壁垒相对较高的企业更能穿越周期 分众传媒副总裁王龙总结了穿越周期的品牌共性。作为品牌的孵化器平台，分众传媒陪伴了很多品牌在 消费升级的浪潮中实现品牌升级，因此，在王龙看来，一个相对壁垒比较深、比较高的企业往往能把供 应链、分销、占据消费者心智这三个能力组合得比较好。 分众传媒副总裁王龙。 7月10日，由南方都市报主办的"2025高品质消费品牌TOP100创新生态大会"在上海举行。大 会现场，在南都调研成果《2025高品质消费品牌TOP100趋势洞察报告》正式对外发布后， 一场围绕"穿越周期，探寻品牌增长新路径"主题的圆桌把四位来自不同企业背景的业界高管 聚在一起，从各自角度给出有实例、有思考的消费市场洞察。 关注经济周期变化当中的供需关系 "一个好的供应链保证了产品的创新、品质和用户体验，而深度分销可以让消费者对你的产品触手可 得，至于心智选择，会让大家一想到这个品类就会第一提及到你（的品牌），所以品牌自带的流量比例 会很高，就不太会被当下的渠道'内卷'所影响。"王龙说。 王龙认为，在当下消费分化的环境里，更考验企业的硬实力，企业要做到分层引爆，就既要拿好手中 的"茶叶蛋"，活下去，也要有"造原子弹"的思考， ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the integration of product innovation with national fertility incentive policies in the maternal and infant industry, creating a dual value system of "scientific feeding + social support" [3][4] - The ranking of brands in the maternal and infant sector shows a competitive landscape, with notable entries such as Yili's Jinling Crown and Feihe, which have launched new products catering to specific consumer needs [2][3] - The introduction of substantial fertility subsidy plans by brands like Feihe (1.2 billion yuan) and Junlebao (1.6 billion yuan) indicates a strategic move to enhance customer engagement and support for expecting families [3][4] Group 2 - The new generation of parents is shifting the focus from traditional self-sacrificial parenting to a more self-comforting approach, influencing their purchasing decisions [4] - Brands like Babycare are innovating by introducing products that cater to the aesthetic and practical needs of modern parents, reflecting a broader trend in maternal and infant consumption [4] - The market is witnessing a transformation where the essence of maternal and infant consumption is evolving from merely "raising children" to a "shared family growth experience," emphasizing the importance of parental satisfaction [4]

灼识咨询是一家知名咨询公司。其服务包括IPO行业咨询、商业尽职调查、战略咨询、专家网络服 务等。其咨询团队长期追踪消费品、互联网、大数据、高科技、能源电力、供应链、人工智能、 金融服务、医疗、教育、文娱、环境和楼宇科技、化工、物流、工业、制造业、农业等方面最新 的市场趋势，并拥有上述行业最相关且有见地的市场信息。 CIC灼识咨询 AI时代的 美妆个护变革 本文件提供的任何内容均系灼识咨询公司独有的高度机密性资料。 所有统计数据真实可靠，并是基于截至本报告发布日的可用信息。 若您希望获取CIC灼识咨询的详细资料、与灼识建立媒体/市场合作，或加入灼识行业交流群，欢 迎扫码，也可致函marketing@cninsights.com。 灼识咨询通过运用各种资源进行一手研究和二手研究。一手研究包括访谈行业专家和业内人士。 二手研究包括分析各种公开发布的数据资源，数据来源包括中华人民共和国国家统计局、上市公 司公告等。灼识咨询使用内部数据分析模型对所收集的信息和数据进行分析，通过对使用各类研 究方法收集的数据进行参考比对，以确保分析的准确性。 目录 1 2 行业变迁催生AI机遇：中国美妆个护市场现状分析 AI重塑美妆个护 ...

政策驱动与消费倾向转变双重推动 产业创新在多个维度展现出强劲活力。企业通过技术、业态、营销等多维创新，在存量竞争中开拓增量空间。从国货在高端市场的突破到供给侧创新能力的 整体提升，体现了中国消费产业升级的具体成果。竞争环境日益激烈，竞争维度持续升级，过去外资品牌主导市场的格局正在发生改变。 政策层面的支持为新消费发展奠定了坚实基础。《提振消费专项行动方案》《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》等一系列政策文件相继出台，为服务 消费复苏提供了有力保障。消费品以旧换新政策效果显著，截至5月31日，五大品类合计带动销售额达1.1万亿元，发放直达消费者补贴约1.75亿份。这些政 策措施通过新供给创造新需求，形成了循环驱动的良性机制。 消费者行为模式的转变构成了新消费兴起的内在动力。"95后""00后"等年轻群体逐渐获得经济话语权，他们的消费倾向与价值观念发生了显著变化。情绪价 值需求快速提升，理性化消费趋势日益明显。黄金珠宝市场从外资高奢品牌的高溢价模式转向更具保值属性的金镶钻等工艺创新产品，体现了高端消费理性 化的发展方向。国货彩妆的崛起则反映了民族自信心提升下消费倾向的深刻变化。 供给侧创新与产业升级协同发力 ...

近日，韩国美妆巨头爱茉莉太平洋旗下品牌悦诗风吟（Innisfree）宣布关闭其天猫海外旗舰店。对此，爱茉莉太平洋相关负责人回应南都·湾财社记者称，此 次调整是品牌为进一步整合资源、开辟并致力于构建更高效渠道而采取的举措，旨在为消费者提供更优质的服务与互动体验。 2021年，集团宣布关闭旗下平价品牌伊蒂之屋（Etude House）中国内地全部线下门店，转型为线上直营及化妆品集合店入驻模式；2022年，高端品牌HERA 赫妍已陆续关闭了中国线下专柜，转型线上。 2024年财报显示，爱茉莉太平洋集团全年销售额为3.89万亿韩元，同比增长5.7%。营业利润为2205亿韩元，同比大涨103.8%。其中，在大中华区，爱茉莉太 平洋面临较大挑战。2024年，该区域收入再次下滑27%，成2024年收入跌幅最大地区。 悦诗风吟关闭天猫海外旗舰店 母公司回应：为进一步整合资源、构建更高效渠道 作为爱茉莉太平洋集团旗下主打年轻市场的品牌，悦诗风吟自2012年正式进入中国以来，以"20-26岁学生及年轻女性群体"为核心客群，凭借"自然主义"定 位与百元左右的平价护肤、彩妆产品线迅速走红。同年，悦诗风吟签约当红韩国男星李敏镐作为品牌 ...

研发+检测双轮驱动，海外蓝海打开 ODM 龙头增长空间 ——北交所信息更新 2025 年 07 月 08 日 投资评级：增持（维持） | 日期 | 2025/7/7 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 19.10 | | 一年最高最低(元) | 35.39/8.39 | | 总市值(亿元) | 21.30 | | 流通市值(亿元) | 12.15 | | 总股本(亿股) | 1.12 | | 流通股本(亿股) | 0.64 | | 近 3 个月换手率(%) | 734.26 | 北交所信息更新 北交所研究团队 相关研究报告 《坚持大客户+大单品战略，2024 年扣 非净利润同比+15%突围美妆国货浪 潮—北交所信息更新》-2025.2.28 《护肤化妆 ODM 龙头专业检测为利 基，合作众多知名品牌—北交所首次 覆盖报告》-2024.12.5 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 2025Q1：营收 1.62 亿元，同比+40%，归母净利润 862 万元，同比+9% 公司发布 2024 年报与 2025 年一季报，2024 年，公司 ...

2）达播结构：淘天头部达人销售规模总体实现稳增长，店播加速爆发；抖音头部达人销售贡献进一步 下滑，达人销售CR5 22%/-6%；多个头部化妆品品牌压降抖音达播销售比例，据蝉妈妈数据，珀莱雅、 韩束、薇诺娜、毛戈平、玉泽等品牌达播占比下降10ppts+。 3）价格趋势：纯"价格力"竞争弱化，天猫彩妆、抖音护肤、抖音彩妆在此次大促中均价分别提升 +2%/+24%/+9%；天猫性价比护肤及中高档彩妆销售占比均有提升；抖音中高档香化销售占比总体提 升。在品牌端，国货品牌总体严控活动折扣，且赠品规格趋于收窄，叠加部分头部品牌平台活动参与度 降低，消费者实际到手价应有提升；雅诗兰黛、兰蔻、资生堂在天猫官旗直接同比上调了部分明星单品 折扣价，把控商品价盘，但仍存在部分达播及跨境渠道的低价货源。 4）产品结构：大促销售仍以经典单品为主，韩束次抛系列成为少数在大促中取得突破的新品，韩束X 肽系列产品全渠道销售亦有突破；毛戈平彩妆系列经典产品进一步扩规模；珀莱雅、欧莱雅产品矩阵优 化；薇诺娜战略聚焦；雅诗兰黛以套盒驱动增长。 美妆龙头总体稳增长，品牌表现分化较大。 总览此次618大促，重点跟踪的头部品牌总体实现了低个位数GMV ...

Core Viewpoint - The recent expansion of city duty-free shops in various Chinese cities, including the opening of Wuhan's first city duty-free store, is expected to invigorate domestic consumption and attract international tourists for shopping [1][2][5]. Group 1: City Duty-Free Store Developments - Wuhan's city duty-free store officially opened on June 28, marking it as the first new store following the recent policy changes [2]. - Other cities like Changsha and Guangzhou are also set to establish their own city duty-free stores soon [1]. - The Ministry of Finance and other departments have announced plans to set up one city duty-free store in eight cities, including Wuhan, Guangzhou, Chengdu, and others [1]. Group 2: Consumer Experience and Store Features - The Wuhan city duty-free store spans over 1,800 square meters and includes various product categories such as cosmetics, electronics, and cultural products [2][3]. - The store allows travelers to shop flexibly without the time constraints typical of airport duty-free shops, enhancing the overall shopping experience [3]. - Consumers can also enjoy additional services like dining and entertainment within the shopping mall, creating a more integrated shopping environment [3]. Group 3: Economic and Market Implications - The city duty-free store model is expected to drive international tourists to purchase goods in China, potentially leading to a new trend in cross-border shopping [1][5]. - The global travel retail market is projected to reach 899.1 billion yuan by 2025, with the duty-free market accounting for 572.4 billion yuan, indicating significant growth potential [5]. - The introduction of city duty-free stores is seen as a strategy to enhance the international consumption status of cities, with many cities aiming to become international consumption centers [6][8]. Group 4: Industry Trends and Future Outlook - The city duty-free store initiative is part of a broader trend to support domestic consumption and promote local products internationally [7][9]. - Companies like China Duty Free Group are actively expanding their presence in the city duty-free market, with several new stores in the pipeline [8]. - The industry is expected to mature over time, driven by favorable policies and market dynamics, ultimately enhancing the profitability of operators [10].

以下为报告节选内容 前言 随着彩妆市场竞争日益激烈，IP 联名成为品牌突 出重围的关键法宝。联名彩妆的声量与互动量显著增 长，尤其吸引众多年轻女性，唇釉、香水成为主要联 名品类，国产品牌联名热度逐步攀升。科技跨界联名、 非遗文化联名、食饮跨界联名等多元化趋势显现。 今天分享的是：2025彩妆IP联名趋势洞察 报告共计：26页 在竞争激烈的彩妆市场，IP联名成为品牌突出重围的关键手段，声量与互动量显著增长，尤其受年轻女性青睐，唇釉、香水是主要联名品类，国产品牌联名 热度逐步上升，科技跨界、非遗文化、食饮跨界等多元化联名趋势显现。以PinkBear为例，其与众多热门IP合作，如与泰国顶流IP黄油小熊携手，产品上线 仅41小时，热销单品礼盒全渠道售罄，还与知名连锁茶饮品牌CoCo推出樱花季限定联名糖光口红饮品套餐，首发即售罄 。消费者购买联名彩妆，核心原因 是IP有吸引力且产品实用，而不走心周边、缺乏创新设计常遭诟病。与此同时，我国化妆品市场规模连续两年突破万亿元，国货品牌以55.2%份额压倒国际 品牌，但在国内TOP50化妆品品牌中，中国品牌虽数量最多，达22个，可平均零售规模为41.16亿元，总销售规模在TOP ...

行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 行 业 及 产 业 美容护理 2025 年 07 月 06 日 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 聂霜 A0230524120002 nieshuang@swsresearch.com 联系人 王立平 (8621)23297818× wanglp@swsresearch.com 25H1 收官国货表现分化，毛戈平等领衔增长 看好 ——化妆品医美行业周报 20250706 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 本周化妆品医美板块表现弱于市场。2025 年 6 月 27 日至 2025 年 7 月 4 日期间，申 万美容护理指数下滑 0.6%，表现弱于市场。其中，申万化妆品指数下滑 1.5%，弱于申 万 A 指 2.7pct；申万个护用品指数上涨 0.7%，弱于申万 A 指数 0.4pct。 ⚫ 周观点：25H1 收官国货表 ...