来源：市场资讯 （来源：达摩财经） "双十一"预售拉开序幕，昔日"领跑者"可复美销量平淡，巨子生物股价连续下挫。 10月17日，巨子生物（2367.HK）股价创出年内新低，跌至40.40港元/股，总市值降至433亿港元。巨子 生物股价已经连续11个交易日出现下跌，10月16日，公司股价刚刚重挫逾15%。 随着今年"双十一"大幕拉开，各美妆品牌的预售成绩成为市场关注的焦点。作为巨子生物旗下的主力品 牌，可复美在"双十一"预售中表现平淡。 据花旗研报，在10月15日李佳琦直播间的预售中，巨子生物主打产品的表现有所下滑。花旗表示，因该 产品采取更严谨的促销策略，其价格吸引力不如其他品牌。同时，花旗还将巨子生物的目标价从69.4港 元下调至55.4港元。 可复美在抖音平台上的表现同样有所下滑。据蝉妈妈平台数据，10月9日至16日，可复美在抖音平台上 的GMV为0.5-0.75亿元，而去年同期该数据在1亿元以上。 值得注意的是，可复美品牌的胶原棒正是今年5月陷入"成分风波"争议的产品。彼时，一位自称"香港大 学化学博士"的美妆博主郝宇（网名"大嘴博士"）对该产品成分提出质疑，引起舆论广泛关注。 虽然大嘴博士在6月因"影 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，10月17日，港股巨子生物(02367.HK)今日高开低走，午后跌幅扩大近3%。截至发稿，跌 2.92%，报40.6港元，成交额6.78亿港元。 ...

花旗预测，巨子生物今年第三季及10月首两周表现相对疲软，因KOL直播较少。预期今年下半年营收 同比增长16%，其中天猫预计下跌10%、抖音上升25%、京东增长100%、线下增长10%。花旗也预期巨 子生物2026财年营收从低基数延续19%的高增长，因为无客户负面回馈。鉴于今年基数较低，花旗预期 巨子生物2026财年销售将恢复增长，估值仍具吸引力；予该股维持"买入"评级，调降盈利预测，并基于 2026财年20倍市盈率，将目标价从69.4港元下调至55.4港元。 智通财经APP获悉，巨子生物(02367)今日高开低走，午后跌幅扩大近3%，昨日曾重挫逾15%。今日盘 中股价低见40.6港元创逾1年新低。截至发稿，跌2.92%，报40.6港元，成交额6.78亿港元。 消息面上，10月15日晚，李佳琦直播间开启预售。花旗研报指出，与巨子生物的财务官会面后，认为市 场对巨子生物在双11首日在内地网红李佳琦直播带货时，预售表现下滑的反应过度，当时巨子生物的主 打产品因更严谨的促销策略，价格吸引力不如其他品牌。花旗表示，虽然李佳琦的直播带货销售趋势， 是双11表现的重要指标，但随着其他KOL及自家直播带货的成长，其贡献度急剧 ...

消息面上，10月15日晚，李佳琦直播间开启预售。花旗研报指出，与巨子生物的财务官会面后，认为市 场对巨子生物在双11首日在内地网红李佳琦直播带货时，预售表现下滑的反应过度，当时巨子生物的主 打产品因更严谨的促销策略，价格吸引力不如其他品牌。花旗表示，虽然李佳琦的直播带货销售趋势， 是双11表现的重要指标，但随着其他KOL及自家直播带货的成长，其贡献度急剧下降。 巨子生物(02367)今日高开低走，午后跌幅扩大近3%，昨日曾重挫逾15%。今日盘中股价低见40.6港元 创逾1年新低。截至发稿，跌2.92%，报40.6港元，成交额6.78亿港元。 花旗预测，巨子生物今年第三季及10月首两周表现相对疲软，因KOL直播较少。预期今年下半年营收 同比增长16%，其中天猫预计下跌10%、抖音上升25%、京东增长100%、线下增长10%。花旗也预期巨 子生物2026财年营收从低基数延续19%的高增长，因为无客户负面回馈。鉴于今年基数较低，花旗预期 巨子生物2026财年销售将恢复增长，估值仍具吸引力；予该股维持"买入"评级，调降盈利预测，并基于 2026财年20倍市盈率，将目标价从69.4港元下调至55.4港元。 ...

Group 1 - The "Double Eleven" shopping festival for 2025 has quietly begun, with a focus on the cosmetics sector experiencing a weaker Q3 due to seasonal trends [1] - According to data from Chian Mama, some key brands have shown a decline in growth rates on Douyin in Q3, with Juzhi Biological's GMV increasing by 15% year-on-year, while Kefu Mei and Keli Jin saw increases of 5% and 78% respectively [1] - Juzhi Biological is expected to focus on boosting sales during the upcoming Double Eleven event in the second half of the year [1] Group 2 - Huaxi Biological has reported issues regarding the collagen products, stating that multiple third-party testing results indicated that the added amount of recombinant collagen in related products did not meet standards [2] - Huaxi Biological has submitted dozens of test reports to the National Medical Products Administration [2]

从华熙生物（SH688363）与巨子生物（HK02367）在重组胶原蛋白领域的专利厮杀，到爱美客（SZ300896）与 江苏吴中（SH600200，目前证券简称*ST苏吴）的代理权争夺，再到新氧甩出童颜针低价牌，纵观2025年下半 年，国内医美市场硝烟味愈发浓烈。 从市场规模看，中国医美产业的地位与10年前相比已不再"边缘"，但在去年，"互联网医美第一股"新氧的董事 长金星喊出，中国医美机构数量太少，轻医美的均价太高，消费者远未实现"医美自由"。另据公开资料，国内 医美产品的渗透率也远不及欧美等成熟市场。 随着利润被压缩，出海成为头部企业共同的默契。10月13日，四环医药宣布投资入股往日合作伙伴——瑞士水 光针公司Suisselle，成为继爱美客、华熙生物、昊海生科（SH688366）等龙头公司之后，又一布局欧洲市场的 中国医美产品厂家。 可是，全球医美市场容易闯吗？ 图片来源：公告截图 从价格争到代理权三大热门赛道都在激烈竞争 2025年，医美"爱好者"都能感觉到，医美越来越便宜了。其中一条出圈的新闻是，新氧在9月下旬推出的童颜 针"奇迹童颜3.0"定价2999元，将国内童颜针的价格首次拉到3000元以下。 ...

每经记者｜林姿辰 每经编辑｜文多 从华熙生物（SH688363）与巨子生物（HK02367）在重组胶原蛋白领域的专利厮杀，到爱美客（SZ300896）与江苏吴中（SH600200，目前证券简称*ST苏 吴）的代理权争夺，再到新氧甩出童颜针低价牌，纵观2025年下半年，国内医美市场硝烟味愈发浓烈。 从市场规模看，中国医美产业的地位与10年前相比已不再"边缘"，但在去年，"互联网医美第一股"新氧的董事长金星喊出，中国医美机构数量太少，轻医美 的均价太高，消费者远未实现"医美自由"。另据公开资料，国内医美产品的渗透率也远不及欧美等成熟市场。 随着利润被压缩，出海成为头部企业共同的默契。10月13日，四环医药宣布投资入股往日合作伙伴——瑞士水光针公司Suisselle，成为继爱美客、华熙生 物、昊海生科（SH688366）等龙头公司之后，又一布局欧洲市场的中国医美产品厂家。 可是，全球医美市场容易闯吗？ 图片来源：公告截图从价格争到代理权 三大热门赛道都在激烈竞争 2025年，医美"爱好者"都能感觉到，医美越来越便宜了。其中一条出圈的新闻是，新氧在9月下旬推出的童颜针"奇迹童颜3.0"定价2999元，将国内童颜针的 ...

| 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 48.16 亿元 | +5.75 亿元 | | 小米集团-W(01810) | 39.95 亿元 | +10.20 亿元 | | 中芯国际(00981) | 35.00 亿元 | +5390.90 万元 | | 腾讯控股(00700) | 30.20 亿元 | -2.35 亿元 | | 华虹半导体(01347) | 21.48 亿元 | -1195.71 万元 | | 泡泡玛特(09992) | 20.81 亿元 | +2.85 亿元 | | 紫金黄金国际(02259) | 19.49 亿元 | +17.38 亿元 | | 中兴通讯(00763) | 16.86 亿元 | +1.56 亿元 | | 药捷安康-B(02617) | 16.79 亿元 | +3899.32 万元 | | 巨子生物(02367) | 16.39 亿元 | +4.24 亿元 | 深港通（南向）十大活跃成交公司 | 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 小米集团-W(0 ...

此外，巨子另一主力品牌可丽金同期GMV增长略有回升。 巨子华熙商战影响还在持续？10月16日，巨子生物跌超15%，月内累计跌幅超24%。具体到产品层面， 双十一首战，巨子生物旗下主力品牌在10月1日至10月14日期间销售表现呈现分化。蝉妈妈数据显示， 可复美10.1-10.14日GMV 6589万元、同比-8%。其中10.1-10.8日GMV 2058万元、同比-16%， 10.9-10.14 日4540万元、同比-4%。 （文章来源：21世纪经济报道） 值得一提的是，可复美品牌胶原棒便是此前陷入"成分风波"的争议产品。 ...

Core Insights - The Hong Kong stock market saw a net inflow of 15.822 billion HKD from northbound trading on October 16, with the Shanghai-Hong Kong Stock Connect contributing 8.672 billion HKD and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect contributing 7.15 billion HKD [1] Group 1: Stock Performance - The most net bought stocks included Zijin Mining International (02259), Xiaomi Group-W (01810), and Alibaba-W (09988) [1] - The most net sold stocks included SMIC (00981), GigaDevice Semiconductor (02367), and Tencent (00700) [1] Group 2: Detailed Stock Transactions - Alibaba-W had a net inflow of 2.696 billion HKD, with total transactions amounting to 4.816 billion HKD [2] - Xiaomi Group-W recorded a net inflow of 2.508 billion HKD, with total transactions of 3.995 billion HKD [2] - SMIC had a net outflow of 539.09 million HKD, with total transactions of 3.5 billion HKD [2] - Tencent experienced a net outflow of 235 million HKD, with total transactions of 3.02 billion HKD [2] - Zijin Mining International received a net inflow of 1.738 billion HKD, following its inclusion in the Stock Connect list [4] Group 3: Company-Specific News - Zijin Mining International is expected to achieve a compound annual growth rate of approximately 20% in production from 2025 to 2027, increasing total output from 45 tons to 65 tons, leading to a 30% compound annual growth rate in profits [4] - Xiaomi Group's stock price has been volatile due to various news events, with expectations of a decline in gross profit margin in the second half of the year [5] - Alibaba's stock received a boost from the launch of the Tmall Double 11 shopping festival and an upgrade in capital expenditure forecasts by Goldman Sachs [5] - Kangfang Biopharma (09926) received a net inflow of 6.02 billion HKD following the acceptance of its clinical research results for a new drug in a top medical journal [6] - Pop Mart (09992) saw a net inflow of 4.7 billion HKD, with expectations of strong sales growth from new IPs [7]