点击 最 下方 " 推荐"、"赞 "及" 分享 "，"关注"材料汇 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 2、在正确的路径上持续积累 正文 第一部分 关于研究与投资的心得体会分享 我先就自己从业这么多年做研究和投资的一些体会，和大家做一个分享。 一、时间是每个人唯一稀缺的资产，要学会研究最重要的问题 做研究最为重要的是时间管理，我们每一个人最稀缺的就是时间。研究工作面对的是一个非常复杂 的、非结构化的海量信息。时间的稀缺性与信息的无限性就会派生出两个问题： 1、要研究最重要的问题 我一直说，我们研究的应该是大问题，要把握的是产业与企业的大方向，并在判断与决策上获得大 概率上的正确。概括起来就是，大问题、大方向、大概率。 无论是资深的分析师还是学校刚毕业的初学者，都一样要去学习站在产业的最高处、最前沿，以企 业老板的角度去思考大问题，即使在一些细枝末叶的问题上做得多么完美，其价值也是有限的。大 问题上的模糊准确远远比小问题上的完美精确更为重要。 解决效率问题的第一步是要树立科学合理的正确的研究方法，然后通过不断的学习，去持续优化这 个思维框架与方法体系。要在正确的路径上持续地积累，守正出奇。不能在丛林里面的羊 ...

"卖一辆，亏一辆。"长城汽车董事长魏建军道出了行业的尴尬现状。他不反对价格竞争，也理解消费者 喜欢便宜车的需求。但他的质疑尖锐且现实："大家都在亏钱，这样的市场结构能持续吗？" 经观汽车 2025年，新能源车似乎迎来了它的"高光时刻"：市场份额持续上升，新品牌不断冒出，融资消息层出不 穷。然而，在这场看似热闹非凡的繁荣背后，却隐藏着整个行业最大的悖论——越卖越亏。 但魏建军依旧坚持："哪怕跌出前十，我们也要坚持走正确的路。" 他所倡导的"正确的路"，并不是以利润为唯一目标，而是以可持续的商业模式为底层逻辑。只有在盈利 的基础上，企业才能有足够的研发投入、品牌建设和全球化扩张能力。 新能源车的全球化也正在显现它的复杂性。魏建军指出，电动车并非万能，必须根据海外不同市场的能 源结构与用户习惯，选择不同的技术路线。他提出，只有为全球市场提供多元化动力解决方案，中国车 企才有真正的出海机会。 在如今"亏损换增长"的叙事逻辑里，这种声音显得格格不入，但也许正因为不入主流，它才值得反复聆 听。 免责声明：本文观点仅代表作者本人，供参考、交流，不构成任何建议。 这并非危言耸听。根据中国汽车工业协会和流通协会的数据，2024 ...

——湖南鸣鸣很忙招股说明书解读 要点 零食量贩业态的龙头企业。鸣鸣很忙在上游端通过减少供应链中间环节和规模采 购等方式提供高质价比产品，在下游端通过加盟模式实现业务规模的快速扩张。 公司旗下共"零食很忙"和"赵一鸣"两个品牌，集团于 2017 年在长沙开设首 家零食很忙门店，23 年实现零食很忙和赵一鸣的合并。22/23 年零食很忙和赵 一鸣相继突破 1000 家门店，24 年鸣鸣很忙集团突破 1 万家门店。截至 24 年末， 鸣鸣很忙集团共有 14394 家门店，覆盖 28 个省份及所有线级城市，GMV 达 555 亿元。公司仍处于持续拓张期，24 年平均每天新开店超 20 家。 加盟模式拓展门店，主要覆盖下沉市场。零食量贩业态基本为标准化产品，后端 操作环节少，适于加盟业态发展。公司在装修、陈列、运营及服务方面形成系列 标准化流程，提高门店经营的可复制性。截至 2024 年末，鸣鸣很忙的加盟商数 量达 7241 家，年内新增 3950 家，退出数量仅 86 家，加盟商平均带店率近 2 家。 2025 年 5 月 22 日 从门店结构来看，公司深度覆盖下沉市场，门店网络覆盖全国 1224 个县，县城 覆盖率 ...

2003年，在城市化和工业化推动中国经济高速发展的背景下，公募基金成功挖掘出钢铁、汽车、石化、电 力及银行五大板块的投资价值，后被称为"五朵金花"行情，也是在那一年，公募基金的"价值发现"能力得 到市场认可，引领A股开启了价值投资的新时代。 22年后，在人工智能浪潮席卷、经济结构深度转型的当下，哪些行业有望接棒成为新经济下的"五朵金花"？从 投资驱动到创新驱动，从传统产业到硬核科技，公募基金正以全新视角挖掘新经济下的核心资产。 从投资驱动到创新驱动 对比2003年"五朵金花"行情的宏观背景，22年后的今天，无论是经济增速、核心驱动力、产业趋势、政策方 向、供需关系等都发生了翻天覆地的变化。 博道基金的基金经理张建胜回顾道， 2003年的"五朵金花"有着统一的驱动要素，即中国加入WTO叠加快速城 镇化后超高速的投资驱动，投资驱动有一个好处是产业链传导快且见效节奏较为一致，因此"五朵金花"几乎是 同时绽放的。 "受人口周期和房地产周期的影响，当前，经济的核心驱动力转化成创新，但创新驱动的特点是产业之间步调 不会那么同步，可能会和2003年'五朵金花'一起绽放的现象有比较大的差异性。如果非要类比的话，经济转型 背景 ...

主播&达人1、三只羊旗下公司变更高管 天眼查App显示，近日，合肥庐羊体育文化传媒有限公司、合肥具同益科技有限公司发生工商变更，何 瑞、张磊卸任上述两家公司法定代表人，由李莹接任。同时，何瑞卸任合肥庐羊体育文化传媒有限公司 执行董事兼总经理、财务负责人，由李莹任董事、财务负责人；张磊卸任合肥具同益科技有限公司总经 理、董事、财务负责人，由由李莹任董事、财务负责人。值得注意的是，此前合肥三只羊助农运营管理 有限公司发生工商变更，张磊卸任法定代表人、执行董事、财务负责人，由李莹接任法定代表人、财务 负责人，同时担任董事。 | | | 想在用的颜步有窗工用 | 商公司 台老板 由英斯 自列 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 周载中小企业发展了其全国下机构 | 合肥用品科技有限公司 | 0 人用一下 | ■,政治與中,合作遺症。,但是在在一里因為 | | | ■ 表米· | | 高本信息 21 | | 法律诉讼 | 经营风险 | 经营信息( | 公司发展 22 | 知识产权 | | 历史信息 11 (1) ...

国家标准《住宅项目规范》出台实施，"好房子"有了"硬杠杠"，为积极落实同期举办的2025西安（春 季）住博会，在政府主管部门的指导支持下，充分发挥平台作用，多措并举激发市场活力。本届住博会邀请 了华润置地、高科等100余家品牌房企及知名装企、设计机构参展，推出"购房+装修"组合优惠及专项消费补 贴，并通过"好房子样板项目评选"树立行业标杆，促进住房消费提质升级。展会期间还将举办"618"原点新城 家装节、汽车展销、西安当代戏剧周等活动，丰富消费体验。 值得一提的是，本次展会是中国原点新城在"3+365"展贸结合的商业模式方面的又一次创新实践，通过线 下房产展销中心、设计中心、家居建材选品中心与线上数字家平台的联动，为消费者提供从房到家一站式服 务。中国原点新城作为西部大家居产业示范基地和商贸平台，将持续以创新驱动，激发消费潜力，推动行业 高质量发展。 原文链接：2025西安当代设计周暨2025西安（春季）住博会即将启幕 为深入贯彻落实国家关于扩内需、促消费政策部署，推动家居建材与房地产行业高质量发展，5月23日至 25日，2025西安当代设计周暨西安（春季）住博会将在西咸新区泾河新城中国原点新城盛大启幕。本次 ...

2003年，在城市化和工业化推动中国经济高速发展的背景下，公募基金成功挖掘出钢铁、汽车、石化、 电力及银行五大板块的投资价值，后被称之为"五朵金花"行情，也是在那一年，公募基金的"价值发 现"能力得到市场认可，引领A股开启了价值投资的新时代。 "2025年开始，又一轮产业政策布局与产业趋势上行共振的周期正在启动，低空经济、6G、具身智能、 数字经济、人工智能+等重点产业趋势正在政策支持下全面布局，'十五五'规划有望为产业趋势投资提 供新线索。"财通基金表示。 22年后，在人工智能浪潮席卷、经济结构深度转型的当下，哪些行业有望接棒成为新经济下的"五朵金 花"？从投资驱动到创新驱动，从传统产业到硬核科技，公募基金正以全新视角挖掘新经济下的核心资 产。 从投资驱动到创新驱动 对比2003年"五朵金花"行情的宏观背景，22年后的今天，无论是经济增速、核心驱动力、产业趋势、政 策方向、供需关系等都发生了翻天覆地的变化。 博道基金基金经理张建胜回顾道，2003年的"五朵金花"有着统一的驱动要素，即中国加入WTO叠加快 速城镇化后超高速的投资驱动，投资驱动有一个好处是产业链传导快且见效节奏较为一致，因此"五朵 金花"几乎是 ...

今天的来就是一堆自媒体人炒作出来的热度，好像无所不能，其实它就是一个小而美的商场而已。这种店 其实在各个地方很多，很多城市老牌的餐饮店做的也很好，只是这种店有它的局限性没法扩张，扩张所有 的优势都不存在，所有的利润也不会存在。 小地方的人是有情感依赖的，有地域自豪感，他们会心甘情愿为你的高物价而付出的，其他地方的人没 有，深圳广州开个胖东来卖的贵，我不一定买你的，因为我不会跟你共情的，这是胖东来扩张最大的问 题，在当地大家认你可以为你付出，但你出了这个地盘，大家不愿意为你付出更多的价格。 胖东来也是这样的困境，他在一个地方经营都没有问题，但能不能复制到其他地方呢？很难。首先说成本 的问题，你在小地方所有的成本都是偏低的，所以对你的抗风险能力要求不高，真的要到北上广深去开店 风险不一定抵抗得起。你看看山姆会员店那么强大，几十年下来在中国才开了多少家店，在全亚洲才开了 多少家店，其实很少的，因为风险其实是很高的。 一家店管理成本是很低，从上到下一个老板一个经理就可以管一切了，仓储物流的成本其实都很低，你要 扩张开很多店的话，所有的管理费用物流仓储费用就变得非常高。财务管理人员，后勤保障人员管理费用 都会大增长，这 ...

深南电A（000037）公告，公司或控股子公司拟以承接及代为偿还深圳市科陆电子（002121）科技股份 有限公司所欠四川锐南电力建设工程有限公司1833.75万元债务的方式受让四川锐南75%股权。股权转 让完成后，深南电A将持有四川锐南75%股权，后者将纳入深南电A合并财务报表范围。此次交易旨在 提高深南电A电力工程建设能力，提升参与新能源市场的综合竞争力，逐步构建综合能源服务商商业模 式。 ...

段永平最新持仓曝光，新进三家公司，加仓两家公司！ 此前，段永平在美国管理的一个投资账户被网友们挖出，机构名为"H&H International Investment"。 相比去年末，今年一季度段永平新进了3家公司！分别是微软、英伟达、台积电。同时还加仓拼多多、 西方石油。 此外，减持苹果、伯克希尔B、阿里巴巴、谷歌C、迪士尼、莫德纳。 H&H提交的最新数据显示，截至2025年一季度，段永平持有11只美股，持仓市值120亿美元，约合人民 币863亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 微软、英伟达、台积电是段永平新入手的公司。 今年2月27日，段永平讨论过英伟达，他表示："尽管没完全看懂NVDA，但我还是准备开始卖点NVDA 的Put了。AI值得关注，NVDA其实是个很不错的公司。" 对于台积电和微软，段永平点评过： to C的生意容易理解，因为你能直接看到产品，to B有点难，除非你刚好是使用者。nvda的moat到底有 多强我还不是非常确定，但至少知道他目前还是非常强的。TSMC和微软都是很厉害的to B的公司，我 后知后觉了。 截至2025年一季度末，段永平管理的H&H持仓股包括苹 ...