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索罗斯反身性理论:穿透市场迷雾的投资哲学
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-08 11:42
术、塑造"环保+科技"的品牌认知,逐步扭转了消费者的偏见。当第一批车主晒出续航体验、科技博主测 评自动驾驶技术时,这些行为又反过来强化了"电动车是未来趋势"的认知,最终推动整个行业的爆发。在 这里,特斯拉不仅在卖产品,更在重塑市场对电动车的认知,而这种认知又反哺了产品的市场接受度—— 这正是反身性在商业领域的完美应用。 无论是投资还是创业,反身性理论都在提醒我们:市场的本质是"人的游戏"。数字背后是情绪,K线图里 藏着预期。投资者需要警惕"众人皆醉我独醒"的傲慢,更要避免"随波逐流"的盲从,而是在价格与认知的 互动中,找到趋势的转折点;创业者则要明白,消费者的认知比现实需求更值得被经营,因为认知的改变 能创造新的需求,而需求的爆发又会固化新的认知。 索罗斯的过人之处,在于他能精准识别循环的临界点。1992年的英镑危机中,英国为维持汇率机制,强行 将英镑与德国马克挂钩,但英国经济增速远低于德国,利率却被迫跟随德国上调,这使得英镑被严重高估 ——这是基本面的裂痕。当市场开始怀疑英镑能否维持汇率时,索罗斯的巨额做空如同推倒第一块多米诺 骨牌,触发了市场的集体恐慌,最终迫使英国放弃固定汇率。在这里,索罗斯不仅看到了基 ...
17家企业新进展,半导体IPO狂飙240亿
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-07 02:33
一、半导体IPO狂潮下的冷思考 这周科创板热闹非凡,17家企业更新IPO进展,半导体行业独占鳌头,6家企业合计募资241亿元。摩尔线程80亿的募资额格外扎眼,208%的营收复合增长率 让人咋舌。表面上看,这是科技创新的盛宴,但作为一个在金融市场摸爬滚打多年的老手,我看到的却是另一番景象。 | 发司人生日 | CLASS | ■技戏合 | 11 000 | 行业分类 | RITLEAN | CIDPAN | 会计师师招聘 | 更重性期。 | 吸烟灯圈 ! | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上海的空科技股份有限公司 | 时间的 | 巴萨组 | 上海 | 计算机、给您和其 | 国会迎药险的. | 北京市中院神 | 更餐会计局事 | 2025-07-05 | 2025-06-16 | | 此汉天光生会科技股份有限公司 | 科研授 | ■交注册 | 同北 | ERANG | 国教育是证券_ | 北京给他律师_ | 文信会计师事_ | 2025-07-04 | 2022-12-29 | | 哈尔滨用质高石管医疗设备经销有限公 ...
广期所的躁动
对冲研投· 2025-06-27 12:46
以下文章来源于巴顿比格斯 ,作者巴顿比格斯 多晶硅方面,日前发改委开会约谈光伏硅企挺价,叠加成本端焦煤价格大幅反弹,当然更重 要的原因是过去两年价格大幅下行,全行业几乎没有企业盈利,叠加多晶硅盘面贴水过大, 市场悲观过度,这就是索罗斯说的价格反身性的问题,价格就是最大的基本面。 巴顿比格斯 . 历史不会重复,但是它自然成韵。 文 | 巴顿比格斯 来源 | 巴顿比格斯 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 今日焦煤继续大涨,沪铜大涨,广期所品种表现更为抢眼,多晶硅接近涨停,工业硅大涨 4%,碳酸锂上涨3%,最熊的品种居然大涨,这是为何? 广期所三傻出道即巅峰,大哥工业硅一上市就玩起自由落体,从20000点起步硬是给投资者 表演了波地心引力加强版,最低跌到7000点;二哥多晶硅更绝,从最高45000开始,活像个 高开低走型网红,没撑过三集就跌破成本线。最绝是三弟碳酸锂,带着新能源贵族光环登 场,结果从24万跌到6万,持仓者含泪改编歌词:是谁在耳边说,跌跌不休~ 现在,广期所三傻真的要翻身了吗? 消息总是走在盘面后面。今天对工业硅影响最大的是硅企主产区减产:新疆硅企突发减产, 工业硅下周产量预期下调。根据市场反馈 ...
中金缪延亮:不同寻常的美元周期
中金点睛· 2025-06-22 23:46
中金研究 2025以来全球风险事件频发,美元作为传统避险资产不但没有升值,反而已经累计回落近10%,引发市场广泛关注。短期汇率预测存在高度不确定 性,其准确度甚至不超过随机游走模型(The Meese-Rogoff Puzzle)[1]。但拉长时间维度看,美元总是在强弱之间循环往复,表现出明显的周期性律 动,而且往往是长周期和大周期。当前美元究竟只是短暂回调,还是处于新一轮大周期的拐点上?本轮周期又有什么不同之处?我们从美元周期的历 史比较入手,识别本轮周期的异常特征,从基本面、政策面和情绪面的三重框架分析美元周期运行规律,并预测美元未来中长期走势。 点击小程序查看报告原文 美元周期的历史回顾与当前特征 自1973年布雷顿森林体系崩溃以来,美元经历了三轮主要升值周期。第一轮出现在1980至1985年, 彼时为遏制通胀,时任美联储主席沃尔克大幅加息, 联邦基金利率一度超过20%,推动美元指数(DXY指数)飙升至164,累计升幅达95%。 第二轮发生在1990年代中后期, 得益于信息技术产业的崛起和全 球化的深入发展,美国经济强劲复苏。1995至2001年间,美元指数累计上涨51%。 图表:2008年至今,本轮美 ...
车圈没有恒大,内卷没有赢家|财经峰评
Tai Mei Ti A P P· 2025-06-13 10:11
工信部随即表态,将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度;相关部门则开始约谈各大车企,重点关照价 格战中表现活跃的品牌。 从各界的反应来看,"下一个恒大"只是舆论战的噱头,内卷式竞争才是汽车乃至其他行业发展中值得关 注的真问题。 "车圈恒大"言过其实 魏建军的"车圈恒大"论发酵之后,比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞,在近期发出了一篇长文,予 以正面回应。 李云飞的回应,通过与国际国内车企的财务指标对比,坚决否定了"车圈恒大"说。数据及逻辑都很清 晰,各位看官可以自行研判。 近日,长城汽车董事长魏建军一句"汽车产业里的恒大已经存在",引发行业震动。尽管未直接点名,但 这一论断折射出对行业高杠杆扩张、无序竞争的担忧。 笔者想从另一个角度来探讨这个问题。 "车圈恒大"并非魏建军首提。去年即有自媒体称,新能源汽车龙头负债率高达77%,没准就是"下一个 恒大"。类似观点,由于足够惊悚,容易吸睛,又披上了财务分析的外衣,时有流传。 问题是,车企的财务报表,与房企的财务报表,不是一回事。拿房企的相关财务指标,与车企相比,本 身就不专业。 现代会计制度出于标准化的考虑,将不同行业不同企业的财务表现,压缩进资产负债表、利润表和现 ...
巴菲特和索罗斯:同年同月不同命的投资大师
Hu Xiu· 2025-06-12 13:10
一、死亡游戏与滚雪球 1930年对于投资界是神奇的一年,这一年,仅仅相隔18天,就诞生了两位投资大师:索罗斯和巴菲特, 他们长期创下惊人的投资年化收益,但他们的投资理念、人生经历乃至影响世界的方式却大不相同。 巴菲特价值投资的理念深刻改变了金融市场的投资逻辑,其倡导的长期主义、理性决策和企业治理原 则,影响力超过投资界; 而索罗斯的理念和实践对金融投机交易的影响更大,他对一国货币体系发起的攻击行为,也饱受争议, 被指责为加剧市场动荡、损害普通民众利益,利用金融危机大发横财。 这两个生活在同一个时代的投资大师,之所以有如此大的差异,首先可以归因到他们完全不同的成长背 景,深刻影响了他们的性格、世界观和因此而来的投资方式。 非常时刻,你就不能按常理出牌(买通官员,办假证件); 但冒险时,不要孤注一掷(多个藏身之处)。 巴菲特出身于内布拉斯加州奥马哈一个中产阶级家庭,父亲是股票经纪人兼国会议员,崇尚自由市场和 保守主义价值观;母亲是家庭主妇,家教严谨。 而父亲的职业背景,又让巴菲特从小就接触金融,拥有理财意识,并很早就开始积累财富——滚雪球, 家庭氛围让巴菲特崇尚理性、纪律和安全边际,可谓人间正道。 相比巴菲特太过 ...
比特币24小时暴涨3000美元!揭秘反弹背后的技术密码与情绪暗战
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-28 04:22
2025年5月27日,比特币上演了一场史诗级反攻。在经历美联储加息预期引发的市场恐慌后,比特币价 格从10.8万美元低点暴力拉升,24小时内涨幅达3.7%,最高触及11.2万美元,全网交易量突破1200亿美 元,创近两周新高。这场反弹不仅收复了前一周因特朗普关税政策引发的失地,更推动比特币市值重回 2.2万亿美元,巩固其全球第五大资产的地位。 关键节点回顾: 这场反弹完美诠释了加密货币市场的"反身性"特征——当多数人认为牛市终结时,市场总能借助技术面 支撑与情绪反转完成绝杀。 1. 移动平均线的"黄金交叉"信号 在4月26日至5月2日的周线级别调整中,比特币50日移动平均线(MA50)与200日移动平均线 (MA200)形成"黄金交叉",这是自2023年减半周期以来最明确的中长期看涨信号。此次反弹恰好发生 在MA50(86,467美元)与MA200(81,766美元)构成的支撑带上沿,验证了该技术形态的有效性。 2. MACD柱状图的"海底捞月" 5月27日反弹前,比特币周线MACD柱状图已连续两周呈现"缩量翻红"特征。这是典型的底部反转信 号:当蓝色MACD线即将上穿红色信号线时,往往预示短期下跌动能衰竭。 ...
渤银理财王栋:理性看待短期波动,不轻易为市场情绪买单
理财产品权益配置符合风险管理策略 近期全球资本市场大幅震荡,多机构、部门重磅发声打出政策组合拳稳定市场,银行理财公司也在积极 行动,表达对资本市场未来发展的坚定看好。渤银理财王栋认为理财公司入市要将客户画像、产品定位 和投资运作相匹配。不过,三者匹配是长期目标,目前存在很多短期制约。 南财理财通课题组陈子卉广州报道 4月30日,南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办了第十期策略会。在主题圆桌 论坛上,来自兴银理财、平安理财、广银理财和渤银理财的投资大咖就理财资金入市、多资产多策略探 索、大类资产展望等多个议题展开讨论,现身分享了高波动环境下银行理财市场的投资机会,为投资者 拨开迷雾,提供资产配置参考。 渤银理财固定收益部负责人王栋建议投资者要理性看待市场短期波动,不要轻易为市场情绪买单,而应 回归朴素的常识,拥抱有稳定现金流的资产和产品。 分析今年以来的全球市场震荡,王栋指出,年初至今,全球市场高度震荡,美国股债商汇齐跌,中国资 产表现稳健,"东升西落"的宏观叙事成为市场主流认知,黄金一枝独秀疯狂上涨,让原有恒纪元里的泡 沫接连破灭,更深层次的是全球债务赤字扩张的乏力和企业盈利的稀缺,而这也 ...
五一阅读:致敬每一位平凡而伟大的劳动者
戴康的策略世界· 2025-05-02 01:41
戴康 CFA 广发证券发展研究中心 推荐理由 董事总经理(MD)、首席资产研究官 致致致致致敬敬敬敬敬每每每每每一一一一一位位位位位平平平平平凡凡凡凡凡而而而而而伟伟伟伟伟大大大大大的的的的的劳劳劳劳劳动动动动动者者者者者 《金融炼金术 》 乔治·索罗斯 • 《金融炼金术》是金融巨鳄乔治·索罗斯的哲学沉思录,更是一部颠覆传统经济 学范式的经典之作。不同于主流经济学对"理性人"假设的迷恋,索罗斯以"反身 性理论"为核心,揭示了金融市场中参与者认知与客观现实互相作用的动态本质 ——人的偏见会扭曲市场,而扭曲的市场又进一步强化偏见,形成永动的反馈 循环。这一理论不仅解释了他为何能精准狙击英镑、预言金融危机,更提供了 一种理解复杂系统的思维方式:市场不是冰冷的数学游戏,而是人性与规则的 共振场。 《中国的选择 》 新加坡 马凯硕 推荐理由 • 以全球视角深度解析中国发展逻辑与外交战略。作者结合历史纵深与现实案 例,客观呈现中国崛起背后的制度韧性、文化基因与治理智慧,同时直面西方 误读,揭示中西博弈的本质差异。书中既有对"一带一路""人类命运共同体"等战 略的透彻分析,又通过经济数据与民生改善案例,展现中国道路的实践成 ...