Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate (Maintain)" [1] Core Views - The report highlights that the company is seizing opportunities in capacity clearance and is planning a targeted issuance to support fleet renewal [2][3] - The global tanker fleet is aging, with an average age nearing 12 years, and over 42% of vessels being over 15 years old, which is impacting operational efficiency [3] - The report anticipates a continued improvement in supply-demand dynamics in the industry from 2025 to 2028, with a potential second wave of price increases post-Chinese New Year [3] Financial Summary - Total revenue for 2023 is projected at 22,091 million yuan, with a year-on-year growth of 18.4%, and expected to reach 28,062 million yuan by 2026 [3] - The net profit attributable to the parent company is forecasted to grow from 3,351 million yuan in 2023 to 6,901 million yuan in 2026, reflecting a significant increase of 130.0% in 2023 [3] - The gross profit margin is expected to improve from 29.9% in 2023 to 35.5% in 2026, indicating enhanced profitability [3] Industry Analysis - The report notes that the supply of tanker capacity is tightening, driven by sanctions on Russian oil tankers and increasing demand from countries like India and China [3] - The company is focusing on oil and gas transportation, with a fleet of 156 oil/product tankers totaling 23.02 million tons of capacity, which is above the industry average age [3] - The planned issuance aims to raise up to 8 billion yuan to construct new vessels, which will help reduce the average age of the fleet and strengthen competitive advantages in the market [3]

Core Points - Company Zhongyuan Shipping announced a plan to issue A-shares to specific investors, with a maximum of 1,431,232,918 shares, not exceeding 30% of the total share capital before the issuance [1] - The total funds raised from this issuance will not exceed 800 million yuan, which will be used to invest in the construction of 6 VLCCs, 2 LNG carriers, and 3 Aframax oil tankers [1] - The shares will be issued to no more than 35 specific investors, including the controlling shareholder, China COSCO Shipping Group [2][3] Summary by Sections - **Issuance Details** - The issuance will be conducted through a competitive bidding process, with the price set at no less than 80% of the average trading price of the company's A-shares over the previous 20 trading days [2] - The validity period for the issuance resolution is 12 months from the approval date by the shareholders' meeting [2] - **Related Party Transactions** - China COSCO Shipping Group, holding 46.37% of the company's shares, will participate in the issuance, constituting a related party transaction [3] - The construction of the 3 Aframax oil tankers will take place at a shipyard under China COSCO Shipping Group, which has been approved through the necessary governance processes [3] - **Regulatory Compliance** - The issuance does not constitute a major asset restructuring and will not affect the company's compliance with listing conditions regarding share distribution [4]

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-005 中远海运能源运输股份有限公司 关于公司与特定对象签署附条件生效的股票认购协议 暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 24 日召开 2025 年第一次董事会会议、2025 年第一次监事会会议，审议通过了公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"或"本次向特定对 象发行"）的相关议案。公司与中国远洋海运集团有限公司（以下简称"中远海 运集团"）签署《附条件生效的向特定对象发行股票认购协议》，中远海运集团承 诺认购本次向特定对象发行 A 股股票发行数量的 50%，具体认购数量及金额以 实际发行情况为准。 本次交易构成关联交易，未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规 定的重大资产重组或重组上市。 本次发行的募投项目中，"投资建造 3 艘阿芙拉型原油轮"项目中的 3 艘油轮将在中远海运集团下属船厂扬州中远海运重工有限公司 ...

中远海运能源运输股份有限公司监事会 关于公司向特定对象发行 A 股股票的书面审核意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简 称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规及规范性文件的规定以及《中远海运 能源运输股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，中远海运能源 运输股份有限公司（以下简称"公司"）监事会在全面了解和审核公司本次向特 定对象发行 A 股股票的相关文件后，发表核查意见如下： 7. 根据中国证券监督管理委员会的相关规定，公司编制了《关于前次募集 资金使用情况报告》，并已聘请符合《证券法》等相关规定的会计师事务所出具 《前次募集资金使用情况鉴证报告》，公司严格遵守中国证券监督管理委员会、 上海证券交易所及公司关于募集资金存放及使用的相关规定，已披露的募集资金 使用的相关信息真实、准确、完整，不存在改变或变相改变募集资金投向、损害 股东利益等违规情形。 8. 公司制定的《中远海运能源运输股份有限公司未来三年（2025年-2027年） 股东回报规划》符合《关于进一步落实上市公司现金 ...

中远海运能源运输股份有限公司 未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划 为完善和健全中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）的利润 分配政策，建立持续、稳定、科学、积极的股东回报机制，进一步强化回报股东 的意识，根据《公司法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等法律法规、规 范性文件以及《公司章程》的相关规定，公司董事会制定了《中远海运能源运输 股份有限公司未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划》，具体内容如下： （一）本规划的制定原则 公司重视对投资者的合理投资回报，执行持续、稳定的利润分配政策；公司 利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力；公司股 东回报规划的制定需充分考虑和听取股东（特别是中小股东）、独立董事和监事 的意见；在符合相关条件的前提下，公司未来三年（2025 年-2027 年）优先采取 以现金分红形式进行利润分配。 （二）本规划考虑的因素 公司制定股东回报规划着眼于公司的长远和可持续发展，在综合分析公司经 营发展实际情况、股东要求和意愿、社会资金成本、外部 ...

2025 年 1 月 24 日 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）自上市以来，严格按 照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上 市规则》等法律法规、规范性文件的有关规定，不断完善公司法人治理结构，建 立健全内部管理和控制制度，提高公司规范运作水平，积极保护投资者合法权益， 促进公司持续、稳定、健康发展。 因公司申请 2025 年度向特定对象发行 A 股股票事宜，根据相关要求，公司 对最近五年是否被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情况进行了自 查，自查结果如下： 经自查，最近五年，公司不存在被证券监管部门和上海证券交易所处罚或采 取监管措施的情况。 特此公告。 中远海运能源运输股份有限公司董事会 证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-010 中远海运能源运输股份有限公司 关于最近五年不存在被证券监管部门和交易所 处罚或采取监管措施的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 1 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 方案论证分析报告 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 方案论证分析报告 为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力，保持行业领先地位，根据 《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注 册管理办法》"）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定 对象发行 A 股股票方案论证分析报告。 本报告中如无特别说明，相关用语具有与《中远海运能源运输股份有限公 司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。 一、本次向特定对象发行的背景和目的 （一）本次向特定对象发行的背景 1、国际局势日趋复杂，海上能源运输重要性凸显 近年来，以俄乌冲突、红海危机为代表的地缘政治冲突导致全球能源运输 形势发生了重大变化，推动了全球油运贸易的重构。 俄乌冲突爆发后，欧盟对俄能源实施制裁，能源运输管道遭到严重破坏， 海上能源运输航距与需求显著提升。同时，大量船舶因红海危机绕行好望角、 大西洋区域贸易活跃度提升及跨洋航线增加等因素，也进一 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-003 中远海运能源运输股份有限公司 二〇二五年第一次监事会会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公 司"）二〇二五年第一次监事会会议通知和材料于 2025 年 1 月 20 日以电子邮件 /专人送达形式发出，会议于 2025 年 1 月 24 日以通讯表决的方式召开。公司所 有四名监事参加会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）和本公司《公司章程》的有关规定。与会监事听取并审议通过了以下议 案： 一、审议并通过《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》 根据《公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市 公司证券发行注册管理办法》等法律法规和规范性文件的有关规定，监事会经过 对公司实际情况及相关事项认真自查论证后，认为公司符合向特定对象发行人民 币普通股（A 股）股票的各项条件。 表决情况：4 票赞成，0 票 ...

中远海运能源运输股份有限公司独立董事 关于公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 方案论证分析报告的专项意见 独立董事签名： 李润生： 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司证券发行注册管理办法》 等相关规定以及《中远海运能源运输股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，我们作为中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）的 独立董事，现对公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告发 表专项意见如下： 公司编制的《中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告》综合考虑了行业发展趋势和公司发展阶段、战略目标、 发展需求等情况，充分论证了本次发行证券及其品种选择的必要性，本次发行对 象的选择范围、数量和标准的适当性，本次发行定价的原则、依据、方法和程序 的合理性，以及本次发行方案的可行性、公平性、合理性，本次发行对原股东权 益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施等事项，符合公司及全体股东的 利益，不存在损害公司及其全体股东特别是中小股 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 预案 二零二五年一月 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 公司声明 一、公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准确性、 完整性承担法律责任。 二、本次向特定对象发行 A 股股票完成后，公司经营与收益的变化，由公 司自行负责；因本次向特定对象发行 A 股股票引致的投资风险，由投资者自行 负责。 三、本预案是公司董事会对本次向特定对象发行 A 股股票的说明，任何与 之相反的声明均属不实陈述。 四、投资者如有任何疑问，应咨询各自的股票经纪人、律师、专业会计师 或其他专业顾问。 五、本预案所述事项并不代表审核、注册部门对于本次向特定对象发行 A 股股票相关事项的实质性判断、确认、批准或注册，本预案所述本次向特定对 象发行 A 股股票相关事项的生效和完成尚待公司股东大会及类别股东大会审议 通过、取得有关审批机关的批准或注册。 1 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象 ...