化工日报 | 2025-06-18 近月货源依然偏紧，PX和PTA月差走强 市场要闻与数据 周末以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，在伊以冲突影响下，原油价格冲高回落，聚酯产业链跟随大 幅波动。但同时基本面方面，瓶片大厂逸盛、华润等装置7月初拟减产，需求走弱预期下，聚酯产业链承压。 周二霍尔木兹海峡附近三条游轮相撞起火，市场震荡上行，在外商挺价PX的情况下，PX近月浮动价走强。 市场分析 成本端，近期油价在中东冲突下反复，周末以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，近期关注地缘变化， 如果伊以冲突对能源设施的破坏加剧，甚至对霍尔木兹海峡产生影响，则油价面临进一步的上行风险。如果事态 控制在一定程度内，伊以双方会回到谈判桌上，则地缘溢价可能会再度回落。 汽油和芳烃方面，近期美国汽油裂解再度回撤，在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限，今年的 调油需求已不值得过多的期待，国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足，限制芳烃进入汽油池的积极性。 芳烃方面，3~5月韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降，近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复 情况，短流程利润修复下，PX 工厂重新开始外 ...

| CCFEI价格指数:涤纶DTY | 元/吨 | 2025/6/17 | | 9050.00 | 9050.00 | 0.00% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 下 | CCFEI价格指数:涤纶POY | 2025/6/17 | 元/吨 | 7350.00 | 7350.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:涤纶FDY68D | | 2025/6/17 | 元/吨 | 7250.00 | 7250.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 游 | | 2025/6/17 | 元/吨 | 7250.00 | 7250.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:涤纶短纤 | | 2025/6/17 | 元/吨 | 6645.00 | 6645.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:聚酯切片 | | 2025/6/17 | 元/吨 | 5970.00 | 6020.00 | -0.83% | | CCFEI价格指数:瓶级切片 2025/6/17 元/吨 | | | | 6050.00 | 6 ...

2025 年 06 月 18 日 开源晨会 0618 ——晨会纪要 沪深300 及创业板指数近1年走势 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-06 2024-10 2025-02 沪深300 创业板指 昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%) 煤炭 0.894 公用事业 0.823 石油石化 0.724 交通运输 0.515 商贸零售 0.509 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 医药生物 | -1.437 | | 美容护理 | -1.239 | | 传媒 | -1.222 | | 纺织服饰 | -0.753 | | 轻工制造 | -0.671 | 数据来源：聚源 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 总量视角 【宏观经济】以旧换新资金进度约 42%——兼评 5 月经济数据-20250617 【策略】从"第四消费时代"看未来消费机遇——投资策略专题-20250617 【金融工程】6 月转债配置：转债估值适中，看好偏股低估风格——金融工程 ...

基础化工 基础化工 2025 年 06 月 17 日 投资评级：看好（维持） ——行业点评报告 金益腾（分析师） 龚道琳（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 近日聚酯瓶片工厂陆续宣布减停产计划，减产幅度约 20% 6 月 16 日，据 CCF 消息，聚酯瓶片工厂陆续宣布减停产计划。2025 年 7 月起， 逸盛，华润材料，万凯新材，中石化等瓶片装置预计减产 20%，其中三房巷在 2025 年 5 月底以来已停车共计 100 万吨，百宏长期维持 7 成开工，减产均超 20%， 因此涉及减停产的产能共计约 259 万吨（不包含部分前期长停的装置）。如果考 虑到前期长停或改造产能的装置，预计涉及减停产产能约为 490 万吨。截至目前， 国内聚酯瓶片装置平均开工负荷为 89.3%附近（按设计产能 2168 万吨计算）。若 随着聚酯瓶片工厂逐步开始检修和减产，聚酯瓶片装置平均负荷预计将进一步下 滑至 77%附近，相较于 2025 年 5 月 94.3%的相对高位，预计将下滑近 17 个百分 点。 5 月中旬以来，瓶片价差承压，减停产有望使得加工价差向上修复 据我们测算 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 6 月 17 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一油价高开低走，因地缘可能缓和施压油价，其中 WTI 7 月合 | | | | 约收盘下跌 1.21 美元至 71.77 美元/桶，跌幅 1.66%。布伦特 8 月 | | | | 合约收盘下跌 1.00 美元至 73.23 美元/桶，跌幅 1.35%。日内油价 | | | | 高低点振幅约为 8 美元/桶，市场波动急剧放大。SC2507 以 530.4 | | | | 元/桶收盘，下跌 10.5 元/桶，跌幅为 1.94%。美国总统特朗普证 | | | | 实，伊朗已通过中间人发出信号，表示希望缓和冲突。而当前以 | | | | 伊冲突远未走向和平，油价仍面临波动较大的格局。OPEC 月报 | | | | 显示，5 月 OPEC+原油日产量平均为 4123 万桶，比 4 月增加 18 | | | 原油 | 万桶，此前 OPEC+曾宣布增产。OPEC 将 2025 年全球原油需求 | 震荡 | | | 增速预期维持在 130 万桶/日； ...

装置检修动态:华东一套150万吨PTA装置目前已投料重启,该装置5.6附近停车检修。华东一套300万吨PTA装置已于近日停车检 修,预计10天附近。 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 | | | | | 聚酯数据日报 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号:Z0017251 | 2025/6/17 | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 | | 从业资格号:F3066728 | | | 指标 | 2025/6/13 | 2025/6/16 | 变动值 | 行情综述 | | | INE原油(元/桶) | 529.9 | 541.6 | 11. 70 | 成交情况: PTA: PTA行情窄幅下跌,主因是下游聚酯瓶片大厂计 | | SC | PTA-SC(元/陣) | 931.2 | 830. 1 | -101.03 | 划联合减产,利空PTA需求,弱化了华东一套PTA装置 | | | | | | | 减产的影响。PTA现货流动性偏紧,现货基差偏强。 | | | PTA/SC(比价) | 1. ...

化工日报 | 2025-06-17 周末伊以冲突加剧，但瓶片减产计划增多 市场要闻与数据 周末以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，在伊以冲突影响下，原油价格冲高回落，聚酯产业链跟随大 幅波动。基本面方面，瓶片大厂逸盛、华润等装置7月初拟减产，需求走弱预期下，聚酯产业链承压回落。 市场分析 成本端，近期油价在中东冲突加剧下暴力拉涨，周末以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，近期关注地 缘变化，如果伊以冲突对能源设施的破坏加剧，甚至对霍尔木兹海峡产生影响，则油价面临进一步的上行风险。 如果事态控制在一定程度内，则地缘溢价可能会再度回落。 PR方面，瓶片现货加工费309元/吨(环比变动-5元/吨)，上周五由于伊以冲突加剧、中东地缘风险抬升，原油大幅 上涨带动聚酯原料价格上涨，瓶片跟随上行。但由于6月海运费高企，海外客户新订单采购积极性不高，聚酯瓶片 工厂库存压力再度抬升。基本面方面，本周瓶片负荷持稳，低加工费下各大厂陆续执行减产，短期而言，聚酯瓶 片加工费预计继续面临一定压力，关注后期逸盛、华润等瓶片减产计划能否兑现，以及集装箱运费变化。 策略 单边：短期PX/PTA/PF/PR在伊以冲突下偏多，关注中东 ...

| CCFEI价格指数:涤纶DTY | 2025/6/16 | 元/吨 | 9050.00 | 8925.00 | 1.40% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CCFEI价格指数:涤纶POY | 2025/6/16 | 元/吨 | 7350.00 | 7250.00 | 1.38% | | CCFEI价格指数:涤纶FDY68D | 2025/6/16 | 元/吨 | 7250.00 | 7200.00 | 0.69% | | 下 | CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2025/6/16 游 | 元/吨 | 7250.00 | 7150.00 | 1.40% | | CCFEI价格指数:涤纶短纤 | 2025/6/16 | 元/吨 | 6645.00 | 6640.00 | 0.08% | | CCFEI价格指数:聚酯切片 | 2025/6/16 | 元/吨 | 6020.00 | 5950.00 | 1.18% | | CCFEI价格指数:瓶级切片 | 2025/6/16 | 元/吨 | 6050.00 | 6020.00 | 0.50% | | 西北 ...

正信期货聚酯周报 20250616 作者：赵婷 审核：王艳红 投资咨询编号：Z0016344 投资咨询编号：Z0010675 Email: zhaot@zxqh.net Tel：027-68851659 内容要点 数据来源：WIND,隆众 成本端：中东局势紧张，美国夏季出行高峰季带动原油需求，国际油价暴涨。PX方面，PX产销维持紧平 衡，但供应恢复较快，加工费或走弱，原油上涨，预计PX绝对价格上涨。 供应端：PTA：下周，国内装置变化不大，预计国内PTA产量窄幅提升。乙二醇：部分检修装置重启，进 口受到中东局势不稳影响，有下降预期，整体供应压力有缓和预期。 需求端：下周聚酯存负荷上调预期，金纶、天龙等计划重启，预计下周国内聚酯产量小幅增加。纺织市 场淡季，缺乏利好刺激之下，工厂原料备货积极性不高。外贸订单表现匮乏，秋冬少量订单打样为主， 但对于后续订单仍存不确定性。受制于终端需求整体疲软，织造开工率仍处低位，月底织造行业开工或 存下行风险。 策略：PTA：国际原油大幅上涨，PTA新投装置投产并逐步提升负荷，国内供应有提升预期，终端季节性 淡季，聚酯有降负预期，PTA供需有转弱预期，预计短期PTA跟随成本重心上 ...

能源化工期权 2025-06-16 能源化工期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 能源化工期权策略早报概要：能源类：原油、LPG；聚烯烃类期权：聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、苯乙烯；聚酯类期 权：对二甲苯、PTA、短纤、瓶片；碱化工类：烧碱、纯碱；其他能源化工类：橡胶等。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...