华锋股份：筹划控制权变更股票停牌 11月24日午间，华锋股份（002806）发布公告称，公司股票自2025年11月24日（星期一）开市起停牌， 预计停牌时间不超过2个交易日。公司控股股东、实际控制人及董事长谭帼英于2025年11月22日与陈运 签署了《股权转让意向协议》，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。 资料显示，华锋股份成立于1995年8月，主营业务是新能源汽车电控及驱动系统的研发、生产、销售以 及技术服务，同时保持电极箔的研发、生产、销售。 所属行业：汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 科士达：董事拟减持不超过42.4万股公司股份 11月24日，科士达（002518）发布公告称，公司董事李春英计划自公告披露之日起15个交易日后的三个 月内，以集中竞价方式减持不超过42.4万股公司股份，占总股本的0.07%。 资料显示，科士达成立于1993年3月，主营业务是研发、生产及销售UPS、太阳能逆变器及UPS配套的 阀控式密封铅酸蓄电池。 所属行业：电力设备–其他电源设备Ⅱ–其他电源设备Ⅲ 金麒麟：拟每股派发现金红利0.1元 11月24日，金麒麟（603586）发布2025年季度权益分派实施公告，公 ...

证券研究报告 | 策略报告 2025 年 11 月 24 日 12 月行业配置关注：产能出清与景气改善的线索 ——行业比较与配置系列（2025 年 12 月） 过去一个月市场在美联储降息预期降温、AI 泡沫担忧、涨价行情持续演绎等多重 因素影响下震荡下行，周期板块及防御行业表现较好，TMT、机械等行业跌幅居 前。展望 12 月份，行业配置重点关注"库存低位企稳+产能结构优化+景气持续 改善"的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和 赛道价值等多个维度，本期推荐关注非银、电力设备（电池、逆变器、风电设备）、 国防军工、煤炭、基础化工、钢铁等。 【本期关注】产能出清与景气改善的线索 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 定期报告 相关报告 《11 月行业配置关注：三季报 业绩与"十五五"规划指引》 《10 月行业配置关注：高景气 持续与困境反转的线索》 《9 月行业配置关注：美联储降 息与 PPI 止跌的交易线索》 《8 月行业配置关注：反内卷与 中报业绩改善的线索》 《7 月行业配置关注：哪些领域 中报业绩有望高增或边际改善》 《A 股盈利有望止跌回升，配置 聚焦三条线索——A ...

来源：市场投研资讯 （来源：覃汉研究笔记） 作者：覃汉/崔正阳 全文：1632字 | 6分钟阅读 01 物价相关 本周南华农产品指数为1,045.84，较上周下降16.48。布伦特原油期货结算价为63.38美元/桶，较上周上 升0.37美元/桶，WTI原油结算价为59.00美元/桶，较上周上升0.31美元/桶。物价方面，蔬菜平均批发价 下降0.04元/公斤，水果平均批发价下降0.01元/公斤。猪肉平均批发价下降0.15元/公斤，牛肉平均批发 价下降0.25元/公斤，羊肉平均批发价下降0.40元/公斤。 图1:南华农产品指数 =2021 2022 2023 2025 2024 点 1300 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 24-08 24-04 24-05 24-07 24-09 24-10 24-11 24-12 24-12 24-02 24-03 24-03 24-05 24-06 24-07 24-09 24-01 24-01 期货结算价(连续): 布伦特原油 期货结算价(连续): WTI原油 美元/桶 130 120 110 100 90 80 ...

| 材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年11月21日 | | | 周敏波 | 20010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | Wite | 削值 | 不跌 | 基差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3210 | 3220 | -10 | 160 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3220 | 3230 | -10 | 170 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3290 | 3300 | -10 | 240 | | | 螺纹钢05合约 | 309d | 3116 | -17 | 111 | | | 螺纹钢10合约 | 3143 | 3162 | -19 | 67 | | | 螺纹钢01合约 | 3050 | 3070 | -20 | 160 | | | 热卷现货(华东) | 3270 | 3280 | -10 | 3 | 元/中 | | 热卷现货(华北) | 3210 | 3220 | -10 | -51 | | | ...

| | 钢材产业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【201】1292号 2025年11月20日 | | | 周敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 即值 | 张庆 | 其差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3220 | 3230 | -10 | 150 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3230 | 3240 | -10 | 160 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3300 | 3300 | 0 | 230 | | | 螺纹钢05合约 | 3116 | 3139 | -23 | 104 | | | 螺纹钢10合约 | 3162 | 3180 | -18 | 58 | | | 螺纹钢01合约 | 3070 | 3090 | -20 | 150 | | | 热卷现货(华东) | 3280 | 3280 | 0 | 3 | 元/吨 | | 热卷现货 (华北) | 3220 | 3210 | 10 | -57 | | | 热卷现货(华 ...

| 矿石产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 务资格:证监许可 【2011 1292号 2025年11月20日 | | | | 徐乙丹 Z0020017 | | | 铁矿石相关价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 仓单成本:卡粉 | 813.2 | 813.2 | 0.0 | 0.0% | | | 仓单成本:PB粉 | 843.6 | 843.6 | 0.0 | 0.0% | | | 仓单成本:巴混粉 | 855.6 | 855.6 | 0.0 | 0.0% | | | 仓单成本:金布巴粉 | 840.3 | 840.3 | 0.0 | 0.0% | | | 01合约基差:卡粉 | 21.7 | 21.2 | 0.5 | 2.4% | | | 01合约基差:PB粉 | 52.1 | 51.6 | 0.5 | 1.0% | 元/吨 | | 01合约基差:巴混粉 | 64.1 | 63.6 | 0.5 | 0.8% | | | 01合约基差:金布巴粉 | 48.8 | ...

本报告中的信息均来源于被广发明货有限公司认为可缔的已公开资料，但广发明的对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及 分析方法，并不代表厂发期货或亮晰局机构的立场。在任何情况下，报告内管仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不拘成所述品种采类的出价或海价，投资者偏比 投资，风险自担。本报告旨在发送给广发明焕特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货"。 | 材产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 周敏波 | 2025年11月19日 | | | | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | | 品种 | | WWE | 削值 | 张庆 | 其差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | | 3230 | 3220 | 10 | 140 | | | 螺纹钢现货(华北) | | 3240 | 3240 ...

钢材产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年11月18日 周敏波 Z0010559 | 钢材价格及价差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 某美 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3220 | 3190 | 30 | 123 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3240 | 3210 | 30 | 143 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3320 | 3270 | 50 | 223 | | | 螺纹钢05合约 | 3147 | 3105 | 42 | 73 | | | 螺纹钢10合约 | 3192 | 3144 | 48 | 28 | | | 螺纹钢01合约 | 3097 | 3053 | 44 | 123 | | | 热卷现货(华东) | 3310 | 3260 | 50 | 8 | 元/吨 | | 热卷现货(华北) | 3210 | 3190 | 20 | -92 | | | 热卷现货(华南) | 3320 | 3270 | 50 | -3 | | | ...

钢材产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年11月18日 铁矿石观点 可以看到产量、库存继续季节性下降。表需下降。需求转弱。库存方面，港 口库存累库,但交割品库存低。疏港量增加,钢厂权益矿库存上升。展望后 市,虽然本周铁水回升,但继续往上空间不大。以目前钢厂的利润率以及累 库水平不足以引发负反馈。预计铁矿石高位震荡走势,单边观望。 数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 周敏波 Z0010559 | 钢材价格及价差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 某美 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3220 | 3190 | 30 | 123 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3240 | 3210 | 30 | 143 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3320 | 3270 | 50 | 223 | | | 螺纹钢05合约 | 3147 | 3105 | 42 | 73 | | | 螺纹钢10合约 | 319 ...

| | | | SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年11月17日 | | --- | --- | --- | | 螺纹 | な女女 | 曹颖 首席分析师 | | 热轧卷板 | 女女女 | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆★ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆★ | | | 證硅 | ★☆☆ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆☆ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面有所反弹。淡季螺纹表需环比下滑，产量同步回落，库存继续下降。热卷需求趋稳，产量继续回落，累库节奏放缓。 铁水产量有所回升,下游承接能力不足,钢厂亏损比例扩大,后期高炉继续减产可能性较大,供应压力逐步缓解,关注唐山等 地环保限产持续性。从下游行业看，她产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速持续 ...