房地产及建材行业 房地产-标配（维持） 建材材料-标配（维持） 2025 年 07 月 4 日 分析师：何敏仪 S0340513040001 电话：0769-22177163 邮箱：hmy@dgzq.com.cn 资料来源：iFind，东莞证券研究所 证 券 研 究 报 资料来源：iFind，东莞证券研究所 房地产及建材行业双周报（2025/06/20-2025/07/03） 行 业 双 周 二手房延续"以价换量"行情 销售回暖持续性仍需观察 投资要点： SAC 执业证书编号： 房地产周观点：根据中指院数据，6月百城二手住宅均价环比下跌0.75%， 同比下跌7.26%，当前多数城市二手房市场延续"以价换量"行情。百 城新建住宅均价受部分城市优质改善项目入市带动，环比上涨0.19%， 同比上涨2.59%。而根据媒体报道，北京、深圳等一线城市二手房成交 量同比涨幅明显。北京商报：1至6月，北京二手房网签量同比增长20.4%。 深圳中原研究中心：上半年，深圳一手住宅网签同比增长24.4%；二手 住宅过户同比增36.6%；上半年二手房同比增30.7%。高能级城市销售以 价换量促进成交明显。房企融资方面，上证报消息，房 ...

2025年7月3日下午，中国金融信息中心10层大会议室内高朋满座、气氛热烈，由新华财经联合上海大学 上海城市更新与可持续发展研究院、上海大学经济学院共同举办的新华财经与上海大学"城市更新圆桌 会"暨"城市更新通论讲坛"第七讲——"金融支持城市向新而兴"顺利召开。活动吸引了众多金融从业 者、城市更新实践者及社会各界人士参与。上海大学党委常委、副校长、上海大学上海城市更新与可持 续发展研究院院长王从春，上海经济学院常务副院长殷凤教授，原院长聂永有教授，新华指数研究院副 院长亓芳芳，上海大学上海城市更新与可持续发展研究院副院长王剑参加了圆桌会。圆桌会由王剑副院 长主持。 上海大学副校长王从春致辞，阐述城市更新研究院发展成果与未来展望 会议伊始，王从春发表了热情洋溢的致辞。他首先对与会人员表示热烈欢迎，并介绍了上海大学自2023 年启动城市更新与可持续发展研究以来所取得的一系列丰硕成果，包括成为政产学研用"五位一体"的研 究院、获批中国第一个城市更新交叉学科博士点、编撰系列专著及教材、与联合国合作开展全球城市更 新最佳实践案例评选工作等多项进展。 他还特别提到城市更新已从1.0版本逐步迈向3.0版本，未来将重点聚焦于 ...

7月4日，CBRE世邦魏理仕发布《2025年上半年北京房地产市场回顾与展望》报告，指出2025年上半 年，北京办公楼市场科技中心去化领先，供需结构稳步改善；零售物业市场城市更新项目主导新增供 应，餐饮品牌推陈出新带动需求；仓储物流市场新兴区域供应激增推高北京空置，核心区域租金加速下 调；商务园区市场产业集聚效应加持，新租需求回暖；物业投资市场投资类交易活跃度回升，价格下 调、政策支持共促交易落地。 办公楼市场：科技中心去化领先，供需结构稳步改善 2025年第二季度，位于石景山和菜市口的两个新项目交付使用，为市场带来14.8万平方米的新增办公面 积。上半年，全市新增供应总量为18万平方米，已经完成全年预期总量的83%。 市场情绪延续向好，上半年全市新租交易总面积同比上涨 33%。上半年搬迁交易数量与面积同比双 增，随着议价能力的扩大，企业可以更低的置换成本，调整办公选址布局，实现业务、人才等资源聚合 迭代，推动中关村、金融街等产业资源集中且租金成本显著回调的子市场搬迁交易面积同比大幅提升。 企业扩租决策保持谨慎且面积偏小，以保证聚焦核心业务、渐进式扩容的要求。上半年新租需求的三大 主力行业依次是TMT（40%） ...

晚上7点，夕阳的余晖透过法国梧桐的枝叶，在朝晖新市街洒下斑驳的光影。橘黄色的灯光次第亮 起，树杈间悬挂的星形灯饰随风晃动，为这条焕然一新的老街平添几分浪漫气息——经过两个多月的升 级改造，承载着无数老杭州人记忆的新市街夜市，以"潮荟市集"的新面貌开启试营业，也给杭城增添了 一个夏夜"新去处"。 这些充满人情味的故事，构成了市集最日常也最珍贵的生活图景；这些热气腾腾的场景，也让人真 切感受到这座城市的温度与活力。运营方负责人透露，在70多个摊位中，特意保留了15%的老经营 户，"就是要留住这份烟火气"。 推新：创意达人与美食品牌的"跨界行" 在集市东侧的文创区，一个挂着"瞌睡参参神"招牌的摊位前围满了年轻人。来自武汉的90后设计师 鄢政正向顾客介绍他的原创作品："这些产品都是我自己设计的，是基于武汉本土文化和方言（比如'卧 孩'在武汉话里就是'哇塞'的意思），是我用青年人视角设计的治愈系文创产品。"鄢政说，"很高兴能把 武汉的本土文化带到杭州来，我也在考虑创作能代表杭州的文创产品带回武汉，促进两个城市间的文化 交流。" 美食区同样精彩纷呈，河东路上知名的杭帮餐饮店冠江楼也在此"跨界"，摆摊售卖招牌扎肉、红烧 素 ...

本报记者 张芗逸 石柳 近年来，随着人民群众的需求从"有没有"转向"好不好"，我国城市发展从大规模增量建设转向存量提质 改造和增量结构调整并重，进入城市更新的重要阶段。 在持续推进城市更新战略的过程中，老旧小区改造已成为改善居民生活环境、提升城市治理能力、促进 经济增长的重要抓手。目前，各地正大力推进老旧小区改造，聚焦优化提升老旧小区居住环境、设施条 件等"硬件"和物业服务、文化价值等"软件"，让老旧小区"换新颜"。 近日，《证券日报》记者走访北京、宁波多个老旧小区改造项目，了解各方如何构建协商机制，化解资 金难题，让老旧小区实现蜕变，激发经济发展新活力。 夯实高品质生活基础 "我们这楼以前没有做外墙保温，冬天风一吹就透，夏天开空调屋里凉得也慢，冷气都散出去了。下水 道年头长了也总是堵。"说起房子之前的问题，家住海淀区羊坊店街道中兴家园的王阿姨打开了话匣 子。 回应居民关切，在翠微路第二社区居委会、羊坊店街道办的积极推进下，中兴家园列入海淀区2024年老 旧小区综合整治项目名单。 "我们在改造施工过程中主动加强与街道、社区、物业各方联动，做好施工计划部署，尽可能加快施工 进度，减少对居民正常生活的影响。"中国 ...

为更好推介济南市优质土地资源，搭建政府、招商企业与投资企业之间的合作桥梁，日前，由济南市自然资源和规划局主办、济南市土地储备中心等单位承 办的"2025年济南市优质地块暨土地储备项目推介会" 成功举办。 本次推介包含34宗优质地块和14个储备项目，涵盖居住、商业、工业以及城市更新等多种类型，集中展示了地块的规划前景、配套优势与发展潜力，全方 位、多角度服务企业投资需求。其中东部区域以王舍人、新东站、莲花山等区域为主，西部以医学中心片区为主，南部为市中区白马山片区，北部主要集中 于药山、济泺等区域。 各区地块具体情况如下： 历下区 茂岭山西片区为本次历下区推介主力区域。其中包含2宗住宅用地，2宗商业、商务金融用地。 住宅用地：位于茂岭山西侧，济南中央商务区西片区城市更新项目(一期)A-2地块容积率仅1.3，A-3地块容积率1.8，宜打造低密高品质改善项目。 | 行政区域 序号 | 地块名称 | 土地位置 | 面积(亩) 土地用途 | 容积率 | 绿地率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 历 | 济南中央商务区西片区 城市更新项目(一期)A-2地块 | 工业南路以 ...

本月房地产类专项债大增，环比上涨54%至856亿，保障安居类专项债发行规模连续两月大幅增长。 本月土储类专项债中用于土地回收的比例持续提升， 以安徽省为例，本月发行了136亿土储类专项债，其 中至少45%的土储项目为存量土地回收或闲置土地回收。从分布情况来看，大多数土地回购类项目均位于 非省会城市的市辖县和代管县级市，也在侧面反映安徽省大多数地级市的市区广义库存仍在可控范围之 内。另一方面， 北京在本月发行了517亿元的保障安居类专项债， 快速推进城市更新工作，积极响应住建 部等中央部委部署，为其他城市的城市更新提供更多可参照样本，以成熟模式促进房地产市场加快稳定。 国务院会议最新部署任务指出，要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，再 加之央行6月末的积极表态，表示将积极推动已出台金融政策措施落地，加大存量商品房和存量土地盘活 力度。预计下半年土储类专项债，尤其是涉及闲置用地处置、土储回收类专项债发行频次将进一步加快， 与城市更新共同发力，在供需两方面促进行业加快稳定，助力构建房地产发展新模式。 据CRIC整理，至截稿时 2025年6月 全国地方政府新增专项债发行规模为3384亿元，环 ...

● 本报记者 熊彦莎 欧阳剑环 5月20日，国新办举行新闻发布会，介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》有关情况。多部门相关 负责人在新闻发布会上表示，将于今年6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划，在"两 重"建设超长期特别国债资金安排中，将继续对城市地下管网及设施建设改造项目给予支持。扩大地方 政府专项债投向领域和用作项目资本金范围，加大对城市更新相关项目的支持。研究出台专门的城市更 新项目贷款管理办法，明确贷款条件标准，满足城市更新行动金融需求。 用好地方政府专项债券 国家发展改革委固定资产投资司负责人赵成峰表示，2025年中央预算内投资专门设立城市更新专项，支 持城市更新相关公益性基础设施和公共服务设施建设，在已支持城镇老旧小区改造、城中村改造等项目 的基础上，扩围支持城市危旧住房、老旧街区（厂区）转型提质等工程。 "目前，我们正在抓紧组织计划申报和项目评审等工作，将于今年6月底前下达2025年城市更新专项中央 预算内投资计划。"赵成峰说，同时，在"两重"建设超长期特别国债资金安排中，将继续对城市地下管 网及设施建设改造项目给予支持。此外，用好地方政府专项债券，继续支持符合条件的城市更新 ...

从资金支持方向来看，中央财政资金主要支持城市更新的样板项目建设和机制建设这两个方向。 城市更新重点样板项目包括四类：一是城市供排水、燃气、供热等城市地下管网更新改造和经济集约型 综合管廊建设；二是城市生活污水处理"厂网一体"、城市生活污水管网全覆盖样板区建设等；三是生活 垃圾分类处理、建筑垃圾治理、综合杆箱、危旧桥梁、机械停车设施等市政基础设施提升改造；四是历 史文化街区、老旧小区、口袋公园、绿地开放共享等既有片区更新改造，注重文化、旅游、餐饮、休闲 娱乐等一体打造，加强消费型基础设施建设。 城市更新机制建设包括三类：一是项目储备和生成机制；二是资金安排和筹措机制；三是用地保障和审 批机制。中央资金可用于上述三类机制建立过程中的相关支出。 财政部4日公示2025年城市更新行动评审结果，北京等20个城市入选。未来几年，中央财政计划补助超 过200亿元，支持这20个城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制，补齐城市基础设施 的短板弱项。 2024年，为引导部分大中城市探索建立可持续的城市更新模式，财政部启动实施城市更新行动，首批确 定了15个城市。一年多来，15个城市的基础设施品质显着提升，城市更新体制 ...

前不久印发的《中共中央办公厅国务院办公厅关于持续推进城市更新行动的意见》明确了城市更新 的"时间表""路线图"，围绕人民关切部署了八个方面的主要任务，其中包括"修复城市生态系统"。这对 于提升城市生态韧性、改善人居环境品质、推动城市高质量发展具有重要意义，是贯彻落实习近平生态 文明思想的生动体现。应当看到，修复城市生态系统是一项系统工程，要把绿色发展理念贯穿城市更新 全过程，通过多要素统筹、多目标协同，实现生态效益、社会效益与经济效益的有机统一。 城市是人类文明的重要标志，是经济社会发展的核心载体。实施城市更新行动，是推动城市高质量发 展、不断满足人民美好生活需要的重要举措。习近平总书记指出："坚持人民城市人民建、人民城市为 人民，提高城市规划、建设、治理水平，加快转变超大特大城市发展方式，实施城市更新行动，加强城 市基础设施建设，打造宜居、韧性、智慧城市。"党的二十届三中全会《决定》提出："建立可持续的城 市更新模式和政策法规"。贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署，要把绿色发展理念 贯穿城市更新全过程，推动城市业态、功能、品质不断提升。 城市更新事关民生福祉、牵动经济发展。党的十八大以来，我国 ...