6月24日，Tim Hortons中国业务（以下简称"Tims天好中国"；NASDAQ: THCH）公布了2025年第一季度 财报。 财报显示，Tims天好中国2025年一季度营收为3.007亿元人民币，同比下降9.5%；运营亏损为8500万 元，较上年同期的亏损1.213亿元有所收窄；经调整企业EBITDA为-2930万元，上年同期为-5230万元； 系统收入（公司持有及加盟门店）为3.763亿元人民币，同比增长3.5%；截至2025年3月31日，Tims天好 中国共有1024家门店，加盟店占比达44.43%。 数据表明，Tims天好中国仍面临严峻的经营压力。 同店销售下滑，订单量与客单价双降 2025年，咖啡行业竞争升维。 瑞幸元旦起下调原料供货价、新增学校定点补贴、补贴低效门店，为保障咖啡豆稳定供应，与巴西签订 了5年采购24万吨咖啡豆的合作协议；库迪继续细分业态类型，门店被拆成咖啡店、便利店、店中店， 并在稳定扩张；星巴克中国深度绑定本土文化，推出新春序曲综合咖啡豆，还启动了25年以来首次大规 模价格下调。 茶饮品牌也进来"插一脚"。6月，古茗宣布，品牌现制咖啡已覆盖全国7600家门店，从门店数量看， ...

6月24日，连锁咖啡品牌Tims天好中国（THCH.NASDAQ）发布的最新财报显示，今年第一季度，其收 入为3.01亿元，同比下滑了9.45%，净亏损为5894.1万元，同比缩窄了58.73%。这也是天好中国连续四 个季度收入下滑。 Tims Hortons咖啡品牌于1964年由加拿大冰球运动员Tims Hortons在多伦多汉密尔顿小镇创立。2018年， Tims Hortons母公司Restaurant Brands International和笛卡尔资本集团合资成立Tims天好中国。2019年2 月，天好中国在上海开出了第一家咖啡馆，2022年9月29日，天好中国登陆纳斯达克上市。 天好中国的收入可分为自营门店的收入和其他收入，自营门店是其最主要的收入来源。今年第一季度， 天好中国自营门店收入同比下跌14.0%至2.55亿元，占总收入的比例为84.72%。天好中国指出，收入下 滑主要是因为其关闭了一些表现不佳的餐厅，再加上其自营门店同店销售额同比下跌6.5%。此外，其 订单数量同比减少了14.0%至880万单，以及每笔订单的消费价格下跌了1.9%。 这也是天好中国连续四个季度自营门店收入下跌，连续三个 ...

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生李晴报道 乳业需求继续下滑。 尼尔森IQ数据显示,2025年1-5月，全国液态奶销售额同比下滑7.5%。其中，线下同比下滑9.7%，线上增 长4.8%。此外，在4月，乳品全渠道销售额同比下滑9.5%。 如此态势下，有关部门下场救市。 据农业农村部官网，6月25日，农业农村部召开加快奶业纾困持续提升奶业高质量发展水平座谈会，农 业农村部党组书记、部长韩俊主持会议并讲话。 会上，韩俊指出，去年以来，针对肉牛奶牛生产面临的严峻形势，农业农村部会同有关部门和地方出台 一系列产业纾困政策，多措并举帮助行业渡过难关，在各方面共同努力下，肉牛产业纾困有了实质性进 展，但奶牛产业纾困任务依然艰巨。要持续推动产业纾困措施落地见效，在延长产业链、提升附加值、 增强竞争力上下功夫，推动奶业发展尽快迎来"拐点"。 仙坛股份：向全资子公司增资1亿元 韩俊强调，要加力实施产业纾困政策，指导各地尽快落实补助奖励项目，持续给予信贷支持，加强奶牛 养殖场户动态监测和帮扶支持，有序淘汰落后产能，控制新增产能，稳定生产主体信心和奶业发展根 基。 要多措并举提振奶类消费，持续加强乳品消费的科普宣传，提高国民对饮奶有 ...

路易威登全新概念地标"路易号"巨轮在上海市静安区吴江路惊艳亮相，国际品牌首发经济青睐上海。 6月25日凌晨，路易威登全新概念地标"路易号"巨轮在上海市静安区吴江路惊艳亮相。作为"路易威登非凡之旅展览"的承载主体，"路易号"船型建筑设计代 表了上海作为"东方门户"的港口文化，呼应了上海"海纳百川"的城市精神，也彰显出其乐于拥抱创新的国际大都市气质。 "路易号"项目投资规模宏大，总面积1600平方米（长114.5米，高30米）,内部构建三层复合型体验空间，一层和二层举办路易威登全新展览《非凡之旅》， 三层设立路易威登咖啡馆，开创性地融合"咖啡+展览+精品"三种业态。该项目6月26日正式开幕，6月28日起对公众开放。 就在"路易号"巨轮对面，是星巴克烘焙工坊，也是星巴克在中国市场的旗舰项目。而此前，苹果、迪士尼、乐高等国际品牌将首店、旗舰店、新品首发等项 目设置在上海。文旅方面，上海乐高乐园即将开业、哈利波特主题乐园项目也选址在上海。 i 4 11:2 Fi 8 the the know IT f A 892 11 38 x 37 为何这些国际品牌都愿意将首发经济项目落地在上海？ 在采访和观察中，笔者了解到，首先是 ...

在上海的一家咖啡馆，最新推出的本土化咖啡新品吸引了很多年轻人前来消费。 咖啡馆负责人介绍，目前咖啡的口味逐渐从传统的奶咖，扩展到果咖、茶咖等多样化的选择，"酱香拿铁""麻酱咖啡"乃至"啤酒咖啡"等创意口味不断打破传 统界限，打动广大消费者的味蕾。 （央视财经《正点财经》）近年来，我国咖啡消费规模不断扩大，咖啡产品受到中国文化、国人口味等因素的影响也在不断加深，很多商家采用本土化创新 来激活市场，增强产品的溢价能力。 上海市民 宋辰：每天都会喝，买了半自动咖啡机，也有手冲的设备，手磨的咖啡机相对会便宜一些，差不多是1000元到2000元。 上海某咖啡公司设计总监 于悦：这个市场在很健康地扩大，从2020年到现在，这几年间我们手冲咖啡器具的销售增长量应该在5倍以上。 江苏某智能科技公司联合创始人 蔡花兰：从家用咖啡机市场来分析，2023年的数据是进口咖啡机占到68%，国产咖啡机是32%，我们预测到2028年，数据可 以反过来，国产占68%。 转载请注明央视财经 上海某咖啡馆负责人 王铝：我手里是羽衣甘蓝轻咖，很多健身人群、年轻人都很喜欢这款，日常一天能卖四五百杯，这些新品销售能占当日整体销售杯量 的一半以上。 不 ...

Core Viewpoint - The current fresh coffee market in China is experiencing rapid growth, with a significant increase in consumer demand for fresh and professional coffee beverages. Companies like Guming are leveraging their strengths in the tea beverage sector to expand into the fresh coffee market, focusing on fresh ingredients and affordability as key competitive advantages [1][9]. Market Dynamics - The fresh coffee market is witnessing explosive growth in third and fourth-tier cities, with order volumes increasing by over 250%. This has led to intense price competition among brands, including international giants like Starbucks and local brands like Luckin and Kudi, all vying for the attention of young consumers in these areas [2][4]. - Guming has successfully differentiated itself by balancing quality and price, capturing the interest of young consumers in county towns. As of June 2025, Guming's fresh coffee products are available in over 7,600 stores nationwide, ranking among the top five in the country [2][4]. Product Strategy - Guming's coffee products are priced between 8.9 to 18 yuan, significantly lower than similar offerings from Starbucks, which can be three times more expensive. The company emphasizes high-quality ingredients, such as fresh milk and award-winning coffee beans, to ensure a superior taste experience [8][10]. - The company has achieved a high repurchase rate of 53% in lower-tier markets, well above the industry average of 30%, indicating strong consumer loyalty [8][9]. Supply Chain Efficiency - Guming has established a robust supply chain that allows for fresh ingredients to be delivered quickly, with a focus on maintaining the freshness of coffee beans within 30 days from roasting to store use. This is a significant improvement over the industry standard [9][11]. - The company operates 22 warehouses, including a large cold storage facility, and has a logistics network that enables efficient distribution, reducing delivery costs to 50% of the industry average [11][13]. Competitive Positioning - Guming's strategy includes targeting the "mid-price range" of 10 to 17 yuan, avoiding direct competition with lower-priced brands and high-end offerings. This positioning allows Guming to appeal to consumers seeking quality at a reasonable price [15][16]. - The company has also focused on product innovation, launching new coffee products frequently and adapting to regional preferences based on consumer data, which has helped convert tea drinkers into coffee customers [18][19]. Future Outlook - Guming aims to increase its coffee product sales to 10% of total sales by 2025, with expectations of significant revenue growth from its presence in lower-tier markets [14][15].

全球咖啡豆主要依赖进口，中国进口依赖度约51% 现制咖啡行业正处高速成长期，本土品牌强势崛起，供给端门店高速扩张与价格战白热化竞争 全球咖啡豆以阿拉比卡(产量占比60%-70%)和罗布斯塔(35%)为核心品种，咖啡种植集中在赤道附近 的"咖啡带"，巴西、越南、哥伦比亚为前三大生产国，合计占全球产量约56%，欧美主导消费，欧洲、 美国、巴西为前三大消费国，合计消费占比约52%。中国作为新兴市场进口依赖度达51%，其中巴西为 第一大咖啡豆进口来源国，进口量/进口额分别占比39%/30%，目前国内连锁咖啡品牌与独立咖啡店的 原料采购仍以进口咖啡豆为主。 云南咖啡豆产量占比全国98%以上，正向精品化方向过渡 智通财经APP获悉，太平洋证券发布研报称，中国现制咖啡市场以36.3%的复合增长率从2019年516亿元 快速扩容至2023年1721亿元，尽管人均消费22杯/年仍远低于成熟市场，但下沉市场成为增长核心。云 南咖啡豆产量占比全国98%以上，当地精品化政策推动咖啡行业向"大众性价比+高端精品"双轨发展， 未来下沉市场渗透与供应链整合仍是核心趋势。 云南是中国最大咖啡产区，种植面积和产量占全国98%以上，形成普洱、保 ...

Core Viewpoint - Starbucks China is facing significant operational challenges and is exploring potential strategic changes, including the possibility of selling a minority stake in its business, amid interest from major investment firms [2][3][4]. Group 1: Potential Acquisition Interest - Major investment firms, including Hillhouse Capital, Carlyle Group, and CITIC Capital's Xincheng Capital, have shown interest in acquiring Starbucks China's business, with an initial valuation estimated between $5 billion to $6 billion (approximately RMB 35.9 billion to RMB 43 billion) [2][3]. - Goldman Sachs is acting as the exclusive financial advisor for this potential transaction, which is expected to continue until 2026 [3]. Group 2: Performance Challenges - Starbucks China's market share has significantly declined from 34% in 2019 to 14% in 2024, indicating a loss of competitive position in the Chinese coffee market [7][8]. - Despite expanding its store network, Starbucks' revenue in China has decreased from a peak of $3.7 billion in fiscal year 2021 to $3 billion in fiscal year 2024, with signs of stabilization in fiscal year 2025 but ongoing pressure [8]. Group 3: Strategic Responses - In response to competitive pressures from local brands like Luckin Coffee and Koolearn Coffee, Starbucks has reduced prices on over 20 beverage items by an average of RMB 5, aiming to capture the growing non-coffee beverage market in China [9]. - The company is also considering operational adjustments, such as optimizing store structures and potentially closing underperforming locations, while exploring a smaller store model and relaxing franchise policies [10].

全国门店数过千，但这个咖啡头部品牌仍在亏损。 "加拿大国民咖啡品牌"入华6年，仍未实现扭亏为盈。 6月24日晚间，连锁咖啡品牌Tim Hortons中国披露了2025年第一季度财报。一季度，Tims营业收入为3亿 元，同比下降9.5%，持续经营业务净亏损5890万元，较去年同期亏损幅度收窄近50%。 这个国际餐饮巨头RBI掌管的知名咖啡品牌，为何仍未能啃下中国市场？ 01.一季度仅净增2家店，同店销售额持续下滑 对于营收下滑的原因，Tims归因于关闭了某些表现不佳的门店，以及自营门店同店销售额下滑。 进一步分析其总收入情况可知，自营门店的业绩对其影响显著。具体来看，今年一季度，Tims自营门店营 收为2.55亿元，较2024年同期的2.96亿元下降14%。 而自营门店营收下跌离不开两大原因，一是自营门店数量的减少。 整体来看，2025年一季度Tims净新店开业数量仅为2家，期间关闭了7家经营不佳的自营门店，同时新开了 9家加盟店。 财报数据显示，截至3月31日，Tims全国门店数达1024家，覆盖全国84个城市。其中，自营门店为569家， 较上年同期减少35家。 此外，总收入的下降还归因于订单数量和平均单价的 ...

如果上述"90%"的数字属实，这意味着，4月以来的外卖补贴对库迪来说，的确称得上一场"及时雨"。 上半年以来，库迪动作不断，外卖大战截止到今天，库迪已经在京东平台的外卖总销量超过上亿单。36 氪此前曾报道，多地加盟商因为这场补贴，门店单量甚至得以翻倍，"且毛利维持在45%左右，属于正 常水平"。 作者 | 钟艺璇 编辑 | 乔芊 从店中店到便利店，直到今天，库迪一直没有放弃规模之战。 36氪从多个信源了解到，库迪最新门店总数目前已经超过1万5千家，其中3千家待开业，上述门店数包 括现存标准店、店中店以及便利店所有业态。 另外，一位接近库迪的知情人士告诉36氪，库迪创始人陆正耀在近期一场内部会议中称，5月份库迪标 准店净利超过1万元（即绿灯率）的门店比例，"已经接近90%"。 频繁的联名也在为门店输血，不少加盟商告诉36氪，库迪的联名从今年开始基本"一月一换"，且几乎为 大热IP，例如哪吒、蜡笔小新以及近期的小马宝莉等。尤其是3月以来的哪吒联名，单杯送周边的策 略，为门店销量增益不少。另外，36氪还从一位加盟商处了解到，库迪作为阿根廷国家足球队全球赞助 商的身份合约，将会延续到2026年第23届世界杯。 上述加 ...