到 1，374吨，按价值计为 1，540亿美 元。其中，中国和印度市场表现突出，分别实现同比增长 28%和 17%，合计占该板块需求的 50%以 上。 2025年，全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金。尽管全年需求未能突破此前连续 三年超年均1，000吨的水平，但央行购金仍是2025年全球黄金需求的重要推动力，为整 ...

格隆汇1月29日｜世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金总 需求达5002吨，创历史新高。创纪录的四季度表现为非凡的2025年画上圆满句号。持续的地缘政治和经 济不确定性推动了黄金投资需求的大幅攀升，这令全年黄金需求总金额达5550亿美元。全球黄金投资需 求增至2175吨的里程碑水平，成为推动2025年黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。全球范围内，寻 求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强 劲，全球金条和金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿美元。其中，中国和印度市场表现突出，分别 实现同比增长28%和17%，合计占该板块需求的50%以上。 ...

全球金融市场近期暗流涌动，丹麦率先打响抛售美债的第一枪后，第二个跟风的国家很快浮出水面。 这个以稳健理财闻名的北欧国家，通过旗下养老基金一次性减持高达700至800亿的美债，几乎清空了大 部分持仓。 小李观察到，北欧国家向来对资产风险极为敏感，此番集体行动绝非偶然。 这波集中抛售只是短期市场波动吗？背后是否预示着全球资金对美元资产的信心正在动摇？ 北欧双国接连出手 在全球投资市场中，北欧养老基金的决策一直被视作风险风向标，这些机构手握巨额资金，又以安全性 为首要目标，从不轻易调整核心持仓，其一举一动都牵动着市场的敏感神经。 丹麦率先打破平静，学界养老基金明确宣布，将在本月底前抛售价值1亿美元的美债，给出的理由直指 美国糟糕的财政状况。 学界养老基金管理的资产总额约为257亿美元，美债持仓占比本就不高，此次选择彻底清仓，无疑是向 市场传递出强烈的风险信号。 此外，丹麦另一家养老基金PBU也正在出售美债，负责人毫不避讳地表示，减持美债是为了摆脱对美国 的过度依赖，避免特朗普政府后续可能对丹麦金融业实施的制裁。 小李注意到，北欧养老基金向来奉行长期主义投资策略，对短期收益的追求远让位于资产安全性，它们 的投资组合往 ...

责任编辑：陈平 1月22日，在全球地缘政治版图剧烈震荡的背景下，OEXN认为，美国政府近期针对欧洲盟友采取的激 进立场，特别是围绕格陵兰岛问题引发的关税威胁，已成为驱动资本逃离美系资产、转投实物黄金的核 心引擎。这种由政策不确定性引发的资产多元化浪潮，正为黄金市场注入史无前例的上涨动能。 当前的博弈焦点已不仅仅局限于领土议题，更延伸到了金融市场的根基。OEXN表示，随着欧洲多国威 胁将以抛售美债作为反制手段，市场的避险逻辑已发生深刻转变。根据公开市场数据显示，已有丹麦养 老基金因忧虑美国债务违约风险而率先套现 1 亿美元美债，这种"抛售美国"的情绪直接助推现货黄金连 破 4700 及 4800 美元大关。OEXN表示，目前 10 年期美债收益率攀升至 4.27% 的水平，反映出投资者 在动荡局势下对传统主权信用资产的信心松动。 尽管市场情绪处于高亢状态，OEXN认为，投资者仍需警惕经济环境的脆弱性。虽然关税摩擦和地缘博 弈强化了黄金作为"避险天堂"的地位，使金价一度触及 4866.80 美元的历史高位，但大规模抛售美债可 能引发的全球借贷成本连锁反应同样不容忽视。OEXN认为，在金价向 5000 美元大关发起 ...

Core Viewpoint - The price of gold is expected to rise significantly, with Goldman Sachs raising its year-end forecast to $5,400 per ounce, reflecting strong demand from private investors and central banks [2][6]. Group 1: Price Trends - Gold prices have surged over 60% since 2025, marking the largest increase since 1979, despite some fluctuations this year [1]. - As of the latest report, gold prices are hovering around $4,830 per ounce, having increased approximately 11% this year and more than doubled since early 2023 when prices were around $1,865 per ounce [2][6]. - Analysts predict that gold prices will break the $5,000 mark this year due to declining real interest rates and ongoing diversification efforts away from the dollar [8][9]. Group 2: Demand Drivers - The demand for gold is being driven by private sector investments, with high-net-worth families purchasing physical gold and investors buying call options [6]. - Central banks are expected to average monthly gold purchases of 60 tons, as they diversify their assets and compete with private investors for limited gold supplies [6]. - The demand for gold as a hedge against global macroeconomic risks is anticipated to remain stable, with private investors showing increased "stickiness" in their positions [6]. Group 3: Supply Dynamics - The supply of gold remains stable, as the majority of gold already exists and new production accounts for only about 1% of the total global supply [7]. - Gold prices typically only stop rising when demand weakens, such as during geopolitical easing or when central banks feel less need to diversify [7]. Group 4: Market Sentiment - There is a growing optimism on Wall Street regarding gold prices, with analysts expecting a continued upward trend due to geopolitical tensions and the search for safe-haven assets [8][9]. - The London Bullion Market Association's survey indicates that analysts expect gold prices to reach $5,400 per ounce this year, reflecting a robust long-term trend rather than speculative peaks [9].