gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 (原油) 隔夜国际油价震荡，布伦特08合约跌1.44%，SC08合约涨2.1%表现仍偏强。伊以冲突仍在持续，且 美国直接个入的可能性增加。据悉欧洲官员将与伊朗外长周五在日内瓦举行核谈判,但在美国确认 参与前伊朗的能源基础设施及霍尔木兹海峡通行相关的供应风险仍存。 上周美国DOE原油库存因净出 日增加而大幅下降1147.3万桶。原油仍持震荡偏强判断,投资者仍可继续持有低成本看涨期权应对 极端地缘风险。考虑到中东地缘风险升温对中质含硫原油的供应犹动更为直接，中东到中国的油轮 运费亦受到支撑,我们继续看涨SC较布伦特的价差。 【责金属】 隔夜贵金属回落。美联储如期连续第四次维持利率不变,点阵恩显示官员们预期今年降息两次，但 预计不降息的人数上升。鲍威尔保持观望姿态，认为未来几个月会有关税驱动的通胀上升。以伊互 相进行新一轮轰炸，特朗普称美国不寻求停火，而是要求伊朗没有核武器，对是否介入冲突含糊其 辞。短期战争没有缓和迹象，关注后续进展，避险情绪存在反复，贵金属观望为主。 【铜】 隔夜伦铜震荡收跌，建议关注美铜关税溢价变动。美联储维持利率不变，继续下 ...

商 品 研 究 研 究 所 晨 会 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 观 点 精 萃 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68751490 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68757092 邮箱：fengb@qh168.com.cn 贾利军 从业资格证号：F0256916 宏观金融：美联储维持利率不变，全球风险偏好整体降温 明道雨 ...

国家原油期货短线小幅拉升，媒体援引知情人士称，美国官员为未来几天可能打击伊朗做准备，考虑本 周末对伊朗实施打击；美国针对是否打击伊朗的计划仍在不断变化。 ...

美元指数 (DXY) 在决议后的回升，证实了市场对鲍威尔言论的解读。然而，其上行在 99.00 关口附近 受阻，这可能反映了几个因素： 一是技术性阻力，99.00 是一个重要的心理和技术关口； 二是美国公债收益率的下降，这在一定程度上抵消了鲍威尔言论对美元的提振作用，尤其是在利差交易 中； 2025年6月18日，全球金融市场的目光聚焦于华盛顿，美国联邦储备委员会如期维持基准利率不变。然 而，随后美联储主席鲍威尔在记者会上的表态，却为市场注入了一剂"鹰派"强心针，促使美元在经历短 暂犹豫后重拾上涨动能。 这一天，不仅是美联储政策的落地，更是全球货币政策周期差异、地缘政治风险与经济数据交织影响下 的市场缩影。 美联储维持利率不变本身并未构成市场意外，这符合绝大多数分析师和交易员的预期。在经历了持续的 通胀压力与经济增长放缓的拉锯后，美联储选择在当前水平观望，评估前期紧缩政策的效果，并等待更 多数据来判断通胀是否持续向目标回归。 真正的市场催化剂来自于鲍威尔主席的记者会。"鹰派"的定性暗示鲍威尔强调了通胀的粘性、劳动力市 场的韧性，并对过早降息表达了谨慎态度。这种姿态与市场此前可能存在的、对下半年降息的某些预期 形 ...

高盛预计布伦特原油的地缘政治风险溢价为每桶10美元。 ...

金十数据6月19日讯，据英国金融时报报道，英国首相斯塔默提醒内阁警惕美国可能对伊朗发动袭击， 而就在24小时前，他还坚称特朗普没有表示他将"卷入这场冲突"。英国官员表示，局势"严重而动荡"， 而首相团队讨论了特朗普是否可能寻求从迪戈加西亚的美英联合空军基地打击伊朗的核设施。到目前为 止，英国一直置身于以伊战争之外，并决心不做任何可能导致英国驻德黑兰大使馆关闭的事情，该大使 馆是西方在中东的一个重要外交据点。据了解会谈情况的官员透露，斯塔默当地时间周三在白厅紧急委 员会的一次会议上讨论了美国袭击伊朗的可能性。与会者包括高级内阁部长、军方首脑、情报部门负责 人和美国大使彼得·曼德尔森。 英国首相斯塔默已要求内阁警惕美国可能袭击伊朗 ...

中国基金报记者 泰勒 兄弟姐妹们啊，今夜无眠，大事超多！ 【导读】全球等待美联储最新的利率政策决议，特朗普称伊朗错失达成协议的机会，对打击计划含糊其辞 此外，美联储的利率决议预计将于美东时间下午2点（北京时间19日凌晨2点）公布。市场普遍预期美联储将维持利率不变，但投资者将重 点关注美联储主席鲍威尔会后发布会上的言论。 交易员也在关注政策制定者对于未来利率路径的预测——联邦公开市场委员会（FOMC）将公布成员的"点阵图"利率预期。 交易员押注今年将有不到两次降息，且首次降息已完全被市场定价在10月。数据显示，美国初请失业金人数徘徊在八个月高位附近，这一 情况对市场预期影响不大。 Miller Tabak的马特·马利表示："本周的走势像跷跷板一样反复无常。特别是考虑到一切都取决于今天美联储的表态，以及中东局势的进 展。" 市场普遍预计，美联储将在本次会议上连续第四次维持利率不变，并重申在调整借贷成本前，需要更明确了解各项政府政策的影响。尽管 部分官员可能继续预测今年会有两次降息，但也有经济学家认为"点阵图"可能只显示一次。 美股上涨 6月18日晚间，美股三大指数上涨，投资者密切关注中东局势的最新进展，并等待美联 ...

尽管美国5月零售销售数据疲软、消费者支出显示出谨慎迹象，但美元兑主要货币在周二逆势上涨，美 元指数收于98.8点，涨幅达0.64%。DLS外汇认为这表明市场的主要驱动因素，已经从经济基本面转向 了地缘政治风险和货币政策预期的联合作用。 中东局势再度升温。以色列持续对伊朗实施军事打击，地缘紧张情绪急剧上升，使得全球风险情绪恶 化。在这种背景下，美元重新获得避险属性。虽然近年来美元的避险特性受到美国本身政策不确定性的 削弱，但在面对突发外部风险时，美元依然是全球资金的首选避风港。 而日元表现则更具代表性。日本央行如预期维持利率不变，同时表示将放缓资产负债表缩减步伐。这一 鸽派信号叠加美元走强，使得美元兑日元上涨0.4%，至145.32日元。尽管此前日本市场一度因行长植田 和男的发言短暂推动日元升值，但整体偏鸽的基调让日元回吐涨幅。 更值得注意的是，澳元兑美元下跌0.8%，至0.6474美元。澳元作为典型的风险情绪指标，其下跌进一步 印证了全球投资者避险偏好的增强。同时，在大宗商品市场波动加剧、亚太地区需求不振的背景下，澳 元走势愈发脆弱。 展望后市，市场将密切关注本周三的美联储政策会议结果。若点阵图和鲍威尔讲话释 ...

山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年06月18日16时59分 投资咨询系列报告 今日贵金属金弱银强，沪金主力收跌0.21%，沪银主力收涨2.35%。①核心逻辑，短期以色列和伊朗冲突升级，经济衰退地缘异动 风险仍存；美国经济滞涨风险增加，美联储对降息维持谨慎态度。②避险属性方面，中东地缘异动，伊朗敦促特朗普迫使以色列停 战。中美元首通话，磋商进展顺利，达成贸易框架。③货币属性方面，最新美国5月零售销售和制造业产出疲软。美国6月消费者 信心出现六个月来首次好转，但家庭仍对经济发展轨迹感到担忧。美国最新通胀数据仍保持温和。目前市场预期美联储下次降息至 9月，预期25年总降息空间跌至50基点左右。美元指数和美债收益率震荡偏弱；④商品属性方面，CRB商品指数反弹承压，人民币 升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏多金弱银强，中期高位震荡，长期阶梯上行。⑥凌晨有美联储决议，预期维持利率不 变，新点阵图或对后期提供指引，建议投资者提前做好风险管理。 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 表1 黄金相关数据： | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日 | | 较上周/前值 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 何一华 李未来 北京报道 6月13日以来，伊朗以色列冲突持续升级，国际油价大幅上涨，站上70美元/桶关口。作为部分化工品的 上游原材料，原油价格上涨也带动了化工品价格走势。金联创数据显示，6月13日，丙烯、纯苯、苯乙 烯、甲醇、乙二醇、短纤、瓶片、己二酸等产品价格均出现上涨。 资本市场上，能源化工上市公司股价也纷纷上涨。截至6月18日收盘，山东墨龙（002490.SZ）、准油股 份（002207.SZ）、贝肯能源（002828.SZ）和金牛化工（600722.SH）已经收获4个涨停板。此外，通源 石油（300164.SZ）、首华燃气（300483.SZ）等公司近日股价涨幅明显。 6月18日，金联创化工分析师杨媛媛在接受《华夏时报》记者采访时表示，从化工品基本面来看，自身 驱动暂时有限，绝对价格波动更多依赖于原油端扰动，目前市场计价伊朗与以色列冲突缓和，但地缘政 治风险仍未消除，短期化工市场预计仍将维持高波动。 能化产品价格走高 美东时间6月17日，由于伊朗与以色列持续互相发动袭击且特朗普否认与伊朗会谈，中东地缘局势紧张 提振原油价格，国际油价收盘上涨 ...