FICC日报 | 2025-07-11 权重板块拉涨，指数突破重要点位 市场分析 特朗普继续施压鲍威尔。国内方面人社部、财政部印发通知明确，从2025年1月1日起，为2024年底前已按规定办 理退休手续并按月领取基本养老金的退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年退休人员月人均基本 养老金的2%。海外方面，特朗普在社交媒体上发文，再度敦促美联储主席鲍威尔降息。此前一天，特朗普批评美 联储当前的利率政策，称美联储设定的利率至少偏高3个百分点，利率每个百分点每年给美国造成了3600亿美元的 再融资成本。特朗普宣布，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。 指数上涨。现货市场，A股三大指数上涨，四大行股价创新高，上证指数涨0.48%收于3509.68点，创业板指涨0.22%。 行业方面，板块指数涨跌互现，房地产、石油石化、钢铁、非银金融行业领涨，汽车、传媒、国防军工行业跌幅 居前。当日沪深两市成交金额保持在1.5万亿元。海外市场，美国上周初请失业金人数22.7万人，为连续第四周下 降，且创两个月来最低水平。前一周续请失业金人数 196.5万人，仍为2021年末以来的最高水平。美国三大 ...

FICC日报 | 2025-06-11 外部仍存不确定性，股指调整 市场分析 政策重点关注民生。国内方面，国新办举办新闻发布会，国家发改委等六部门介绍进一步保障和改善民生有关政 策情况，预计今年支持社会事业的中央预算内投资规模将比"十三五"末提高30%以上；统筹用好中央预算内投资和 超长期特别国债，支持高校持续改善办学条件；积极推进低保等社会救助政策扩围增效，研究制定加快发展服务 类社会救助的政策措施；研究制定更适合新就业方式和收入特点的参保政策，退休人员基本养老金将适当提高， 抓紧建立实施育儿补贴制度。海外方面，美国和墨西哥即将达成一项协议，取消特朗普对一定数量以下的钢铁进 口征收50%的关税。根据目前的条款，只要美国买家将总发货量控制在基于历史贸易量的水平以下，就可以免税进 口墨西哥钢材。新的上限将高于特朗普第一任期内的一项类似协议所允许的上限。 指数回调。现货市场，A股三大指数探底回升，上证指数跌0.44%收于3384.82点，创业板指跌1.17%。行业方面， 板块指数跌多涨少，美容护理、银行、医药生物行业领涨，国防军工、计算机、电子、通信行业跌幅居前。当日 沪深两市成交金额增至1.4万亿元。海外市场， ...

从2015年初春开始，每个工作日的清晨5点30分，两位海外的顶尖专家，Christopher Hodson、Yunho Song会由香港的家里，赶赴平安集团的深圳办公室。 从那时起，这两位顶尖的海外金融交易专家，以及陆续加盟的各路人才荟聚到平安，着手打造具备国际 水平的FICC（全称Fixed Income, Currencies and Commodities，即固收、外汇和大宗商品）团队。 这是一个投入空前、耗费巨大、且绵延十年的战略规划。 FICC团队首先需要完成复杂的金融交易、风控系统的开发，建立适应中国市场的一系列量化估值模型， 并在此基础上形成领先于市场的交易能力，再将之用于金融市场的做市业务之中——而这样的业务需求 在当年其他机构眼中并不紧迫。 在那个国债收益率超过4%的年代，券商和银行的投资部总经理只需要"买完债锁进保险柜，每年利息就够 发好几次年终奖。"没有机构看得上做市的小钱。 但马明哲看见了高利率水面下的暗流。美国10年期国债收益率正从80年代的15%雪崩到2014年前的3%以 下，日本十年期国债已经成了零利率试验田（下图）。未来，中国国债收益率每下降1%，行业都需要100 倍交易智慧去 ...