格隆汇12月22日丨腾讯控股(00700.HK)发布公告，2025年12月22日耗资6.36亿港元回购103.5万股，回购 价格每股610.5-620港元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 騰訊控股有限公司 呈交日期： 2025年12月22日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00700 | 說明 | | | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 80700 | RMB 說明 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | ...

来源：环球网 摘要：本案例聚焦伊利、腾讯、联想等联合发起的"可持续社会价值生态圈"。5月20日，在"WISH2030 美好大会暨可持续社会价值论坛"上，伊利与腾讯、联想等企业和公益机构共同宣布成立可持续社会价 值生态圈，第三次发布《WISH2030美好宣言》，倡议设立"5·20企业公益日"，以生态协同推动商业价 值与社会价值"两价融合"。此后，生态圈围绕灾害救援、老兵关爱、特殊儿童关怀等场景，发起榕江洪 灾数字公益行动、"情暖老兵—守护安康"、香港大火联合捐赠等联合捐赠，并以"益企向善社区慈善联 合行动"将阶段性救助升级为"韧性社区"建设；同时通过"企业公益出海""企业公益数字化专场""乡村振 兴的企业智慧""企业核心能力与社区共生的可持续模式"等沙龙，以及公益美好周互动体验展、企业公 益生态发展大会、可持续品牌圆桌会等轮值活动，不断扩圈、对接亚洲公益平台，12月2日，更是在联 合国全球契约组织指导下，"可持续社会价值工作组"成立，汇聚更多力量推动社会价值创造，生态圈也 初步构建"联合行动＋议题共创＋品牌扩散"的企业向善生态。 关键词：可持续社会价值生态圈；两价融合；韧性社区；数字公益；乡村振兴；企业向善生态 ...

石油石化股方面，中国石油化工股份跌0.44%，收报4.51港元；中国石油股份跌0.12%，收报8.08港 元；中国海洋石油涨2.06%，收报20.8港元。 【纠错】 【责任编辑:吴京泽】 蓝筹股方面，腾讯控股涨0.08%，收报614.5港元；香港交易所无升跌，收报407港元；中国移动跌 0.24%，收报83.7港元；汇丰控股涨1.68%，收报121.3港元。 香港本地股方面，长实集团跌0.3%，收报40.02港元；新鸿基地产涨0.05%，收报95.55港元；恒基 地产跌0.2%，收报29.22港元。 中资金融股方面，中国银行跌0.45%，收报4.4港元；建设银行涨0.67%，收报7.54港元；工商银行 涨0.16%，收报6.13港元；中国平安跌0.31%，收报65.25港元；中国人寿跌1.11%，收报28.48港元。 新华社香港12月22日电 香港恒生指数22日涨111.24点，涨幅0.43%，收报25801.77点。全日主板成 交1697.77亿港元。 国企指数涨38.45点，收报8939.68点，涨幅0.43%。恒生科技指数涨47.79点，收报5526.83点，涨幅 0.87%。 ...

还记得前段时间在 AI 圈刷屏的李飞飞「3D 世界生成模型」吗？现在，国产版终于来了。 就在上周腾讯官宣姚顺雨加盟的新闻刷屏时，腾讯混元团队低调上线了 世界模型 1.5（TencentHY WorldPlay） ，这是 国内首个开放体验的实时世界模型 什么叫世界模型？简单说：你输入几句话或者一张图，AI 就能给你生成一个可以「走进去玩」的虚拟世界。不是那种只能看的视频，而是可以用键盘、 鼠标甚至手柄实时操控的 3D 空间。 根据首帧图片场景生成的游戏场景 这次有什么亮点 ： 是不是被这些晦涩的技术名词绕晕了，APPSO 下面直接带你玩起来，来创造一些脑洞大开的「世界」。 在线体验网站：https://3d.hunyuan.tencent.com/sceneTo3D?tab=worldplay 文字→世界，体验 「 造物主 」 的快感 打开页面的第一眼，我发现界面做成了一台复古电视机的样子。回想我们小时候看电视，只能看央视放什么、湖南台播什么，遥控器怎么换台也逃不出编 排好的节目单。 但现在不需要等晚上 8 点的黄金档，不需要等导演拍完，你自己就是这个世界的总导演。想去体验过山车？打几个字，生成。想回到千禧年跨 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the gaming industry [7]. Core Insights - The domestic gaming market in China is projected to achieve an actual sales revenue of CNY 350.79 billion in 2025, reflecting a year-on-year growth of 7.68%. The market size for Q4 2025 is expected to reach CNY 94.76 billion, with a year-on-year increase of 9.24% [2][4]. - A new product cycle is underway as key new games from listed companies are being launched. Notable titles include Gigabit's "Nine Muses of the Wild" and Giant Network's "Famous Generals Kill," which have recently entered testing phases [6][4]. - The report suggests continued attention to investment opportunities within the gaming sector, highlighting companies such as Giant Network, Perfect World, and Tencent [6]. Summary by Sections Market Performance - The gaming market in China has reached a historical high in revenue, with mobile games generating CNY 257.08 billion (up 7.92%) and PC games reaching CNY 78.16 billion (up 14.97%) in 2025. The Q4 market size for mobile games is projected at CNY 67.38 billion (up 3.59%) [9][8]. - The user base for games has shown consistent growth over three years, with increases of 0.61%, 0.94%, and 1.35% from 2023 to 2025 [9]. New Product Cycle - The report emphasizes the impact of new game launches on Average Revenue Per User (ARPU), which is expected to rise from CNY 483.10 in 2024 to CNY 513.26 in 2025, marking a growth of 6.24% [9]. - The overseas market for self-developed mobile games from China is also thriving, with projected revenue growth of 11.14% and 13.16% for 2024 and 2025, respectively [9]. Policy Environment - Recent supportive policies for the gaming industry have been introduced, including initiatives to enhance the esports sector and promote original game development. These measures are expected to foster a more favorable environment for growth [9].

格隆汇12月22日｜中金发表内地在线平台行业报告表示，近期市场整体情绪转低带来板块整体出现回调 格局，当下板块整体估值已处于均值和25分位之间。从基本面来看，板块整体业绩稳健，广告、游戏等 主要赛道仍有健康增速，重点公司例如腾讯等依然表现出利润率提升经营杠杆。此外，该行认为AI仍 处于高速发展状态，且相对于海外科技巨头激进资本开支，国内互联网公司投入更加实际，自然也更加 可持续，该行仍然认为AI将成为未来部分互联网公司重要增量机遇。整体来看，基本面稳健，AI潜力 仍在，但估值在降低，该行认为板块吸引力在增强。综合来看，核心推荐腾讯控股，建议关注快手、网 易、赤子城科技、哔哩哔哩。 ...

2025年，中国资本市场在"双循环"新发展格局下加速蜕变：科创板"1+6"改革持续深化，为硬科技企业 培育注入新动能；创业板准入标准迭代升级，更好适配未来产业发展需求；中长期资金入市规模创下历 史新高，市场活力显著增强。在全球货币政策分化与地缘格局重构的背景下，人民币资产配置价值日益 凸显，外资年内净增持境内股票规模突破千亿元，中国正逐步成为全球资本再平衡时代的核心锚点。 资本市场瞬息万变，产业趋势跌宕起伏。无论是上市公司、投资机构，还是个人投资者，唯有依托独立 专业的投研平台，方能在投资蓝海中乘风破浪、行稳致远。 12月22日，格隆汇将举办"科技赋能·资本破局"线上分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜 单将隆重揭晓，旨在打造投资圈最具参考价值的权威排行榜。本次评选覆盖港交所、上交所、深交所全 部挂牌上市公司及独角兽企业。 今日，"金格奖"——年度卓越公司榜单公布。本次评选共设有 33个奖项，具体奖项及获奖企业分别如 下（各榜单排名不分先后）： 大麦娱乐(01060.HK)、都市丽人(02298.HK)、绿城管理控股(09979.HK)、奇富科技-S(03660.HK)、青鸟 消防(002960.SZ ...

证券研究报告 | 2025年12月22日 传媒互联网周报 优于大市 智谱和 Minimax 即将上市港交所，《阿凡达 3》上映拉动票房 行业上涨 0.54%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（12.15-12.21）传媒 行业上涨 0.54%，跑赢沪深 300（0.35%），跑赢创业板指（-1.31%）。其中 涨幅靠前的分别为广西广电、三维通信、完美世界、三七互娱等，跌幅靠前 的分别为博纳影业、ST 返利、慈文传媒、浙文互联等。横向比较来看，本周 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 16 位。 | 公司 | 公司 | 投资 | 昨收盘 | 总市值 | EPS | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | （元） | （百万元） | 2025E | 2026E | 2025E 2026E | | | 002517.SZ | 恺英网络 | 优于大市 | 22.53 | 481 | 1.01 | 1.20 | 22 | 19 | | 002027.SZ | 分众传媒 | 优于大市 | 7.31 ...

继智谱之后，又一国产AI独角兽冲刺港股IPO！ 12月21日，全球领先的通用人工智能(AGI)公司MiniMax(上海稀宇科技)首次刊发其聆讯后资料集(PHIP)版本的招股书资料。 从成立到IPO仅用时4年，MiniMax有望刷新AI公司的IPO纪录。 MiniMax通过港交所聆讯后披露的招股书显示，2023年、2024年及2025年前三季度，MiniMax的收入分别为246.0万美元、3052.3万美元及5343.7万美元。 与所有处于前沿科技投入期的公司一样，MiniMax的财务表现被高昂的研发和运营成本严重拖累。2022年至2024年，公司净亏损分别为7372.9万美元、 2.69亿美元和4.65亿美元，亏损额持续扩大。2025年前九个月公司净亏达到5.12亿美元，已超去年全年。 招股书显示，报告期内，其研发开支分别为1056万美元、7000.2万美元、1.89亿美元和1.80亿美元，不过，该费用占当期总收入的比例逐年下降，分别为 2023%(2023年)、619%(2024年)和337%(2025年前九个月)。 高增长高亏损，团队平均年龄仅29岁 MiniMax成立于2022年初，其团队同样高度年轻化 ...