以下文章来源于霞光社 ，作者岭南人鱼机 霞光社 . 赋能企业全球化 来源丨 霞光社（ID：Globalinsights） 作 者丨岭南人鱼机 编辑丨李小天 图源丨摄图网 7.52%。 这是2025年上半年，越南的GDP增速，创下了十五年以来上半年最高增速记录。而今，在多个经济 体深陷消费疲软、经济下行，面对变动频繁的关税制裁焦头烂额之际，位于东南亚的新兴国家越南， 却逆势展现出了与众不同的蓬勃生机与增长活力。 宏观经济的增长性决定了资本的流向。2025年前六个月在越南实现的外国直接投资（FDI） 资金估 计达到117.2亿美元，同比增长8.1%。 这也是2021-2025年期间，前六个月实现的最高外国直接投 资金额。 欣欣向荣的发展红利，也吸引众多出海中企纷至沓来。2025年一季度，在越南新注册的中国企业数 量为391家（1月至3月中旬），相比2024年同期（约300家），增速超30%。如果这个趋势延续不 断，今年落地越南的中国企业数量预计将突破1500家。 这是整个东南亚发展最快的经济体。 如果放在更长的时间维度看，自1985年，越南正式宣布革新发 展策略，逐步推行私有化改革和开放市场以来，四十年间平均每年 ...

2025 年 7 月 23 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 行业研究 【建材】中央城市工作会议召开，国家发改委要求防止低空重复建设及恶性竞争—— 建材、建筑及基建公募 REITs 周报（7 月 12 日-7 月 18 日）(买入) 中央城市工作会议 7 月 14 日至 15 日在北京举行，会议部署城市工作 7 个方面的重 点任务，在城市建设端侧重于更新改造而非大拆大建，注重解决民生需求，强调城市 发展的存量提质增效。国家发改委召开专题会议，要求防止低空重复建设及恶性竞争。 因地制宜有序推进及统一标准发展预计将是"低空经济"下一步发展的重点。低空基 建落地或将低于市场预期，更加注重高质量的落地发展。 【机械】6 月对美出口继续降温，工程机械品类出口保持高景气度--机械行业海关总 署出口月报(十三)(买入) 6 月向北美地区出口持续降温，工程机械品类出口仍保持较高景气度。1-6 月，我国 出口至北美地区的电动工具、草坪割草机累计金额分别同比-7%、-4%，分别环比 1-5 月同比增速变动-5pt、-3pct;1-6 月大类工程机械累计出口同比增速保持双位数挖掘 机、拖拉机、矿山机械累计增速分别达到 22%、2 ...

超大规模市场体量更大、以旧换新换出品质生活、"中国购"魅力尽显……7月18日，国务院新闻办公室 举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍了"十四五"商务高质量发展成就：消费、外 贸等领域交出了亮眼答卷。 社零总额今年有望突破50万亿元 谈及"十四五"时期中国消费市场特点，商务部部长王文涛表示，一是"扩容"，超大规模市场体量更大。 中国作为全球第二大消费市场的地位更加稳固，社会消费品零售总额（简称"社零"）从2020年的39.1万 亿元提升到2024年的48.3万亿元，年均增长5.5％,今年有望突破50万亿元。 王文涛强调，展望"十五五"，中国经济长期向好的基本面没有变，消费市场潜力大、韧性强、活力足的 特点没有变。商务部将在总结"十四五"基础上，把好经验、好做法，以及对中国市场有效的、深受老百 姓欢迎的政策，转化为常态长效政策，进一步激发商品消费发展动能，释放服务消费潜力。（综 合） 王文涛表示，"十五五"时期，商务部将同有关部门针对性施策，对外开放、对内放开，解决供给侧优质 服务的短缺。对外开放"做加法"，扩大医疗等领域的开放试点，引进更多的优质服务；对内放开"做减 法"，推动出台支持服务消 ...

【环球网科技综合报道】7月22日大暑热浪翻涌，苏宁易购召开大屏焕新风暴发布会，为彩电消费升级再添一把火。苏宁易购携手头部品牌与行业专家，共 同探讨电视消费的新需求、新趋势及新功能，并倡导"1+1+N"新范式，让屏幕从客厅走向全屋、从室内延伸到全场景，成为品质生活新载体。7月25日起， 苏宁易购将加码以旧换新至高直降2000元、百吋大屏5折起等活动，加速高端产品普及，点亮千万家庭智美生活。 从观影设备到生活伙伴 重塑大屏价值 "彩电已进入AI超画质时代。"中国电子视像行业协会秘书长董敏指出，从"方寸之间见天地"到"巨幕之上揽星河"，彩电正经历第四次行业变革。数据显示， 2024年智能电视年轻用户渗透率超85%，日均开机率52.5%，日均观看4.5小时。电视正从单一的"观影设备"进阶为全能的"生活伙伴"，覆盖运动健康、远程 课堂、沉浸游戏、艺术展示、户外娱乐等各个生活场景。 巨幕电视提供影院级体验，卧室大屏让躺着看更舒服，艺术电视提升家居格调，闺蜜机陪伴健身烹饪，远程网课代替私教，百吋电视代替背景墙，便携投 影解锁户外娱乐……这些新用法，正重新定义电视，刷新用户的消费理念。苏宁易购消费电子商品事业部总裁汪令军介绍 ...

以下文章来源于霞光社 ，作者岭南人鱼机 霞光社 . 赋能企业全球化 本文来自微信公众号： 霞光社 ，作者：岭南人鱼机，编辑：李小天，文中配图由作者提供，题图来 自：AI生成 7.52%。 这是2025年上半年，越南的GDP增速，创下了十五年以来上半年最高增速纪录。而今，在多个经济 体深陷消费疲软、经济下行，面对变动频繁的关税制裁焦头烂额之际，位于东南亚的新兴国家越南， 却逆势展现出了与众不同的蓬勃生机与增长活力。 特朗普不高兴，特朗普要加税。7月，特朗普单方面宣布通过越南转运进入美国的商品则征收高达 40%的关税；而据越南谈判团队称，之前双方商定的关税为11%，而非20%，且对11%的共识早已达 成。但是，由于越南对美出口占比长期维持在28%~30%，这份话语权的份量对于越南来说，无论怎 么选，都得忍痛。 另一方面，则是自由市场在越南的局限性。新加坡第一任总理李光耀在《李光耀谈观天下》一书中， 提及越南领导人"对改革是三心二意的，他们并不明白一个满意的投资者会吸引许许多多其他投资者 前来的道理。"而"那些来自南部并了解资本主义运作的成功商人，多数都已在上世纪70年代逃离越 南。" 面对国家机器运转中僵化、腐败 ...

上半年汽车、家电和数码3C等以旧换新类商品，对全省限额以上消费品市场增长的贡献率超过 50%—— ●限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比增长20.2% ●新能源汽车零售额同比增长23.1%。仅以旧换新政策范围内，拉动新车消费突破440亿元，拉动比 达1∶12.9 ●智能电视、智能手表产品产量分别同比增长1.4倍、1倍；推动经营主体个转企4537家，升规入统 394家；带动新开店1324家，增加就业10267人 数码家电开门营业即爆单、国潮餐饮蜀宴赋场场爆满、银发列车一票难求……上半年，消费市场展 现出强劲韧性，多元场景勾勒出活力消费图景。 省统计局发布数据显示：上半年，全省实现社会消费品零售总额1.42万亿元，同比增长5.6%，增速 较一季度加快0.4个百分点。消费逐季改善，内需成为重要支撑力和推动力。 以旧换新"焕"出消费新动能 上半年，你都买了啥？消费品以旧换新，无疑是重复率最高的答案。 从几百元到上千元的数码3C产品，到单人单次可同时享受3台空调国补的"巨划算"，再到汽车换新 购新的万元级"豪华国补大礼包"，国补成为消费者的香饽饽。数据显示，上半年全省限额以上单位家用 电器和音像器材类零售额同比增 ...

Group 1 - The State Administration of Foreign Exchange reported that in the first half of the year, banks accumulated foreign exchange settlement of 82,135 billion yuan and foreign exchange sales of 83,950 billion yuan, indicating a stable foreign exchange market with strong resilience and vitality, outperforming market expectations [1] - In the first half of the year, there was a net inflow of cross-border funds of 127.3 billion USD from non-bank sectors, and foreign capital net increased holdings of domestic stocks and funds by 10.1 billion USD, reversing the net reduction trend of the past two years, with expectations for gradual increases in foreign allocation of RMB assets [1] Group 2 - The Ministry of Human Resources and Social Security reported that as of the end of June, the number of participants in basic pension, unemployment, and work injury insurance reached 1.071 billion, 245 million, and 300 million respectively, all showing stable growth year-on-year [4] - The Central Huijin Investment Co. has significantly increased its holdings in exchange-traded funds (ETFs), with a total subscription of over 200 billion yuan in the second quarter, aligning its strategic layout with policy guidance to stabilize market expectations and attract long-term capital [4] Group 3 - JD.com launched a "Dish Partner" recruitment plan, offering 1 billion yuan in cash to find partners for 1,000 signature dishes, with a guaranteed dividend of 1 million yuan for each dish [7] - Meituan announced the official launch of the "Ten Thousand Brands" plan, providing traffic support, customized services, and brand support for 10,000 well-known catering brands, with over 5,000 brands already participating [8]

数据也展现出十足的活力。近日出炉的河南经济"半年报"中，我省社会消费品零售数据相当亮眼：从面 上看，全省实现社会消费品零售总额1.42万亿元，同比增长7.2%，高出全国2.2个百分点；分领域说， 多数商品类别增势良好，消费向新、向绿趋势明显。 从年初起，我省便将提振消费列为经济工作重中之重。抓住春节消费黄金期，我省开启2025年新春消费 季活动，通过"网上年货节"、新年市集以及发放消费券等活动，激活消费市场的一池春水；入夏以来， 我省多地打造特色"夜经济"街区，郑州北龙湖将音乐会与潮流市集有效结合，开封、安阳等地拉长景点 营业时间，充分融合文化体验与消费场景。 以旧换新加力扩围，叠加"6·18"电商大促、商家拉长促销周期，进一步点燃消费热情。这几天，郑州市 金水区花园路苏宁易购Max店空调销售持续火爆。"今年消费者对绿色、智能家电的需求更高，带有AI 等智能功能的机型销量占比达62%。"苏宁易购河南区域有关负责人介绍，上半年，河南门店一级能效 家电销量提升41.24%、通信器材提升208%。 □本报记者 王歌 知名品牌餐饮河南首店一座难求，新能源汽车门店节假日人头攒动，郑州北龙湖等"夜经济"街区烟火气 十足… ...

Core Insights - Qingdao Free Trade Zone is experiencing a surge in foreign investment and overseas orders, indicating a robust growth in the manufacturing sector [1][2] - The focus on high-end, intelligent, and green development is driving the transformation of the manufacturing industry in the Qingdao Free Trade Zone [1][2] Group 1: Investment and Development - Levo Heavy Industry Group is actively engaging with international clients and ramping up production to fulfill overseas orders [1] - The German company Amway Aluminum Group is upgrading its production lines and expanding its market presence in the Qingdao Free Trade Zone [1] - The smart home appliance sector in the Qingdao Free Trade Zone has attracted 25 companies, with an expected output value of 19.1 billion yuan in 2024 [2] Group 2: Technological Innovation - Levo Heavy Industry showcased its products at the Bauma exhibition in Germany, highlighting its commitment to product innovation in the engineering machinery sector [6] - The Qingdao Free Trade Zone has established 92 innovation centers and technology platforms, with a 10% annual growth rate in high-tech enterprises [6] - Hai Zhi Chen Industrial Equipment Co., a high-tech enterprise, has developed a machine vision device to enhance quality inspection efficiency for refrigerators [6][7] Group 3: Industry Ecosystem - The establishment of a $28 million Japanese high-end intelligent variable frequency control system project in the Qingdao Free Trade Zone aims to localize production and reduce costs for smart appliance manufacturers [5] - The collaboration between leading companies and component manufacturers is fostering a robust ecosystem for the smart appliance industry [4][8] - SAIC-GM-Wuling's Qingdao branch has successfully produced its 8.5 millionth vehicle, leveraging digital technologies for smart manufacturing [9]

风险提示：本文所提及到的观点仅为个人思路整理，其信息均来源于公开资料，不代表买卖推荐，请谨 慎参考 截至今天收盘，优然牧业是3.92港币。我在2月份的时候公开写了一篇关于优然牧业的文章。当初的结 论是：即便其股价从最底部的1.03港币涨到了现在的2港币，未来的空间依旧不小。 如果还是给上市之初的15倍PE，那么其市值大概在300亿。 在写完这篇文章之后，我觉得自己之前的逻辑更通顺了。 于是把之前40多买的美的，以72的价格清掉了；同时以425左右港币的价格卖出了一部分之前在200多加 仓的部分。 全部买入之后，大概占10%的仓位，成本大概是2港币。持有期间用闲钱做了1次接近20%的大波段，成 本降到了1.91港币。 如果从1月底买的mini仓算起，6个月的时间，收益翻了一倍。 这个估值，我觉得有点太乐观，不如直接打5折，假设其合理市值在150亿，现在优然牧业的市值不到80 亿，还有接近1倍的空间。 我在没写这篇文章之前，1月底在1.94港币左右买了一点mini仓，原计划是准备跌到1.65港币左右再多加 点。 这篇文章不是为了炫耀啥，我只是想复盘一下我在这次操作里面和往常不一样的地方，做个记录。 ...... ...