相关报告 1、《央国企动态系列报告之 58 ——哪些央企重资产、低淘汰 率（HALO）特征较为明显》 2026-03-02 2、《伊朗局势与特朗普的政治 押注———国际时政周评》 2026-03-01 3、《假期海外时政：特朗普大 规模关税违法、伊朗局势—— —国际时政周评》2026-02-22 张一平 S1090513080007 zhangyiping@cmschina.com.cn 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 显微镜下的中国经济（2026 年第 6 期） 频率：每周 节后第一周，投资相关高频数据整体表现不及去年同期水平，但过年期间居民 消费数据好于去年同期。 定期报告 证券研究报告 | 宏观定期报告 2026 年 03 月 02 日 节后第一周高频数据表现如何？ 敬请阅读末页的重要说明 开工率方面，节后开工率呈现环比改善局面，除了电炉开工率、螺纹钢、热 卷和浮法玻璃开工率环比下降，其余 7 个产品的开工率环比回升。但与去年 节后相比，只有全钢胎和半钢胎开工率好于去年同期相比，其余产品均弱于 去年同期。 产能利用率表现与节前一致，仍处于 ...

[tabl中e_山pa每ge日1点] 评 [table_subject] 2026 年 2 月 27 日 证券研究报告·中山每日点评 资源股保持强势 ——2 月 27 日 A 股市场点评 [中ta山bl证e_券inv研es究t]所 [[分ttaa析bbll师ee__：rree唐ssee晋aarr荣cchh]] 登记编号：S0290517120002 邮箱：tangjr@zszq.com 分析师：方鹏飞 登记编号：S0290519010001 邮箱：fangpf@zszq.com 分析师：葛淼 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com 表 1 主要指数涨跌幅度 1.市场整体表现 | 指数名称 | 涨跌幅（%） | 指数名称 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 0.39 | 北证 50 | -0.50 | | 深证成指 | -0.06 | 万得全 A | 0.41 | | 沪深 300 | -0.34 | 中证 500 | 1.18 | | 科创 50 | 0.15 | 红利指数 | 1.17 | 资料来源：Wind，中山 ...

| | | | MILIA | HELLE STATE | beer of the real and the | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2026年03月02日 | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | ☆☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆☆ | | | 證硅 | ★☆★ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆★ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面震荡为主。 节后螺纹表需环比回升，产量维持低位，库存继续累积。热卷需求环比回升，产量保持平稳，库存继续累 积，压力相对较大。 节后高炉复产， 铁水产量有所回升，目前钢厂利润依然欠佳，叠加大会期间限产预期，后期回升节奏或相 ...

2026 年 3 月 2 日 行业研究 钢铁股迎来春季躁动行情 ——金属周期品高频数据周报（2026.2.23-2026.3.1） 要点 流动性：SPDR 黄金 ETF 持仓量创下近五年新高。（1）BCI 中小企业融资环 境指数 2026 年 2 月值为 48.66，环比上月-3.20%；（2）M1 和 M2 增速差 与上证指数存在较强的正向相关性：M1 和 M2 增速差在 2026 年 1 月为-4.1 个百分点，环比+0.6 个百分点；（3）本周伦敦金现价格为 5278 美元/盎 司。 基建和地产链条：1-2 月高炉产能利用率或将处于 5 年同期最高水平。（1） 本周价格变动：螺纹-0.31%、水泥价格指数-0.08%、橡胶+2.57%、焦炭 +0.00%、焦煤-0.80%、铁矿-0.53%；（2）本周全国高炉产能利用率、水 泥、沥青开工率环比+0.17pct、+13.46pct、+0.5pct。 地产竣工链条：钛白粉、玻璃价格处于低位水平。本周钛白粉、玻璃的价格 环比分别+0.00%、+1.14%，钛白粉毛利润为-1823 元/吨，平板玻璃本周开 工率 73.89%。 工业品链条：1 月全国 PMI 新 ...

宏观有所预期，钢价震荡运行 （5）总结： 钢厂盈利率39.83%，环比上升1.3%; 铁水产量233.38万吨，环比增加2.79万吨。 钢材周报 20260302 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 段怡雯 从业资格证：F03131526 成材：宏观有所预期，钢价震荡运行 （1）供给：钢材产量下降，全国主要钢厂螺纹钢当周产量为165.1万吨（-5.28），热轧当周产量为309.61万吨（-0.2）。 （2） 需求：钢材需求仍需恢复，处于低位。上周螺纹表观需求为33.55万吨（-7.61），热轧表观需求268.37万吨(+21.64）。 （3）库存： 螺纹库存持续累积，幅度放缓，热卷库存增至高位。 螺纹钢总库存800.6万吨(+84.56），社会库存567.76万吨(+72.79)，钢厂库存232.84万吨(+11.77); 热轧总库存452.15万吨(+18.3),社会库存357.37万吨(+16.9)，钢厂库存94.78万吨(+1.4)。 （4）基差：截至2月27日，螺纹主力合约基差143元/吨（-22），热轧主力合约基差15元/吨（-3）。 高炉开工率80.22%，环比上升 ...

黑色产业链日报 2026/03/02 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相 ...

——钢铁行业周度更新报告 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 李鹏飞(分析师) | 010-83939783 | lipengfei2@gtht.com | S0880519080003 | | 刘彦奇(分析师) | 021-23219391 | liuyanqi@gtht.com | S0880525040007 | | 魏雨迪(分析师) | 021-38674763 | weiyudi@gtht.com | S0880520010002 | | 王宏玉(分析师) | 021-38038343 | wanghongyu@gtht.com | S0880523060005 | 本报告导读： 股票研究 /[Table_Date] 2026.03.02 需求有望逐步触底；供给端即便不考虑供给政策，目前行业微利时间已经较长，供 给的市场化出清已开始出现，我们预期钢铁行业基本面有望逐步修复。而若供给政 策落地，行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开。 第一批引领性钢企公布 [Table_Industry] 钢铁 ...

研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2026 年 03 月 02 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 投资咨询证号： Z0018817 :021-65789253 :qichunyi_qh@chinastock.c om.cn 1/ 10 研究所 黑色金属研发报告 第二部分 市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 3160 元（-10），北京敬业 3100 元（+10），上海鞍钢 热卷 3240 元（-），天津河钢热卷 3140 元（-）。 【交易策略】 受焦煤仓单的消息影响，今日黑色板块有所下跌。钢材现货成交整体一般偏弱， 下游仍在陆续恢复中，投机情绪偏弱，低价成交为主。上周钢联数据公布，五大材整 体继续减产，钢厂仍然处于停产检修的模式；随着春节的临近，钢材总库存加快累库 进度，总体社库压力大于厂库；受节日下游停工影响，钢材需求仍然加快速度下滑； 海外制造业陆续结束补库，热卷进入需求淡季，需求同样下行，但需求下行幅度不及 建材。整体钢材基本面继续转弱。今年冬储积极性不足。目前钢材库存偏高，节后资 本支出可能不及预期，需求恢复情况有待观望，钢厂 ...

The market response to the United States’ and Israel’s military strikes against Iran has been global and almost universally negative. Stocks began slumping as early as Friday in a “risk-off” response as word of impending action spread. By Monday, major indexes in Asia and Europe were off by nearly 1% or more, relative to Friday's close. Oil prices rose. The killing of the Middle Eastern nation’s supreme leader, Ali Khamenei, added extra uncertainty to the already volatile situation.Key questions remain, inc ...

去碳化以竞争：巴西低碳水泥和钢铁 工业的征程 市场分析、政策及投资机会，以推动巴西工业转型至低碳 经济。 由英国PACT资助 由气候债券倡议组织编制 Decarbonize to Compete: A Path towards Low-Carbon Cement and Steel Industry in Brazil Climate Bonds Initiative 2 1. 执行摘要 3 2. 引言 4 3. 行业概览 5 4. 水泥和钢铁工业排放源 8 5. 融资 11 6. 政策和监管机制 13 7. 市场机遇与创新 17 8. 结论与建议 19 参考文献 21 摘要 气候债券倡议 A Climate Bonds Initiative (Climate Bonds) é uma organização internacional que trabalha para mob ilizar capital global para a ação climática. Ela pro move o investimento em projetos e ativos necess ários para uma ...