Investment Rating - The report maintains a recommendation for the food and beverage industry, indicating a positive outlook for structural growth opportunities [20][21]. Core Insights - The report highlights a stabilization in the price of Moutai, suggesting a potential improvement in sentiment within the liquor sector. It notes that while short-term demand fluctuations may lead to a slowdown in the liquor sector in Q2 2025, leading companies are working to maintain price stability, and smaller companies are adapting to consumer trends [20][21]. - The snack segment is experiencing stable performance in traditional channels, with rapid growth in membership supermarket channels. New products are expected to be launched in the second half of 2025, and the pet food sector is also showing good growth [20][21]. - The report emphasizes the importance of product quality enhancement, channel expansion, and innovative marketing strategies as key methods for companies to navigate current market challenges [20][21]. Summary by Sections Core Company Tracking - Luzhou Laojiao is improving market inventory and plans to expand its distribution network to four million terminals over the next five years. The company is also developing lower-alcohol products [11][12]. - Yanghe Co. has appointed new leadership, which is expected to drive organizational adjustments and enhance operational dynamics. The company continues to innovate its product line [12]. - Jiugui Liquor is focusing on channel adjustments and has partnered with a retail chain to explore new growth avenues [13]. - New Dairy is benefiting from cost advantages, leading to stronger profit release capabilities, with a focus on low-temperature milk products [14]. - Jinzai Food is in a cautious operational phase, with stable performance in traditional and snack channels [15][16]. - Zhongchong Co. is seeing continued growth in its self-owned brands, despite some export challenges [17]. - Petty Co. is expanding its product offerings in both snacks and staple foods, with a focus on New Zealand's production capacity [18]. - Anji Food has successfully listed its H shares, raising approximately 2.302 billion HKD [19]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on growth sectors influenced by changing consumer trends, with specific recommendations for companies like Zhongchong Co., Guobao Pet Food, and Nongfu Spring [21]. - It also highlights structural growth opportunities in the restaurant chain recovery, recommending companies such as Zhujiang Beer and Yanjing Beer [21]. - For traditional consumer goods, it advises investing in leading liquor companies and dairy products, with a focus on companies like Yili and New Dairy [21]. Industry Overview - The food and beverage industry is characterized by a total of 143 listed companies with a total market capitalization of 478.1 billion RMB [4]. - The industry has shown a mixed performance, with a 1-month absolute performance of -4.7% and a 12-month performance of 28.2% [6].

6月27日，泸州老窖股份有限公司2024年股东大会在四川泸州举行。会上，针对2024年工作成果、2025年及未来市场、产品等战略规划进行详细部署，泸 州老窖方面表示，下一步将继续加大下沉市场开拓，未来五年，泸州老窖的终端要达到百万家规模；此外，28度国窖1573已经研发成功，将适时投放市 场。 四重剧变，酒业进入新周期 回顾2024年，白酒行业进入新一轮调整周期，消费动力不足、意愿不强。根据国家统计局、中国酒业协会发布的数据，2024年全国规模以上白酒企业累计 白酒产量同比下降1.8%；实现销售收入7964亿元，同比增长5.3%；实现利润总额2509亿元，同比增长7.76%。 这表明白酒行业已摆脱过去产能扩张的发展模式，在向增效、品质提升、品牌影响、文化表达和价值创造转变。 与此同时，白酒消费趋势发生了变化：一是消费观念发生改变。从量的满足到质的追求，从单一到多元，从感性到理性；二是消费需求在持续转变。年轻 消费群体更倾向于个性化、低度化、立体化、悦己化的酒类消费；三是消费场景的深刻重构。政务消费场景占比进一步下滑，婚寿宴和自饮场景则较为稳 定并稳步增长；四是消费渠道加速迭代。当前线上线下深度融合，即时零售已 ...

据今日酒价披露的批发参考价显示，6月19日25年飞天茅台散装瓶报1930元，24年飞天茅台散装瓶报1950元。 据华夏酒报报道，著名陈年白酒收藏专家、曾品堂创始人曾宇早在2024年6月就预测，由于消费场景减少和投资收藏属性的减弱，飞天茅台价格必然会 跌至2000元以内。 而在酒价跌破2000元的当下，仍有业内人士持看好态度。当前正处于白酒消费淡季，"618"活动大促、禁酒令等也会进一步对白酒价格产生冲击，有白 酒投资者认为，近期白酒价格下跌只是暂时的，"像茅台这种高端白酒是具有社交属性的，可以看做是金融产品，消费降级短期内是会影响白酒的价 格，等经济回暖后，白酒价格也会回到相应的位置。" 茅台价格的降低还反映出消费趋势的变化。据红星资本局报道，中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，茅台价格下跌是消费年龄结构发生变化后价格的回 归。他认为，新生代作为主流的消费群体，当前对于白酒的刚需度偏低，茅台的价格适当下降，既匹配了整个市场的具体表现，也满足了整个渠道的核 心利益，但是更多的是反映了整个消费端对于高端高度白酒的一个态度。 作为酒业的行业标杆，茅台价格的变动可能会引起其他高端酒的价格变化。北京红星股份有限公司顾问、原 ...

红餐网 . 做餐饮，上红餐 ！关注我，干货多！ 以下文章来源于红餐网 ，作者红餐编辑部 本文来自微信公众号： 红餐网 （ID：hongcan18） ，作者：李金枝，编辑：方圆，题图来自：视觉 中国 上一代餐饮"王者"已经积重难返！ 2025年已经过去4个月，又一批知名的餐饮企业陷入倒闭、门店收缩的境地。 比如昔日"韩国烤肉界扛把子"姜虎东白丁烤肉，今年接连关闭了在成都、宁波、汕头等城市的门店， 门店数从高峰期的上百家锐减到如今的30多家。 再比如曾在全国开了数百家门店的知名连锁火锅品牌，这两年尝试调整店型、下调客单价，但依然未 见起色，门店数还在不断减少。 有资深餐饮人告诉红餐网，曾经风光无限的一批连锁餐饮企业如今都很焦虑，业绩不增长，想转型又 困难重重。 随着旧餐饮时代的终结，一批"吃"到时代红利的连锁餐饮企业，或将面临更大的生存压力，它们的体 量规模更大，商业模式、经营理念等曾收获了丰厚的回报，但在新周期下却不再适用，而 很多企业 已经到了必须"刮骨疗伤"的时候 。 一、时代造王，但时代已经变了 有句话叫"没有成功的企业，只有时代的企业。" 过去十多年餐饮行业的高速发展，除了三年特殊时期，每年以超过10% ...

上一代餐饮"王者"已经积重难返！ 2025年已经过去4个月，又一批知名的餐饮企业陷入倒闭、门店收缩的境地。 比如昔日"韩国烤肉界扛把子"姜虎东烤肉，今年接连关闭了在成都、宁波、汕头等城市的门店，门店数从高峰期的上百家锐减到如今的30多家。 随着旧餐饮时代的终结，一批"吃"到时代红利的连锁餐饮企业，或将面临更大的生存压力，它们的体量规模更大，商业模式、经营理念等曾收获了丰厚的 回报，但在新周期下却不再适用，而很多企业已经到了必须"刮骨疗伤"的时候。 时代造王，但时代已经变了 有句话叫"没有成功的企业，只有时代的企业。" 过去十多年餐饮行业的高速发展，除了三年特殊时期，每年以超过10%的增长速度高歌猛进，也涌现出一大批颇具规模的连锁餐饮新贵，其中的佼佼者海 底捞更是顺利登上王座。 当下，我们所处的时代已经变了，无论是国家经济单边增长的红利，还是人口红利、产业结构的红利……正在逐渐消失。这也意味着，成就了上一代餐饮 企业的空气、土壤已经不再。 从需求端来看，在产能过剩、有效需求不足、消费信心不足的三大背景叠加下，当下的时代特征正从第三消费时代向第四消费时代迈进——消费逐渐回归 理性，消费者倾向于选择简单、舒适的产品 ...

多家在线旅游平台报告显示，今年长线游、跨境游需求旺盛，境内机票预订量同比大增三成以上 。"请4休10/11"的拼假使不少人拥有超长假期，进一步刺 激了远途旅行和度假 。表面看来，今年"五一"旅游业将延续强劲复苏势头。 然而，从酒店行业视角观察，这股"热潮"背后却有不容忽视的冷思考。一方面，主流OTA平台的酒店数据并未出现爆发式增长迹象。携程预测报告指出， 截至4月中旬，"五一"期间整体境内酒店搜索热度与去年同期持平，并在持续升温中 。也就是说，目前酒店预订的关注度并未显著超越去年。 去哪儿网的趋势则显示，游客在搜索假期酒店时，高频关键词反而是"冷门""不挤""反向"等避开人群的选项 。这意味着大量游客在刻意避开传统热门景区 和拥挤酒店，转向小众目的地或错峰出行。 另一方面，今年"五一"出境和入境游同时升温。携程数据显示入境游订单量同比激增173% ；支付宝统计入境游客境内消费同比增长7倍 。出境方面，5月 1日的国际机票预订量已超过2019年同期历史纪录 。大量国人选择出境度假，热门出境游人次同比增长190% 。 假期数据现状：繁荣表象下的冷思考 跨境游"双向升温"意味着部分消费将流向海外市场，国内酒店无法像 ...