午盘三大指数延续上攻，沪指强势收复3500点。新阶段红利还有必要买吗？分三种情况： 1.沪指站稳3500点后续继续上攻，量能充足的情况下科技主线可能回归。但从今天的盘面来看，红利"领头羊"银行股再创历史新高，四大行全面走强，可见 红利风格的强势很难就此告一段落。 2.上攻失败以跳水告终，那么红利作为防御避险的首选依然值得重仓。 例如跟踪恒生港股通高股息低波动的港股红利低波ETF（520550），年内已经41次刷新历史新高，最新10个交易日更是吸引资金净流入超2.1亿元。今年以 来ETF份额持续增长并一路刷新历史纪录，目前已经激增近200%，备受资金热捧。 数据来源：Wind，2025.1.1-7.8 3.轮动结构市延续，不用说了，继续做红利，而且还要做强势红利品种。 什么是强势红利品种？可以对比一下A股和港股几个主要红利指数的年内涨幅： 通过对比可以看出，两地红利指数中恒生港股通高股息低波动年内表现最佳，区间涨幅高达21.17%，位列第一。该指数最新股息率高达6.4%，即便扣除红 利税，也仍然高于A股红利指数、银行存款利率和10年期国债。 因此资金对这个指数的关注度也很高。数据显示，截至7月4日，恒生港股通高 ...

这几天美团、阿里、京东的外卖"三国杀"非常激烈，三大平台疯狂补贴导致股价持续承压。目前美团距 离前高接近腰斩，京东跌穿4月低点，阿里也逼近年内最低，可以说是"三败全伤"。 之前彭博分析师预期2025-2027年恒生科技指数EPS逐年上行，有望迎来一轮"估值修复"+"盈利增长"的 戴维斯双击行情。眼下，可能是埋伏这波上行空间最好的时机。 但7月7日，南向净买入港股超过120亿，这是5月27日后南向首次净买入超过100亿，也是5月6日后的单 日净买入新高。什么信号？ 说明抄底港股科技龙头的时刻可能到了。 不过恒生科技现在被大家戏称"恒生外卖指数"，虽是调侃，或多或少也说明指数的科技含量确实也有 限，毕竟30只成分股容量不太够。 对比之下，港股科技指数50只成分股对AI、互联网、创新药、新能源车等科技板块覆盖更为全面。数 据显示，港股科技（CNY）今年年内涨幅22.56%，对比之下恒生科技R年内涨幅为17.98%。 数据来源：Wind，2025.1.1-7.7 港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技指数，不仅可以T+0交易，还是两融品种，今年以来已经上涨 超24%，规模在3月初大幅度增加。 截至7月7日，港 ...

最近买了点港股红利低波ETF（520550），可惜前段时间看走势那么好，觉得涨那么高了，就都在6月 19日，用1.127的价格卖出去了，小赚了十几个点，结果现在涨到了1.178，看来还是定力不够啊。 看这个走势以后底仓长拿不动了。 像恒生港股通高股息低波动全收益指数，近一年收益率和近五年收益率分别为38.34%和89.88%，对比 港股通高股息全（25.63%、76.16%）、恒生中国内地企业高股息全（28.88%、18.64%）和恒生指数全 （39.27%、12.53%）都要高得多。 顺带也对比了下目前比较火的几个港股红利指数，发现港股红利低波ETF（520550）跟踪的恒生港股通 高股息低波动，比起其他港股红利指数表现更好。 数据来源：Wind，截至2025.7.4 而且港股红利低波ETF（520550）是月月评估分红机制，一年最多可以分红12次，现金流大有可为，喜 欢收息的朋友"狂爱"。 不过我看很多朋友担心港股红利有红利税的问题，其实即便是扣除红利税，港股红利对比A股也是显著 领先。 目前港股红利股息率普遍超7%-8%，像恒生港股通高股息低波动指数的最新股息率达7.67%，扣除20% 的红利税以后也在 ...

今年以来，港股红利低波ETF（520550）日K节节攀升，截至7日2日已经累计上涨19%。这个年内涨幅，在31个申万一级行业中仅次于有色金属。 我相信，很多人持有红利的初衷是为了给账户压舱，却没想到这个ETF的表现直接领先了绝大部分行业，也说明今年的港股红利确实强势。 亮眼表现吸引资金关注，大幅资金涌入反过来也会推动行情上涨——港股红利低波ETF（520550）目前就处于这样一个正向循环中。 数据显示，自从今年1月中旬上市，该ETF的基金规模已经增加了2倍，目前已经连续18周保持资金净流入。本周港股红利低波ETF（520550）"吸金"姿态依 旧强势，前3个交易日净流入3300万+，有望冲击连续吸金19周。 来源：Wind，2024.7.2-2025.7.2 政策驱动是长线资金涌入的关键推手。 新规要求险资从2025年起提高权益投资比例，红利资产因分红稳定、波动率低，成为保险和养老金账户的"标配底仓"。同时在低利率挤压传统利息收入的背 景下，港股红利资产的高股息与低估值优势，也能有效增强险资投资组合的抗波动能力，因此吸引力十足。 数据显示，港股红利低波ETF（520550）跟踪的恒生港股通高股息低波动，最新股 ...

半年收官，港股最强！今年上半年A股、H股和美股主要指数中，涨幅前三甲全部被港股包揽！ 数据显示，从2025年年初至6月30日，恒生指数、恒生科技和恒生港股通高股息低波动的收益率分别为 20%、18.68%和13.61%。 2025年的港股，既是全球估值洼地修复的主战场，也是AI、硬科技、创新药和新消费接连交棒的结构 性牛市，长期重估此刻或许只是序章。 首先是科技。 来源：Wind，2025.1.1-6.30 从最近三个月港股通行业资金流入来看，排名靠前的主要是银行、非银等红利资产和可选消费、医药等 科技行业。当单一赛道难以涵盖强势主线、也无法承载市场的不确定性时，"高股息压舱石+科技成长 引擎"的哑铃组合或许是最优解。 机构统计，2006-2024年恒生科技指数的波幅均值为8,129点，2015-2024年均值降至 7,713点。在6月横盘 震荡之前，恒生科技今年前5个月已实现高低波幅约6,100点，相当于近十年均值的79%，但仅为长期历 史中枢的75%。 因此，若参考历史规律，2025 年下半年恒生科技的波幅有望进一步扩大，即有望上升至26,800点的高 位。 本身在AI、创新药和新消费的共同催化下，市场对 ...

提醒大家一个重点：目前港股新消费与创新药板块的交易拥挤度已经非常高了，但AI产业链已大幅回 落。而且估值层面，科技互联网龙头与ROE已经基本匹配，但部分新消费相对较高，显示"泡沫"很多。 两者综合下来，港股"囤"科技的时间已经到了——从过热板块向价值洼地迁移，一向是埋伏下一轮反弹 的最佳战术。 因为AI产业链、新消费与创新药企业多集中于港股，所以今年港股的表现要比A股好得多。 比如去年924牛市启动，港股非银、地产等顺周期爆发；比如春节后DeepSeek"横空出世"，港股AI相关 的科技硬件与互联网龙头价值重估；再比如4月关税风波后新消费与创新药的持续大涨，每次都是一个 大风口。 中金上周刚刚做了一个测算，如果从去年924开始每一轮风格轮动都能"踩准"，那么将会比恒指获得超 110%的超额收益。虽然只是假设，但足以说明港股市场的结构性行情有多么强劲。 所以如果我们想埋伏下一轮港股结构性行情，那么眼下拥挤度高位的创新药、新消费确实可以适当获利 了，把视角投向低位待反弹的AI科技才是正解。 数据显示，从今年年内的整体表现来看，恒生科技指数的表现远远不如港股科技指数。从2025年开年到 6月27日（上周五），港股科 ...

有着"特斯拉杀手"的小米今早预告了旗下豪华高性能SUV小米YU7，官宣将于6月26日晚7点正式发布。 不得不说，有了SU7发布会前后上涨的历史经验，这次YU7发布前热度明显上来了。 目前小米集团已经涨超3%，腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东集团跟涨，中芯国际也已经由绿转红， 理想汽车等车股持续拉升，港股科技指数的这些权重股全红。 叠加昨天南向流入港股创下6月新高，跟踪指数的港股科技50ETF（159750）接连大涨，今天早盘继续 强势，盘中一度涨超1.5%。数据显示，该ETF近一年的涨幅已经高达50%，直接跑赢恒生科技指数10 个百分点。 来源：Wind，2024.6.23-2025.6.23 如此亮眼的表现可能是因为港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技，是目前场内唯一全面覆盖"港 股科技十雄"的指数，阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国 际加在一起的权重占比高达70%。 如果大家担心短期波动，可以采取定投策略分批布局，或者配置"科技股+高股息"的哑铃组合对冲风 险。 从年内走势来看，月月评估分红机制的港股红利低波ETF（520550）4月以来的净值表现，几乎是一条 ...

周末关闭海峡的言说让很多朋友担心A股会不会受影响，预计"压舱石"属性比较强的红利资产又要掀起一波热潮。 如果这种时候你选择关注港股红利低波ETF（520550），那说明你的投资嗅觉一定相当敏锐——它确实是当下市场上表现亮眼的红利ETF代 表：年内价格创了34次新高，资金连续净流入，规模一直在增加。 这种"低波+高息"的组合，在震荡市里就像一座"避风港"，确实是充满不确定性的市场中比较理想的压舱选择。 最关键的是这个ETF是月度评估分红机制，意味着一年最高将有12次的分红，这么稳定高频的分红对于任何一个收息党来说都是狂欢，定期 收现金红包或复投的快乐体验过的朋友都懂。 从2025年内走势来看，港股红利低波ETF（520550）不仅跑赢红利指数，而且跑赢沪深300，从年初到上周五（6.20）涨幅达到15.47%。 不过遗憾的是上周五6.20基金已经完成第二次分红的现金发放了，想现在上车收红包的朋友只能等到7月了。 3. 产品本身优势：低成本+交易灵活+避险能力强 据了解，港股红利低波ETF（520550）采用的是全市场最低费率：综合费率仅0.2%（管理费0.15%+托管费0.05%），长期持有成本显著低于 同类产 ...

以下直播观点整理自招商基金6月18日举办的路演《港股红利行情解读及下半年展望》。 【核心观点】 一、今年港股红利资产走强，主要受益于风险偏好相对下调后的防御配置需求。随着成长股持续缩圈， 这类防御性强、有稳健绝对收益能力的资产成内外资共识。 二、今年险资频频举牌港股红利资产，一方面与保险OCI账户的定位及国内资产荒有关，另一方面港股 银行相对A股体量较少，容易触发举牌机制。 三、港股红利资产的定价逻辑，主要是由外资审美、全球无风险利率变化、相对A股的流动性折价等多 因素决定。 四、今年AH溢价大幅收敛，中长期看对港股红利资产影响有限。一个是配置资金多来自保险、社保等 长期资金，另一个这类资金多具备较强分红能力，长期底仓价值较高。 五、港股和A股高股息标的除权除息后存在填权行情，但填权时间周期因个股不同而异。统计数据显 示，较多个股在除权除息后可能要到7月、8月会出现填权行情。 六、港股红利资产较为适合风险厌恶型个人投资者、收益增强需求者及配置型投资者。通过指数产品参 与港股红利资产配置更合适，指数定期调仓可以保持指数高股息性。 七、下半年是保险进行OCI配置和会计准则切换的转折阶段，预计保险增量资金仍然会优选 ...

来源：wind，数据截至2025.6.13 东莞证券指出，资金向银行板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和"资产荒"的核心矛盾未发生 根本性扭转，增量资金对高股息、低估值资产的配置需求就会持续存在。 【利率下行，港股红利资产价值凸显】 当前低利率环境下，红利资产具备相对稳定的盈利能力和较高的分红，具备较强的吸引力。目前恒生港股通高股息低波动指数股息率近 12个月股息率仍高达 8.10%，远高于同期 1.64% 的十年期国债收益率。且结合历史数据来看，两者差值持续走扩。 此前六大行集体下调存款挂牌利率，一年期存款利率跌破1%。机构指出，降息周期的大背景下，红利资产的功能已经不仅限于阶段避 险，有望成为长期配置刚需。 6月16日，港股红利低波ETF（520550）在九连阳创上市新高后，今天有所调整，下跌0.26%。 从资金面上来看，港股红利低波ETF（520550）连续五日获资金流入3416万元。拉长区间看，截至6月13日，港股红利低波ETF （520550）年内份额增幅超119%，份额创历史新高。 【南向资金流入强劲，偏好高股息资产】 截至6月初，南向资金年内净流入已超过6500 ...