Group 1: Core Views - The article highlights two major sectors that have become the "cradle" of trend stocks this year: the banking sector and the computing power industry chain [1][3] - Major banks, including the "Big Four" (ICBC, CCB, ABC, and BOC), have seen their stock prices reach historical highs, with ICBC rising by 2.8% recently [1] - The computing power industry chain has also seen significant stock price increases, with companies like New Yisheng and Shenghong Technology hitting new highs, and Longxin Bochuang experiencing a surge of over 15% [1] Group 2: Individual Stock Performance - Huicheng Environmental Protection has gained significant attention, with a cumulative increase of 2823.42% since hitting a low in April 2022 [4] - ST Huacheng, known as the "King of Games" in A-shares, saw its market value exceed 100 billion yuan before experiencing a sharp decline, closing down 5.03% [8] - Taotao Automotive recently announced a mid-year profit forecast of 310 million to 360 million yuan, indicating a year-on-year growth of 70.34% to 97.81% [10] Group 3: Market Trends and Adjustments - The computing power industry chain is currently undergoing adjustments, with leading stocks like Shenghong Technology and New Yisheng experiencing declines of 6.64% and 3.82%, respectively [12] - Despite recent adjustments, institutions remain optimistic about the long-term demand for computing power, driven by factors such as cloud service growth and AI model training [13]

申万宏源策略 . 我们强调体系性、实战性 一、反内卷需要区分"去资本开支""去产能""去产量"：本轮反内卷政策加码会强化"去资本开 支"趋势，使得2026年中开始的供需格局拐点更确定，更持续。"去产能"主要体现为，资本开 支回落滞后影响 + 已有项目放弃投产 + 引导存量企业优胜劣汰。"去产能"的影响是慢变量， 将反映为长期盈利能力中枢的抬升。类似2016年"去产量"的影响是快变量，构成短期价格上涨 的必要条件，本轮不易也不宜推动严厉的"去产量"。 反内卷政策加码，唤醒了市场对2016-17年的供给侧的记忆。我们认为，2016-17年供给侧改革 经验，可以拆解成三个核心要素：一是"去产能"，包括淘汰落后产能，也包括抑制新增资本开 支，使得远期产能形成下降。"去产能"的影响是长期的，2022年之前以煤炭为代表的周期品盈 利能力总体维持高位，主要源自于"去产能"的影响。二是"去产量"，通过一般产能关停、限 产，使得国内周期品供需格局快速改善。在彼时周期行业产能利用率处于相对低位的情况下， 若不实施"去产量"，产能增速回落，但产量增速仍能与需求增速匹配(这会体现为产能利用率 的缓慢回升)，需求和产量仍是宽平衡状态， ...

东吴证券研报称，本轮指数突破中，金融是上行突破的助推器，从本周行情来看，其角色演绎或已接近 尾声。金融股带动指数搭台后，成长板块有望"登台唱戏"，尤其是当前筹码和位置具备优势的泛科技方 向。当前部分产业趋势品种的股价位置和拥挤度仍处于历史中偏低水平，尤其AI板块成交占比仍处在 2023年以来23%的历史分位，科技成长方向的人工智能、算力产业链等环节具有配置价值。 ①中信证券：中报季维持三条思路；②东吴证券：金融股带动指数上涨，7月配置以泛科技为主；③华 泰证券：机器人产业步入深水区 开启去伪存真淘汰赛。 沪指本周累计涨1.4%，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.5%。A股后市怎么走？看看机构怎么说： ①中信证券：中报季维持三条思路 中信证券研报表示，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，包括：投资者在港股、小微盘和产 业赛道已经积累了一定的赚钱效应，新发产品开始温和回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者 耐心有所好转，信心还有待恢复；反内卷和提振内需成为政策目标的明牌，具体政策的出台和思路调整 只是时间问题，"十五五"规划可能展示新的政策路径。市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美 政策超预 ...

商报讯(记者苗露)昨日A股走势颇让人振奋，三大指数集体上涨，沪指再创年内新高，创业板指涨近 2%。截至收盘，沪指报3461.15点，涨0.18%；深证成指报10534.58点，涨1.17%；创业板指报2164.09 点，涨1.90%。全市场成交额超1.33万亿元，超3200只个股上涨。 板块方面，消费电子概念集体拉升，蓝思科技（300433）涨超11%，工业富联（601138）、鹏鼎控股 （002938）、大为股份（002213）等涨停；PCB、创新药、固态电池等板块涨幅居前，可控核聚变、海 洋经济、油气、游戏等板块跌幅居前。值得注意的是，宁德时代（300750）盘中一度大涨超5%。 消费电子概念崛起 昨日，消费电子板块盘中发力走高，之后稳步走强，领涨两市。据同花顺（300033）数据，截至昨日下 午收盘，消费电子板块整体收涨2.83%，位列当日行业板块排名第三，96只成分股中92只上涨，近一周 涨幅为2%，较之前近一月涨幅只有0.73%时显然是走出了一条飘红之路。 个股层面，蓝思科技涨超11%，市值超4600亿元的工业富联涨停，主力资金净流入20.23亿元，居A股第 一。 机构研报显示，工业富联预计在未来3 ...

A股今日（7月3日）全线上扬，创业板指大涨近2%；港股弱势下探，恒生指数、恒生科技指数盘中均跌超1%。 具体来看，沪指盘中窄幅震荡上扬，深证成指涨超1%，创业板指涨近2%。截至收盘，沪指涨0.18%报3461.15点，深证成指涨1.17%报10534.58点，创业板 指涨1.9%报2164.09点，沪深北三市合计成交13336亿元，较此前一日减少逾700亿元。 场内近3300股飘红，创新药概念再度爆发，广生堂（300436）、神州细胞20%涨停，热景生物等涨超10%；PCB概念崛起，逸豪新材（301176）、中一科 技（301150）20%涨停，铜冠铜箔（301217）涨近14%；消费电子概念拉升，蓝思科技（300433）涨超11%，工业富联（601138）、鹏鼎控股 （002938）、大为股份（002213）等涨停；值得注意的是，宁德时代（300750）盘中一度大涨超5%。 算力产业链股活跃 PCB、复合铜箔等算力产业链股集体拉升，截至收盘，逸豪新材、中一科技20%涨停，铜冠铜箔涨近14%，博敏电子（603936）、鹏鼎控股等均涨停。 行业方面，2025年二季度，通信公司业绩预期分化，但总体较一季度改善。得 ...

分析人士：从历史经验看，市场将迎来两个关键节点交汇 金十数据6月16日讯，今天上午，市场交易逻辑从上周五对外围地缘事件的关注，转移到对产业趋势的 重视，风电设备、算力产业链、消费电子等板块走强。分析人士表示，从历史经验看，市场将迎来两个 关键节点交汇。一是每年6月中下旬，市场开始博弈中报业绩，今年市场对算力产业链中的光模块、 PCB（印制电路板）等领域预期较高。今天上午，东山精密（002384）涨超7%，盘中涨停，成交额为 58.9亿元，居A股第一。二是每到季末阶段，由于机构的调仓效应，基金重仓股相对超额收益明显。 （中证报） ...

证券研究报告·行业跟踪周报·电子 电子行业跟踪周报 甲骨文资本开支亮眼，关注二、三线 AI 厂商 相关投资-算力周报 增持（维持） ◼ 甲骨文 25/26 财年资本开支亮眼，关注二、三线 AI 大厂相关投资 本周算力产业链相关公司股价持续强劲。全周行情来看，数通 PCB/CCL 板块中沪电股份+9%、广和科技+7.37%、生益电子+5.66%； 服务器代工方面，工业富联+2.9%。对于算力需求，此前市场关注焦点 仅在北美头部云服务厂商资本开支方面，但二线云服务厂商及其他 AI 相关厂商等长尾客户需求依然值得重视。如本周甲骨文发布 FY25Q4 财 报，公司 25 财年资本支出超 210 亿美元，同增超 3 倍，指引新财年资 本开支将超 250 亿美元。马斯克旗下 xAI 启动了 50 亿美元债务销售， 这笔资金可能有助于马斯克继续大举投资 AI 基础设施。此外如本周黄 仁勋在 GTC 巴黎演讲中提到的英国云服务商 Nebius 和 Nscale，Nebius 已启动了一项 10 亿美元的私人配售，Nscale 正在推进一项总额约 27 亿 美元的融资计划。 ◼ 甲骨文：26 财年资本开支 250 亿美元，数据 ...

算力产业链走强 创业板指涨逾1% 智通财经6月5日电，午后指数走高，创业板指拉升涨逾1%，沪指涨0.09%，深成指涨0.45%。兵装集 团、体育、算力、虚拟电厂等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2400只。 ...

新消费概念的外延不断扩大。 昨天，新品（茶啤）、新渠道（山姆超市）带火了啤酒、休闲食品板块。今天上午，"苏超"概念大涨。 有观点认为，"苏超"的火爆并不局限于足球比赛，而是通过足球折射了江苏省13个设区市的地域特色和 地域文化，让观众在观赛时带有一定的情绪归属感，本质上是情绪消费的体现。因此"苏超"概念也属于 新消费范畴。 不过，今天上午，新消费行情回调，美容护理、宠物经济等板块下跌；港股新消费"三姐妹"泡泡玛特、 蜜雪集团、老铺黄金下跌。 算力产业链上午持续拉升 ，光模块龙头股中际旭创（300308）上涨5.14%，成交额为41.03亿元，居A股 第一；PCB龙头股胜宏科技（300476）上涨9.23%，股价创历史新高，成交额为31.61亿元，居A股第二 位。此外，博创科技、仕佳光子、太辰光等个股也大涨。 分析人士表示，近两日算力产业链连续走强。一方面，市场对AI算力资本开支放缓的担忧缓解，海外 AI龙头股持续走强；另一方面，经历前期的连续调整后，当前A股TMT板块拥挤度回落至低位。 上午收盘，上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.16%，创业板指上涨0.32%。 | 足球概念大涨 | 今天上午，足球概念 ...

金 融 期 货 研 究 | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 3907.2 | ↓0.91 | | 2414.6 | | | | | | IF2505 | 3908.2 | ↓0.74 | 1 | 239.3 | 20365 | ↓13325 | 19193 | ↓11402 | | IF2506 | 3872.8 | ↓0.74 | -34.4 | 698.1 | 59965 | ↓21992 | 153318 | ↓11284 | | IF2509 | 3808.2 | ↓0.67 | -99 | 181.5 | 15855 | ↓2926 | 65235 | ↓244 | | I ...