超额收益

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基金经理请回答 | 对话李玉刚:如何用量化走一条人少的路
中泰证券资管· 2025-04-11 06:05
对于不少投资者而言,量化投资像是个带着神秘色彩的"黑匣子"。近年来,随着量化投资的蓬勃发展及人 工智能的加持,越来越多的投资者开始主动关注、理解这类投资策略。 但对于不同的基金经理,量化工具发挥的作用并不相同。本期,我们邀请中泰证券资管量化公募部总经理 李玉刚做客直播间,就以下问题进行解答。 李玉刚 我们可以把投资当作认知跟决策的一个分支,大家经常说投资是认知的变现。说到对投资的评 价,首先要知道投资是一个属于不确定性的领域的游戏, 在这样的游戏中,我们更应该关注过程,而不 是注重结果 。 主播 为什么?作为投资者,肯定是关注收益的。 李玉刚 对,但短期的收益是受很多因素影响。短期好的结果,不代表整个过程是好的。从长期来说,我 们知道长期投资收益来源于较高质量的决策过程,这是一个前提。 主播 也就是说长期的收益不是短期收益积累来的。 李玉刚 它不是简单加权的过程。比如一只股票可能长期表现不好,或处于下跌状态,但投资这只股票的 收益,在这种不确定性领域的收益,不是时间的加权(通过时间简单累积收益),这点是比较明显的。 讨论这个问题,大家应该接受一个前提,就是在投资上,尤其是注重长期收益的投资者,我们更应该关注 ...
股息率因子表现出色,中证500增强组合年内超额1.81% 【国信金工】
量化藏经阁· 2025-03-02 05:23
Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the performance of various index-enhanced portfolios, indicating that the CSI 300 and CSI 500 index-enhanced portfolios achieved positive excess returns, while the CSI 1000 index-enhanced portfolio experienced a slight decline in excess returns this week [1][2][18]. Group 2 - The CSI 300 index-enhanced portfolio recorded an excess return of 0.44% this week and 0.80% year-to-date [1][2]. - The CSI 500 index-enhanced portfolio also achieved an excess return of 0.44% this week and 1.81% year-to-date [1][2]. - The CSI 1000 index-enhanced portfolio saw a decrease of 0.13% in excess return this week, with a year-to-date excess return of 0.50% [1][2]. Group 3 - In the CSI 300 component stocks, factors such as three-month turnover, dividend yield, and one-month turnover performed well [5]. - For the CSI 500 component stocks, factors like executive compensation, expected net profit month-on-month, and dividend yield showed strong performance [6]. - In the CSI 1000 component stocks, factors such as expected PEG, SPTTM, and one-month volatility performed well [10]. Group 4 - The public fund index-enhanced products for the CSI 300 had a maximum excess return of 1.67%, a minimum of -2.70%, and a median of 0.11% this week [18]. - The CSI 500 index-enhanced products had a maximum excess return of 1.55%, a minimum of -0.45%, and a median of 0.38% this week [19]. - The CSI 1000 index-enhanced products recorded a maximum excess return of 1.59%, a minimum of -0.87%, and a median of 0.30% this week [21].
成长稳健组合年内排名主动股基前1/4
量化藏经阁· 2025-03-01 07:38
目前市场上主流的量化产品均以沪深300、中证500等宽基指数为业绩基准。国信金工主动量化策略 以公募主动股基为业绩基准,以战胜主动股基中位数为目标,目 前包含"优秀基金业绩增强组合"、"超预期精选组合"、"券商金股业绩增强组合"和"成长稳健组合"。 本报告旨在对这些策略的业绩表现进行跟踪,供投资者参考。 一 国信金工主动量化策略跟踪 1 组合近期表现一览 图1和图2分别展示了优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合及成长稳健组合在本周及2024年的收益表现情况。 我们以偏股混合型基金指 数(885001.WI)为比较基准 ,以主动股基仓位中位数作为组合仓位计算组合净值。组合近期表现如下: 优秀基金业绩增强组合:本周超额收益-0.24%,本年超额收益-2.39%。 超预期精选组合:本周超额收益1.14%,本年超额收益2.30%。 券商金股业绩增强组合:本周超额收益1.09%,本年超额收益-0.33%。 成长稳健组合:本周超额收益0.79%,本年超额收益2.66%。 2 优秀基金业绩增强组合 国信金工 优秀基金业绩增强组合 ,旨在对标公募主动股基收益中位数(本文以偏股混合型基金指数885001. ...