资管业绩亮眼，和主业亏损都是事实。 | 作者 | | 观韬 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 1月28日盘后，九安医疗（002432.SZ）发布2025年业绩预告，预计2025年实现归母净利润20.2亿元至 23.5亿元，同比增长21.05%至40.83%。 2025年前三季度，九安医疗营收仅10.69亿，但净利润达15.89亿，更有意思的是其营业总成本达12.76 亿，已经超过收入，数据也已经说明了一切。 | 项目 | 本会计年度 | | | | 上年同期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于上市公司股东的 | | 202, 000 | 2 | 235, 000 | 166.872.73 | | 净利润 | 比上年同期增长 | 21. 05% | 2 | 40. 83% | | | 扣除非经常性损益后的 | | 207,000 | 2 | 240, 000 | 168.053.20 | | 浄利润 | 比上年同期增长 | 23. 18% | ~ | 42. 81% | | | 基本每股收益(元/股) | | 4. 6 ...

2026年伊始，国联民生（601456）资管子公司与青岛银行（002948）达成深度合作，正式成为青岛银行 在零售私募代销业务的首家合作伙伴。双方强强联合落地的首期私募资管新产品，在首发销售中表现亮 眼。数据显示，该产品首期募集规模超1亿元，不仅圆满完成了既定目标，更为公司的新年征程带来了 第一声捷报。 展望2026，国联民生资管将继续秉承"专业创造价值，陪伴铸就成长"的理念，依托不断扩大的客户基 础，力争通过精细化管理与多元策略工具选择，为更广泛的客户提供可持续的业绩回报。 截至目前，国联民生资管已积淀出强大的渠道网络与机构客户资源禀赋。公司积极扩容朋友圈，构建了 多元化的代销客户资源：涵盖国有大行、券商财富管理部、以及大型城农商行等。目前核心合作渠道已 达10余家，实现了渠道广度与深度的双双跃升。 此次与青岛银行的成功牵手，标志着国联民生资管在渠道开拓战略上再下一城。作为青岛银行引入的首 家合作伙伴，这不仅是国联民生资管子一直以来坚定执行"渠道深耕"战略的硕果，也是双方团队精诚协 作、不懈努力的结晶。展望未来，我们将以此为契机，进一步挖掘合作潜力，为公司拓展了北方地区更 广阔的市场空间。 ...

素有"新债王"之称的知名固定收益投资者杰夫・冈拉克（Jeff Gundlach）表示，远离美国市场是其最新 投资策略的核心主线之一。 本周三，这位双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官在接受CNBC采访时指出，有两大风险正主导 其宏观展望，成为其看空美国市场的关键原因。 一是通胀高企。当前美国年化通胀率维持在3%左右，高于美联储2%的政策目标。冈拉克表示，尽管这 1个百分点的差距看似微小，但按此测算，15年间美国消费者价格将累计上涨56%，远高于2%通胀率下 的涨幅。 他还称，若美联储将利率降至通胀率以下，可能会进一步推高物价；市场目前普遍担忧，美联储或迫于 政治压力过早降息，这将加剧通胀压力。 二是美元走弱。冈拉克指出，美元早已不再是投资者的避险资产，近期美元计价资产面临的抛售压力也 印证了这一点。 衡量美元对一篮子主要货币汇率的美元指数过去一年累计下跌约10%，这一走势或表明，投资者对美元 资产的整体信心正不断下降。 "过去约两年，我的核心投资主题一直是：围绕美元长期走弱布局投资组合。"冈拉克表示，"如果美联 储大幅降息，那么美国推行的就不仅是弱势美元政策，更是通胀型政策。" 基于上述 ...

智通财经APP获悉，香港财库局局长许正宇今日(1月30日)出席立法会财经事务委员会政策简报会时表 示，2026年是国家"十五五"规划开局之年，香港财库局将继续秉承创新改革的精神，主动对接国家发展 战略，巩固提升香港国际金融中心优势。《稳定币条例》已于去年8月正式实施，为香港引入法币稳定 币发行人发牌制度。香港金管局现正处理相关牌照申请。 另外，许正宇提到，香港财库局和香港证监会于去年12月就设立虚拟资产交易及托管服务提供者监管制 度的立法建议，联合发表咨询总结，并正制订相关监管制度细节。香港财库局和香港证监会亦为有关设 立就虚拟资产提供意见的服务提供者及虚拟资产管理服务提供者的监管制度，进一步向公众咨询，目标 今年内就上述四项服务提供者的监管制度向立法会提交条例草案。 第一，在巩固国际金融中心地位方面： (a)持续强化股票市场：去年香港股票市场保持强劲。香港财库局会继续推动落实多项措施，提升上市 机制和股票市场运作，包括透过"科企专线"协助内地科技企业来港融资；更完善主板上市和结构性产品 发行机制；优化"同股不同权"上市规定；探索缩短股票结算周期，由现时的T+2变成至T+1；推动更多 海外企业来港第二上市及协 ...

1月23日，北交所发布关于对浙江浩坤昇发资产管理有限公司（以下简称"浩坤昇发"）采取自律监管措施的决定。 北交所指出，2026年1月23日，浙江浩坤昇发名下3个证券账户及与其涉嫌关联的账户在交易北交所上市股票"华维设计"（920427.BJ）的过程中，存在拉抬 股价的异常交易行为，并在短时间内大量反向卖出，情节十分严重，市场影响恶劣。 天眼查APP数据显示，浩坤昇发曾分别在2018年和2021年因登记的住所或经营场所无法联系而被杭州市余杭区市场监督管理局列入企业经营异常名录。 2026年1月21日至1月22日，"华维设计"收盘价涨幅偏离值累计达到68.07%，触发股票交易异常波动情形，期间浙江浩坤昇发名下证券账户及与其涉嫌关联的 账户大量买入推升股 价。1月23日，相关账户继续实施拉抬股价行为，10:02:14.62至10:03:58.62，股票期间价格涨幅为6.42%，相关账户买入成交43.67万股、1013.74万元，买入 成交占比达67.90%； 10:25:12.31至10:27:21.29，股票期间价格涨幅为2.45%，相关账户买入成交13.79万股、310.50万元，买入成交占比达87.95%。随 ...

www.ccxi.com.cn 2026 年 1 月 | 目录 | | | --- | --- | | 摘要 | 1 | | 分析思路 | 2 | | 行业政策 | 2 | | 行业融资 | 3 | | 行业经营 | 7 | | 结论 | 13 | 联络人 作者 企业评级部 刘 洁 027-87339288 jliu01@ccxi.com.cn 其他联络人 贺文俊 027-87339288 wjhe@ccxi.com.cn 余璐 027-87339288 lyu@ccxi.com.cn 中诚信国际 行业展望 地方 AMC 行业 中国地方 AMC 行业展望：锚定主业控风险，经营承压弱 盈利，政府支持稳信用 预计 2026 年监管政策将持续引导 AMC 回归主责主业，服务中小金 融机构改革化险、地方平台转型与房地产纾困等重点领域，以发挥其 防范化解不良风险及服务实体经济的职能；基于当前不良资产业务 空间大，但市场竞争压力加剧、二级市场转让价格走低等因素，预计 不良资产处置难度将有所加大，2026 年地方 AMC 盈利能力将趋于 弱化，财务杠杆仍将维持在较高水平，地方政府增资将助力其资本实 力进一步提升；业务拓展过 ...

【环球网财经报道 记者谭雅文】2025年，除了存款储蓄，你的钱都投向哪了？从最新披露的行业数据来看，一个明显 的趋势是，公募基金与理财市场正迎来增量资金，规模均取得突破。通过购买各类资管产品进行多元化配置，成为居 民财富管理的重要选择。 官方发布最新的统计数据显示，截至2025年底，公募基金与银行理财市场规模分别为37.71万亿元和33.29万亿元，全 年增长4.89万亿元和3.34万亿元，同比增幅达14.89%和11.15%。业内专家认为，规模增长背后反映的是居民财富管理 需求持续释放，其核心驱动力源于低利率环境下的资产配置重构。 这一偏好结构也预示着市场的资金流向，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，风险偏好较高的资金可能配置 股票或基金；风险偏好较低、追求稳定回报的资金可能流入债市。因此2026年股市与债市都有一定机会，但股市上涨 带来的财富效应可能吸引更多资金偏向股市。 规模扩张可期，能力建设面临挑战 面对持续涌入的增量资金预期，资管行业准备好了吗？专家用"量能充足，质效待提"概括了当前的承接态势。 规模增长背后：双重因素影响财富流向 "从规模数据看，截至2025年末，银行理财存续规模突破33万亿 ...

比特币周五跌至两个月低点，因为市场猜测美联储下任主席可能会收紧金融系统中的现金，这打击了加 密货币，并抬高了美元。在特朗普的领导下，加密货币一度有望迎来流动和友好监管的黄金时代，但加 密货币的日子并不好过，市场领先的比特币自10月份创下历史新高以来已贬值三分之一。比特币周五下 跌2.5%，报收于82，300美元，延续了上一交易日的跌势，连续第四个月下跌，创下八年来最长连跌纪 录 。前美联储理事沃什即将被特朗普任命为接替美联储主席鲍威尔的人选的猜测愈演愈烈，导致抛售加 剧。沃什曾呼吁中央银行进行制度变革，并希望，除其他外，美联储的资产负债表规模要小一些。比特 币和其他加密货币一直被认为是庞大资产负债表的受益者，在美联储为货币市场注入流动性的同时，它 们往往会反弹--这是对投机资产的支持。"当你开始谈论从资产负债表下抽出地毯时．．．．．．人们 一直追捧的所有资产负债表扩张对冲工具--黄金、加密货币，显然还有债券，都开始有点抛售。"悉尼 威尔逊资产管理公司（Wilson Asset Management）投资组合策略师Damien Boey说。以太币也跌至两个 月低点，交易价格下跌2.9%，报2，735.48美元。 ...

在特朗普最新表态后，稍早杀出的候选人黑马——贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德尔（Rick Rieder）在预测市场Polymarket上的提名概率在1月29日一度飙升至46%后回落至10%左右，而美联储理 事凯文·沃什（Kevin Warsh）的胜率从前一日的约44%飙升至87%。 瑞士百达财富管理美国高级经济学家崔晓告诉第一财经，沃什属于特朗普喜欢的一类人，适合上电视发 表讲话。在货币政策上，崔晓介绍道，2008年沃什当选美联储理事时，其实非常"鹰派"，很不喜欢量化 宽松（QE）。"他离职后，对美联储政策也是批评颇多，但由于最近非常想获得美联储主席这个位置， 在利率问题上又变得很'鸽派'，甚至称美联储如果目前不降息，才是对美联储信誉的最大威胁。"她说 道，"此外，虽然沃什支持美联储在货币政策上的独立性，但在其他很多方面，包括调查翻修案上，他 都支持政府更多干预美联储。" "我选了一位非常棒的人来领导美联储，不会太令人意外，是我候选名单上的其中一人，该候选人在金 融界很有名。"当地时间1月29日晚间，美国总统特朗普在一场活动中被问及何时公布下任美联储主席人 选时表示，将于"明天上午"（即当地时间1月30 ...

2026.01.30 本文字数：3472，阅读时长大约6分钟 作者 |第一财经 后歆桐 封图 |左为里德尔，右为沃什 "我选了一位非常棒的人来领导美联储，不会太令人意外，是我候选名单上的其中一人，该候选人在金 融界很有名。"当地时间1月29日晚间，美国总统特朗普在一场活动中被问及何时公布下任美联储主席人 选时表示，将于"明天上午"（即当地时间1月30日上午、北京时间30日晚间）宣布美联储主席人选。 在特朗普最新表态后，稍早杀出的候选人黑马——贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德尔（Rick Rieder）在预测市场Polymarket上的提名概率在1月29日一度飙升至46%后回落至10%左右，而美联储理 事凯文·沃什（Kevin Warsh）的胜率从前一日的约44%飙升至87%。 瑞士百达财富管理美国高级经济学家崔晓告诉第一财经，沃什属于特朗普喜欢的一类人，适合上电视发 表讲话。在货币政策上，崔晓介绍道，2008年沃什当选美联储理事时，其实非常"鹰派"，很不喜欢量化 宽松（QE）。"他离职后，对美联储政策也是批评颇多，但由于最近非常想获得美联储主席这个位置， 在利率问题上又变得很'鸽派'，甚至称美联储如果目 ...