国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示,2025年12月份,制造业采购经理指数 (PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%,比上月上升0.9个、0.7 个和1.0个百分点,三大指数均升至扩张区间,我国经济景气水平总体回升。 制造业产需两端 均较上月明显扩张 数据显示,2025年12月份,制造业PMI为50.1%,4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个 行业PMI较上月回升,相关企业生产经营情况有所改善。 "产需两端均明显回升,生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%,比上月上升1.7个和1.6个百分点,特别 是新订单指数下半年以来首次升至临界点以上,制造业产需两端均较上月明显扩张。"国家统计局服务业 调查中心首席统计师霍丽慧说。 从行业看,农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于 53.0%,产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点, 相关行业仍面临一定压力。在制造业产需回升带动下,企业采购活动加快,采购量指数为51.1%,升至扩张 区 ...

中经记者 谭志娟 北京报道 制造业PMI重返扩张区间。 2025年12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，12月份制造业采 购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，自4月以来首次升至扩张区间；非制造业商务 活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，非制造业景气水平同步改善。 对于12月制造业PMI明显回升的原因，东方金诚研究发展部总监冯琳对记者表示，这主要受到稳增长政 策持续发力、出口保持韧性等因素拉动。 冯琳分析称，9月末至10月初推出的"两个5000亿"稳增长政策中，5000亿元新型政策性金融工具已于10 月投放完毕，对基础设施投资和制造业投资的拉动效应在12月开始显现；与此同时，年底前加发的5000 亿元专项债将补充地方财力，为项目建设提供约2000亿元新增资金，这些因素共同推动了国内市场需求 回暖。 产需两端明显回升成为本月数据的一大亮点。国家统计局数据显示，12月份生产指数和新订单指数分别 为51.7%和50.8%，比上月分别上升1.7个和1.6个百分点。 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧在解读数据时表示，新订单指数为下半年以来首次 ...

2025 年 12 月 31 日 制造业 PMI 重返扩张区间 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 分析师：杨斐然 S1050524070001 yangfr@cfsc.com.cn —固定收益点评报告 12 月制造业 PMI 为 50.1，回升 0.9，4 月份以来首次升至扩 张区间；非制造业 PMI 为 50.2，环比回升 0.7。 投资要点 ▌ 制造业：景气度明显改善 生产指数大幅提升 1.7 至 51.7。新订单指数提升 1.6 至 50.8，其中新出口订单提升 1.4 至 49。企业生产经营活动积 极性明显提升：原材料库存回升 0.5 至 47.8；生产回升带动 采购量大幅回升 0.6 至 51.1，生产经营活动预期提升 2.4 至 55.5。从行业看，农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通 信电子设备等行业产需均高于 53；非金属矿物制品、黑色金 属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点. 企业盈利边际改善。原材料购进价格下降 0.5，出厂价格指 数增长 0.7。 大型企业经营状况回升至荣枯线之上。大、中、小型企业 12 月 PMI 分别变动 1.5 ...

Core Viewpoint - The overall economic sentiment in China is improving, as indicated by the rise in manufacturing and non-manufacturing Purchasing Managers' Indices (PMI) in December, signaling a recovery in market demand and a more proactive economic policy [1][2]. Manufacturing PMI Analysis - The manufacturing PMI for December stands at 50.1%, marking a 0.9 percentage point increase from the previous month, breaking an eight-month streak below 50% and entering the expansion zone [3]. - Among the 13 sub-indices, production, new orders, new export orders, backlogs, finished goods inventory, purchasing volume, ex-factory prices, raw material inventory, supplier delivery times, and production expectations all showed increases ranging from 0.1 to 2.4 percentage points [3]. - The new orders index has risen above the critical point for the first time since the second half of the year, with specific industries like food processing, textiles, and electronics showing production and new orders indices above 53.0% [3]. Industry-Specific Insights - In the 21 manufacturing sectors surveyed, 16 sectors reported a rise in PMI compared to the previous month, indicating improved operational conditions [5]. - High-tech manufacturing PMI reached 52.5%, up 2.4 percentage points, while equipment manufacturing and consumer goods sectors both recorded PMIs of 50.4%, indicating expansion [5]. - However, industries such as non-metallic mineral products and black metal smelting remain under pressure, with their indices below the critical point [4]. Financial Sector Performance - The financial sector's business activity index and new orders index both rose for two consecutive months, exceeding 60%, indicating enhanced financial support for the real economy [6]. - The construction sector's business activity index increased to 52.8%, up 3.2 percentage points, ending a four-month period below 50% and signaling a rebound in construction activities [6][7]. Business Expectations - The manufacturing production and business activity expectation index rose to 55.5%, the highest since April 2024, while the service sector's expectation index reached 56.4% [8]. - The positive outlook is supported by clear policy signals and a stable trade environment, suggesting a solid foundation for the upcoming year [8]. Future Economic Outlook - The economic policies outlined in the 14th Five-Year Plan are expected to provide strategic direction for the next five years, with the recent Central Economic Work Conference setting clear goals for 2026 [9]. - The manufacturing sector is anticipated to achieve steady growth in both quality and quantity in 2026, driven by multiple positive factors [9].

Core Viewpoint - The overall economic sentiment in China is improving, as indicated by the rise in manufacturing PMI, non-manufacturing business activity index, and comprehensive PMI output index, all entering the expansion zone in December [1][3]. Manufacturing PMI - In December, the manufacturing PMI reached 50.1%, an increase of 0.9 percentage points from the previous month, marking its first rise above 50% after eight consecutive months [3]. - Among the 13 sub-indices, production index, new orders index, new export orders index, backlog orders index, finished goods inventory index, purchasing volume index, ex-factory price index, raw materials inventory index, supplier delivery time index, and production and business activity expectation index all showed increases ranging from 0.1 to 2.4 percentage points [3]. - The new orders index rose above the critical point for the first time since the second half of the year, indicating a positive trend in market expectations [3]. Key Industries - High-tech manufacturing PMI was 52.5%, up 2.4 percentage points, indicating a favorable growth trend [4]. - Equipment manufacturing and consumer goods industries both recorded PMIs of 50.4%, rising by 0.6 and 1.0 percentage points respectively, also entering the expansion zone [4]. - High-energy-consuming industries had a PMI of 48.9%, up 0.5 percentage points, continuing to show recovery [4]. Financial Sector Activity - The financial sector's business activity index and new orders index both rose for two consecutive months, exceeding 60%, indicating enhanced financial support for the real economy [6]. - The construction industry business activity index increased to 52.8%, up 3.2 percentage points, ending a four-month period below 50% [6]. Business Expectations - The manufacturing production and business activity expectation index reached 55.5%, up 2.4 percentage points, the highest since April 2024 [8]. - The service industry business activity expectation index rose to 56.4%, up 0.5 percentage points, while construction firms maintained optimistic market expectations with their index above 57% for two consecutive months [8]. Economic Outlook - The manufacturing PMI is expected to average 49.6% in 2025, remaining stable compared to 2024, with December's rise indicating a positive end to the year and a solid foundation for the new year [9]. - The "14th Five-Year Plan" provides strategic direction for economic and social development, with recent policy signals and the Central Economic Work Conference outlining clear deployments for 2026, which are expected to inject momentum into macroeconomic development [9].

本报记者 孟珂 12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。12月份，制 造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和 50.7%，比上月上升0.9个百分点、0.7个百分点和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景 气水平总体回升。 制造业采购经理指数升至临界点以上 12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上 月回升，相关企业生产经营情况有所改善。 产需两端明显回升。生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，比上月上升1.7个百分点和1.6个百分 点，特别是新订单指数下半年以来首次升至临界点以上，制造业产需两端均较上月明显扩张。从行业 看，农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%， 产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点，相关行 业仍面临一定压力。在制造业产需回升的带动下，企业采购活动加快，采购量指数升至扩张区间，为 51.1%。 中国物流信息中 ...

12月31日，国家统计局周三公布数据显示，12月，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.9个百分点至50.1%，时隔8个月重返扩张区间。从分类 指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界 点。 12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间。12月份，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升1.0个百分点，表明我 国企业生产经营活动总体较上月扩张。 2025年12月中国采购经理指数运行情况 一、中国制造业采购经理指数运行情况 12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业 PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于 ...

来源：国家统计局 12 月份中国采购经理指数均升至扩张区间 ——国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读 2025 年 12 月中国采购经理指数 12 月份，制造业 PMI 为 50.1% ， 4 月份以来首次升至扩张区间。在调查的 21 个行业中有 16 个 行业 PMI 较上月回升，相关企业生产经营情况有所改善。 （一）产需两端明显回升。 生产指数和新订单指数分别为 51.7% 和 50.8% ，比上月上升 1.7 个和 1.6 个百分点，特别是新订单指数下半年以来首次升至临界点以上，制造业产需两端均较上月明 显扩张。从行业看，农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订 单指数均高于 53.0% ，产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两 个指数均低于临界点，相关行业仍面临一定压力。在制造业产需回升的带动下，企业采购活动加 快，采购量指数升至扩张区间，为 51.1% 。 （二）大型企业 PMI 重返扩张区间。 大型企业 PMI 为 50.8% ，比上月上升 1.5 个百分点，升至 临界点以上；中型企业 PMI 为 49.8% ，比上月上升 0.9 个百分 ...

12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。对此，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽 慧进行了解读： 12月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百 分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平总体回升。 一、制造业采购经理指数升至临界点以上 12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月回升，相关企业生产经营情况有所 改善。 （一）产需两端明显回升。生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，比上月上升1.7个和1.6个百分点，特别是新订单指数下半年以来首 次升至临界点以上，制造业产需两端均较上月明显扩张。从行业看，农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和 新订单指数均高于53.0%，产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点，相关行业仍面临一 定压力。在制造业产需回升的带动下，企业采购活动加快，采购量指数升至扩张区间，为 ...

一、制造业采购经理指数升至临界点以上 12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上 月回升，相关企业生产经营情况有所改善。 （一）产需两端明显回升。生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，比上月上升1.7个和1.6个百 分点，特别是新订单指数下半年以来首次升至临界点以上，制造业产需两端均较上月明显扩张。从行业 看，农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%， 产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点，相关行 业仍面临一定压力。在制造业产需回升的带动下，企业采购活动加快，采购量指数升至扩张区间，为 51.1%。 （二）大型企业PMI重返扩张区间。大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，升至临界点以 上；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，景气水平回升；小型企业PMI为48.6%，比上月下 降0.5个百分点，景气水平有所回落。 2025年12月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此， ...