倒计时1天 | | 金钠科技总冠名-第八届起点钠电高峰论坛 | | --- | --- | | 活动主题： | 全链条技术产能跃升 GWH级出货"真"元年 | | 主办单位： | 起点钠电、起点研究院（SPIR） | | 总冠名单位： | 金钠科技 | | 协办单位： 天能钠电 | | | 活动规模： 600+ | | | 举办时间： | 2025年8月28日 | | 举办地点： | 深圳市维纳斯皇家酒店（深圳国际会展中心京基百纳店）二楼维纳斯厅（深圳市宝安区沙井镇沙井路118号） | | 活动赞助及演讲单位： | 金钠科技/天能钠电/维科技术/众钠能源/易事特钠电/隐功科技/丰日电源 /珈钠能源/希倍动力/时代思康/皓升新能源/瑞扬新能源/纳甘新能源/ | | | 极电特能/儒特股份/科迈罗/泰和科技/尚金干燥/泰和科技/亮见钠电/亿隆能源/先导干燥/中钠能源/精锐精密/晟钠新能源等 | 企查查显示，8月25日，中凌新能源科技（浙江）有限公司成立，法定代表人为何凡，注册资本为10亿元，所属地区为浙江省金华市武义县， 经营范围包含：新材料技术研发；新材料技术推广服务；电池制造；电池销售；新能源汽车换电设施销售 ...

机构：国投证券 研究员：徐慧雄/杨颖 事件：零跑汽车发布2025 年半年度业绩，2025 年上半年公司实现营业收入242.5 亿元、同比+174.0%； 实现归母净利润0.3 亿元、经调整净利润3.3 亿元、同比均扭亏为盈。 新车周期下，销量提升推动Q2 营收高速增长。 2025H1，公司出口2.0 万台，位居造车新势力第一；首批B10 已于2025 年7 月正式发往欧洲、并将于9 月在慕尼黑车展正式上市，马来西亚工厂于8 月已完成首台零跑C10-OTS 车辆完成装配下线，随后续进 一步导入B 系列等其他车型、欧洲等地本土化产能投产，公司全球化发展有望更进一步。 投资建议：我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为646.7、1037.9、1297.4 亿元，对应当前市值PS 分 别为1.4、0.9、0.7倍。首次覆盖给予2025 年1.6x PS，对应6 个月目标价77.4 元，折合港币84.5 元（按照 实时汇率1 人民币=1.091 港元折算）。 风险提示：行业竞争加剧、新品销量不及预期、海外业务拓展不及预期等。 2025Q2 公司实现营业收入142.3 亿元、同比+165.5%、环比+42.0% ...

近期 ，一则来自国家市场监管总局的公告，在中国乃至全球新能源汽车产业链中 投下了一颗意味 深长的石子。 在竞争已然白热化的 2025年，零跑汽车交出了一份令市场侧目的成绩单。 今年 上半年，公司累计交付新车 超 22 万 台，不仅同比增长惊人，更使其 首次问鼎中国造车新 势力品牌的销量榜首。 更为关键的是，这种增长并非 "失血"扩张。同期财报显示，零跑营收达到242.5亿元人民币，同 比增长174%，并历史性地实现了3000万元的半年度净利润，扭转了去年同期亏损22.1亿元的局 面。 公告显示， 中创新航科技股份有限公司与浙江零跑科技股份有限公司新设合营企业的计划，已于 8月15日获得无条件批准。 这并非 新能源 汽车 产业 内第一起汽车制造商与电池供应商的合资案例。然而，拨开商业信息的 表层，这次合作的内核却 独树一帜 。 它并非 市场 领导者为巩固 既有 地位而进行的下游整合，也非传统巨头间的 强强 联合。 这更像是一场 由中国造车新势力中增长最快的领跑者，与动力电池领域 最具实力 的 头部阵营参 与者 ， 共同发起的 "挑战者联盟"。 当新晋的销量冠军零跑汽车，选择与其核心电池供应商中创新航，通过成立一 ...

修订后的《保障中小企业款项支付条例》（以下简称《条例》）实施两个月有余。其中明确规定， 大型企业应当自货物、工程、服务交付之日起60日内支付款项。《条例》发布之初，中国一汽、广汽集 团、北汽集团、蔚来、理想汽车、比亚迪、赛力斯集团等17家车企先后承诺，对供应商的账期不超过60 天。如今，首个60天周期已过，车企承诺落实情况却不尽如人意。 根据央视及工业和信息化部日前的通报，在17家车企中，中国一汽、广汽、赛力斯3家车企已率先实现 60天内支付。此外，东风、长安等央企，上汽、北汽等国企，吉利、长城等民营企业以及理想、小鹏等 新势力企业都在积极响应。 但从数据上看，17家车企中仅3家明确表态兑现"60天账期"承诺，与2个月之前振聋发聩的承诺声相比， 此时的兑现情况无疑略显单薄。但细窥之下，多数车企并未停留于口头承诺，均已将"60天账期"承诺落 实行动。其中，一汽组建了财务、供应链、法务跨部门专项工作组，并成立联合专项工作组；广汽则构 建了覆盖"订单下发—验收入库—对账结算—货款支付"全流程的管控体系；赛力斯则采用"厂中厂"模 式，并推行数字化管理。此外，小鹏也已与部分供应商完成补充协议的签署，"60天账期"承诺正 ...

日前，零跑汽车宣布推出"星夜服务"，将部分门店售后服务营业时间延长至夜间20:00，首批覆盖全国 23个省、37个城市，这一举措精准切中用户痛点，有望在多个维度重塑品牌竞争力，为行业发展带来新 的思考。 构建品牌"温度感"，促进长期稳健发展 从品牌建设的长远视角来看，"星夜服务"的推出有助于零跑汽车塑造更具温度与亲和力的品牌形象。当 车主感受到品牌对其需求的深度关注与重视，对品牌的认同感会显著增强。这种良好的品牌形象一旦形 成，将在市场中产生强大的辐射效应。一方面，能够提高用户忠诚度，减少用户流失率，为品牌长期稳 定的销量增长奠定坚实基础；另一方面，随着口碑的不断传播，品牌影响力将持续扩大，吸引更多新用 户加入零跑大家庭，形成良性循环，助力零跑在新能源汽车赛道上实现可持续的高质量发展。 零跑汽车"星夜服务"的推出，是一次精准把握市场需求、提升服务品质、强化品牌竞争力的有力举措。 在新能源汽车市场加速洗牌的当下，期待零跑通过不断优化服务，为用户带来更多惊喜，也为行业售后 服务升级树立新标杆，推动整个新能源汽车产业迈向更高质量的发展阶段。 当下，新能源汽车用户群体日益庞大，其中上班族占据相当比例。对于这部分人群而 ...

企查查APP显示，近日，中凌新能源科技（浙江）有限公司成立，法定代表人为何凡，注册资本为10亿 元，经营范围包含：新材料技术研发；新材料技术推广服务；电池制造；电池销售；新能源汽车换电设 施销售等。企查查股权穿透显示，该公司由零跑汽车（09863.HK）、中创新航（03931.HK）共同持 股。 （原标题：零跑汽车、中创新航成立新能源科技公司，注册资本10亿元） ...

人民财讯8月26日电，企查查APP显示，近日，中凌新能源科技(浙江)有限公司成立，法定代表人为何 凡，注册资本为10亿元，经营范围包含：新材料技术研发；新材料技术推广服务；电池制造；电池销 售；新能源汽车换电设施销售等。企查查股权穿透显示，该公司由零跑汽车、中创新航共同持股。 ...

2025 年 08 月 26 日 零跑汽车(09863.HK) 中报业绩优异，规模效应持续释放，未来可期 事件：零跑汽车发布 2025 年半年度业绩，2025 年上半年公司 实现营业收入 242.5 亿元、同比+174.0%；实现归母净利润 0.3 亿 元、经调整净利润 3.3 亿元、同比均扭亏为盈。 新车周期下，销量提升推动 Q2 营收高速增长。 2025Q2 公司实现营业收入 142.3 亿元、同比+165.5%、环比+42.0%， 我们预计同环比增长主要来自新车上市带动及战略合作、碳积分 交易带来的收入增加：1）2025Q2 公司实现整体销量 13.4 万台、 同比+151.7%、环比+53.2%；零跑 B10、2026 款零跑 C16、2026 款 零跑 C10 等新车贡献显著增量；2）2025Q2 单车 ASP 达到 10.6 万 元、同比+5.6%、环比-7.3%。 规模效应进一步显现，Q2 再度实现季度盈利。 2025Q2 公司毛利率为 13.6%，同比+10.8pcts、环比-1.3pcts； 2025Q2 公司销售/管理/研发费用率分别为 5.6%/2.9%/7.7%，同比 下降 3.3/2 ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2025 08 26 年 月 日 朝闻国盛 近年 9 月交易线索及其相对 8 月变化 今日概览 重磅研报 【策略】近年 9 月交易线索及其相对 8 月变化——20250825 【固定收益】耗煤量季节性上行——基本面高频数据跟踪——20250825 【化工】道氏技术（300409.SZ）-AI for Science 破局研发，固态电池材 料矩阵成型——20250825 研究视点 【社会服务】九华旅游（603199.SH）-业绩持续增长，定增+收购助力 公司长期稳健发展——20250825 【海外】零跑汽车（09863.HK）-半年度扭亏，明年将继续高速成长—— 20250825 【纺织服饰】新澳股份（603889.SH）-业绩表现稳健，期待后续订单修 复——20250825 【有色金属】洛阳钼业（603993.SH）-上半年产量超预期，金矿多元化 布局发力——20250825 【有色金属】中矿资源（002738.SZ）-铜冶炼厂拖累公司业绩，铯铷业 务构筑业绩支撑——20250825 【轻工制造】布鲁可（00325.HK）-扩充客群及性价比产品，加速海外扩 ...

领跑汽车上调 2025 年销量指引至 58-65 万台，目标 2026 年冲击百万 台销量，并通过推出 B 级、A 系列（10 万元以内小型车）、D 系列（高 端 SUV，20 万元以内）等车型，实现产品线全覆盖。 2025 年一、二季度收入分别为 100 亿元和 142 亿元，单车均价分别为 11.4 万元和 10.6 万元。尽管二季度毛利率因价格调整略有下降（一季 度 14.9%，二季度 13.6%），但通过费用管控实现扭亏为盈，并预计 全年整车毛利率维持在 14-15%之间。 公司预计 2025 年实现收入 600 多亿元（对应 60 多万辆销量），归母 净利润 9.4 亿元。2026 年销量目标百万辆，预计收入达千亿级别，归 母净利润预计 44-50 亿元。 领跑汽车通过 2023 年推出 C11 SUV，成功将品牌定位从中低端市场提 升至 15 万元左右的中高端市场，并抓住小型电动车和增程式电动车的 市场机遇。 领跑汽车通过全域自研和平台化能力有效控制成本，例如，利用创始团 队在大华科技的技术积累，自主开发零部件，并采用多供应商比价策略。 Q&A 零跑汽车 20250825 摘要 领跑汽车在 202 ...