点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 3451 字，阅读全文约需 11 分钟 目录 国内新闻 国外新闻 商用车 国内新闻 1 1.商务部:将推进汽车流通消费改革试点全链条扩大汽车消费 2.截至今年10月底我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达1864.5万个 3.重庆:要把"AI+智能驾驶"作为重庆市汽车产业发展的重要内容 4.买车最高补贴一万元 合肥发放新一轮消费券 5.赛力斯成功完成行业首批"车-警-医"联动技术验证 6.阿维塔向港交所提交上市申请 7.长安汽车:控股股东股权完成工商变更 8.零跑汽车宣布2026年销量目标100万台 1.英国新政:纯电及插混汽车将按行驶里程缴税 2.泰国调整电动汽车政策 以应对潜在供应过剩 3.韩国提交特别法案 意在降低汽车关税 4.雷诺-吉利合资公司CEO:公司计划将巴西产量提高一倍 1. 广汽领程获"年度新能源牵引车" 2. 北汽重卡第20000台整车下线 3. 山西老旧营运货车报废更新补贴有调整 4. 采埃孚重型卡车混动变速箱完成实车测试 商务部:将推进汽车流通消费改革试点全链条扩大汽车消费 时间:2025.11.28 来源:财联社 11月27日，国新办举行国务 ...

一、比亚迪的王者之道：垂直整合构筑护城河 1. 全产业链闭环能力 比亚迪自研电池（刀片电池）、电机、电控、智驾芯片（含IGBT和SiC），零部件自制率超75%。这种垂直整合模式在供应链动荡期（如2022年芯片危机）展 现出极强韧性，同时通过外供弗迪电池、半导体等核心部件，将固定成本转化为利润源。2025年上半年，比亚迪集团销量达214.6万辆，全球纯电市场份额 15.7%，首次超越特斯拉。 2. 技术架构的范式革命 DM-i超级混动：以电驱为核心，发动机仅在高效区间直驱，纯电续航达120-240km，实现"可加油的电动车"体验，彻底颠覆传统混动"油为主、电为辅"的认 知。 刀片电池：通过CTP结构创新，体积能量密度提升50%，针刺实验不起火，推动行业从三元锂转向磷酸铁锂复兴。 八合一电驱系统：功率密度4.8kW/kg（行业平均3.5kW/kg），成本降低25%，支撑全系车型性能升级。 3. 全价格带覆盖与全球化布局 比亚迪主力价格带覆盖6万-30万元（海鸥7万起，汉L/唐L超20万），并通过海外建厂（如泰国、巴西）与本地化运营，2025年海外销量超55万辆，欧洲市场同 比增长225%。 二、零跑与比亚迪的模式 ...

作为造车新势力的一匹黑马，零跑汽车2025年迎来高光时刻，不仅提前完成全年50万辆销量目标， 产品也不断推陈出新。继C系列多款产品迎来换代，B系列推出即热销，D系列向高端化迈进后，零跑 汽车试水个性化的Lafa5也揭开价格面纱。 11月27日，零跑汽车旗下"高颜值运动轿跑"——零跑Lafa5正式上市，新车共推出5款车型，限时售 价区间9.28万—11.68万元，具有605km续航、高通8295P智能座舱、激光雷达端到端辅助驾驶、轿跑颜 值、86%得房率、全维安全5大硬核实力。 进入2025年以来，零跑在造车新势力中延续黑马之姿，三季度营收同比增长近一倍至194.5亿元， 实现净利润1.5亿元；前10个月，提前达成50万辆年销目标。基于此，零跑提出2026年目标冲击年销100 万辆，这背后离不开完善的产品矩阵。 今年广州车展上，零跑A10全球首秀标志着零跑完成主流细分市场的全面覆盖，成功构建起完善的 产品矩阵。"日常之上，我们更想为大家带来一款'源于中国，惊艳世界'的全球化作品，那就是运动轿 跑Lafa5。"曹力表示。 聚焦当下，国内10万—15万级汽车市场年销量规模超400万辆，成为新能源竞争的核心战场之一， ...

机构：西部证券 研究员：齐天翔 事件：2025Q3，零跑汽车收入194.5 亿元，同比97.3%；净利润1.5 亿元；毛利率为14.5%，同比提升 6.4pct，环比提升0.9pct。当季整车交付173852台，同比增长101.77%。 全球化布局持续推进，10 月海外终端订单大幅增长。Q3 出口17397 台，1-9月累计出口37772 台。10月 公司海外终端客户签约数量较9 月增幅超100%。 截至2025 年9 月30 日，公司在欧洲、中东、非洲、亚太等国际市场建立了超700 海外销售与服务网点， 全球化布局持续推进。 盈利预测：预计2025-2027 年公司营收分别为640/1024/1311 亿元，同比增长99%/60%/28%，当前股价对 应2025-2027 年PS 分别为1.02/0.64/0.50倍。我们看好公司明年在国内及海外的销量增长，给予"买入"评 级。 风险提示：出海进展不及预期；新车销量不及预期；汇率风险等。 毛利率持续改善，在手资金充裕。2025Q3，公司毛利率为14.5%，环比和同比都有所改善，主要得益于 规模效应、成本管控和产品组合优化以及其他业务产生的收益等。Q3 经营活 ...

2025年11月27日，零跑汽车在杭州举办以"自己定义路"为主题的新车发布会，正式推出全新纯电运动轿跑车型零跑Lafa5。新车提供515km及605km两种续航 版本共5款配置，官方指导价区间为9.28万至11.68万元。 零跑Lafa5定位为"高颜值运动轿跑"，主打10万级纯电市场。零跑汽车表示，该车型旨在解决该价位区间"颜值与性能不可兼得、智能与品质难以两全"的消 费痛点，以面向全球市场的研发视野，切入长期被传统燃油钢盘主导的细分市场。零跑科技高级副总裁曹力在发布会上透露，零跑Lafa5未来将进入欧洲市 场，与大众高尔夫GTI、雷诺梅甘娜等车型竞争。 零跑Lafa5强调五大产品亮点：超长续航、智能座舱、辅助驾驶、造型设计及空间利用率。其CLTC续航最高达605km，搭载高通8295P芯片支持的智能座舱 系统，并配备激光雷达及高通8650芯片，支持端到端辅助驾驶功能，未来可通过OTA升级实现城区领航辅助。外观采用宽体低趴造型，风阻系数为0.256， 全系标配无边框车门和19英寸轮毂。座舱得房率为86%，提供435L后备箱容积及25处储物空间。 零跑Lafa5的车身采用高强钢占比77.5%的笼式结构，应用20 ...

Market Overview - US stock indices rebounded overnight, with Hong Kong stocks slightly fluctuating and closing up 0.07% [1] - The economic outlook remains cautious, with half of the Federal Reserve districts reporting decreased hiring intentions, indicating potential interest rate cuts in December [2] International Relations - Trump urged Japanese Prime Minister Kishi to avoid escalating tensions regarding Taiwan, reflecting a more restrained stance from Japan [1] - French President Macron is set to visit China from December 3, aiming to improve Sino-French relations, which could benefit European relations as well [1] Consumer Sector - Pop Mart (09992) is expected to benefit from the upcoming holiday season, with a nearly 7% increase in stock price [3] - The automotive sector is seeing growth, with the Ministry of Commerce promoting reforms to boost consumption, leading to significant stock price increases for companies like Yongda Automobile (03669) [2] Technology and Innovation - Alibaba's Quark AI glasses were launched, with significant pre-sale success, leading to a 4% increase in stock price for related companies [4] - TCL Electronics is also entering the AI glasses market, contributing to a 6% rise in its stock price [4] Pharmaceutical Industry - Hansoh Pharmaceutical (03692) is advancing its innovative drug pipeline, with significant revenue growth and a strong project reserve [7] - The company reported a 22.1% year-on-year increase in sales revenue for its innovative drugs in the first half of 2025 [7] Gold Market - Deutsche Bank has raised its gold price forecast for 2026, indicating a structural bull market driven by official purchases rather than consumer demand [6] - The potential shift of cryptocurrency funds into physical gold could further boost prices, impacting related stocks [6] Clinical Trials and Drug Approvals - Hansoh Pharmaceutical has over 40 innovative drug candidates in clinical trials, with several new drugs entering Phase III trials [9] - The company has secured international partnerships for its ADC products, highlighting its growing recognition in the global market [9]

来源：中国汽车报网 近日，国内造车新势力陆续交出第三季度"成绩单"。 在新能源汽车市场竞争日趋激烈、技术迭代加速的背景下，头部新势力企业表现呈现显著分化：蔚来、 小鹏向盈亏平衡发起冲击，小米实现汽车业务首季盈利，零跑持续盈利，理想汽车则在向纯电转型的关 键期遭遇挑战，转向亏损。 | | | | 国内造车新势力第三季度财报一览 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 车企 | 营收 | 净利润 | 销量 | 综合毛利率 | 车辆毛利率 | | 小米(智能电动汽 车及AI等创新业务 分部) | 290亿元 | 7亿元(经营收益) | 10.9万辆 | | 25,50% | | 理想 | 274亿元 | -6.244亿元 | 9.3万辆 | 16.30% | 15.50% | | 蔚来 | 217.9 亿元 | -34.8 亿元 | 8.71万辆 | 13.90% | 14.70% | | 小鹏 | 203.8 亿元 | -3.8亿元 | 11.6 万辆 | 20.10% | 13.10% | | 零跑 | 194.5亿元 | 1.5亿元 | 17.4万辆 | 1 ...

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文为中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布的权威深度市场分析报告，涵盖了： 一、整体总市场 二、 细分总市场 三、 出口市场 四、 厂商表现 五、 车型大类细分市场 六、 品牌定位细分市场 七、 国别定位细分市场 八、 价格定位细分市场 三 交 Contents 说明: 总市场（轿车、MPV、SUV）: lCE+BEV+PHEV 新能源市场（轿车、MPV、SUV） : BEV+PHEV 出口: 整车+CKD NEV: 新能源 BEV: 纯电动 PHEV: 插电混动 ICE: 燃油车 NEV= BEV (含FCV) +PHEV (含EREV) 产销数据来源 ，就是在于通 中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会月报表（零售表，狭义汇总） -终稿 未计入份额低于2%的细分市场 豪华品牌 歌中品牌 奔驰、宝马、奥迪 凯迪拉克、捷豹、路虎、沃尔沃、英菲尼迪、讴歌 特斯拉、尊界 价格: 以起步市场指导价划分 10-20 分为10万以下、10-20万、20-30万、30-40万、40万以上五档 | 单位: 辆 | 类别 | 产量 | 批发 | 田 | 零售 | | --- | --- ...

毛利率持续改善，在手资金充裕。2025Q3，公司毛利率为 14.5%，环比和 同比都有所改善，主要得益于规模效应、成本管控和产品组合优化以及其他 业务产生的收益等。Q3 经营活动产生的现金净额 48.8 亿元，自由现金流38.4 亿元，账面资金及等价物合计 339.2 亿元，公司在手资金充裕。 交付量突破新高，多款车型销量表现亮眼。公司 Q3 单季交付 173852 台， 同比增长 101.77%，环比增长 29.63%。10 月销量 70289 台，同比 84.11%， 月销量首次突破 7 万台，核心车型 C10 单月突破 2 万台，B01、B10、C11、 C16 等多车型实现月销破万。 公司点评 | 零跑汽车 Q3 毛利率持续改善，海外终端订单大幅增长 零跑汽车（09863.HK）跟踪点评 事件：2025Q3，零跑汽车收入 194.5 亿元，同比 97.3%；净利润 1.5 亿元； 毛利率为 14.5%，同比提升 6.4pct，环比提升 0.9pct。当季整车交付 173852 台，同比增长 101.77%。 Q3 研发投入增加，10 月发布全新旗舰 D 平台。Q3 研发费用 12.1 亿元，同 比增长 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，港股汽车股多数上扬，截至发稿，奇瑞汽车(09973.HK)涨3.61%，报31.58港元；广汽集团 (02238.HK)涨3.52%，报3.53港元；零跑汽车(09863.HK)涨3.27%，报52.05港元；北京汽车(01958.HK)涨 3.02%，报2.05港元；小鹏汽车-W(09868.HK)涨1.46%，报83.3港元。 ...