智通财经记者 | 杜萌 吕凡 "抢到消费券，排队买黄金"，在上海的豫园商圈，抢到"璀璨金喜大豫园"消费券的年轻人正大排长龙，只为现场买黄金。 "最高满10000减1000元，相当于打九折，简直太划算了"。早晨六点就在中国黄金上海旗舰店排队的小文告诉智通财经记者，从今年年初开始，她就在陆续 购置黄金，"小跌小买，大跌大买"，现在已经差不多购置了十几克的金饰品了。 今年以来，作为避险资产金价呈现"过山车"行情。年初至5月12日，国际地缘风险升温导致金价狂飙，伦敦金从2980.08美元/盎司飙升至3423.77美元/盎司， 国内金价同步涨至825.80元/克。5月12日以后，随着全球贸易摩擦的缓和，金价如高台跳水般急速"下跌"，COMEX盘中一度跌至3211.2美元/盎司。 从黄金ETF的区间资金流入来看，和国际金价的走势呈现正相关。国际金价的"暴走行情"是资金入场的直接导火索。ETF凭借交易便捷、实时跟踪金价的特 性，成为散户"追涨"首选。 Wind数据显示，从4月9日至5月12日，华安黄金ETF（518880.SH）区间净流入达131.28亿元，易方达黄金ETF（159934.SZ）净流入71.15亿元，博时黄 ...

有人说新消费是 "增长速度快"，但新能源车从5%到50%的渗透率跃升、宠物食品年均 30% 的增速，似乎又不止于单纯数字上的狂欢；又有人认为新消费是 "颜值经济"，可老铺黄金的传统纹样、泡泡玛特受到争议的IP形象，却在 "丑与美" 的争议中破圈而出。当传统消费逻辑在 "看不懂的市场" 前不再适用，我 们也需要重新审视，了解 "新消费" 这一标签背后，究竟藏着怎样的底层逻辑？ 为了解答这些问题，观察者网邀请到东吴证券首席分析师吴劲草，为我们带来对新消费的系统性阐述，以及在新消费场景中，对年轻人"情绪价值"的内涵分 析。 吴劲草 以下是相关内容： 我们希望能够给各位讲述关于新消费是什么的话题，而不是简单的说"新消费"这个词，目前甚至会有人说增长速度快就是新消费这样的观点，而其实对新消 费，我们之前也一直缺乏系统性的阐述。那么我们今天就来做一个系统性的阐述。 新消费的指标 首先，新消费是有指标的，新消费的客观指标有三个，第一个是行业渗透率，第二个是百度搜索指数的破圈，第三个是快速增长，至少是25%以上的增速。 新消费的主观要素中，第一个是可交易，体现为上市公司股票可交易或是二手产品可交易，另一个则是易造梗，也就是品 ...

潮宏基现阶段的主营业务聚焦珠宝首饰和时尚女包领域，旗下有两大核心品牌于"CHJ潮宏基"与"FION 菲安妮"。近年来，潮宏基将"CHJ潮宏基"结合东方文化元素与现代时尚，推出黄金联名IP首饰、创意黄 金串珠等产品，捕捉年轻消费者的审美偏好，公司同时还入驻了小红书、抖音、得物、微信小店视频号 等新兴社交电商平台，通过全网营销策略持续扩大全域渠道版图。 黄金珠宝板块中，潮宏基、曼卡龙、莱绅通灵3只股年内实现翻倍，潮宏基的涨幅第一 新消费概念股迭创新高之际，潮宏基（002345.SZ）股东抛出了减持计划。 6月5日晚，潮宏基发布减持计划公告，股东东冠集团有限公司（下称"东冠集团"）拟减持2665.54万 股，占总股本比例3%，系该股东首次减持。 东冠集团是潮宏基的第二大股东，截至一季度末，持有公司股份7700万股，占总股本8.67%。按照公告 日收盘价计算，东冠集团拟减持金额约4.1亿元。 5月以来，市场资金热炒新消费概念，黄金珠宝、美妆、盲盒等子板块估值快速拔高。黄金珠宝板块 中，潮宏基、曼卡龙、莱绅通灵3只股年内实现翻倍，潮宏基的涨幅第一。截至6月6日收盘，该股年内 上涨152.16%，若按照年内最低价4.61 ...

1）港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道； 2）港股科技：恒生科技指数ETF（513180），软硬科技兼备，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。 华鑫证券表示，新消费板块在扩内需政策的托底作用下，叠加消费偏好的快速迭代与技术创新的不断突破，需求侧正涌现出更多的结构性机会。尤其是在零 售渠道变革的背景下，新消费品牌通过差异化的产品定位和高效的供应链管理，具备更强的市场适应能力和增长潜力。例如，部分企业在低温新品、电商渠 道优化、特渠拓展等方面取得了积极进展，展现出良好的成长性。 硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）： （文章来源：每日经济新闻） 6月6日，港股震荡走低，恒生科技指数跌幅扩大至1%，恒生指数跌超0.5%，港股消费板块同样窄幅震荡，恒生科技指数ETF（513180）、港股消费ETF （513230）现均小幅微跌。 消息面上，2025年消费投资市场正掀起新浪潮。今年以来，港股与A股新消费板块集体狂飙，"消费投资的黄金年代"或已来临。中国Z世代（1995年-2009年 出生人群）的消费行为驱动消费市场发生结构性转变，推动新消费快速崛起。新消 ...

对话商社：新消费的黄金纪元：新场景+新客群+新产品+ 新渠道 20250605 摘要 新消费区别于传统消费，后者依赖经济增长和收入提升，前者基于"幸 福等于效用和欲望"理论，强调情绪价值、性价比出海及极致成本优势。 2025 年国投证券新消费 50 组合表现良好，验证了新消费投资潜力。 国投证券看好 2025 年新消费板块的持续增长，尽管存在波动，但税收 政策和内需增长驱动新兴企业发展，如老铺黄金、泡泡玛特等。基本面 良好，未来一到两年行情仍具持续性，但需警惕资金在新科技与新消费 间的切换。 新消费定价抓手在于场景、客群、产品和渠道的创新。2018-2020 年 一级市场资本注入宠物经济、美容护理和餐饮等领域，催生一批国产品 牌，商业模式逐渐成熟，竞争格局改善，为新消费公司提供了发展机遇。 当前新消费行情并非全新产品周期，而是渠道、场景或客群变化驱动， 呈现百花齐放态势。前期资本注入的种子经过培育，推动行业发展，行 情由实际业绩支撑，如泡泡玛特和老铺黄金，估值具备支撑。 Q&A 新消费的黄金纪元是什么意思？国投证券策略团队对新消费的认知是什么？ 新消费的黄金纪元指的是在当前经济环境下，新的消费模式和趋势正在迅 ...

本周以来，A股市场持续回暖，热点不断。 6月5日盘后龙虎榜显示，在近期黄金珠宝、数字货币、新消费等热门概念股走热背后，机构是重要资金力量。 机构激烈博弈黄金珠宝板块 本周以来，黄金珠宝类公司交易热度火爆，龙虎榜显示，机构激烈参与该板块相关热门股博弈，一些股票被机 构大额净买入。 珠宝首饰企业潮宏基（002345.SZ）本周多次登上龙虎榜，该公司在本周二、周三连续两个涨停后，于6月5日 （周四）跌停。近几日龙虎榜显示，机构仍在持续买入潮宏基。潮宏基由于今年珠宝消费走热而成为大牛股， 今年以来股价涨幅高达169%。 潮宏基6月5日龙虎榜显示，当日买入前五席位中有3席为机构，卖出前五中有1席为机构，机构合计买入1.13亿 元，合计卖出0.34亿元。因此，当日机构净买入额为0.79亿元，呈现逆势买入趋势。此外，潮宏基6月4日龙虎 榜数据显示，近三个交易日（5月30日至6月4日），潮宏基买入及卖出前五席位中各出现3家机构，机构合计买 入1.73亿元，卖出1.18亿元。 萃华珠宝（002731.SZ）也在本周被机构大力买入。萃华珠宝在6月5日因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计 达到20%而登上龙虎榜。龙虎榜数据显示，本周 ...

以下文章来源于斑马消费 ，作者陈碧婷 斑马消费 . 寻找泛消费领域的斑马企业 来源|斑马消费 作者|陈碧婷 泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城 股价屡创新高，被港股市场称为"新消费三姐妹"。与它们有着异曲同工之妙的金表小巨头西普尼，上市之路却并不 顺利。 西普尼不仅通过电商等新渠道，以及自己的 3000 多个线下网点销售；也通过 ODM 模式，为老凤祥（ 600612.SH ）、中国珠宝、周大生（ 002867.SZ ）等品牌代工，出现在它们的上万个专柜中。 在金表这个细分市场十年深耕，公司成长为中国金表老大。行业数据显示，西普尼既是中国最大的金表品牌，也是最大的足金手表品牌， GMV 市 占率分别为 24.98% 和 35.83% 。 黄金消费， IP 加持，供应链模式，这种极具情绪价值的消费模式，让西普尼产生了与泡泡玛特（ 09992.HK ）、老铺黄金等相似的闪光点。 2024 年底，西普尼递交招股书，冲击港股主板上市。然而，这半年眼看着各路消费品牌在港股点石成金，自己却止步不前，无奈只能继续更新招 股书，等待时机。 尽管手表有着 200 多年的历史，金表却是在近些年才诞生的。因为足金质地偏软，用于手表原材料 ...

本周A股市场持续回暖，热点不断。 最新龙虎榜数据显示，黄金珠宝、数字货币、新消费等热门概念股火热背后，机构在激烈博弈。 激烈博弈黄金珠宝板块 本周，黄金珠宝类股票交易火爆，龙虎榜显示，机构激烈参与该板块相关热门股博弈，机构大额净买入 其中一些股票。 部分数字货币概念股 6月5日，数字货币概念股表现亮眼，盘后龙虎榜显示，多只相关概念股近期成交中也多有机构身影。 一些数字货币概念股被机构净卖出。例如，四方精创当天因换手率超30%而上榜，当天上涨了10.74%。 龙虎榜显示，四方精创当日买入及卖出前五席位中各出现两家机构，机构合计净卖出0.55亿元。 不过，也有个股仍被机构持续买入。例如，御银股份本周以来涨近28%，公司主要从事自有物业打造的 产业园运营业务和智能金融设备行业相关运营服务。龙虎榜数据显示，6月5日，御银股份买入、卖出前 五席位中机构数量分别为4家、2家，机构净买入额为1.07亿元。 中信证券近期研报称，近期中国香港地区、美国均不同程度推进稳定币相关法案立法进程。稳定币法案 有望间接助推香港地区金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币、数字人民币跨境结 算以及供应链金融项目经验的金融IT（ ...

当部分传统品牌增长乏力之际，一批"新锐"消费品牌却逆势创出新高，业绩持续超预期。 2025年，新消费企业在资本市场异军突起。其中，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金三家公司市值均已突破千亿港元，被业内冠以"新消费三朵金花"之称， 股价年涨幅均超100%，分别引领了IP潮玩、平价茶饮、古法黄金三大消费热潮。 差异化、提供情绪价值、性价比高成为这批新消费赛道黑马异军突起的密码。但是，要想从现象级爆款成为"百年老店"，还需跨越多重门槛。 现象： 蜜雪冰城的走红更是堪称意外。数据显示，截至2024年底，其全球门店数量已超4万家，日售饮品近2500万杯，全年终端零售额高达583亿元。 当市场还在热议"消费降级"、探讨年轻人把钱花向何处时，一批具备新消费特质的国产品牌已然突围，成为消费者追捧的"新宠"。 新消费品牌引发消费者抢购 "根本抢不到！"作为泡泡玛特的忠实粉丝，刘雨婷每天紧盯社群里的 LABUBU搪胶毛绒玩偶放货通知。一旦收到不定期的"上新"提醒，她便会立刻放下 手头所有事，疯狂刷新购物页面，只为等待"购买"按钮亮起的那一刻。然而即便如此，成功抢到 LABUBU 依然难如登天。在局外人看来，这样的抢购近 乎"疯狂"，但 ...

Core Viewpoint - The rising gold prices have prompted several gold jewelry companies, including Xipuni, to pursue listings in Hong Kong, with Xipuni aiming to capitalize on the niche market of gold watches [1] Group 1: Company Overview - Xipuni Precision Technology Co., Ltd. is based in Shenzhen, the largest gold jewelry trading market in China, and has introduced China's first mass-produced gold watch and a series of gold smartwatches [1] - The company is a family business, with the controlling shareholder, Li Yongzhong, and his family holding 61.60% of the shares prior to the IPO [2] - Xipuni is recognized as the largest gold watch brand in China by sales volume and the largest 24K gold watch brand by GMV, holding market shares of 8.97% and 35.83% respectively [2] Group 2: Financial Performance - Xipuni's revenue for 2022, 2023, and 2024 was reported at 324 million, 445 million, and 457 million yuan respectively, with net profits of 25 million, 52 million, and 49 million yuan [2] - The gross profit margins for the same periods were 19.8%, 24.3%, and 27.2% [2] Group 3: Inventory and Supply Chain - The company has a high level of inventory, with balances of 513 million, 634 million, and 656 million yuan at the end of each reporting period, which is approximately 1.4 times its annual revenue [5] - Inventory turnover days have increased significantly, reaching 708 days by the end of 2024 [5] Group 4: Market Challenges - Xipuni heavily relies on primary distributors, which limits its control over sales channels and may pose operational risks if these distributors face issues [4] - The cost of raw materials, primarily gold, constitutes about 70% of total revenue, making the company vulnerable to fluctuations in gold prices [5] Group 5: Strategic Initiatives - To mitigate risks associated with gold price volatility, Xipuni has engaged in gold leasing arrangements with banks [6] - The company plans to focus on smart gold watches in its IPO strategy, with funds raised aimed at enhancing production capacity and expanding its sales network [7]