目录 1 近期市场主要矛盾 4 总结及展望 3 基差及价差 2 聚乙烯产业情况 请务必阅读正文之后的声明部分 累库压力开始显现，塑料转入偏弱震荡 中泰期货聚乙烯产业链周报 2025年7月13日 姓名：芦瑞 从业资格号：F3013255 交易咨询从业证书号：Z0013570 联系电话： 18888368717 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 交易咨询资格证号（证监许可〔2012〕112） 请务必阅读正文之后的声明部分 1、聚乙烯综述 聚乙烯市场情况 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 交易咨询资格证号（证监许可〔2012〕112） 2、聚乙烯估值 | | | | 上周 | 本 周 | 周环比 | 下周 | 综述 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 油 原 | 68 30 . | 68 64 . | 0 34 . | 走 | 原油价格震荡 后期预计进入震荡 ， | | | 原 料 | 煤 ...

PVC Market Overview - The domestic PVC powder market prices have increased, with significant regional price differences observed. The PVC futures market has shown an upward trend after fluctuating within a range, while traders' basis quotes have weakened, leading to higher fixed price offers without price advantages for point pricing transactions. Downstream purchasing enthusiasm remains low, with most buyers adopting a wait-and-see approach, resulting in a sluggish spot market transaction volume [1] PVC Production and Inventory - The overall operating load rate for PVC powder this week is 75.07%, a decrease of 1.43% compared to the previous week. The operating load rate for calcium carbide method PVC powder is 76.93%, down 3.8%, while the ethylene method PVC powder load rate is 70.23%, up 4.77%. As of July 10, the social inventory of PVC has increased by 2.89% to 591,800 tons compared to the previous month, but has decreased by 7.66% year-on-year. The inventory in East China is 539,300 tons, and in South China is 52,600 tons [2] PVC Market Outlook - The spot market prices for PVC have stabilized, with prices pushed up by the atmosphere of the black commodities market. Currently, the supply-demand dynamics indicate a seasonal shift towards increased supply and reduced demand, with no significant improvement in the fundamentals. The demand for procurement during the off-season remains low, and foreign trade export orders are average, leading to a slight accumulation of inventory. A substantial increase in inventory may require a significant decline in exports. However, due to a recent improvement in the macroeconomic environment and a collective rebound in commodities, a sharp decline in prices is unlikely in the short term, with the PVC market showing a relatively strong performance. A wait-and-see approach is recommended for the time being [3]

聚烯烃日报 | 2025-07-09 观望气氛为主，聚烯烃盘面整理 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7245元/吨（-2），PP主力合约收盘价为7045元/吨（-12），LL华北现货为7180 元/吨（-30），LL华东现货为7270元/吨（-20），PP华东现货为7120元/吨（+0），LL华北基差为-65元/吨（-28），LL 华东基差为25元/吨（-18）， PP华东基差为75元/吨（+12）。 上游供应方面，PE开工率为79.5%（+3.0%），PP开工率为77.4%（-1.9%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为166.2元/吨（-108.4），PP油制生产利润为-243.8元/吨（-108.4），PDH制PP生产 利润为300.1元/吨（+0.0）。 进出口方面，LL进口利润为-109.6元/吨（-10.0），PP进口利润为-624.5元/吨（+86.2），PP出口利润为28.3美元/吨 （+0.0）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.1%（-0.3%），PE下游包装膜开工率为48.4%（+0.5%），PP下游塑编开工率 为42.2%（-1.0%），PP下游BOPP膜开工率为 ...

聚烯烃产业周度报告： 暂时缺乏利好驱动，塑料略优于PP，关 注塑料-PP价差震荡上行机会 CO NTENTS 目 录 01 观点小结 02 下周关注 04 聚丙烯重点数据追踪 03 聚乙烯重点数据追踪 05 价差跟踪 01 观点策略 观点小结 | 项目 | 聚乙烯PE | | --- | --- | | 成本 | 地缘政治溢价暂时离场。欧佩克+八个成员国决定在八月份增产54.8万桶/日，高于市场预期，增产给予油价压力延续，最新一周EIA美国原油 | | | 库存录得超预期累库。需求上，美国传统燃油消费旺季有带动终端需求增长预期，但目前估算的成品油裂解价差表现尚未有起色，美国成品 | | | 油库存录得超预期大幅增加，加上美国对等关税暂停期即将结束，全球关税贸易风波对需求仍有隐忧。整体来看，利空因素较多，原油价格 | | | 或拐头下滑，对塑料等化工品支撑不足。（▼） | | 供应 | 虽然当前产量仍处于近年高位水平，周度产能利用率和产量环比增加。不过前期检修装置重启预期不大且有装置检修，对价格有支撑。（▲） | | 需求 | PE下游开工整体小跌且仍低于往年同期，需求淡季氛围延续，终端消费维持随用随采，下游订 ...

聚烯烃日报 | 2025-07-04 策略 单边：中性。 宏观提振延续，聚烯烃偏强整理 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7284元/吨（-4），PP主力合约收盘价为7074元/吨（+2），LL华北现货为7190 元/吨（+20），LL华东现货为7300元/吨（+0），PP华东现货为7120元/吨（+0），LL华北基差为-94元/吨（+24），LL 华东基差为16元/吨（+4）， PP华东基差为46元/吨（-2）。 上游供应方面，PE开工率为79.5%（+3.0%），PP开工率为77.4%（-1.9%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为212.3元/吨（-154.6），PP油制生产利润为-207.7元/吨（-154.6），PDH制PP生产 利润为243.3元/吨（-10.4）。 进出口方面，LL进口利润为-99.6元/吨（-1.2），PP进口利润为-538.3元/吨（-1.3），PP出口利润为28.3美元/吨（+0.2）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.1%（-0.3%），PE下游包装膜开工率为48.4%（+0.5%），PP下游塑编开工率 为43.2%（-0.4%），PP下游BOPP膜开 ...

Core Viewpoint - The article discusses the significant growth and transformation of China's petrochemical industry, particularly in the plastic sector, emphasizing the importance of pricing strategies in international trade and the increasing role of futures markets in establishing price benchmarks [1][2][3]. Industry Development - In 2024, China's petrochemical industry is projected to generate revenue of 16 trillion yuan, with the plastic sector contributing approximately 2.3 trillion yuan [2]. - Plastic product exports have surpassed 90 billion USD, accounting for 35% of the global market, with an annual growth rate of over 6% in exports to Southeast Asia [2]. - The import volume of PVC is expected to decrease by 20.4% year-on-year to 403,000 tons, while exports will reach 3.108 million tons, representing 14% of total production [2]. - PP imports are projected to drop by 12.6% to 2.356 million tons, while exports will increase by 88.2% to 2.162 million tons [2]. Pricing Concerns - Pricing methods in international trade are a major concern for companies, with many relying on spot price indices or negotiated prices [3][4]. - Issues with index pricing include lack of transparency, data collection delays, and the inability to reflect market fluctuations promptly [3][4]. - Companies are increasingly looking to the futures market for pricing solutions to mitigate risks associated with price volatility during long shipping cycles [4]. Futures Market Utilization - The adoption of futures pricing and related trading models has become widespread in the domestic chemical market, with over 90% of spot trades in certain chemicals using DCE futures contracts as pricing references [5][6]. - DCE has implemented over 20 optimization measures since 2021 to adapt to industry needs and enhance risk management [6][7]. - Innovations in delivery systems, such as group delivery and trade warehouse systems, have improved the efficiency and accessibility of futures trading for chemical companies [7][8]. Cost Reduction Initiatives - DCE has revised brand management policies to lower participation costs for chemical companies, resulting in over 97% of stored products being exempt from inspection [8][9]. - The reduction of risk deposits for delivery warehouses has alleviated financial pressure on companies, with over 31 million yuan in risk deposits returned [8][9]. Global Competitiveness - The use of futures pricing in exports has enhanced price transparency and efficiency, allowing companies to better manage profits and risks in the global market [14]. - The establishment of a recognized domestic futures market can help mitigate the impact of international price fluctuations and strengthen national economic security [14].

聚烯烃日报 | 2025-07-02 需求淡季，下游刚需采购 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7249元/吨（-12），PP主力合约收盘价为7044元/吨（-26），LL华北现货为7190 元/吨（-50），LL华东现货为7300元/吨（-50），PP华东现货为7120元/吨（-40），LL华北基差为-59元/吨（-38），LL 华东基差为51元/吨（-38）， PP华东基差为76元/吨（-14）。 上游供应方面，PE开工率为76.4%（-2.3%），PP开工率为79.3%（-0.3%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为378.7元/吨（+19.9），PP油制生产利润为-51.3元/吨（+19.9），PDH制PP生产利 润为274.9元/吨（+6.4）。 进出口方面，LL进口利润为-48.2元/吨（+10.1），PP进口利润为-496.8元/吨（-182.2），PP出口利润为23.2美元/吨 （+1.2）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.4%（+0.2%），PE下游包装膜开工率为48.0%（-1.2%），PP下游塑编开工率 为43.2%（-0.4%），PP下游BOPP膜开工率为60.4 ...

| | | PVC产业日报 2025-07-01 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 4821 | -68 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 977340 | 184615 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 982274 | 56201 期货前20名持仓:买单量:聚氯乙烯(日,手) | 748348 | 31094 | | | 前20名持仓:卖单量:聚氯乙烯(日,手) | 780566 | 44342 前20名持仓:净买单量:聚氯乙烯(日,手) | -32218 | -13248 | | 现货市场 | 华东:PVC:乙烯法(日,元/吨) | 4965 | 0 华东:PVC:电石法(日,元/吨) | 4817.31 | 0 | | | 华南:PVC:乙烯法(日,元/吨) | 4965 | 0 华南:PVC:电石法(日,元/吨) | 4889.69 | -4.06 | | | PVC:中国:到岸价(日, ...

聚烯烃日报 | 2025-07-01 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7261元/吨（-41），PP主力合约收盘价为7070元/吨（-33），LL华北现货为7240 元/吨（-30），LL华东现货为7350元/吨（+0），PP华东现货为7160元/吨（-20），LL华北基差为-21元/吨（+11），LL 华东基差为89元/吨（+41）， PP华东基差为90元/吨（+13）。 上游供应方面，PE开工率为76.4%（-2.3%），PP开工率为79.3%（-0.3%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为358.8元/吨（-7.5），PP油制生产利润为-51.2元/吨（-7.5），PDH制PP生产利润为 268.5元/吨（+156.7）。 进出口方面，LL进口利润为-58.3元/吨（-5.8），PP进口利润为-314.6元/吨（-49.0），PP出口利润为22.0美元/吨（+0.7）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.4%（+0.2%），PE下游包装膜开工率为48.0%（-1.2%），PP下游塑编开工率 为43.2%（-0.4%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（+0.0%）。 国际油价与丙烷价格延续 ...

库存：截至6月26日，PVC社会库存新样本统计环比增加1.03%至57.52万吨，同比减少38.06%；其中华 东地区在52.37万吨，华南地区在5.15万吨。 【PVC现货】 国内PVC粉市场现货价格窄幅整理。贸易商基差报盘变化不大，点价成交价格优势不明显，一口价报盘 基本稳定，高价仍然难成交。下游采购积极性较低，市场内现货成交不佳。5型电石料，华东主流现汇 自提4720-4830元/吨，华南主流现汇自提4800-4830元/吨，河北现汇送到4500-4620元/吨，山东现汇送到 4650-4690元/吨。 【PVC开工、库存】 开工：截至6月26日，PVC粉整体开工负荷率为76.81%，环比提升0.07个百分点；其中电石法PVC粉开 工负荷率为80.43%，乙烯法PVC粉开工负荷率为67.38%。 【PVC行情展望】 PVC短期矛盾未进一步激化；但中长线看PVC供需矛盾突出，主因国内地产端仍呈现下滑趋势对终端需 求形成拖累，而PVC行业未见明显负反馈及出清。目前PVC检修环比减少，叠加6-7有新装置投产预计 供应端预计压力将增大。而需求表现为内需淡季驱动不足；出口方面BIS再度延期后出口量将得以维 持。近 ...