以下文章来源于深氪新消费 ，作者沐九九 深氪新消费 . 深氪新消费成立于2016年，聚焦新经济，关注新消费、新零售等领域的商业进化。 来源 | 深氪新消费 预计阅读时间：8分钟 消费者 对性价比的关注，让更多零售巨头将经营重点放到"折扣"上， 国内零售渠道变革和折扣化 趋势不断加剧，并进一步衍生出价格内卷、商品同质化等问题。 而在美国，有这样一家超市，在20世纪70年代几乎面临同等难题，却靠着独特的经营战略，打造出超 强商品力，直到今天依旧在美国折扣超市类别中占据主导地位，深受当地人喜爱。 它就是乔氏超市， Trader Joe's，华人口中的"缺德舅"。 《财富》杂志曾披露， 乔氏超市的坪效为1750美元，几乎是Whole Foods Market（全食超市）的一 倍，同时赶超开市客、山姆、沃尔玛等一众零售巨头，是美国超市当之无愧的"坪效之王"。 在自传《坪效之王》中，乔氏超市创始人乔·库隆布详细介绍了关于乔氏超市的创业故事，里面提及的 采购、供应链、员工及运营门店等经营细节，或许能够给当下零售企业提供一些借鉴。 01 锁定高知人群 库隆布出生于1930年，大学毕业后在斯坦福校友巴德的帮助下进入猫头鹰药店工 ...

Core Insights - Ruoyuchen has transformed from an unnoticed player to a leading company in the e-commerce operation industry, with a significant increase in revenue and profit [1][6] - The company reported a 30% revenue growth and a 95% increase in net profit for 2024, making it the most profitable e-commerce operation listed company [1][4] - The stock price of Ruoyuchen has surged over 400% in the past year, reflecting strong market confidence [1][6] Financial Performance - In 2024, Ruoyuchen's revenue reached 1.77 billion yuan, with a net profit of 100 million yuan [4][6] - The company's self-owned brand revenue grew by 90%, with a gross margin of 67%, significantly higher than the 39% gross margin from its operation business [6][11] - For Q1 2025, net profit increased by 114% year-on-year, indicating continued strong performance [1] Business Strategy - The company has shifted focus from e-commerce operation, which now accounts for about 40% of its business, to developing its own brands in health, beauty, and household cleaning [3][11] - Ruoyuchen aims to become an excellent brand management company, with plans to increase the share of self-owned brands in total revenue [3][11] - The founder, Wang Yu, emphasizes the importance of understanding consumer needs and developing products accordingly, which has been a key factor in the success of their self-owned brand, Zhanjia [9][10] Market Context - The e-commerce operation market in China reached 1.5 trillion yuan in 2021, with a growth rate of 9.9%, down from previous years, indicating a shift in market dynamics [7] - The rise of short video and live-streaming e-commerce has created new challenges for traditional e-commerce operations [7][8] - Ruoyuchen's strategy to focus on self-owned brands is seen as a response to the declining profitability in the traditional operation model [8][11] Future Outlook - Wang Yu expresses concerns about sustaining high growth rates amid increasing market expectations and competition from established brands in the household cleaning sector [14][15] - The company plans to continue investing in self-owned brands while managing operational costs effectively [15][16] - Ruoyuchen aims to maintain its growth trajectory and become a leading brand management company in the long term [15][16]

在章燎原看来，2024年营收重回百亿元，其意义和性质与2019年截然不同。2019年的成功更多源于互联 网红利和运气，而2024年的成功则是"穿越黑暗"后，掌握了能够成长为大型企业的规律。 "以前觉得自己很牛，干什么都是对的，无论是企业管理还是企业文化都很好。但当公司业绩跌去 30%，就会自我怀疑，继而在痛苦中洞察真谛。所幸，我们走出来了，弄懂了经营管理。"章燎原说。 所谓"弄懂了"经营管理，是指三只松鼠解决了三件事：一是如何组织人才；二是人才在一起要往什么方 向去干；三是如何发挥公司资源优势去构建一个未来生态体系。 "在经历过一次周期后，我们深刻理解了'道生一，一生二，二生三，三生万物'这句话的内涵。'一'是指 创业成功，从0到1的成功其实是一系列运气的叠加，加上些许的努力。'二'是指经历了一次成功，又经 历了一次失败。我们经历了把坚果卖好，又经历了把零食卖好、把饮料卖好；经历了线上的京东、淘宝 怎么做，又经历了抖音、拼多多怎么做；经历了线下分销怎么做，还经历了线下的零售门店怎么做。在 这个过程中，我们掌握了能够转化为成果的知识。"章燎原说，当掌握了"二"之后就可以"三生万物"。 章燎原认为，三只松鼠已经形 ...

点击蓝字，关注我们 鸣鸣很忙4月28日，递表港交所。23年11月，零食很忙和赵一鸣零食正式宣布进行战略合并，鸣鸣很 忙就此诞生。公司拥有"零食很忙"和"赵一鸣零食"两个品牌，是中国最大的休闲食品饮料零售商。 产品类别丰富，正从零食量贩转向全品类量贩。 截至24年底，公司在库SKU共有3380个，单店SKU 一般不低于1800种， 是同等规模超市中休闲食品饮料产品平均SKU数量的2倍 。公司产品均价 比线 下超市渠道的同类产品便宜约25% ；并保证较高的推新速度，平均每月上新百余款产品。公司创建自 有品类，提高毛利率，产品铺向日化、文具、熟食等，丰富产品品类，覆盖吃喝玩乐。 下沉市场的行业未来，极其分散的竞争格局 根据招股书，沙利文预计中国休闲食品饮料零售行业将持续扩张，2029年市场规模预计将达到人民币 4.9万亿元， 2024年至2029年的复合年增长率为5.8%。 而未来 下沉市场的增速仍将领先，预计复合增 长率为6.8% ，而高线市场为4.1%。 零食量贩市场份额分散， 未来市场格局或会继续维持寡头竞争。 预计鸣鸣很忙和万辰集团 （旗 下"好想来"）将一边铺设自家门店，一边通过收购中小企业吞并，但是也未 ...

Core Viewpoint - The company HuTongDa Network (09878) is experiencing significant growth driven by its self-owned brand strategy and the launch of its energy-efficient air conditioning products under the brand "AltiSha" [1][2] Group 1: Company Performance - HuTongDa's stock price increased by 4.45%, reaching 18.3 HKD with a trading volume of 37.49 million HKD [1] - The AltiSha brand's new product line, the Fengshen series of energy-saving air conditioners, has seen a sales surge, particularly during the 618 e-commerce promotion, with order volume increasing by over 100% year-on-year [1] Group 2: Product and Market Strategy - The Fengshen series air conditioners exceed national energy efficiency standards by over 15%, catering to consumer demand for energy-saving appliances [1] - The AltiSha brand has achieved over 10,000 overseas orders, marking a breakthrough in international markets, with plans to expand into Eastern Europe and Middle Eastern countries [2] - The rapid growth of AltiSha in both domestic and international markets aligns with HuTongDa's "one main, two auxiliary" strategy, focusing on lower-tier market services and cross-border e-commerce [2]

2025 年 5 月 24 日 公司研究 具备工匠精神的水刺无纺布头部企业 ——诺邦股份（603238.SH）投资价值分析报告 要点 公司介绍：诺邦股份成立于 2002 年，专业从事差异化、个性化水刺非织造材料 及其制品研发、生产和销售业务。公司生产的水刺非织造材料主要应用于美容护 理类、工业用材类、民用清洁类及医用材料类等四大产品领域。2015~2024 年 公司收入、归母净利润 CAGR 分别为 17.7%、2.8%。2024 年公司实现收入 22.4 亿元，同比增长 16.8%，归母净利润 9523 万元，同比增长 15.2%，2025Q1 收 入和归母净利润分别同比增长 39.1%/48.6%。2024 年公司水刺非织造材料和水 刺非织造材料制品收入占比分别为 31.7%/67.5%，分别同比-1.2%/+27.8%。 行业情况：水刺无纺布产品由于透气、柔软、质轻、抗菌等特性，大量应用于湿 巾、家用擦拭材料等需求量较大的"一次性消费品"市场以及美容护肤品市场。 2023 年其产量为 151.0 万吨，2018~2023 年年复合增速为 18.6%，同时在无纺 布市场中渗透率呈逐步提升趋势，2023 年 ...

继黄子韬之后，三只松鼠也要卖卫生巾了。 近日，在上海举办的生态大会上，三只松鼠公开透露，其将在线下开设新店型——三只松鼠自有品牌全 品类生活馆，生活馆里不只卖食品，还将售卖日化婴童产品，首家门店将于6月在芜湖开业，今年预计 开店20家。 除了跨界到日用品外，在食品领域，三只松鼠还重点押注方便速食和酒水，其中酒水今年销售额目标剑 指1亿元。 三只松鼠推出自有品牌卫生巾 还一口气推出3个酒水品牌 根据三只松鼠提供的资料，在日化品类，三只松鼠生活馆主要聚焦"高频刚需"的核心产品，目前共计规 划30款单品上新，包括纸巾、湿巾、垃圾袋、洗衣液、洁厕液、卫生巾、牙膏、牙线等。 具体到今年备受外界关注的卫生巾，三只松鼠将推出专注于女性用品品牌"她至美"。"她至美"品牌负责 人在活动现场时表示，"这款卫生巾做到了健康安全有效。" 图片来源：企业官方微博 不过，在三只松鼠自有品牌全品类生活馆里，食品依然是重头戏。其生活馆售卖的品类包括现制烘焙、 现制熟食、现制咖啡、生鲜蔬果、水饮、酒水、冷藏冷冻（含预制菜）、调味品、滋补（中老年食 品）、宠物、文创周边等。这其中不少品类对应的是三只松鼠自去年下半年以来推出的新品牌，如宠物 食品 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 可靠股份（301009）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 成本结构持续优化，自有品牌加速培育 目标价：16.1 元 事项： 公司公布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现营收/归母净利润 /扣非归母净利润 10.8/0.3/0.2 亿元，同比-0.3%/+54.4%/+33.1%。25Q1，公司实 现营收/归母净利润/扣非归母净利润 2.8/0.2/0.2 亿元，同比-1.0%/+1.4%/-3.5%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,079 | 1,152 | 1,256 | 1,393 | | 同比增速(%) | -0.3% | 6.8% | 9.0% | 10.9% | | 归母净利润(百万) | 31 | 32 | 51 | 68 | | 同比增速(%) | 54.4% | 3.5% | 59.6% | 32.1% | ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 可靠股份（301009）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 成本结构持续优化，自有品牌加速培育 目标价：16.1 元 华创证券研究所 证券分析师：刘一怡 邮箱：liuyiyi@hcyjs.com 执业编号：S0360524070003 事项： 公司公布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现营收/归母净利润 /扣非归母净利润 10.8/0.3/0.2 亿元，同比-0.3%/+54.4%/+33.1%。25Q1，公司实 现营收/归母净利润/扣非归母净利润 2.8/0.2/0.2 亿元，同比-1.0%/+1.4%/-3.5%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,079 | 1,152 | 1,256 | 1,393 | | 同比增速(%) | -0.3% | 6.8% | 9.0% | 10.9% | | 归母净利润(百万) | 31 | ...

5月19日，吉宏股份开启招股，拟全球发售6791万股，发售价为每股7.48-10.68港元；引入昱龙国际资本等基石投资者，预期H股将于5月27日正式上市。 从内在发展来看，吉宏股份也呈现出"好赛道+好公司"的特征，为其上市后表现奠定基础。 1、优中选优的赛道：大空间、高增长、稳定性 好赛道维度，具体可以从几个层次来理解。 其一，吉宏股份是亚洲销售产品的B2C出口社交媒体电商行业，也是纸制快消品销售包装行业的领导者，所处赛道均为"大空间+高增长"赛道。遵循"大水养 大鱼"的市场规律，吉宏股份的想象空间自然较大。 随着全球贸易不断整合，中国B2C出口电商市场迸发活力，其中亚洲更是规模最大、增速较快的细分市场。根据灼识咨询资料，以收入计，预计2029年中国 B2C出口电商市场规模将达9276亿美元，占全球B2C电商市场的11.4%，2024-2029年复合增速为15.2%，亚洲细分市场规模达到4584亿美元，同期复合增速 为15.8%，快于市场大盘。 同时，社交媒体流量成为中国B2C出口电商市场增长最快的流量来源，中国B2C出口社交媒体电商行业的市场规模加速扩大，其中亚洲细分市场规模预计在 2029年达到695亿美 ...