Core Insights - Kuaishou reported a 14.2% year-on-year revenue growth in Q3 2025, reaching 35.6 billion yuan, with core business revenue, including online marketing services and e-commerce, growing by 19.2% [1] - Operating profit increased by 69.9% year-on-year to 5.3 billion yuan, while adjusted net profit rose by 26.3% to 5 billion yuan, achieving an adjusted net profit margin of 14% [1] - The average daily active users reached 416 million, marking a historical high for three consecutive quarters, with monthly active users at 731 million [1] Revenue Breakdown - Online marketing services revenue for Q3 2025 was 20.1 billion yuan, reflecting a 14% year-on-year increase [1] - E-commerce gross merchandise volume (GMV) grew by 15.2% year-on-year to 385 billion yuan [1] - Live streaming revenue amounted to 9.6 billion yuan, with a healthy development of the guild ecosystem, showing over 17% growth in signed guilds and over 20% growth in signed streamers year-on-year [1] AI Business Performance - Kuaishou's AI business generated over 300 million yuan in revenue during Q3, with global user count surpassing 45 million and over 200 million videos and 400 million images generated cumulatively [1]

新浪科技讯 11月19日下午消息，快手公布第三季度业绩。财报显示，本季度快手总营收同比增长14.2% 至356亿元，其中包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长19.2%。在 保持对AI战略的持续投入下，快手第三季度经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长 26.3%至50亿元。 责任编辑：何俊熹 用户规模方面，本季度，快手应用平均日活跃用户数达4.16亿，连续三个季度再创历史新高；平均月活 跃用户达到7.31亿。用户粘性也进一步增强，三季度平台双关用户的日均私信渗透率同比提升超3%。 快手科技创始人兼首席执行官程一笑表示："得益于AI能力在快手各业务场景中的深度融合，本季度再 次实现了稳健的运营指标与财务表现。展望未来，我们将持续推进AI战略在多元业务场景中的落地， 以实现更高运营效率，为用户、创作者及合作伙伴提供卓越的使用体验，并为股东创造长期价值。" ...

格隆汇11月19日｜快手：第三季度营收355.5亿元，同比增长14.2%，预估353.2亿元；第三季度调整后 净利润49.9亿元，同比增长26.3%，预估48.3亿元。2025年第三季度，快手电商业务GMV同比增长 15.2%，至3850亿元。 ...

在内容运营方面，集团联合北京卫视推出了2025快手超级夏晚 ，晚会连接明星与普通人，内容上将传 统与现代结合，直播间最高同时在线人数超过540万。此外，针对年轻人的内容消费需求，集团在今年 暑期继续推出时代少年团线上演唱会，直播总观看量达9.8亿人次。在泛知识垂类，我们持续打造老铁 梨园系列IP，以秦腔 、豫剧 、陕北说书等多剧种线下巡演，助力包括安万在内的多个标桿创作者成长 与突破。 1-9月，实现收入1032.08亿元，同比增长12.8%。毛利567.3亿元，同比增长13.1%。经营利润148.47亿 元，同比增长34.7%;期内利润为133.9亿元，同比增长17.8%;经调整利润净额为151.84亿元，同比增长 16.7%;经调整EBITDA为218.02亿元，同比增长21.8%。 2025年第三季度，快手应用的平均日活跃用户超4.16亿，连续三个季度突破歷史新高。2025年第三季 度，总收入同比增长14.2%至人民币356亿元，其中，包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内 的核心商业收入，同比增长19.2%，经调整利润净额达到人民币50亿元，同比增长26.3%，经调整净利 润率达14.0%。集团在 ...

智通财经获悉，2025年第三季度，快手应用的平均日活跃用户规模再创历史新高达4.16亿，平均月活跃 用户达到7.31亿，平台双关用户的日均私信渗透率同比提升超3%，平台流量稳健增长，社区活力持续 增强。 ...

1-9月，实现收入1032.08亿元，同比增长12.8%。毛利567.3亿元，同比增长13.1%。经营利润148.47亿 元，同比增长34.7%;期内利润为133.9亿元，同比增长17.8%;经调整利润净额为151.84亿元，同比增长 16.7%;经调整EBITDA为218.02亿元，同比增长21.8%。 在电商业务场景，集团推出了端到端生成式检索架构OneSearch ，实现更精准的商品匹配和用户体验优 化，驱动商城搜索订单量提升了近5.0%的效果。而OneRec在电商业务场景的应用，为2025年第三季度 电商商城的信息流(Feed流)带来GMV高单位数的提升。在直播业务场景，集团借助可灵AI的能力，上线 了AI万象礼物定制功能，生成极具个性化的真人形象的礼物特效，增强了用户的互动及付费意愿。 在内容运营方面，集团联合北京卫视推出了2025快手超级夏晚 ，晚会连接明星与普通人，内容上将传 统与现代结合，直播间最高同时在线人数超过540万。此外，针对年轻人的内容消费需求，集团在今年 暑期继续推出时代少年团线上演唱会，直播总观看量达9.8亿人次。在泛知识垂类，我们持续打造老铁 梨园系列IP，以秦腔 、豫剧 、陕 ...

腾讯控股（700） 更新报告 ➢Q3 长青游戏矩阵稳健扩张，新品表现与核心 IP 驱动力强劲：本季度增值服务 收入 959 亿元，同比增长 16%；其中社交网络收入 323 亿元，同比增长 5%，主要 来自视频号直播、小游戏与音乐订阅增长。国内游戏收入 428 亿元，同比增长 15%，《三角洲行动》《王者荣耀》《和平精英》《无畏契约》均保持强势表 现。《三角洲行动》DAU 突破 3000 万，《王者荣耀》十周年 DAU 创 1.39 亿新 高，《无畏契约》手游上线后 MAU 突破 5000 万。国际游戏收入 208 亿元，同比 增长 43%，Supercell《皇室战争》流水同比增长超 400%、《消逝的光芒：困 兽》一次性买断收入贡献显著，国内外产品矩阵保持高质量增长。 ➢AI 赋能多链路场景营销服务增长，视频号与小程序领跑广告增量：营销服务 25Q3 收入 358 亿元，同比增长 21%，环比增长 1%。视频号广告加载率仍处低单位 数，但用户时长与曝光量显著提升，小程序在短剧、小游戏、电商场景推动下成 为结构性增长亮点；搜一搜因大模型驱动相关性与点击率改善，商业化能力持续 增强。约半数增量来自生态流量扩张 ...

人民财讯11月19日电，11月19日，快手披露2025年三季度财报。财报显示，今年第三季度可灵AI营业收 入超过3亿元，全球用户规模突破4500万，累计生成超2亿个视频与4亿张图片。 ...

Core Viewpoint - Multiple foreign securities and fund companies have released outlook reports for 2026, indicating that the current Chinese stock market has medium to long-term allocation value driven by ample liquidity and improving profitability [1] Group 1: Market Outlook - UBS sets the MSCI China Index target for the end of 2026 at 100, representing a 14% upside from current levels [3] - Morgan Stanley raises its target for the CSI 300 Index to 4840 points by December 2026, citing moderate corporate profit growth and a more favorable external environment [3] Group 2: Investment Strategies - Foreign institutions favor sectors such as technology, internet, and high-dividend assets [4] - UBS is optimistic about technology stocks, internet stocks, and the brokerage sector, while Morgan Stanley recommends a "barbell strategy" focusing on high-quality internet and technology leaders alongside some high-dividend assets for stable cash returns [4] - Goldman Sachs has identified 50 stocks across 21 sub-industries, including 30 A-shares and 20 overseas-listed Chinese stocks, expected to outperform the market in the future [4] Group 3: Cross-Border Investment Facilitation - Foreign institutions express confidence in China's capital market due to a series of landmark opening measures aimed at enhancing cross-border investment and financing convenience [5] - The recent approval of Huafu International Asset Management Co., Ltd. as a qualified foreign investor by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) exemplifies the expedited approval process [6] - The CSRC has introduced an optimization plan for the qualified foreign investor system, aiming to streamline the investment pre-approval process and enhance efficiency in various related procedures [6][7]

人民财讯11月19日电，快手于2025年11月19日公布第三季度业绩。财报显示，本季度快手总营收同比增 长14.2%至356亿元，其中包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长 19.2%。在保持对AI战略的持续投入下，快手第三季度经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利 润同比增长26.3%至50亿元。 ...