事件： 4 月25 日公司发布2025 年一季度报告，2025 年一季度公司实现营业收入33.47 亿元，同比增长 18.28%，归母净利润2.78 亿元，同比增长181.53%。 投资建议： 我们预计公司2025 年~2027 年收入分别为139.68 亿元、164.54亿元、194.16 亿元，归母净利润分别为 13.21 亿元、16.74 亿元、21.26 亿元，给予25 年25 倍PE，对应六个月目标价10.96 元，维持"买入-A"投 资评级。 风险提示：行业需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。 2024 年报披露，公司抓住AI 算力建设大趋势，对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局，是目前是市 场上少数实现全面提供核心部件铝冷板、关键材料氟化冷却液以及冷板式和浸没式液冷解决方案的头部 企业，能提供"系统级—机柜级—服务器级"液冷全链条解决方案和产品。公司不断延伸拓展业务线，年 报披露，公司与韶关市政府开展战略合作，计划入驻华南地区唯一的国家级数据中心集群——韶关数据 中心集群，建设数据中心液冷设备制造、超级电容研发基地。年报披露，公司与中际旭创战略合作，共 建智算中心液 ...

先给昨晚的内容做个补充啊，我说短剧行业收入超过电影有一些读者表示怀疑，这个是真滴。短剧行业今年有一个行业白皮书，里面说2024年市场规模是 504亿，增长34%。至于电影票房...直到今天还没有超过420亿，两边差距蛮大的。 不过今年也有比较消极的一面，比如市场中位数是-3.5%，也就是说a股有一半的股票跌幅超过3.5%，你的持仓如果是在下半区那确实挣不到钱。 另外a股今年的波动巨大，年内几番大起大落，尤其是9月底那一波，几乎全年涨幅都集中在6个交易日之内，要是你在那几天没处理好，今年连屁都吃不 到。所以2024年散户的收益状况我猜方差会很大，做好的超额收益，搞砸的超额亏损，人与人的悲欢并不想通。 这几天老有人建议我搞收益投票，一般有这种提议的都是今年做的还行的，想看看自己跑赢了多少人。我不打算搞这个，这种投票只会增加亏损股民的焦 虑，反正我已经说了今年的大致情况，你们可以自行判断。 不过呢，电影行业在收入分配上比短剧行业要强势，电影的制作方可以分到总票房30-33%的收入（院线要拿大头），短剧的制作方大概只能分到流水的6- 8%（渠道要拿大头），差距还是挺大的。 我昨晚没讲，我特别讨厌最近几年国产电影制作费 ...