就在数周前，这家公司永 久关闭了旗下一只零售债务基金的赎回通道 ——一个足以引发整个私募信贷市场剧烈震荡的决定。Apollo、Blackstone、Ares、 KKR的股价随之集体重挫逾25%。 整个华尔街，正用一种夹杂着幸灾乐祸与深切不安的复杂目光， 注视着这家曾经"私募最炙手可热"公司的陨落。 "我们在私募信贷中看到的警报，与2007年惊人地相似。"对冲基金Fourier Asset Management首席投资官Orlando Gemes如此警告。 而前太平洋投资管理公司CEO、经济学家Mohamed El-Erian则直接将Blue Owl的危机比作2008年金融危机前的"矿井金丝雀"时刻。 这一切，发生在Doug Ostrover和Marc Lipschultz这 两位华尔街最老练的推销员身上。 要理解Blue Owl的崛起，必须先了解其创始人的来路。 一家管理3070亿美元资产的私募信贷巨头，正站在悬崖边缘。 过去13个月里， Blue Owl Capital的股价累计暴跌约50%，市值蒸发近240亿美元。 Ostrover以垃圾债销售起家，后联合创立专注于此类债务的对冲基金GSO Capital ...

一场关于私募信贷市场的恐慌正在蔓延。Fourier Asset Management首席投资官Orlando Gemes发出严厉警告："我们今天在私人信贷领域看到的危险信号，与 2007年的情况惊人地相似。" 他特别指出贷方保护条款的恶化，以及复杂的流动性条款"掩盖了投资者认为自己持有的资产与实际能够退出的资产之间的错配"。 据追风交易台，2月23日德意志银行发布报告《Private credit: Smoke, yes, but how much fire?》。报告指出标普BDC指数成分基金的价格对净资产价值比率已 跌至新冠疫情冲击以来的最大折价，而Blue Owl限制赎回、百年灵估值腰斩等事件更是火上浇油。 尽管近期相关股票价格下跌，但德银认为，发生大规模市场传染的条件目前尚不具备。当前投资者需要密切关注信贷利差、企业利润、国债压力和监管变化 四大触发指标，同时认识到超过3万亿美元的"干粉"(未投资资金)储备可能成为关键缓冲。 BDC折价创纪录：市场恐慌的温度计 商业开发公司(BDC)正成为私募信贷危机的风向标。德银数据显示，这些对私募信贷和软件行业高度配置的上市机构，其股价相对净资产价值的折价已达到 自 ...