品牌是高质量发展的重要象征，是企业乃至国家竞争力的综合体现。近年来，五粮液始终秉持"和合共 生，美美与共"的理念，坚定守正创新，加强品牌建设。通过打造"和美全球行"IP，深度参与博鳌亚洲 论坛、APEC、进博会、世博会等国际高端平台等，五粮液以多元文化交流，深化中国白酒的国际认 知。同时，五粮液持续优化产品结构，以更卓越的品质、更丰富的产品满足更多市场和消费者的需求； 加强营销创新，以"中国酒+中国菜""展示+品鉴""文化+体验"的全新模式，积极拓展国际布局，构建起 国际市场的强劲竞争力。 如今，五粮液取得国际市场份额与品牌价值的"双提升"。2024年，五粮液国际市场销售额实现超过20% 的增长；近年来，连续入选"全球品牌价值500强""亚洲品牌500强""中国500最具价值品牌"等多个全球 权威品牌价值榜单，品牌美誉度和影响力持续提升。 当地时间7月16日，《Brand Finance2025年度全球最具价值烈酒品牌50强》榜单报告（以下简称"榜 单"）在英国伦敦发布。五粮液以277.78亿美元的品牌价值位列榜单第二名，品牌强度指数（BSI）得分 为90.98分，品牌评级继续获评最高等级AAA+，在全球烈酒 ...

7月17日，"小糊涂仙杯"中华人民共和国第十五届运动会羽毛球项目资格赛新闻发布会在湖北宜昌召 开。 发布会特邀伦敦奥运会羽毛球混双、女双冠军，湖北省体育局乒乓球羽毛球运动管理中心副主任赵芸 蕾，宜昌市体育局副局长李生智，宜昌市委宣传部新闻发布和对外宣传科科长郝灵灵，宜昌市旅游信息 服务中心主任冯孝宝，小糊涂仙酒业集团总经理助理赵吉壮等嘉宾参会。会上，正式公布"小糊涂仙 杯"第十五届全运会羽毛球项目资格赛的赛事信息，包括参赛队伍、时间、分组及票务，同时介绍场馆 设施及赛事保障工作等。 发布会上还举行了赛事冠名商授牌仪式，由伦敦奥运会羽毛球混双、女双冠军，湖北省体育局乒乓球羽 毛球运动管理中心副主任赵芸蕾将"赛事冠名赞助商暨唯一指定用酒"的牌匾授予给小糊涂仙酒业集团， 这成为小糊涂仙助力体育事业的又一见证。 小糊涂仙酒业集团总经理助理赵吉壮接受牌匾 从专项赛事的深度合作，到"仙羽中国"IP的全民互动，小糊涂仙正通过"赛场冠名"与"线下体验"的双线 共鸣，将每一次挥拍击球、每一场以球会友，都转化为对"用心酿就幸福生活"理念的鲜活诠释。 以赛事为媒，小糊涂仙传递健康生活力量 作为国内水平最高、规模最大、四年一届的综合 ...

晨 会 纪 要 [2025]第 130 号 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2025 年 07 月 17 日 8:50-9:30 会议形式：腾讯会议 参会人员：曹旭特 仇华 许雯 王攀 蒋栋 张德燕 轩鹏程 文正平 李杰 王文瑞 张 智珑 郭怡萍 何超 李育文 李正威 别璐莎 邢维洁 孙菲 马丽明 贺钰偲 汪炜 聂 孟依 顾华昊 整理记录：蒋栋 研究所今日晨会要点如下: 一、 宏观信息与点评（何超） 1、上半年，国内生产总值 660536 亿元，同比增长 5.3%。分季度看，一季度生 产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长 1.1%。上半年，规模以上工业增加值同比增长 6.4%；全国固定资产投资（不含农 户）248654 亿元，同比增长 2.8%，其中，民间固定资产投资同比下降 0.6%。全 国城镇调查失业率平均值为 5.2%。6 月，社会消费品零售总额同比增长 4.8%，环 比下降 0.16%。 2、7 月 15 日，中央城市工作会议在北京举行。要着眼于提高城市对人口和经济 社会发展的综合承载能力，发展组团式、网络化的现代化城市 ...

超配 [证券分析师 Table_Authors] [Table_Reportdate] 2025年07月17日 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 证券分析师 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn 证券分析师 吴康辉 S0630525060001 wkh@longone.com.cn [table_stockTrend] -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 24-07 24-10 25-01 25-04 25-07 商贸零售(申万) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.5月社零同比亮眼，国补叠加大促 助发展——5月社零报告专题 2.4月社零同比+5.1%，政策效应持 续显现——4月社零报告专题 3.3月社零同比+5.9%，促消费政策 出台有望提振信心——3月社零报告 专题 [Table_NewTitle] 6月社零同增4.8%，国补品类增势良好 ——6月社零报告专题 [table_main] 投资要点： ➢ 风险提示：消费回暖不及预期风险；政策力度不及预期；竞争加剧 ...

飞天茅台大面积"破防"后，五粮液等名酒的价格明显"跳水"。 投资快报记者注意到，五粮液在电商平台上的售价已跌破750元。7月17日，在京东，有店铺八代普五（52度/500ml，下同）的 售价低见748/瓶，页面显示为瑕疵品、买家评价500+、好评率达100%等信息；店铺的客服称"酒盒顶部轻微破损，酒瓶酒标防伪 都是完好无损的""酒水都是有正规且真实的相关授权及严格的备案核查，没有任何问题才能上架售卖，所有的酒水都是保证正 品100%保真的，是不会有假酒的情况，您也可以进行鉴真。" 值得注意的是，五粮液官网在6月17日发布的《致五粮液消费者的告知书（三）》中提到："经核查，有部分不法商家在传统电 商平台打着'百亿补贴、折扣促销'，直播电商平台打着'限量秒杀、今日闪购'，即时零售平台打着'限时折扣'的旗号销售假冒五 粮液产品。尤其是近期平台上出现的'光瓶第八代五粮液'产品，此类产品违反《中华人民共和国食品安全法》规定，并涉嫌假 冒。" 在拼多多，有店铺八代普五售价799元/瓶，双瓶信售价仅1590元，折合每瓶仅795元，店铺均承诺100%正品，假一赔十。有店铺 的客服称："线下鉴定或者五粮液官方app都可以，均为 ...

精进营销战法，提升实战效能 与时俱进，好酒亦需新战法。本次培训还立足市场竞争新态势，系统性地强化了营销体系协同作战能力 ——通过整合营销费用管理、新媒体矩阵运营及全民营销策略三大维度，全面提升资源流转效率与市场 响应精度，构建从策略到执行的一体化赋能体系。 深研产品内核，夯实专业底气 七月暑盛，战意正浓！7月8日至10日，"凝心聚力 精战市场——叙府酒业2025年销售体系核心技能强化 培训"成功开展，全国销售骨干通过三天集训，为下半年市场攻坚蓄力。 本次培训紧扣市场实战需求，围绕品牌、产品、营销与市场会战四大核心板块，全方位锤炼销售体系战 斗力。 筑牢品牌根基，深化文化认同 优秀的销售，始于对品牌文化的深度认同。本次培训系统解析了叙府深厚的文化底蕴与品牌精髓， 从"老国优+新名酒"的历史传承与优势，到"地道浓香 精酿川酒"的核心定位，深入阐述了叙府的品牌价 值，有效地强化了销售团队的品牌自豪感和使命认同感，为市场开拓注入精神内核。 质量是销售的底气，产品是销售的钢刀。本次培训深入浅出地介绍了叙府产品体系、酿造工艺以及核心 技艺标准等内容，并通过品评实践，强化了观色、闻香、尝味等专业品鉴技能，有效提升产品价值阐 ...

最近，白酒圈掀起一场 "降度革命"： 五粮液官宣 29 度 "一见倾心"，瞄准年轻人钱包； 泸州老窖（000568）推出28度国窖1573，并测试16度、6度超低度产品，形成"38度+28度+超低度"的完 整低度矩阵； 洋河股份带着 33.8 度微分子白酒杀进潮饮市场； 水井坊把 38 度以下产品精准砸向年轻人； 酒鬼酒也完成了33度、21度、18度低度产品研发…… 这场从高端白酒发起的 "降度运动"，正在改写行业游戏规则。以泸州老窖为例，在国窖1573系列中， 38度产品销售占比已提升到50%左右，规模接近100亿元。 低度化赛道俨然成为新增长极。名酒企已经把目光投向了更年轻、更国际化的低度战场。 但令酒企们始料未及的是，当他们在生产端如火如荼推进白酒低度化时，社交平台的评论区里却一水的 全是质疑。 "白酒的度数越低越难喝" 还有网友做起了数学题： "一瓶45度白酒兑10升白开水，可以分装20瓶6度白酒" "28度勾兑比例水90％，酒精8％，香精2％" "还tm研发成功，不就是加水降度吗？" "28度能喝？低度不如喝啤酒" …… 白酒低度化真的就只是加水吗？低度白酒真的不好喝吗？这些名酒企研发了几十年，难得 ...

郎酒：构建高控制力的执行链路 引言：在白酒行业加速渠道结构重构的背景下，宴会场景正成为品牌竞相争夺的核心增长入口。剑南 春、郎酒、洋河等头部酒企已率先构建宴会营销体系，深度渗透婚宴、升学宴、寿宴等高信任消费节 点。中小品牌同样迎来"低门槛高撬动"的增长窗口，如何在这类高社交浓度、高动销效率的场景中跑通 动销、转化与沉淀的全链路路径，成为下一阶段竞争的关键命题。 宴会，不再只是场景 在当前竞争格局下，白酒品牌普遍面临一个现实命题：如何借助更具聚合效应的渠道，实现产品的规模 性动销与品牌资产的同步积累。相比传统零售端的碎片式渗透与不可控动销链条，宴会，正在成为品牌 追求"快动销 + 强传播"的优选渠道。 这一趋势的背后，是宴会场景所具备的多重战略特征：1、高密度消费：一场婚宴、升学宴的用酒量远 超日常消费，是放量效率最高的消费节点;2、高信任背书：主办人天然承担"选酒人"与"推荐人"角色， 形成社交信任转移;3、高社交穿透：现场聚集亲友关系圈，品牌即在真实社交中完成曝光;4、高品牌承 载：宴会用酒承载身份、体面、仪式感，提升品牌价值感知。 行业趋势 随着头部酒企的持续推动，宴会营销正在从"战术性活动"升级为"战略 ...

今日，睿远基金旗下多只产品披露二季报，记者注意到，傅鹏博管理的睿远成长价值重仓了新易盛，而 广汇能源退出前十大重仓股名单。同时，基金继续减持中国移动、宁德时代等个股。 睿远均衡价值三年的重仓股方面，杭州银行、中国太平等个股新进前十大，中国移动、山西汾酒等个股 退出前十大。 先从傅鹏博团队管理的睿远成长价值来看，二季度虽然出现了一些净赎回，但截至二季度末的份额依然 超过144亿份。 此外，睿远港股通核心价值混合二季度份额大幅增长，前十大重仓股也有明显调仓换股动作，多只白酒 个股退出前十大。 新易盛进入睿远成长价值前十大重仓股 立讯精密、杭州银行、中国太平和神马电力新进前十大，中国移动、山西汾酒、万华化学、三诺生物退 出前十大。 可以看出，二季度睿远均衡价值三年持有期混合主要增加了银行、保险、电力等行业个股的配置，而运 营商、白酒、医药等行业个股被减持。 赵枫在二季报中表示："我们认为权益市场向好的基础仍然稳固，一方面是因为经济基本面正处于企稳 回升的过程中，经济结构调整最困难的时候可能已经过去，未来伴随产能出清和竞争激烈度减轻，企业 盈利有望逐步回升并恢复一定的成长性；另一方面，高股息公司的静态股息率回报仍远超 ...

增长失速与财务承压，个位数增长背后的隐忧 据观察，五粮液如今的业绩增速，已经滑落至历史低位。据五粮液2024年财报显示，公司不仅未能实现年初制定的两位数增长目标，7.09%的营收增速和 5.44%的净利润增速，也创下近年新低。 编辑 | 虞尔湖 出品 | 潮起网「于见专栏」 时至2025年，白酒行业正在经历深度调整期，作为行业龙头的五粮液，也面临着前所未有的挑战。2024年，公司实现营业收入891.75亿元，同比增长 7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%。这一个位数的增长，在五粮液发展史上实属罕见。 而且，五粮液的业绩表现也无明显好转。2025年第一季度，五粮液的营收369.40亿元，同比增长6.05%，净利润148.60亿元，同比增长5.80%。长时间以来的 个位数增长，足以说明，五粮液整体增速放缓，已成定局。那么，位居行业头部的五粮液，短期是否还有破局逆袭的可能？ 在五粮液业绩增长放缓的同时，资本市场的信心也随之受挫。据了解，机构持仓比例从2020年的79.26%降至2024年前三季度的73.52%，反映出专业投资者 对五粮液前景的谨慎态度。 截至2025年3月，公司市值较四年前高点 ...