CONTENTS 目录 反内卷传闻再起， 等待需求确认 钢材周报 2026/02/28 0755-23375155 zhaoh3@wkqh.cn 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 赵航 （联系人） 从业资格号：F03133652 01 周度评估及策略推荐 05 供给端 03 利润和库存 06 需求与进出口 01 周度评估及策略推荐 周度小结 ◆ 供应：春节后第一周，铁水产量为233.28万吨，环比增加2.79万吨，同比+2.54%。高炉端开工率小幅回升，铁水延续修复态势，节后长流 程生产积极。螺纹钢产量为165.1万吨，环比-3.10%，同比-20.05%。在铁水回升的背景下，螺纹产量仍小幅回落，钢厂在品种结构上或向 板材倾斜。分结构看，长流程产量为162.5万吨，环比+0.58%，同比-6.97%，整体保持相对稳定；短流程产量为2.6万吨，环比-65.79%，同 比-88.31%，电炉端基本处于深度收缩状态，谷电利润转负（-16元/吨）对其形成明显压制。热轧卷板产量为309.61万吨，环比-0.06%，同 比-4.18%，基本与上周持平，板材供应端表现更为平 ...

金投白银网提供今日白银期货价格走势_今天白银期货价格走势（2026年2月28日） 今日白银期货价格查询（2026年2月28日） | 名称 | 最新价 | 最高价 | 最低价 | 昨收价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪银主力 | 23927.00 | 24059.00 | 22966.00 | 23019.00 | 打开APP，查看更多高清行情》 金投白银网(http://ag.cngold.org)为您提供最新白银期货价格、白银期货合约、白银期货交易以及白银期 货走势，更多白银期货行情敬请关注：白银期货专栏 备注：以上白银的价格仅供参考，请以官方报价为准。如对白银投资有疑问可咨询本站客服。 ...

证监会召开资本市场"十五五"规划外资机构座谈会 谋划好未来五年推动资本市场高质量发展重点举措 ◎记者 汤立斌 会上，大家围绕"十五五"时期如何提高资本市场制度包容性适应性、稳步扩大高水平制度型开放、加快 建设一流投资银行和投资机构等提出了具体意见建议。主要包括：持续提升资本市场服务实体经济的适 配性和覆盖面，提高政策的连续性和可预期性；进一步提升上市公司投资价值，强化投资者保护和公司 治理；不断提高跨境投融资便利化水平，加强与国际标准和监管规则对接；推动行业机构"引进 来"和"走出去"双向开放，支持外资机构差异化、特色化发展，提升本土机构全球资源配置能力。 2月27日，中国证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与8家在华外资证券基金期货机构代表深 入交流，充分听取意见建议。吴清表示，证监会将认真贯彻落实党的二十届四中全会和即将召开的全国 两会有关部署，扎实开展资本市场"十五五"规划相关工作，研究谋划好未来五年推动资本市场高质量发 展的重点举措。 座谈中，参会机构一致认为，新"国九条"发布实施以来，中国资本市场在完善基础制度、健全市场功 能、提升上市公司投资价值、扩大高水平开放等方面取得积极成效，外资和外资 ...

[Table_Page] 金融工程|量化投资策略月报 2026 年 2 月 27 日 证券研究报告 [Table_Title] 分红与股指期货基差月报 2026 年 2 月底统计 [Table_Summary] 报告摘要： 图 1：宽基指数成分股分红对比：2026 年（已实现）与 2025 年 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 图 2：各合约当前年化基差率（考虑 分红后） 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 | [分析师： Table_Author]张超 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260514070002 | | | SFC CE No. BOB130 | | 020-66335132 | | | | zhangchao@gf.com.cn | | 分析师： | 安宁宁 | | | SAC 执证号：S0260512020003 | | | SFC CE No. BNW179 | | 0755-23948352 | | | | anningning@gf.com.cn | | [Table_ 相关研究： DocReport] | | | --- | --- ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the positive developments in China's capital market since the implementation of the new "National Nine Articles," with increased foreign participation and confidence in the long-term growth of the Chinese economy and capital market [1][2] - The participating foreign institutions emphasized the need for continuous improvement in the adaptability and coverage of capital market services to the real economy, as well as enhancing the investment value of listed companies and investor protection [1] - Suggestions were made to improve cross-border investment and financing facilitation, align with international standards and regulatory rules, and support the dual openness of industry institutions to enhance the global resource allocation capabilities of local institutions [1] Group 2 - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) plans to implement the key measures for high-quality development of the capital market as outlined in the 14th Five-Year Plan, focusing on risk prevention, strong regulation, and promoting high-quality development [2] - The CSRC aims to deepen comprehensive reforms in investment and financing, enhance the system, products, and service framework of the capital market, and improve its inclusiveness, adaptability, attractiveness, and competitiveness [2] - The importance of foreign institutions as key participants in the Chinese capital market is emphasized, with a call for them to leverage their global resource allocation, international perspective, and professional experience to contribute to the high-quality development of the capital market [2]

天津港锰矿库存周报 (天津振鸿口径) 单位:吨 600. 00 550. 00 500. 00 450. 00 400. 00 350. 00 300. 00 250. 00 200. 00 r = 2 = 2 = 2 = 1 = 2023 2024 2025 = 2026 120. 00 100. 00 80. 00 60.00 40. 00 20. 00 0. 00 t the same and a long of the more of the same of the same of 2024 2023 2025 70.00 60.00 50.00 40. 00 30. 00 20. 00 10. 00 0. 00 t = 200 = 2 = 2 = 1 = 1 = 1 2023 2024 春节前库存 库存占比 2026-2-27 本周库存 出库 入库 变动 总 700527 3526335 2825808 288898 989425 ■加蓬 加蓬 189700 339512 13100 202800 9.63% 149812 ■澳大利亚 澳大利亚 ■南非 422596 266106 0 156490 ...

三期货有限公司 s Company Limited 矿端再现扰动,锡价大幅拉涨 中信期货研究所 有色与新材料团队 最新动态及原因 2026年2月27日，锡价继续大幅拉涨，根据Wind，截至收盘，沪锦主力合约涨8.88%至453240元/吨，锡价上涨的主要原因在于缅甸武装冲突加剧，引发市场对揭矿共应的但忧情绪。根据 马新社报道，近期缅甸为取军政府在该国西部和西北部地区实施空袭。造成至少20名平民死亡。19人受伤。事实上，从2021年缅甸军方发动攻变推翻昂山素季政府以来，民族武装团体与缅甸军 方如中突就愈演忽然，此次事件是矛盾进一步激化的显现。对此，腾冲市稀有非金属矿产合作办会发布通知，要求境外矿山人员紧急撤离矿区、不过，此次冲突主要发生在面部若开领、北部竞 钦邦等地区,并非锡矿主产区佤邦,因此我们认为暂时不会对锡矿生产造成明显影响。 基本面情况 目前，国内矿端紧缩状况表解，并制约着情想易产量。根据钢联、截至2月13日，60％品位的铜矿加工费10000元/吨。40％品位的锡矿加工费14000元/吨。维持相对低位。此外，根据钢 联: 1月国内晴炼锡产量为14382吨，同比-2.74%; 1月国内锡冶炼厂开工率为56 ...

吴清表示，中国证监会将认真贯彻落实党的二十届四中全会和即将召开的全国"两会"有关部署，扎实开 展资本市场"十五五"规划相关工作，研究谋划好未来五年推动资本市场高质量发展的重点举措。吴清强 调，要牢固树立和践行正确政绩观，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，坚持市场化、法 治化、国际化方向，以科创板、创业板"两创板"改革为抓手，持续深化投融资综合改革，进一步健全资 本市场制度、产品和服务体系，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务科技创新和新质 生产力发展。要坚持以开放促改革、促发展，着力推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平，积 极参与和推进全球金融治理改革，持续营造透明、稳定、可预期的市场环境。外资机构是中国资本市场 的重要参与者和见证者，希望大家进一步发挥在全球配置资源、国际视野和专业经验等方面的优势，为 中国资本市场高质量发展积极建言献策、贡献力量。 为深入学习贯彻党的二十届四中全会有关部署和习近平总书记关于"十五五"规划编制实施的重要讲话精 神，进一步研究做好资本市场"十五五"规划工作，2月27日证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈 会，与8家在华外资证券基金期货机构代表深入交 ...

南华商品指数：有色板块领涨，能化板块下跌 王怡琳 2026-02-27 17:05:58 摘要：依照相邻交易日的收盘价计算，今日南华综合指数上涨0.46%。板块指数中，只有南华能化指数，下 跌-0.1%，其余板块均是上涨，涨幅最大的板块是南华有色金属指数，涨幅为0.97%，涨幅最小的板块是南华黑色指 数，涨幅为0.2%。 主题指数中，涨幅最大的主题指数是迷你综合指数，上涨0.48%，涨幅最小的主题指数是经济作 物指数，涨幅为0.1%，跌幅最大的主题指数是煤制化工指数，跌幅为-0.83%，跌幅最小的主题指数是建材指数，跌 幅为-0.09%。 商品期货单品种指数中，涨幅最大的单品种指数是锡，上涨9.07%，跌幅 > 南华期货 igger mind, Bigger fortur 智慧创造财富 南华商品指数日报 南华商品指数日报 2026年2月27日 综铜油 0.76% 0.13% 菜籽油 0.00% 】 0.34% → 油菜籽 1.66% 菜籽柏 −0.39% 玉米 0.77% - - 定粉 注: (1) 文中的涨跌幅为(今日收盘价)与昨日收盘价)与昨日收盘价的比值: 文中的贡献度为深跌幅和权重的乘积; (2) 南 ...

国信期货研究 Page 1 国信期货生猪月报 现实供应压力仍偏大 生猪市场承压 生猪 2026 年 2 月 27 日 主要结论 从长期来看，25 年四季度能繁母猪继续下降，截至 12 月达到 3961 万头， 但这一产能下降程度仍低于之前有关部门的调控目标。中期来看，根据仔猪出生 数量推算，到二季度结束仍是国内生猪出栏压力兑现的阶段，后期理论出栏量总 体维持高位格局。从饲料产销数量的交叉验证来看，10-12 月仔猪料销量环比下 降，对应于 4 月后的出栏环比减少，但整体下降幅度较小；同时，育肥猪料销售 12 月环比下降，主要是前期大猪出栏导致存栏有所缩减。历史对比来看，饲料 环比下降主要是季节性特征，但其降幅都低于历史同期水平，预示着后期猪价季 节性强度受限。需求方面，目前处于节后淡季，终端需求支撑有限；但在猪价低 位、育肥舍利用率不高的情景下，后期潜在的二育及分割品入库的需求是可能出 现的支撑因素。从活体库存来看，经过长假的压栏，目前出栏均重处于高位，大 猪供应压力仍有待消化。操作上，近端以偏弱震荡对待。远月有存产能预期，但 供应收缩力度较有限，宽幅震荡中把握低位阶段性多配机会。 请务必阅读正文之后的免责条 ...