报告导读： 上市险企 2025 年前三季度寿险 NBV 景气增长，财险 COR 改善，投资收益 驱动利润提升，净资产边际向好，看好头部险企盈利持续改善，维持"增持"。 寿险 NBV 景气增长，财险 COR 改善，投资收益驱动利润提升。 1 ）得益于新单增长景气叠加新业务价值率改善，上市险企 2025 年前三季度 NBV 延续较 快增长：中国人保（ 76.6% ） > 新华保险（ 50.8% ） > 中国平安（ 46.2% ） > 中国人寿（ 41.8% ） > 中国太保（ 31.2% ） > 友邦保险（ 19.3% ）。 2 ）得益于巨灾赔付改善以及费用管控强化， 25 年前三季度财险综合成本率延续改善：人保财险（ 96.1%, -2.1pt ）、平安财险（ 97.0% ， -0.8pt ）、太保财险（ 97.6% ， -1.0pt ）。 3 ）投资收益提振推动归母净利润显著回暖， 25 年前三季度上市险企归母净利润增速分别为：中国人寿（ 60.5% ） > 新华保险（ 58.9% ） > 中国财险（ 50.5% ） > 中国人保（ 28.9% ） > 中国太保（ 19.3% ） > 中国平安（ 11.5% ...

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，根据国寿(02628)第三季业绩表现调整未来盈利预测，指出上季投 资收益胜预期，相应将全年净利润预测上调69%，并将2025至2027年首年保费预测上调7%，以反映第 三季银行保险销售渠道向好，以及管理层对2026年展望正面。由于投资组合规模扩大及保费流入增强， 该行亦将国寿2026及2027年净利润预测上调7%，2025至2027年账面价值预测上调5%至7%，每股派息预 测上调10%，其中今年度股息预测将同比增长23%，高于此前预测的增长12%，目标价由22.5港元升至 24.5港元，维持"中性"评级。 ...

高盛发布研报称，根据国寿(02628)第三季业绩表现调整未来盈利预测，指出上季投资收益胜预期，相 应将全年净利润预测上调69%，并将2025至2027年首年保费预测上调7%，以反映第三季银行保险销售 渠道向好，以及管理层对2026年展望正面。由于投资组合规模扩大及保费流入增强，该行亦将国寿2026 及2027年净利润预测上调7%，2025至2027年账面价值预测上调5%至7%，每股派息预测上调10%，其中 今年度股息预测将同比增长23%，高于此前预测的增长12%，目标价由22.5港元升至24.5港元，维持"中 性"评级。 ...

格隆汇11月10日｜香港交易所信息显示，贝莱德在中国人寿H股的持股比例于11月05日从6.37%降至 5.92%。 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with an "Accumulate" rating for China Life Insurance [2][3]. Core Insights - China Life Insurance's performance in the first three quarters of 2025 continues to show high-quality development, with core indicators such as profitability, business, investment, and risk control demonstrating steady optimization. The synergy between assets and liabilities, along with a focus on equity investments, forms the core support for growth, characterized by stable growth in scale, optimized structure, improved efficiency, and controllable risks [2][7]. - The company achieved a revenue of 537.9 billion yuan in the first three quarters of 2025, representing a year-on-year increase of 25.9%. The net profit attributable to shareholders reached 167.8 billion yuan, up 60.5% year-on-year, with a significant quarterly increase of 91.5% in Q3, primarily due to improved investment returns from the equity market [7]. - The total premium income for the first three quarters of 2025 was 669.645 billion yuan, a year-on-year increase of 10.1%, marking a historical high for the same period. New policy premiums and renewal premiums both grew by 10.4% and 10.0%, respectively, achieving the highest growth rates since 2021 [7]. - The sales force remains robust, with a total of 657,000 sales personnel as of September, maintaining the industry's leading position. The professionalization and retention rates of the sales team have significantly improved, providing solid support for sustained business growth [7]. - The investment performance is strong, with total investment income reaching 368.551 billion yuan, a year-on-year increase of 41.0%. The total investment return rate was 6.42%, up 104 basis points year-on-year, with equity assets becoming the core contributor to investment income growth [7]. - As of September, total assets amounted to 74,179.81 billion yuan, a 9.6% increase from the beginning of the year, with net assets attributable to shareholders growing by 22.8% year-on-year. The solvency ratios remain robust, ensuring compliance with regulatory requirements [7]. Financial Projections - The projected net profit attributable to shareholders for 2025, 2026, and 2027 is estimated at 170.654 billion yuan, 175.587 billion yuan, and 181.327 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 59.6%, 2.9%, and 3.3% [2][8]. - The expected revenue for 2025 is 603.254 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 14.1% [8].

智通财经APP获悉，截止11月10日收盘，有108只股票创52周新高，其中泰锦控股(08321)、OKURA HOLDINGS(01655)、和嘉控股(00704)创高率位于前3位，分别为125.00%、84.90%、53.57%。 52周新高排行 | 股票名称 | 收盘价 | 最高价 | 创高率 | | --- | --- | --- | --- | | 泰锦控股(08321) | 0.620 | 0.900 | 125.00% | | OKURA | 0.280 | 0.355 | 84.90% | | HOLDINGS(01655) | | | | | 和嘉控股(00704) | 0.345 | 0.430 | 53.57% | | 三和精化(00301) | 1.650 | 2.210 | 41.67% | | 爱德新能源(02623) | 4.410 | 5.450 | 36.25% | | 齐屹科技(01739) | 0.325 | 0.365 | 23.73% | | 致丰工业电子(01710) | 0.280 | 0.285 | 17.77% | | 中国中免(01880) | 81.600 ...

智通财经APP获悉，截止11月10日收盘，东北电气(00042)、弘业期货(03678)、中石化油服(01033)分列 AH溢价率前三位，溢价率分别为864.29%、261.08%、253.16%；招商银行(03968)、恒瑞医药(01276)、 美的集团(00300)分列AH溢价率末三位，溢价率分别为-0.54%、4.02%、6.04%。其中均胜电子(00699)、 赛力斯(09927)、东北电气(00042)的偏离值位居前三，分别为85.91%、43.66%、30.58%；另外，中国人 寿(02628)、中海油田服务(02883)、赣锋锂业(01772)的偏离值位居后三，分别 为-14.16%、-12.32%、-11.28%。 前十大AH股溢价率排行 前十大AH股偏离值排行 | 股票名称 | H股(港元) | A股 | 溢价率↓ | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 东北电气(00042) | 0.280 | 2.25 | 864.29% | 30.58% | | 弘业期货(03678) | 3.700 | 11.15 | 261.08% | 22.58% | ...

高盛发表研究报告，中国人寿第三季投资收益胜预期，该行全年净利润预测上调69%，并将2025至2027 年首年保费预测上调7%，以反映第三季银行保险销售渠道向好，以及管理层对2026年展望正面。由于 投资组合规模扩大及保费流入增强，该行亦将国寿2026及2027年净利润预测上调7%，2025至2027年账 面价值预测上调5%至7%，每股派息预测上调10%，其中今年度股息预测将按年增长23%，高于此前预 测的增长12%。 该行将其目标价由22.5港元上调至24.5港元，维持"中性"评级。 ...

每经AI快讯，11月10日，A股保险股午后走强，新华保险涨超2%，中国太保、中国人寿、中国人保等 概念股普涨。 （文章来源：每日经济新闻） ...

2025年11月6日，国家金融监督管理总局商丘监管分局发布批复称，《关于中国人寿（601628）财产保 险股份有限公司商丘市中心支公司梁园区营销服务部申请营业地址变更的请示》（国寿财险商发 〔2025〕87号）收悉。经审查，现批复如下： 二、中国人寿财产保险股份有限公司须持本批复到国家金融监督管理总局商丘监管分局办理该机构《保 险许可证》变更事宜，并到当地市场监督管理局办理有关手续。 一、同意中国人寿财产保险股份有限公司商丘市中心支公司梁园区营销服务部营业地址变更为：河南省 商丘市梁园区文化路北中州路东海亚·四季港湾会所2层。 ...