Core Viewpoint - The company held an online performance briefing for 2024, addressing investor concerns regarding operational status and development strategies [1] Group 1: Financial Performance - The company experienced a slight decline in sales revenue due to product structure upgrades and strategic adjustments in some subsidiaries, although gross profit improved and losses significantly narrowed [2] - The main reasons for losses include high financial expenses, with annual interest costs amounting to 39.68 million yuan, and the restructuring of certain subsidiaries [2] - The company has fully recognized goodwill impairment and plans no profit distribution for 2024 due to negative distributable profits [3] Group 2: Operational Adjustments - Land acquisition has positively impacted the company's cash flow, with payments received in installments, helping to reduce interest-bearing liabilities and optimize asset operational efficiency [3] - The company aims to reverse the revenue decline by optimizing product structure, expanding market channels, and enhancing cost control [3] Group 3: Strategic Initiatives - The company adheres to a strategy of "technological innovation" and "market-first," focusing on key material layouts, core technology breakthroughs, and market application expansion [3] - Recent developments include the creation of several mid-to-high-end rubber soft foam materials and functional rubber components to meet diverse industry needs [3] - Research and development expenses have decreased year-on-year due to reduced material input, but the company maintains a stable R&D team and emphasizes investment efficiency [3] Group 4: Subsidiary Management - The company continues to have actual control over Tian Sheng Securities Co., Ltd., with no further disclosures regarding the transfer of this subsidiary [4]

股票代码：300169 股票简称：天晟新材 常州天晟新材料集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 投资者关系 活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 线上参与公司天晟新材 2024 年度网上业绩说明会的投 资者 时间 2025 年 05 月 15 日（星期四）下午 15:00-17:00 地点 "约调研"微信小程序 上市公司 接待人员姓名 董事长：吴海宙先生 董事、总裁：徐奕先生 副总裁、财务总监：黄冰先生 副总裁：薛美霞女士 副总裁、董事会秘书：余丽品女士 独立董事：俞建春先生 独立董事：刘映先生 独立董事：林小钰女士 投资者关系活动 主要内容介绍 1、请问导致利润大幅下滑的主要原因是什么？ 答：2024 年公司经营稳定，公司对部分子公司进行产品 结构升级或经营策略调整，销售收入比上年同期略有下 降，但毛利额比上年同期有较大的提高，公司亏损额度 大幅收窄。 2024 年公司亏损的主要原因是： （1）公 司财务费用负担较重，全年利息费用 3,968 万元。（2） ...

今世缘 20250513 摘要 • 今世缘作为江苏白酒龙头企业，2024 年营收达 115.46 亿元，利润 34.12 亿元，过去 11 年营收和利润复合增速分别达 17%和 18%，展现出 稳健的增长态势。 • 公司拥有国缘、今世缘、高沟三大品牌，产品结构清晰，特 A+类（300 元以上）与特 A 类（100-300 元）产品占比超过 90%，中高端产品收入 占比持续提升。 • 江苏省内市场是今世缘的核心，占比超过 90%，南京和淮安是核心市场， 苏中和淮海大区增速显著。公司实施省内精耕攀顶、省外攻城拔寨策略， 积极拓展环江苏市场。 • 公司近年来盈利水平稳步增长，但 2024 年毛利率因渠道政策调整略有下 降，净利率保持稳定。与同行业相比，利润率处于中等偏上水平。 • 今世缘经营性净现金流保持增长，过去 11 年分红率逐步提升至 44%，但 与同行业相比仍有提升空间，未来或将保持稳健分红。 • 公司通过产品结构升级，如四开大单品和 V 系列，以及品牌营销策略，在 江苏省内与洋河形成错位竞争，市场份额差距逐渐缩小。 • 预计今世缘 2025-2027 年收入增速约 10%，利润增速略低于收入增速， 为 9 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 白酒Ⅱ 老白干酒(600559) 报告日期：2025 年 05 月 13 日 盈利能力持续提升，产品结构逐步升级 ——老白干酒更新报告 投资要点 ❑2024 年营业收入 53.58 亿元（同比+2%）； 归母净利润 7.87 亿元（+18% ）。 25Q1 营业收入 11.68 亿元 （+3%）； 归母净利润 1.52 亿元（+12% ）。 ❑我们认为，公司管理不断提升，五个品牌分区域运作，费用改革成果不断兑 现，盈利能力显著提升。我们看好结构升级+费用管控下的利润弹性释放。 ❑产品结构持续提升，孔府家/武陵酒表现亮眼 1）24 年老白干/板城烧锅/文王贡/孔府家/武陵酒收入 25.90/8.58/5.50/2.30/10.99 亿元，同比+9.96% /-10.33% /+0.53% /+28.12%/+12.30%，吨价+5.35%/+1.84% /+2.52% /+8.83% /+30.34% 。2）25Q1 百元以上酒（出厂价）收入 6.61 亿，同比 +25.50%,占比提升 10pct 至 56.85%。百元以下酒收入 5.02 亿,同比-15.65%。 ❑大本营市 ...

2024 年全年，安井食品实现营收 151 亿元，同比增长 7.17%，归属于上市公司股东的净利润 为 14.85 亿元，增长 0.46%。经营活动产生的净现金流达到 21.04 亿元，同比增长 7.85%。尽 管 2025 年一季度营收 36 亿元，同比下降约 4%，归属上市公司净利润 3.95 亿元，同比下滑 10%，但结合 2024 年四季度和 2025 年一季度的整体数据来看，公司仍实现了正增长。这表 明公司在面对短期波动时具备较强的韧性，并通过优化成本结构和调整产品策略来应对市场 变化。 各业务板块表现 调制食品 2024 年调制食品板块表现强劲，营收达 78.39 亿元，同比增长 15.4 亿元，增速高达 18%-19%。 其中，"锁鲜装"系列产品成为核心增长点，营收超过 15 亿元，占比从 2022 年的 9%提升 至 2024 年的 10.5%。预计 2025 年下半年推出的"锁鲜装 6.0"将进一步巩固公司在 C 端市 场的竞争优势，同时通过小包装、条状半成品等创新形式满足消费者多样化需求。 速冻菜肴 速冻菜肴板块 2024 年营收 43.5 亿元，同比增长 4.7%。核心单品表现突出，如小 ...

Core Viewpoint - The company, as a leading liquor producer in Jiangsu, is expected to achieve further market share and scale growth through product structure upgrades, focused provincial channel development, and steady expansion into other provinces [1] Group 1: Financial Projections and Investment Recommendations - The company is projected to have diluted EPS of 2.99, 3.28, and 3.58 CNY per share for the years 2025-2027, with current stock prices corresponding to PE ratios of approximately 16.3, 14.8, and 13.6 times [1] - The company has achieved over 10 billion CNY in revenue in 2023, with a CAGR of 20.75% for total revenue and 20.77% for net profit attributable to shareholders from 2016 to 2024, ranking 3rd and 8th among 20 peers respectively [1] Group 2: Product Structure and Growth - The company's product revenue CAGR from 2019 to 2024 is led by the special A+ category (22%) and the special A category (17%), with these two categories expected to account for 94% of revenue by 2024 [2] - The company has focused on developing key products in the mid-range segment, benefiting from the expansion of the mid-tier market, with a significant growth rate of 37% in the special A category in 2023 [2] Group 3: Regional Expansion Strategy - The company is steadily increasing its market share in Jiangsu, with revenue ratios to Yanghe expected to improve from approximately 1:2.3 in 2019 to 1:1.2 in 2024 [3] - The company’s revenue CAGR in provincial markets is 25%, outpacing the 18% growth in its home province, with significant sales growth expected in key markets like Anhui and Shandong [3]

Core Viewpoint - The beer industry is recovering in 2025, with Chongqing Beer showing growth in revenue, sales, and net profit in Q1 2024, despite previous industry downturns [1][2] Group 1: Financial Performance - In Q1 2024, Chongqing Beer achieved a beer sales volume of 883,500 kiloliters, a year-on-year increase of 1.93% [2] - The company reported a revenue of 4.355 billion yuan, up 1.46% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 473 million yuan, an increase of 4.59% [2] - The revenue per hundred liters reached 492 yuan, maintaining a leading position in the industry [1] Group 2: Product and Channel Strategy - Chongqing Beer is focusing on product structure optimization and has launched nearly 10 new products across 6 brands in Q1 2024, with more to come in Q2 [2][7] - The company is shifting towards non-on-premise channels, with approximately 5% of sales transitioning from on-premise to non-on-premise, and canned products are growing at a double-digit rate [1][8] - The company is also innovating with new product lines, including craft beers and non-alcoholic beverages, to meet changing consumer demands [5][6] Group 3: Cost Management - The company has benefited from a decline in raw material costs, with a cost increase of less than 0.5% against a revenue growth of nearly 1.5% in Q1 2024 [3][4] - Chongqing Beer locks in raw material costs for 12 to 18 months in advance, providing predictability in cost management [4] Group 4: Market Expansion - The company plans to focus on 39 core large cities while expanding into over 60 additional cities, enhancing its market share [9] - Chongqing Beer is increasing collaboration with instant retail platforms like Meituan and JD.com to adapt to changing consumer behaviors [9]

杭州海兴电力科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 杭州海兴电力科技股份有限公司 会 议 资 料 二零二五年五月 杭州海兴电力科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 杭州海兴电力科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 杭州海兴电力科技股份有限公司 各位股东： 为了维护全体股东的合法权益、依法行使股东职权，确保股东大会的正常 秩序和议事效率，根据《中华人民共和国公司法》、中国证监会《上市公司股 东大会规则》、《公司章程》及《公司股东大会议事规则》制定本须知，请参 会人员认真阅读。 一、会议期间全体出席会议人员应以维护股东合法权益，确保大会正常进 行，提高议事效率为原则，认真履行法定职责。 二、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，除依法出席会议的公司股东（或 股东代理人）、董事、监事、董事会秘书、高级管理人员、聘请的律师和董事 会邀请参会的人员外，公司有权依法拒绝其他人士入场。对于干扰股东大会秩 序、寻衅滋事和侵犯其他股东合法权益的行为，公司有权采取必要措施予以制 止并报告有关部门查处。 三、公司董事会秘书负责本次大会的会务事宜。 四、出席会议的股东（或股东代理人）必须在 ...

3、公司之后的盈利有什么增长点？ 答：您好！公司制定了长期发展战略。公司将抓住汽 车、航空航天、海洋工程、新能源、热管理等高端铝材应用 行业的新发展带来的机遇，立足国内市场，稳步扩大全球市 场份额，并最终成为全球轻量化合金材料质量最优、市场份 额最大的供应商。公司未来将持续提升高性能铝材及配套深 加工综合解决方案能力，持续构建更科学的治理结构和治理 机制，夯实规范运作基石，助力公司长期高质量发展；充分 聚焦市场，以行业发展趋势和客户潜在需求为导向，坚持科 技创新，持续优化产品结构和构建核心竞争力；以全球化思 维，优化产能布局，靠近绿色能源地区，缩短客户配套半 径，满足长期可持续发展要求；优化组织结构、储备人才梯 队，为公司快速发展提供保障；充分利用数字化、自动化、 智能化为管理赋能，进一步提高管理效率；持续推进 ESG 行 动，建设环境友好型企业；充分利用资本市场及上市公司平 台优势，促进公司在产业变革发展的潮流中继续做大做强。 公司发展战略的实施，将为公司的盈利提供强有力的支撑。 谢谢！ 4、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如 何？ 债券代码：127082 债券简称：亚科转债 证券代码：0025 ...

【业绩】24 年公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为22.03/2.86/2.78 亿元 （yoy:-1.27%/-15.91%/-16.48%）。 2025Q1 公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为7.96/ 1.44/1.44亿元 （yoy:-4.32%/-9.29%/-9.76%）。 分红率：54.40%（23 年：53.24%） 投资建议：24 年疆内白酒市场承压背景下，公司自24Q3 降速出清渠道风险。在新营销战略推进下，公 司稳固疆内市场，疆内主品韧性凸显，预计后续经营情况将逐步趋于良性。考虑到25 年白酒行业大环 境情况，我们适度调整盈利预测，预计 2025-2026 年公司归母净利润分别为3.14/3.48 亿元（前值: 3.99/4.64 亿元）新增27 年盈利预测值3.81 亿元，对应增速分别为10%/11%/9%，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；行业竞争加剧；动销不及预期 1) 产品端：25Q1 公司高档/中档/低档产品收入6.20/1.34/0.34 亿元（yoy:+8.77%/-30.75%/-40.94%）， 春 节动销偏弱&结构升级持续下， ...