必读要闻一：智元机器人将合作 以"以智能科技，重塑康养未来"为主题的具身智能康养机器人协同发展启动大会将于5月21日召开。同 时，《科创板日报》了解到，华为、智元机器人、中坚科技将合作康养人形机器人，各方将在算力、大 模型平台、数据采集、解决方案及应用场景展开合作。 在人口老龄化加速的时代背景下，具身智能康养机器人产业正成为推动健康中国战略实施的重要力量， 迎来了前所未有的机遇。方正证券认为，康养机器人产业正迎来技术融合与场景落地的爆发期。康养机 器人的技术研发、应用推广与生态共建，为老年人等群体提供更智能、高效、人性化的康养解决方案， 开拓"AI+养老"新未来。 必读要闻二：微软计划建立"Agent工厂"，机构称2030年全球AI Agent市场将达471亿美元 根据MarketsandMarkets预测，全球AI Agent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年 复合增长率达44.8%。上海证券表示，海内外AI Agent商业化持续演进，市场空间广阔。B端，微软、谷 歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、腾讯、字节等持续加码，推动AI Agent商业化落地。C端，国内外 ...

一年一度的"5·20"情人节预热至最后关头，过往的主力军——男性消费者却开始调转矛头。他们开始把钱花在自己身上，关注自身需求，追求兴趣消费和 生活品质的提升。 而这个趋势似乎也早有征兆。 从"仪式感"到"理性回归"，传统情侣经济降温 尽管，饿了么平台数据显示，2024年5月20日前后，"520鲜花"、"520礼物"和"520蛋糕"等外卖搜索量均周环比增长约10倍。 在"520"期间送花的用户中，00后占比从2023年的33%增长到38%，男性占比从33%增长到44%，饿了么异地鲜花外卖量环比上月增长约100%，占全国鲜 花订单量的22%， 但长期来看，一度以"一生爱一人"的誓言成为年轻人心中真爱象征的DR钻戒，其母公司迪阿股份2024年前三季度营收11.12亿元，同比下滑36.19%；实现 归母净利润2018.58万元，同比下降72.77%，一直未能走出业绩下滑的泥潭。 恋爱意愿降低，爱情片也就不吃香了。影院爱情片上座率持续走低，取而代之的是家庭观影和"一人观影"需求。 对传统情侣消费品牌来说，重新调整定位也变得势在必行。珠宝品牌可转向"自我犒赏"场景，推出男性或女性专属设计；餐饮行业可着重开发"一人食"套 ...

▲今年情人节期间，老铺黄金店面前大排长龙 作为"古法黄金"概念的倡导者，老铺黄金成功将黄金从投资品赛道切换至奢侈品赛道。其核心策略在于将传统文化、工艺和现代设计结合，赋予黄金"文 化消费"与"身份象征"的双重价值。2024年，老铺黄金足金产品收入97.87亿元，占总收入的比例高达99.9%，截至2024年12月31日，拥有原创设计近2000 项，其中境内专利249项，作品著作权1314项，境外专利228项，高工艺产品的溢价能力显著提升，毛利额同比激增162.9%至35.01亿元。 品牌的高端化定位进一步强化了老铺黄金的市场竞争力——其门店全部进驻SKP、万象城等顶级商业中心，单店坪效达3.28亿元，远超行业平均水平。此 外，35万名忠诚会员（同比增长75%）的复购贡献，使得同店收入增长率超过120.9%。这种"文化+工艺+高端场景"的闭环，不仅吸引了高净值客群，更将 黄金从"保值工具"转化为"社交货币"，开辟了新的增长空间。 菜百股份：全渠道深耕投资与文化双赛道 2024年，国际金价持续上涨，消费需求受到抑制，黄金珠宝行业整体面临严峻挑战。根据黄金珠宝上市公司2024年财报，半数以上企业营收与净利润缩 水，头 ...

星海情报局 . 以下文章来源于星海情报局 ，作者星海老局 2025年4月的一个阴天，小肖终于收到了自己下单购买的捷安特碳纤维自行车。这辆价格超过七 万元的顶配车型，是他送给自己的28岁生日礼物。 示意图 关注国产替代和中国品牌出海，每年写100个中国品牌案例，见证中国产业崛起！ 作者：星海老局 来源： 星海情报局 2018年，一场创投机构的公开演讲中，一名投资人曾经半开玩笑地把男性的消费能力排在少女、 儿童、女人、小孩和宠物之后。彼时，男性的消费行为大多围绕着恋爱关系展开，如节日花销、 约会支出等。 然而近年来，这种局面正在发生逆转。围绕恋爱关系展开的消费冲动正在退潮。 男性消费者，开 始将消费重心转向自我 ，一种新的消费观念正在形成。 01 当男性开始舍得为自己花钱 在此之前，这辆车在他的收藏夹里已经存放了长达一年之久。 就在那天，小肖发了一条朋友圈，庆祝自己愿望达成；同时悄悄删除了一条旧动态，那是三年前 和女朋友"官宣"恋情的合照。 三个月之前，他和交往四年的女朋友和平分手。 房子没买，婚也没结，留下的了一笔原本打算作 为房子首付的积蓄。 小肖是土生土长的深圳人。作为典型的广东男孩，他从小被父母教育，"无 ...

导语："投资大家谈"是点拾投资的公益内容栏目，希望通过每周日不定期的推送，让更多人看到 基金经理对投资和市场的思考。"投资大家谈"栏目内容以公益类的分享为主，不带有基金产品的 代码和信息，也必须来自基金经理的内容创作。 下面，我们分享来自景顺长城基金科技军团的5月思考。一直以来，景顺长城科技军团通过持续 深耕产业链，不断取得前沿、深度的投资洞见。他们也是买方基金公司中，少数提供持续观点分 享的投研团队，相信这一期的5月观点，也能帮助大家理解景顺长城科技军团的投研思考。 最后，也欢迎大家持续给我们投稿！可以发送邮件到：azhu830@yeah.net 杨锐文：看好内需、自主可控和反内卷方向 资机会。同时医药板块长期受益于人口老龄化，而且估值消化的比较充分，具备中长期配置价 值。 周寒颖：关注自主可控和信创、内需标的、被错杀的出海品种、贵金属板块 中美之间的关税对抗对市场情绪的影响已经接近修复，中美博弈的走向和对内政策决定了未来的 操作思路。基于我们对中美关税战结果的乐观预期，关注自主可控和信创板块、长期受益的内需 标的、被错杀的出海品种及贵金属板块方面的投资机会。未来中国的政策将围绕降低储蓄率和扩 大内需做文章 ...

24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 16 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 16 日 本期内容提要: 康耐特光学、明月镜片、博士眼镜等主业表现稳健、产品结构持续优化， 明月、博士 24Q4/25Q1 收入同比+1%/+3%、+6%/+10%，归母净利润 +13%/+ ...

24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 16 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | 豪悦护理主业稳健，下游客户份额提升，生育政策刺激推动代工订单改善， 24Q4/25Q1 收入同比+30%/+42%、归母净利润-28%/+6%，后续公司依 托自身生产制造优势及资源支持，有望推动洁婷逐步完成品牌焕新。 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_ReportDate ...

基金"试探性"重仓反而收获满满 几乎被国内市场和投资者遗忘的电子烟板块的龙头股，股价创下了三年新高。 5月13日，在恒生指数收盘大跌1.8%的背景下，只有少数基金重仓持有的电子烟巨头思摩尔国际收盘涨幅超 10%，市值逼近1000亿港元，不仅早已收复4月7日的杀跌损失也创下股价的三年新高。值得一提的是，在新消 费已成港股和A股的独立行情之际，且国内股票市场日渐流行"情绪价值"、"悦己消费"的背景下，原先即拥有 大量女性消费用户的思摩尔国际正试图突破电子烟这一印象，并在国内市场以雾化医美业务作为吸引基金经理 的第二增长曲线。 鹏华指数与量化投资部基金经理张羽翔也观察到，部分出口转内销企业开始针对国内需求定制产品，而消费者 对国产品牌的认可度也在提升，推动消费者行为发生深刻变化，医美、宠物经济等"悦己型"消费增速亮眼，性 价比导向强化、国货偏好提升、注重环保和持续性成为当下消费行为一些较为显性的趋势变化。 思摩尔国际在悄无声息中为试探性重仓的基金经理找到"情绪价值"。 由于电子烟政策监管，伴随着市场的遗忘以及思摩尔国际的股价持续杀跌，思摩尔国际不仅从许多消费者、投 资者脑海中消失，也因为阴跌时间实在太长，在信仰崩塌 ...

提振消费、刺激经济的政策，要把人放在首位，围绕满足人、让人更愉悦、更开心、更爽来做文章。这才是我们应该从演唱会经济中，领会到的 最重要的东西。 ID｜ifengopinion 作者｜刘远举 凤凰网《风声》出品 编辑｜柏林 一周前，大湾区及广东地区首个超级草莓音乐节，吸引了大约8万名乐迷，齐聚东莞。根据相关数据统计，在音乐节超强的引流效应下，东莞相关 行业消费约2.8亿元。 以酒店为例，虎门美思威尔顿酒店的负责人表示，在音乐节期间，酒店的预订数量有了明显的上升，与平时和去年同期五一假期相比，客房的入 住率增加了大约七成。 仅仅说这个数据，还没有太大的感觉，数据要对比才能看明白。据文化和旅游部数据中心测算，国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长 8.0%。那么，有多少人出行呢？5月6日交通运输部发布的数据显示，今年"五一"假期期间，全社会跨区域人员流动量持续保持高位运行，全社会 跨区域人员流动量超14.65亿人次。也就是说，五一出行的人，平均花费了123元。 全社会跨区出游，这个数据口径可能偏大，不代表出游。那么，据文化和旅游部数据中心测算，假期5天全国国内出游3.14亿人次，同比增长 6.4%。也就是说 ...

悦己消费"成为主导趋势。消费者不再盲目追逐潮流符号，而是通过海量信息比对、用户评价分析等行 为构建起自己的消费决策体系。这种"向内审视"的消费哲学，使得"悦己消费"成为主导趋势。单纯的功 能性宣传已不足以占据心智，能够精准捕捉情感共鸣的营销方式逐渐成为破局关键。《报告》指出，以 情感为出发点建立消费者认同，做深品牌价值，品牌在不断打磨产品的同时，应及时关注消费者精神需 求和价值观的变化，从情感出发与消费者进行对话并逐步建立起共识，进而赢得长期信任，收获忠诚的 消费者。 AI大模型为人机交互过程注入类人化特质，数字营销将更加人性化，服务体验趋于定制化，AI大模型 对营销的赋能正是人性化营销的充分体现，从消费者偏好预测、到智能导购推荐商品、再到虚拟试用、 用户运营，每一个环节都致力于打造定制化的服务体验，由此增强消费者的购买意愿和好感度。(记者 高娜) 在需求回暖和技术迭代的共同推动下，我国网络广告市场持续扩张，呈现稳定增长趋势。2023年，我国 网络广告市场规模攀升至11317亿元，相较2022年同比增长12.4%。宏观经济的稳步复苏以及人工智能 等新兴技术的蓬勃发展，为网络广告行业注入了全新活力，推动市场呈现 ...