进入中国26年后，星巴克站到了新的起点。 2025年11月4日，博裕资本以40亿美元，拿下星巴克中国约60%的股权与特许经营权，与星巴克成立合资公司共同经营在华业务，成为长达一年的星巴克 中国竞购中唯一的获胜者。而在此轮交易中，星巴克中国的估值超过了130亿美元。 这是2025年全球消费市场上最受瞩目的一次收购。 先后参与的竞购者达30多家，他们普遍给出的报价在星巴克中国2025年预计EBITDA的10倍，甚至15倍。这种估值测算方法参考了企业价值（EV）与息税 折旧摊销前利润（EBITDA），反映了资本市场对一家企业的盈利能力的评价。 这同时是强烈的积极信号。瑞幸咖啡现在的估值是其未来预计EBITDA的9倍，2017年麦当劳中国出售时，公开数据测算称它的价格约是EBITDA的11倍。 这一年来，中国私募股权与巨头纷纷加入竞投。 博裕资本、高瓴资本和春华资本年初率先举牌，他们曾投出阿里巴巴、百胜中国、美团、猫眼娱乐喝腾讯等大公司；年中，瑞幸咖啡的大股东大钲资本加 入。9月，红杉中国杀入决赛圈；而腾讯、京东、美团和华润等公司也在名单之列。 他们的对手包括KKR与麦当劳中国前股东凯雷，这两家机构同样深谙中国的消费 ...

北京商报讯（记者 郭缤璐）11月4日，一年一会的"太妃榛果拿铁"与"节日红杯"正式回归星巴克。而今 年的"太妃"与往年大有不同，由星巴克中国团队研发的无糖及甜度可选的太妃榛果拿铁，在全球范围内 首次登场。"风味加满不加糖"的体验，也延续到了这款星巴克节日限定饮品上。 据了解，今年4月，星巴克中国首推"真味无糖"创新体系，将原有风味糖浆拆分为风味饮料浓浆与糖 浆，使风味与糖分完全分离。进一步扩大咖啡风味轮上不同风味方向的覆盖，丰富消费者的选择。 ...

智通财经记者 | 李烨 智通财经编辑 | 牙韩翔 许悦 进入中国26年后，星巴克站到了新的起点。 2025年11月4日，博裕资本以40亿美元，拿下星巴克中国约60%的股权与特许经营权，与星巴克成立合资公司共同经营在华业务，成为长达一年的星巴克中 国竞购中唯一的获胜者。而在此轮交易中，星巴克中国的估值超过了130亿美元。 这是2025年全球消费市场上最受瞩目的一次收购。 先后参与的竞购者达30多家，他们普遍给出的报价在星巴克中国2025年预计EBITDA的10倍，甚至15倍。这种估值测算方法参考了企业价值（EV）与息税折 旧摊销前利润（EBITDA），反映了资本市场对一家企业的盈利能力的评价。 这同时是强烈的积极信号。瑞幸咖啡现在的估值是其未来预计EBITDA的9倍，2017年麦当劳中国出售时，公开数据测算称它的价格约是EBITDA的11倍。 这一年来，中国私募股权与巨头纷纷加入竞投。 博裕资本、高瓴资本和春华资本年初率先举牌，他们曾投出阿里巴巴、百胜中国、美团、猫眼娱乐喝腾讯等大公司；年中，瑞幸咖啡的大股东大钲资本加 入。9月，红杉中国杀入决赛圈；而腾讯、京东、美团和华润等公司也在名单之列。 他们的对手包括K ...

Core Viewpoint - The international coffee market is experiencing a significant price surge, with coffee bean prices increasing dramatically, surpassing even gold in percentage growth, leading to concerns about the affordability of coffee for consumers [2][6][8]. Price Surge in Coffee Beans - In 2024, coffee bean prices have risen sharply, with the price of Arabica coffee futures reaching $3.0995 per pound, marking a 70% increase for the year [6][8]. - The C-type coffee futures saw a nearly 90% increase, reaching a high of 429.95 cents per pound, the highest since 1972 [6][8]. Factors Influencing Coffee Prices - The primary driver of the price increase is extreme weather conditions affecting major coffee-producing regions, particularly droughts in Brazil and Vietnam, leading to a significant drop in coffee production [8][9]. - The International Coffee Organization predicts a supply gap of 8.5 million bags for 2025-2026 due to these production challenges, while global coffee market demand continues to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 6% [8][9]. Impact on Coffee Retail Prices - Coffee retail prices are rising, with examples from various brands showing significant price increases for popular coffee drinks [10][12]. - In China, the price of popular coffee drinks has been particularly sensitive, with many consumers accustomed to a price point around 9.9 yuan [10][12]. Cost Structure of Coffee - Despite the rising cost of coffee beans, they constitute a small portion of the overall cost of coffee drinks, with rent and labor being more significant factors [12][19]. - For instance, the cost of coffee beans accounts for less than 4% of the total cost of a cup of coffee at Luckin Coffee, while rent and labor costs are much higher [12][19]. Competitive Landscape - The coffee market is facing intense competition, with brands like Luckin Coffee and Starbucks adjusting their pricing strategies in response to rising costs and competitive pressures [20][21]. - The number of new coffee shop openings has decreased significantly, indicating a challenging environment for coffee retailers [20].

文丨徐煜萌 编辑丨钱杨 黄俊杰 《晚点 LatePost》独家获悉，星巴克中国已任命杨振（Tony Yang）为公司 CGO（首席增长官）。这是星 巴克中国首次设立 CGO 职位。 杨振原为数字化营销领域公司特赞总裁、合伙人。去年 1 月，杨振加入集度汽车，担任用户发展部门负责 人。另据我们了解，现任 CFO Karen Yih 将在 12 月离职。 这是星巴克管理层密集调整的一部分。今年 8 月，布莱恩·尼克尔（Brian Niccol）空降星巴克，担任全球 CEO。9 月底，王静瑛（Belinda Wong）卸任星巴克中国 CEO，保留董事长一职，原星巴克中国联席 CEO 刘 文娟（Molly Liu）升任 CEO。刘文娟也在调整直接向她汇报的人员。 管理层调整跟星巴克增长目标有关。我们了解到，星巴克中国把数字化、门店服务和顾客完整体验设为现阶 段目标，视抖音成为重要突破口，担任增长重任。 星巴克中国回复称，CGO 和下属组织刚刚成立，相关细节不太了解。 宣称不打价格战，星巴克换人找增长 带领墨西哥快餐店 Chipotle 和塔可钟走出增长困境的尼克尔在 8 月被任命为星巴克全球 CEO。星巴克创始人 霍 ...