随着内地与香港往来日益密切，经贸合作更加频繁，居民南下北上消费需求旺盛，对跨境支付的高效安 全以及资金的快速流通的更高要求是跨境支付通推出的重要背景。 据悉，作为中央政府支持香港发展和便利民生、推动内地与香港合作的又一项重要举措，跨境支付通于 今日（6月22日）正式上线运行。首批参与跨境支付通的内地机构包括：工商银行（601398）、农业银 行（601288）、中国银行（601988）、建设银行（601939）、交通银行（601328）、招商银行 （600036）；香港机构包括：中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲。 6月20日上午，中国人民银行与香港金融管理局联合举办内地与香港快速支付系统互联互通（以下简 称"跨境支付通"）启动仪式。 一是境内居民个人汇出至香港地区银行账户的"南向便利化汇款业务"，可选择人民币汇出、人民币或港 币到账。二是香港居民个人汇入至内地银行账户的"北向便利化汇款业务"，可选择港币或人民币发起、 人民币到账。三是个人与机构间的"双向跨境人民币支付业务"，如留学缴费、公共事业缴费、就医、薪 资和补贴发放等，可选择双边本币或双边人民币汇款。 "跨境支付通业务的推出， ...

Core Viewpoint - The recent expansion of China's Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) signifies a strategic move towards enhancing the internationalization of the Renminbi, aiming to challenge the dominance of the US dollar and promote a multipolar global currency order [3][10][12] Group 1: Strategic Developments - CIPS has signed direct participation agreements with six foreign institutions, including banks from South Africa, the Middle East, and Southeast Asia, marking a significant step in expanding its global reach [1][3] - The inclusion of the African Export-Import Bank is particularly noteworthy, as it opens access to a broader financial network across 52 African countries [3][4] - The CIPS expansion is seen as a response to the increasing global demand for a diversified payment system, moving away from reliance on a single sovereign currency [4][10] Group 2: Economic Implications - The ability to settle transactions in Renminbi directly through local banks in resource-rich regions like Africa and the Middle East is expected to enhance the currency's utility in global commodity trade [6][9] - The launch of China's international letter of credit business allows companies to issue letters of credit in Renminbi, providing a reliable alternative to the dollar-dominated system [7][9] - This development is anticipated to facilitate smoother trade financing and settlement processes, particularly for emerging markets seeking more efficient payment channels [9][10] Group 3: Challenges and Considerations - Despite the strategic advancements, the Renminbi's international payment network faces challenges, including liquidity issues and geopolitical risks that could impact its adoption [13][15] - The need for robust legal frameworks and regulatory transparency is emphasized to build trust in the Renminbi as a viable alternative to the dollar [15] - Historical lessons from the euro's challenge to the dollar highlight the importance of integrating payment systems with trade scenarios to ensure effective penetration in global markets [13][15]

来源：@中国经济周刊微博 本刊记者 周琦 阿里、京东等互联网大厂抢滩、美国参议院首次通过法案、多国多地金融机构加速入场，一场国际金融暗战悄然展开…… 现在直接用稳定币，不光绕过了SWIFT，1小时内到账，还能省去兑换美元的费用。更关键的是，在没有银行的地方，稳定币也可以交易，这就大 大扩展了国际支付的方式和空间。 近日，香港特区落地《稳定币条例》。分析认为，这意味着美元霸权的"垄断高墙"，又被凿开一道缝。 以后，跨境电商就可以用和港币挂钩的稳定币结算，手续费直降80%，这可比传统用美元结算的SWIFT便宜多了。更值得关注的是，香港财经事 务及库务局局长许正宇还公开表示，从法规角度看，不排除稳定币挂钩人民币的可能性。这样一来，SWIFT估计有些紧张。 比如，俄乌刚开起冲突那会，俄罗斯被踢出了SWIFT系统，结果，一笔跨境货款得绕3家银行5天才能到账；伊朗之前也是被掐断过这个"金融脐 带"，在国际上买东西那叫一个费劲。 而现在香港玩的这手稳定币，直接把SWIFT甩到了一边，变身"跨境结算高铁"——商家上午给内地发货，下午钱就到账，比当地银行转账还快。 为啥这么厉害？因为绕开了SWIFT直接点对点。 SWIFT全名 ...

2025 年 06 月 22 日 从稳定币应用场景展望人民币国际 化的未来 ——全球货币体系重塑和人民币国际化系列之三 相关研究 《美元"稳定币"未必"稳定"—— 全球货币体系重构与人民国际化系 列之二》 2025/06/02 《人民币国际化的进程、前景与机遇 ——全球货币体系重构与人民币国 际化系列之一》 2025/05/17 证券分析师 金倩婧 A0230513070004 jinqj@swsresearch.com 冯晓宇 A0230521080005 fengxy2@swsresearch.com 林遵东 A0230524100005 linzd@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 涂锦文 A0230123070009 tujw@swsresearch.com 联系人 涂锦文 (8621)23297818× tujw@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 研 究 证 券 研 究 报 告 大 类 资 产 配 置 ⚫ 前言：在《美元"稳定币"未必"稳定"——全球货 ...

【导读】"ETF通"三周年蝶变：交易活跃度飙升，为资本市场发展注入新动力 中国基金报记者 李树超 2022年7月4日，ETF互联互通（以下简称"ETF通"）正式开通。近三年来，该类产品数量大 幅增加，涵盖范围更加广泛，满足了投资者多样化的投资需求。 业内人士认为，"ETF通"有效打通产品供给与资金需求堵点，为境内外投资者提供更丰富的 投资品种和更便捷的投资方式。它不仅促进了两地市场融合、协同发展与国际化，还有望在 产品范围、市场生态圈拓展等方面持续发挥作用，为资本市场发展注入新动力。 "ETF通"取得显著成效 近三年来，随着"ETF通"产品不断纳新，目前产品数量已经达到265只，"ETF通"交易热度与 成交金额也逐步攀升。 业内人士表示，相比QFII、RQFII、港股通等传统渠道，"ETF通"投资便捷高效，无需复杂审 批，有利于风险管理，吸引资金双向流动，将更好推动两地市场融合、协同发展与国际化。 Wind数据显示，截至5月末，北向今年前5个月合计成交金额达2563.58亿元人民币，是去年 同期的2.48倍；南向今年前5个月成交金额为4163.38亿港元，是去年同期的2.8倍。与"ETF 通"启动初期相比，北 ...

分析师：郝一凡 登记编号：S0890524080002 分析师：刘 芳 登记编号：S0890524100002 01 重要事件回顾 6月15日公布的国内经济数据显示工业生产和投资增速回落，同时房地产市场持续承压，经 济内生动能尚待增强，强化债市配置需求。6月16日，中国人民银行开展4000亿元买断式逆 回购操作，资金面维持宽松。6月18日美联储维持联邦基金利率不变但下调美国GDP增速预 期，叠加地缘冲突不确定性，外部环境对国内债市形成间接支撑。 A股有所回落 陆家嘴论坛期间，政策层聚焦长期制度性建设（如数字人民币国际化、科创板结构优化）， 相关利好并未引发市场共鸣。另一方面中东局势等外围扰动被放大，美国被曝计划"本周末 袭击伊朗"，地缘不确定性导致全球风险资产遭抛售。 1、 2025年6月15日，国家统计局公布2025年5月经济数据：1） 5月工业增加值同比增 5.8%，预期增5.7%，前值增6.1%；2）1-5月固定资产投资累计同比增3.7%，预期 4.0%，前值增4.0%；3）5月社零同比增6.4%，预期4.9%，前值增5.1%。 2、 5月美国零售销售环比为-0.9%，预期为-0.7%；核心零售销售（不 ...

当深圳居民房女士在手机银行轻点几下，1万元人民币便实时抵达香港女儿账户，这场"指尖上的支付新变革"正式拉开帷幕。6月22日，跨境支付 通正式上线，首笔汇款业务在深圳落地，标志着内地与香港快速支付系统已实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。跨境支付通上线 后，多家内地银行与港资银行同步抛出"手续费全免""现金奖励"等组合拳，农业银行试点期间零费用；建银亚洲推出"无人民币账户也能换汇转 账"操作。这场服务抢滩，本质是银行对跨境业务蓝海的战略卡位，随着跨境支付通、"跨境理财通2.0"相继落地实施，银行正以支付结算为支 点，撬动留学、医疗等超万亿级民生市场，而人民币在跨境场景中的高频使用，亦为国际化进程注入动能。 首笔跨境支付通业务落地深圳 6月22日，跨境支付通正式上线，当日，全国首笔跨境支付通内地居民南向、港人北向汇款业务落地深圳。 "以前我给在香港读书的女儿汇钱都要先将人民币兑换成港币，汇出后至少要等半天才能到账。现在使用跨境支付通，不仅可以直接使用人民币汇 款，还能实现资金实时到账，操作起来十分便捷。"尝到此次创新业务的深圳房女士称赞道。据悉，房女士得知跨境支付通推出后，马上通过招商 银行App给在香 ...

中国基金报记者 郭玟君 【导读】 HashKey集团肖风：推动稳定币发展，提升金融服务获得性 肖风认为，稳定币真正解决了普惠金融"最后一公里"问题。 在肖风看来，普惠金融的核心在于可获得性。USDC（USD Coin）和USDT（Tether）等稳 定币的出现，拓宽了普惠金融的边界。目前，全球排名前五的国际金融中心，都在积极推动 稳定币发展，在稳定币监管和法律框架的制定上步调一致。 长远看，代币化和稳定币的发展将彻底改变全球金融市场的运作方式。"相信十年之后，稳定 币将使代币化成为主流的支付结算工具，并最终取代旧有系统，这一'良币驱逐劣币'的趋势是 不可阻挡的。原因很简单——它的效率更高、成本更低、环节更少，还能做到'7X24小时'交 易。" 肖风介绍，2022年，全球稳定币的流通量只有不到2000亿美元，但已支撑了全球约20万亿 美元的支付、交易和清算，杠杆效应高达100倍。美国财政部部长在参议院稳定币法案通过时 提到，到2030年，全球将有3.7万亿美元至3.9万亿美元的稳定币流通。而目前，全球传统金 融市场的交易金额大约在300万亿美元至350万亿美元之间。 香港可作为 中国稳定币的"试验田" 6月18 ...

当地时间6月21日，美国总统特朗普在其社交媒体上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。伊朗证实三处核设施遭 袭。据报道，美军此次使用B-2隐形轰炸机投放了6枚GBU-57巨型钻地弹对伊朗福尔多核设施进行袭击；此外美军使用了30枚"战斧"巡航导弹对纳坦兹及伊 斯法罕的核设施进行袭击。特朗普称，伊朗关键的铀浓缩核设施已被彻底摧毁。他还声称，如果伊朗不能实现和平，美国将会继续攻击，伊朗面临的是和 平或悲剧。 受此影响，北京时间22日下午开盘，以色列股市集体拉升，以色列股市基准TA-125指数开盘涨1.52%，创下历史新高，TA-35股票指数开盘上涨1.41%。中 东其他市场的股指亦表现抢眼：沙特阿拉伯TASI指数一度涨近1%，卡特尔多哈指数一度涨超1%。此外，周末开盘的虚拟币亦整体大幅杀跌。 01 A股重磅新规，明日实施！ 6月23日（周一），上交所发布的指定交易业务指南将正式实施。新规明确，对于投资者的撤销指定交易（从一家指定交易的券商解绑，方便换另一家新 的指定交易券商）申请，券商要在当日办结，不得故意拖延或拒绝。 点评： 券商人士表示，此举影响很大。有的券商为了留住客户，对投资者的 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 6 月 22 日 | 6 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 002352.SZ | 顺丰控股 | | 688019.SH | 安集科技 | | 688198.SH | 佰仁医疗 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 600600.SH | 青岛啤酒 | | 688507.SH | 索辰科技 | | 市场指数 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | 上证综指 | 3362.11 | (0.79) | | 深证成指 | 10051.97 | (1.21) | | 沪深 300 | 3843.09 | (0.82) | | 中小 100 | 6338.05 | (0.87) | | 创业板指 | 2026.82 | (1.36) | 行业表现（申万一级） | 指数名称 | 涨跌% | 指数名称 | 涨跌% | | --- | --- | --- | --- | | 石油石化 | 0.86 | 纺织服饰 | (2.36) | | 银行 | (0.15) | 美 ...