[Table_Title] 研究报告 Research Report 20 Jun 2025 长城汽车 Great Wall Motor (601633 CH) 坚守长期主义，领航生态出海 Upholding Long-Termism, Steering Ecological Overseas Expansion 王沈昱 Oscar Wang, CFA 王凯 Kai Wang, CFA sy.wang@htisec.com k.wang@htisec.com [(Table_summary] Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 6 月 18 日，长城汽车在河北保定总部召开 2024 年股东大会，近百名投资者参会创近年新高。长城董事长魏建军出 席，围绕长期主义战略、多动力平台化、智能化转型及海外"生态出海"议题与投资者交流，回应行业竞争及未 来布局。 点评 以长期主义为基，打造高价值车型生态出海。公司在股东大会上重申公司坚持长期主义战略，以高质量市场占有 率为目标，宁可放缓增速也要确保产品与服务的可靠性。未来五年，长城将深耕多动力平台化，推动"一车多动 力 ...

以"应其变 借其势 谋其功"为主题的2025财新夏季峰会今日于香港港丽酒店隆重开幕。这场汇聚全球政 商学界精英的高规格论坛，吸引了包括香港特区政府高层、国际金融机构负责人、跨国企业领袖及顶尖 学者在内的逾千名嘉宾，共同探讨变局下的全球经贸趋势与香港发展新动能。其中，香港永明金融有限 公司人寿及康健业务总经理杨娟(Christine)在主论坛发表题为《笃行长期主义，立足香港服务大湾区》 的演讲，引发与会者广泛共鸣。 资本组成重构：杨娟指出，在互联互通机制深化与大湾区协同效应加持下，南向资金2024年净流入港股 达8000亿港元，创历史新高，有效对冲了欧美资本外流影响。"香港作为'超级联系人'的角色正被赋予新 内涵"，她援引数据称，东盟和中东资本过去两年在港投资增长显著，推动香港在菲沙研究所2024年全 球自由经济体评选中蝉联榜首。 香港财政司司长陈茂波致辞 投资偏好转向防御：面对全球高息环境与地缘政治不确定性，杨娟观察到投资者正加速配置高股息和固 收类资产。她特别提到香港储蓄型保险的独特优势——兼具固收产品稳定性和股票分红潜力，2024年内 地访客新造保单保费达628亿港元，成为市场重要支撑。与此同时，ESG投 ...

如果资金大量流向华而不实的"烂尾工程"，那么用于民生实事的投入自然就少了。"半拉子工程"的 成因各式各样，有的是资金不足、手续不全，工程没有竣工；有的是规划与实施脱节，未经科学论证就 匆匆动工，导致建成后无法满足使用需求。类似的半途而废，不仅造成了资源浪费与经济损失，甚至滋 生出一些社会矛盾，影响恶劣且深远。 近日，中共中央、国务院印发了修订后的《党政机关厉行节约反对浪费条例》，强调严禁搞劳民伤 财的"形象工程"、"政绩工程"，防止重大决策失误造成严重浪费，并提出要"完善'半拉子工程'、已建未 用项目等科学处置程序办法"。 近年来，中央三令五申强调要坚决防止低效无效投资，提高投资效益，取得明显成效。然而，个别 地方仍热衷于追求"大手笔"，部分工程规划脱离实际，导致人力物力大量消耗。有的博物馆建成两年沦 为仓库，"重点工程"变成"烫手山芋"；有的特色小镇项目大面积烂尾，临街店铺大门紧闭；有的在偏远 乡村建设豪华充电桩，却因电网配套不足只能"晒太阳"。 这些现象堪称反面教材，背后甚至隐藏着腐败和作风问题。曾有落马官员坦言，打造标杆性项目是 因为能吸引眼球，领导来看知道是自己干的，可以留个好印象。个别领导干部沉溺于 ...

本文由霍尼韦尔中国总裁余锋《15分钟领导力》所作推荐序： 我有幸受邀为高德威先生的新书《15分钟领导力》作序，这让我回想起2017年刚加入霍尼韦尔的时光。彼时，高德威先生已在霍尼韦尔工作了15年，即将 卸任执行董事长一职。虽然我们初次见面的时间并不长，但他的领导风格与管理理念却让我印象深刻，许多细节至今历历在目。 高德威先生在本书中对成长型领导亦有着墨。成为卓越的领导是一段终身旅程，途中离不开持续学习和独立思考。作为领导者，他始终坚持长期主义，带 领霍尼韦尔从困境中崛起，成为全球高科技标杆企业之一；作为学习者，他定期通过"蓝皮本凝思时刻"广泛涉猎不同领域的知识，追求与时俱进，以专业 和创造性方式进行思考；作为导师，他乐于分享个人的经验与智慧，为团队提供重要指导。这些宝贵的经验从书中展现出来，激励着我在工作中秉持 "教 学相长"的理念，持续学习并将所学传递给团队成员，帮助他们共同成长。 高德威先生的管理理念为霍尼韦尔的持续增长奠定了基础，建立了其作为全球"本土化"商业模式先驱的深厚传统。在我们第一次见面时，他便强调他坚信 国际公司在中国市场开展业务所带来的机遇和价值。霍尼韦尔在中国所取得的成功正是这一信念的有力 ...

以下文章来源于王智远 ，作者王智远 王智远 . 商业记录者，主持人、《复利思维》《自醒》图书作者；专注于市场营销、消费心理、AI新科技、精 神生活与商业探索。 本文来自微信公众号： 王智远 ，作者：王智远，题图来自：视觉中国 用户访谈越来越抽象了。 以前创始人约个大V坐下来聊一聊，像某种"权威对话"，现在人人都是自媒体，随便拉个人都能开 播。 这不，OpenAI的创始人Sam Altman10个小时前，和他弟弟坐在桌前聊了聊。 话题从AI的未来，到工作方式的变化，再到创业和人生的思考，没有提纲，没有滤镜，像朋友聊天 一样自然。我听完后觉得，这像一个人类如何迎接下一个时代的思想实验。 一 首先，他回答了一个关键问题：未来5到10年，AI会有什么变化？ 他认为，编程和聊天工具会更聪明。AI不仅能帮你写代码，还能提高效率。你告诉AI你想做什么， 它就能自动完成大部分工作。这样既快又准。 接下来，AI可能会带来新的社交体验。通过理解需求和喜好，AI能提供个性化服务，无论是教育还 是医疗，AI都能让这些领域变得更智能、更高效。 但最让人兴奋的是，AI可能帮助发现新科学知识。 现在AI模型，已经在某些领域表现出顶尖博士的 ...

小糊涂仙的品牌价值，节节攀升。 6月18日，2025年第二十二届世界品牌大会暨中国500最具价值品牌发布会在北京举行。 小糊涂仙第五次登上"中国500最具价值品牌"榜单，品牌价值超225亿元，再创新高。同时，小糊涂仙酒业集团旗下小糊涂仙系列产品持续成为大会唯一指 定用酒，其中，以独创醇柔浓香8S体系打造的仙系列·仙15首次亮相。 连续五次荣登"中国500最具价值品牌"榜单，照见了小糊涂仙清晰可见、步步登高的价值跃升轨迹。 站在新的价值高地，小糊涂仙的未来图景已经清晰可见，随着企业继续深化品牌护城河、拓展价值边界，其可持续的影响力也将得到全面提升。 文｜梁晓洁 小糊涂仙酒业集团副总经理黄泽平出席了本次大会，并代表小糊涂仙品牌上台领奖。 五年五阶，小糊涂仙稳健跃升 作为世界品牌实验室所评选的榜单，"中国500最具价值品牌"极具权威性、专业性与公正性。 世界品牌实验室是全球三大品牌价值评估机构之一，由1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔（Robert Mundell）教授担任首任主席，奉行"独立公 正"原则，其研究成果已是诸多企业并购过程中无形资产评估的重要依据。 连续五次荣登"中国500最具价值品牌"榜单， ...

自 5 月 19 日敲钟上市以来，威高血净（603014）已在 A 股市场走过完整首月。作为国内血液净化领域 首家登陆主板的龙头企业，其上市首月的一举一动不仅牵动着投资者目光，更被视为行业发展的风向 标。在行业需求与市场关注的双重聚焦下，这家血液净化领域的龙头企业，正以 "长期主义" 为锚，凭 借创新驱动，在血液净化赛道书写发展新篇。 从行业数据看，血液净化市场需求随老龄化加速与慢性肾病发病率上升而扩容。弗若斯特沙利文数据显 示，我国血液透析患者数量呈逐年递增趋势，2023年市场规模已达数百亿元。威高血净深知，要在这片 蓝海持续领跑，必须以研发为矛。尽管未公开上市首月具体研发投入数值，但结合其过往每年超亿元的 研发支出（2022-2024年研发投入分别达1.83亿、1.55亿、1.65亿元 ），以及上市后对研发"加码"的表 态，不难预见其将继续在技术创新上倾注力量，通过优化透析膜材料、升级设备智能化水平等，推动产 品迭代，满足临床更高需求。 以创新驱动产业价值，穿越周期，引领行业 在血液净化行业，技术创新的价值，最终落脚于产业发展与患者受益。威高血净以创新为引擎，构建起 全产业链布局优势——从血液透析器、管路 ...

倍数级提效，赋能品牌矩阵式成长 6月18日，颖通控股发布公告启动招股，公司拟全球发售3.33亿股股份，招股日期为6月18日至6月23 日，其计划于6月26日在港交所主板挂牌上市，股份代号为06883.HK，法国巴黎银行、中信证券为其联 席保荐人。 作为中国香水第一股，颖通足够有稀缺性。这种稀缺性体现在，业内很难找到第二家对标公司，"我经 常说结果是最好的论证。"颖通控股CEO林荆表示，"其实在市场发展最初，比颖通大的企业不是没有， 它们或因为跟不上市场变化或因为法规不完善等原因而逐渐式微，乍一看或许是偶然所致，但其实也说 明颖通的护城河构建的足够坚固。" 任何一家公司在上市之前，几乎都要面临来自外界的质疑，颖通也不例外。站在资本市场的门口，围绕 在颖通身上的不止香气，也有诸多审视的目光。招股书显示，前五大客户在近三个财年间收入占比分别 为21.9%、19.5%及24.9%，但与外界担忧的"依赖品牌"不同，林荆笑言，"很有信心地说，今天品牌对 我们的依赖多于我们对它的依赖。" 颖通控股CEO林荆 颖通的成长路径，代表着一种全新商业模式的建立——它不是简单的分销，而是以中国市场需求为核 心，反向推动国际品牌本地化 ...

2025年5月，2025厦门大学火炬创业成长营暨南强创业营（简称"厦大火炬创业营"）招募通道正式开启。厦大火炬创业营由厦门高新科创天使创业投资有限公司（简 称"厦门高新投"）与厦门大学联合发起，面向全国广纳早中期硬科技项目，聚焦 先进制造、新能源、新材料、半导体传感智能、生物医药医疗、电子信息等六大硬科 技领域。 创立于2019年，厦大火炬创业营走过6年发展历程，已发掘包括特仪科技、国科信息、中材航特、元能科技、毫末智造、声动微、清湃科技、中科希弗等硬 科技领域的标杆项目。 厦门高新投董事长林志超强调，厦大火炬创业营始终秉持成立初衷，为硬科技创业者搭建真正能解决问题、助力成长的平台。今年，创业营资源持续升级， 完善"产学研用金"五维联动，整合火炬高新区、厦门大学、上市公司及专业媒体资源；同时，在延续"奖学金+直接投资"的机制基础上，配套10亿元厦门火 炬科技成果转化基金，构筑从概念验证到规模量产的完整资金矩阵。 厦大火炬创业营的系列课程以"封闭式实战培训+投资评估辅导"为核心，邀请投资机构、律所、会计师事务所等合作伙伴，搭建服务矩阵。创业营为项目提 供财务、税务、法务、知识产权、股权架构、投融资等培训，并邀请 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 戚淑军 中大型SUV市场激战正酣，"国民SUV"问界新M7则以出众实力持续领跑。数据显示，2024年问界新M7 系列累计交付新车近20万辆，荣获2024年新势力车型年度销冠。自2024年至今，问界新M7稳居30万级 中国新势力车型销量前列，再创中国新能源豪华品牌新纪录。 恰逢618盛夏购车黄金季，这款口碑与实力兼具的爆款车型，正以重磅限时礼遇，给用户带来更省心、 更超值的用车体验！当前，下定问界新M7至高可享价值58000元限时购车权益，其中包含至高26000元 现金补贴（含部分区域限时补贴）、ADS辅助驾驶功能包和选配权益等，入手好时机不要错过！ 刘先生还特别满意问界新M7的安全性："这款车的安全性很好，这也是我们选它的一大理由。"据了 解，问界新M7的车身坚如堡垒，采用80.6%的高强钢和铝合金材料，潜艇级热成型钢占比24.4%，同时 标配8个安全气囊，为乘员提供了全方位的安全防护。 岑先生是一名科技控，他对问界新M7的智能化配置情有独钟。他特意提到其搭载的ADS智能辅助驾驶 系统，当前方车辆突然减速时，系统瞬间预警并主动制动，主动安全性能让他倍感安心。智能座舱也让 他感到非常有意 ...