利元亨 20250709 摘要 立恒公司消费锂电设备订单显著增长，截至 5 月底总订单约 50 亿元， 其中消费锂电设备占比超 30%达 15 亿元，智能仓储订单 6.5 亿元，这 两大业务占据近半订单，消费锂电领域毛利率较高，一季度达 34%。 公司主要客户包括 ATL、比亚迪、CATL 和国轩，占据 80%-90%订单 份额，其中 a 公司的新设备产线给予很大支持，预计后续仍有较大规模 订单，为公司提供稳定支持。 立恒公司提供硫化物全固态电池整线装备，硫化物遇水产生有毒气体硫 化氢，气体管控至关重要。生产工艺上，混料可选干法或湿法，制片后 需在正负极边缘涂绝缘膜，包装采用铝塑膜软包，并使用等静压设备及 高压化成分容。 固态电池生产需增加高压，可能导致硫化物产生有毒气体，需设备方、 材料方、企业方及终端用户共同研发解决方案。电池企业占固态电池客 户 2/3，车企占 1/3，海外客户处于积极交流阶段，尚未形成订单。 广汽埃安项目为主要固态电池订单，预计三季度末完成整线交付，2025 年上半年装机。该产线为中试线，价值量几千万，由立恒公司独立完成， 但不包含等电压工艺，前道混料可采用干法或湿法。 Q&A 立恒公 ...

专利摘要显示，本发明涉及一种降低极化的锂离子电池分段式快速充电方法，其包括以下步骤：先 将电芯进行阶梯恒流恒压充电：分成N个恒流恒压充电阶段，各恒流恒压充电阶段均恒流恒压充电 至对应的限定电压或限定容量；再将电芯进行恒压充电，直至最终电流。 海四达电源订单饱满 产线较饱和生产中 普利特7月2日在互动平台上表示，公司子公司海四达电源目前订单饱满，公司各产线都处于较饱 和的生产中，同时海外客户订单占比较高。公司海外客户对于公司研发生产的钠离子电池、半固态 电池、全极耳电池等新产品关注度非常高，都在积极对接和验证中，部分客户已在量产供应中。 01 会议预告 2025高工新能源新材料产业大会 —— 新材料·新动能·新生态 主办单位： 高工锂电、 高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 英联复合集流体 会议时间： 2025年7月8日-9日 会议地点： 成都·邛崃·羊安新城会议中心（四川省成都市邛崃市崃岭大道299号） 文末扫码报名 ◆ 电池 ◆ 国轩高科申请 ◆ 材料 ◆ 01 富临精工与川发龙蟒 签署合作框架协议 富临精工公告，公司与四川发展龙蟒签署《合作框架协议》，双方将开展股权与资本合作，共同投 资设立合 ...

软控股份 20250701 摘要 软控股份在锂电设备领域提供湿法和干法工艺设备，湿法已配套国内客 户，干法设备正与高校及潜在客户交流，但固态电池产线规模小，多处 实验室或小试阶段，已与部分国内客户签订实际交易合同。 锂电设备前端设备（配料输送、搅拌、涂布等）每 GWh 投资约 2000 万至 3,000 万元，占总投资的 20%。软控股份可提供全套前端装备， 价值量占比约 20%。 干法工艺生产固态电池面临技术难点，如材料均匀混合、避免纤维化、 硫化氢泄漏及滚压环节的精度和温度控制等。目前国内真正量产干法固 态电池的企业很少，多处于研发阶段。 软控股份凭借橡胶机械领域的信息化装备研发储备，在干法滚压等技术 难点上具备一定协同优势，并积极拓展海外市场，依靠集团的全球网络 资源提高落地能力和服务水平。 锂电设备订单多处于中试或量产阶段，产线规模已达 0.5GWh，主要面 向终端用户。预计今年下半年至明年，湿法工艺固态电池订单有望增加， 与客户交流已进入中后期。 Q&A 请介绍一下软控股份在锂电设备领域的基本情况和主要客户。 软控股份主要从事锂电池电芯工段前段工序的配料输送、搅拌及涂布相关业务。 目前公司主要为国内 ...

先导智能 20250624 摘要 先导智能 2025 年一季度末合同负债增至 131 亿元，显示订单增长潜力。 公司采取严格的应收账款计提政策，虽在 2023、2024 年产生较大减值， 但 2025 年一季度信用减值损失已转为正贡献 1 亿元，预示未来利润增 长空间。 尽管行业下行，先导智能仍保持约 35%的稳定毛利率，高于同行。经营 性活动净现金流自去年四季度起连续两季度转正，显示现金流状况显著 改善。预计 2025 年新签订单增长 20%-30%，全年有望达 230 亿元。 宁德时代对先导智能的订单在 2022-2024 年未达预期，但 2024 年四 季度起显著增加，2025 年一季度延续复苏态势。预计 2025 年宁德时 代关联交易额将达 85 亿元，占先导智能总订单近 40%，主要受益于宁 德时代国内外扩产。 宁德时代积极推进国内外扩产计划，包括厦门、济宁等国内项目及匈牙 利、西班牙等海外工厂，将显著增加其全球市场份额，为先导智能带来 大量新增订单。比亚迪虽自制能力强，但亿纬、中航等其他电池厂商也 在积极扩产，为先导智能带来增量。 Q&A 先导智能在 2025 年的财务风险和报表端表现如何？ 先导 ...

风电：江苏国信大丰海风项目倒送电一次成功，月内有望实现首批并网，部分风机确收或有望提前；2025 海上风电大 会召开，辽宁锚定 13.1GW 海风开发目标，绿色燃料、多产业融合加速落地有望共同推动海风需求放量。 光伏&储能：美国"大美丽法案"参议院版本公布，供应链要求、补贴退坡进程等条款趋于宽松，对储能项目利好显 著，关注两院博弈与投票进展，后续或仍存在边际改善空间；国内抢装高潮过后，5 月出口恢复环增，海外市场有望 对 25H2 光伏终端需求行程有效支撑。 锂电：锂电设备关注固态小试至中试产业化突破，传统订单迎爆发式回暖机遇。固态设备产业化进程已逐步由小试线 往中试线过渡，头部固态设备厂商陆续获得 MWh 规模订单，以及部分 GWh 规模量产线规划建设中。固态电池制造工艺 较传统液态差异较大，亟待设备多环节迭代升级，增量环节主要聚焦于干法电极制备、固态电解质成型、锂金属精密 加工（如激光切割）、高压化成设备及等静压处理系统等核心领域，产业化初期价值量预计高出传统设备。此外，伴随 头部电池企业重启全球化资本开支，传统锂电设备订单实现爆发式增长，年内主业规模有望迎来全面回暖。 子行业周度核心观点： 新能源车：6 ...

利元亨2024年年报显示，公司全年实现营业收入24.82亿元，同比减少50.30%；归母净利润为-10.44亿 元，上年同期为-1.88亿元；扣非净利润为-10.42亿元，上年同期为-1.95亿元，亏损规模显著扩大。2024 年公司综合毛利率为7.77%，同比减少18.67个百分点。 对于业绩持续亏损的原因，利元亨方面解释称，除了下游国内新能源市场需求减缓、订单量下降和交付 验收周期延长外，公司依托长期积累的锂电客户资源及在手订单切入智能工厂赛道，但前期签单量较 少，致使收入降低。 利元亨方面坦言，动力锂电设备市场竞争加剧，公司为获取战略客户订单，在竞标阶段存在价格让步的 情形。加之部分整线设备安装调试周期较长，面对行业下行周期时，公司的销售收入和毛利率水平下降 幅度高于同行业可比公司。 不过，利元亨在2025年第一季度业绩出现好转迹象。 财报显示，一季度，利元亨实现营业收入7.15亿元，同比下降6%；归母净利润由2024年一季度亏损1.88 亿元转为盈利1281.97万元。毛利率由2024年一季度17.38%增长17.46个百分点至34.84%；归母净利率增 至1.79%。 利元亨方面表示，这主要得益于公司 ...

增持（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4,994 | 2,482 | 3,253 | 3,889 | 4,489 | | 同比（%） | 18.81 | (50.30) | 31.08 | 19.53 | 15.43 | | 归母净利润（百万元） | (188.02) | (1,044.13) | 56.56 | 127.83 | 164.09 | | 同比（%） | (164.94) | (455.34) | 105.42 | 126.03 | 28.37 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (1.11) | (6.19) | 0.34 | 0.76 | 0.97 | | P/E（现价&最新摊薄） | (28.91) | (5.21) | 96.12 | 42.53 | 33.13 | 证券研究报告·公司研究简报·电池 利元亨（688499） 锂电设备行业回暖在即，固态电池构筑成长 空间 [Tab ...

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 机械设备行业跟踪周报 持续推荐工程机械油服设备业绩增长确定机 会；关注机器人轻量化技术进步 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏 楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检 测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱 应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【油服设备】中国对外投资快速增长，油服设备出口中东正当时 2020-2024 年中国对沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、卡塔尔、安哥拉（非洲）6 国能源行 业投资&建设项目累计达 502.8 亿美元，其中主要的油气项目为 291.5 亿美元，且呈逐年上升趋 势，带动油服设备出口快速增长。油服设备行业具备标准要求高、申请周期长、需要行业&客户 双重认证等特点，构筑深厚技术壁垒的同时也带来较好的竞争格局。近年来国内油服设备龙头杰 瑞股份/纽威股份中东地区订单均实现爆发式增长，2024年杰瑞中东地区订单金额同 ...

行业报告:先进制造行业周报 2025年6月8日 中航证券有限公司 AVIC SECURITIES CO ... LTD. "稳定币第一股" Circle 上市,稳定币加速迈入主流金融体系 行业评级：增持 分析师：卢正羽 证券执业证书号：S0640521060001 分析师：闫智 证券执业证书号：S0640524070001 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险 入市需谨慎 中航先进制造- -- 投资观点 1.本周专题研究:Circle业务收入及盈利来源主要依靠储备收入, ■ 重点推荐:信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力 ■ 重点跟踪行业——人形机器人： ■ 核心个假组合;信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、组威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、轨通 动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿 ■ 本周专题研究：北京时间2025年6月5日，美国金融科技企业 Circle 成功登陆纽交所，正式成为全球"稳定币第一股"。公司股价相按发行价上涨 近2.5倍、总市值约为238亿美元。稳定币（ ...

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 机械设备行业跟踪周报 强推装备出海确定性强份额低的油服设备 2025 年 06 月 08 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏 楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检 测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱 应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【油服设备】中国对外投资快速增长，油服设备出口中东正当时 2020-2024 年中国对沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、卡塔尔、安哥拉（非洲）6 国能源行 业投资&建设项目累计达 502.8 亿美元，其中主要的油气项目为 291.5 亿美元，且呈逐年上升趋 势，带动油服设备出口快速增长。油服设备行业具备标准要求高、申请周期长、需要行业&客户 双重认证等特点，构筑深厚技术壁垒的同时也带来较好的竞争格局。近年来国内油服设备龙头杰 瑞股份/纽威股份中东地区订单均实现爆发式增长，2024年杰瑞中东地区订单金额 ...