Core Viewpoint - The Chinese photovoltaic (PV) industry is facing a critical supply-side reform, with expectations of production cuts and stricter policies to curb below-cost sales, aiming to improve industry profitability and stability [3][4][5]. Industry Summary - A significant decline was observed in the A-share market on June 19, with a total trading volume of 1.28 trillion yuan and over 4,600 stocks falling [1]. - The photovoltaic sector, particularly low-fee ETFs, experienced a downturn, with the leading ETF (516290) dropping by 1.49% [1][6]. - Major companies in the PV sector, such as 阳光电源 (Sungrow Power), 德业股份 (Deye), and 晶澳科技 (JA Solar), reported declines exceeding 3% in their stock prices [6]. Production and Policy Changes - The China Photovoltaic Industry Association held a meeting focusing on "production limits to maintain prices," indicating a projected reduction in operating rates by 10%-15% in Q3 [2][3]. - A third-party audit group will conduct comprehensive audits to identify evidence of below-cost sales, with various measures planned against non-compliant companies [2][3]. Technological Advancements - The industry is witnessing a push for supply-side reform, with leading companies advocating for market-driven consolidation and technological upgrades to phase out outdated capacities [4][5]. - New technologies, such as TOPCon and perovskite, are gaining attention, with several companies showcasing advancements in efficiency and production capabilities at the SNEC conference [5]. Market Outlook - The PV sector is expected to experience a fundamental recovery, with signs of a potential turning point in market sentiment as production cuts and technological advancements take effect [7]. - The low-fee photovoltaic ETF (516290) is highlighted as a favorable investment option, with management fees significantly lower than the market average [7].

特变电工股份有限公司于 2025 年 6 月 14 日以电子邮件、送达方式发出召开 公司 2025 年第三次临时监事会会议的通知，2025 年 6 月 18 日以通讯表决方式 召开了公司 2025 年第三次临时监事会会议，应当参会监事 5 人，实际收到有效 表决票 5 份。会议召开程序符合有关法律法规和《公司章程》的规定，会议所做 决议合法有效。 会议审议通过了关于公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第 三个行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就及注销相应股 票期权的议案。 特变电工股份有限公司 《特变电工股份有限公司 2022 年股票期权激 励计划》等文件的相关规定，公司董事会审议相关事项时，有利益关系的董事均 回避表决，决策程序合法合规；本次注销不会对公司的财务状况和经营成果产生 实质性影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。 证券代码：600089 证券简称：特变电工 公告编号：临 2025-039 特变电工股份有限公司 详见临 2025-041 号《特变电工股份有限公司关于 2022 年股票期权激励计划 首次授予的股票期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权 ...

Overview - The core point of the announcement is that TBEA Co., Ltd. has approved a capital increase of 1 billion RMB from Agricultural Bank of China Financial Asset Investment Co., Ltd. to its subsidiary, TBEA Xinjiang New Energy Co., Ltd. This capital injection aims to reduce the subsidiary's debt ratio and support its operational capital needs [2][4][14]. Transaction Summary - The capital increase of 1 billion RMB will primarily be used for repaying loans from financial institutions [2][9]. - The increase in registered capital will raise TBEA Xinjiang New Energy's capital from 522.84 million RMB to 570.01 million RMB, with the new share price set at 2.12 RMB per share [9][14]. - The decision was made during the sixth temporary board meeting of 2025, with unanimous approval from the board members [3][9]. Investor Profile - Agricultural Bank of China Financial Asset Investment Co., Ltd. was established on August 1, 2017, with a registered capital of 20 billion RMB. It focuses on debt-to-equity swaps and restructuring of bank debts [8][9]. - TBEA Xinjiang New Energy Co., Ltd. was founded on August 30, 2000, with a registered capital of 522.84 million RMB, specializing in wind and solar power projects [8][9]. Agreement Details - The agreement allows Agricultural Bank of China Financial Asset Investment to nominate one director to the board of TBEA Xinjiang New Energy [9][10]. - The expected annual distributable profit for TBEA Xinjiang New Energy during Agricultural Bank's holding period is set at no less than 863 million RMB, with a minimum dividend payout ratio of 70% [11][14]. - The exit strategy for Agricultural Bank includes a potential stock repurchase by TBEA Xinjiang New Energy or its parent company within 60 months of the investment [12][14]. Impact on the Company - The capital increase is expected to enhance TBEA Xinjiang New Energy's financial stability, reduce its debt ratio, and broaden its financing channels, thereby supporting the growth and optimization of TBEA's renewable energy business [14][15].

行权期行权条件未成就及注销相应股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 时监事会会议审议通过了《关于公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票 期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就及注销相 应股票期权的议案》，公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第三个 行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就，根据《上市公司股 权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）及《特变电工股份有限公司 2022 年 股票期权激励计划》 特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 编号：临 2025-041 特变电工股份有限公司关于 2022 年股票期权激励计划首次 授予的股票期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二个 （以下简称《股票期权激励计划》）的相关规定，公司董事会 对相应股票期权予以注销。注销完成后，公司 2022 年股票期权激励计划结束。 一、公司 2022 年股票期权激励计划已经履行的决策程序 年第五次临时监事会会议审议通过了《 <特变电 ...

特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 编号：临 2025-041 特变电工股份有限公司关于 2022 年股票期权激励计划首次 授予的股票期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二个 行权期行权条件未成就及注销相应股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 6 月 18 日，公司 2025 年第六次临时董事会会议、2025 年第三次临 时监事会会议审议通过了《关于公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票 期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就及注销相 应股票期权的议案》，公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第三个 行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就，根据《上市公司股 权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）及《特变电工股份有限公司 2022 年 股票期权激励计划》（以下简称《股票期权激励计划》）的相关规定，公司董事会 对相应股票期权予以注销。注销完成后，公司 2022 年股票期权激励计划结束。 一、公司 ...

T&P 新疆天阳律师事务所 特变电工 2022 年股票期权激励计划相关事项之法律意见书 新疆天阳律师事务所 第二个行权期行权条件未成就及注销相应股票期权 之 法律意见书 天阳证发字[2025]第 04 号 乌鲁木齐市水磨沟区红光山路 888 号绿城广场写字楼 2A座 7层 邮编:830002 电话(0991) 2822795 传真: (0991) 3550219 1 T&P 新疆天阳律师事务所 关于 特变电工股份有限公司 2022 年股票期权激励计划 首次授予的股票期权第三个行权期、授予的预留股票期权 特变电工 2022年股票期权激励计划相关事项之法律意见书 目 录 | 第一节 | | 律师声明事项 | | --- | --- | --- | | 第二节 | 法律意见书正文 | | | | 一、本激励计划的实施情况 . | | | | 二、本次行权事项. | | | | 三、本次注销事项 . | | | | 四、结论意见 … | | | 第三节 | F Street States Comments of Children Comments of 结 .. | | 2 T&P 新疆天阳律师事务所 特变电工 20 ...

特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 公告编号：临 2025-040 特变电工股份有限公司 关于控股公司增资扩股的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特变电工股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 6 月 18 日召开了 2025 年第六次临时董事会会议，审议通过了《农银金融资产投资有限公司向公司控股 公司特变电工新疆新能源股份有限公司增资的议案》。农银金融资产投资有限公 司（以下简称农银投资）以人民币 10 亿元向公司控股公司特变电工新疆新能源 股份有限公司（以下简称新能源公司）增资，并签署《特变电工新疆新能源股份 有限公司之增资协议》《特变电工新疆新能源股份有限公司之股东协议》（以下 统称投资协议）。现将具体情况公告如下： 一、本次交易概述 1、交易基本情况 为拓宽融资渠道，降低公司控股公司新能源公司资产负债率，补充其生产经 营所需资本金，农银投资以人民币 10 亿元向新能源公司增资，增资款项主要用 于新能源公司偿还金融机构贷款等。新能源公司股东新特能源股份有限有限公司 ...

特变电工股份有限公司 TBEA 特变电工股份有限公司监事会关于公司2022年股票期权激励计 划首次授予的股票期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二 个行权期行权条件未成就及注销相应股票期权的意见 2025年6月18日公司召开了 2025年第三次临时监事会会议,审议通过了 《关于公司 2022年股票期权激励计划首次授予的股票期权第三个行权期、授予 的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就及注销相应股票期权的议案》。根 据《上市公司股权激励管理办法》等有关法律、法规、规范性文件以及《特变电 工股份有限公司 2022年股票期权激励计划》的有关规定,本人认为: 公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第三个行权期、投予的 预留股票期权第二个行权期行权条件未成就,公司注销首次授予股票期权的 1,862 名激励对象第三个行权期对应股票期权 82,459,520 份,注销授予的预留 股票期权的 264 名激励对象第二个行权期对应股票期权 5,225,000 份,符合《上 市公司股权激励管理办法》《特变电工股份有限公司 2022年股票期权激励计划》 等文件的相关规定,公司董事会审议相关事项时,有利益关系的董事均 ...

特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 公告编号：临 2025-039 特变电工股份有限公司 2025 年第三次临时监事会会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特变电工股份有限公司于 2025 年 6 月 14 日以电子邮件、送达方式发出召开 公司 2025 年第三次临时监事会会议的通知，2025 年 6 月 18 日以通讯表决方式 召开了公司 2025 年第三次临时监事会会议，应当参会监事 5 人，实际收到有效 表决票 5 份。会议召开程序符合有关法律法规和《公司章程》的规定，会议所做 决议合法有效。 会议审议通过了关于公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第 三个行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就及注销相应股 票期权的议案。 该项议案同意票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 监事会认为：公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第三个行 权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件未成就，公司注销首次授予股 票期权的 1,8 ...

特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 公告编号：临 2025-038 特变电工股份有限公司 2025 年第六次临时董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特变电工股份有限公司于 2025 年 6 月 14 日以电子邮件、送达方式发出召开 公司 2025 年第六次临时董事会会议的通知，2025 年 6 月 18 日以通讯表决方式 召开了公司 2025 年第六次临时董事会会议，应当参会董事 11 人，实际收到有效 表决票 11 份。会议召集召开程序符合有关法律法规和《公司章程》的规定，会 议所做决议合法有效。会议审议通过了以下议案： 一、审议通过了农银金融资产投资有限公司向公司控股公司特变电工新疆 新能源股份有限公司增资的议案。 该项议案同意票 11 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 详见临 2025-040 号《特变电工股份有限公司关于控股公司增资扩股的公告》。 二、审议通过了关于公司 2022 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第 三个行权期、授予的预留股票期权第二 ...