公 司 报 告 巨化股份(600160.SH) 有色与新材料 2024 年 8 月 23 日 完成淄博飞源吸收合并，氟制冷剂量价齐增 推荐（维持） 事项： 现价：17.27 元 主要数据 行业 基础化工 公司网址 www.jhgf .com.cn 大股东/持股 巨化集团 / 52.70% 实际控制人 浙江省国资委 总股本(百万股) 2700 流通 A 股(百万股) 2700 流通 B/H 股(百万股) -- 总市值（亿元） 466 流通 A 股市值(亿元) 466 每股净资产(元) 6.17 资产负债率(%) 33.93 行情走势图 巨化股份 沪深300 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 24-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-08 相关研究报告 《巨化股份(600160.SH)公司首次覆盖报告：氟化 工一 体化龙头，HFCs配额全国第一》2024-05-23 证券分析师 陈潇榕 投资咨询资格编号 S1060523110001 chenxiaorong186@pingan.com.cn 马书蕾 投资咨询资格编号 S1060524070002 mashulei3 ...

证券研究报告 | 2024年08月23日 巨化股份（600160.SH） 优于大市 三代制冷剂配额收紧，产品价格大幅上涨 制冷剂量价齐升、氟精细以量补价，2024 年上半年公司归母净利润同比增长 70.31%。 根据公司公告，2024 年上半年公司实现营业收入 120.80 亿元，同比增长 19.65%，实 现归母净利润 8.34 亿元，同比增长 70.31%，实施现金分红 2.97 亿元。伴随制冷剂 景气度回升，公司 2024 年上半年销售毛利率、销售净利率提升至16.73%、7.65%。 制冷剂方面，受益于飞源化工并表，公司制冷剂产品实现销量增长：2024 年上半年， 公司实现制冷剂产量/销量分别 30.04/16.14 万吨，分别同比+21.87%/+11.91%；价格 方面，据我们编制的市场价格指数，截至 6 月 30 日，国信化工制冷剂市场价格指数 的季度涨幅（相较于 1 月 1 日）达到 47.8%（国内市场价），其中 R22、R32 受家用 空调需求提振、供给端配额收紧影响，2024 年上半年价格大幅上涨，截止至 6 月 30 日，R22 价格为 29500 元/吨，较年初上涨55.26%，R3 ...

第一章 总则 浙江巨化股份有限公司 董事会专门委员会实施细则(2024年修订) (经公司董事会九届十一次会议审议通过) 为了规范公司决策程序，提高公司董事会决策的科学性，根据《中华人民共和 国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》及 其他有关规定，公司董事会设立董事会战略委员会、董事会审计委员会、董事会提 名委员会和董事会薪酬与考核委员会。审计委员会成员应当为不在公司担任高级管 理人员的董事，其中独立董事应当过半数，并由独立董事中会计专业人士担任召集 人；提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事应当过半数并担任召集人。 浙江巨化股份有限公司董事会 战略委员会实施细则 第一条 为了完善公司治理结构，适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争 力，健全投资决策程序，提高决策的科学性和重大投资决策的效益和质量，根据 《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《公司章程》及其他有关规定， 公司特设立董事会战略委员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会战略委员会是公司董事会按照股东大会决议设立的专门工作机 构，对董事会负责，主要负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并向董 事会提出建议。 ...

浙江巨化股份有限公司 股票代码：600160 股票简称：巨化股份 公告编号：临 2024-23 董事会九届十一次（通讯方式）会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 浙江巨化股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 8 月 12 日以 电子邮件、书面送达等方式向公司董事发出召开董事会九届十一次会议（以下简 称"会议"）的通知。会议于 2024 年 8 月 22 日以通讯方式召开。会议应出席董 事 12 人，实际出席 12 人。会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和公司章程的规定。与会董事经认真审议后，做出如下决议： 一、以 12 票同意、0 票反对、0 票弃权，通过《公司 2024 年半年度报告及 摘要》 公司 2024 年半年度财务报告已经董事会审计委员会审议通过。 公司 2024 年半年度报告全文及摘要见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn。 二、以 8 票同意、0 票反对、0 票弃权，通过《巨化集团财务有限责任公司 2024 年中期风险评估报告》 关 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 股票代码：600160 股票简称：巨化股份 公告编号：临 2024-26 浙江巨化股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 12 日 14 点 30 分 召开地点：公司办公楼二楼视频会议室(浙江省衢州市柯城区) (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 1 股东大会召开日期：2024年9月12日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 12 日 至 2024 年 9 月 12 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 ...

Financial Performance - The company reported no profit distribution or capital reserve transfer to share capital for the reporting period[4]. - The company’s operating revenue for the first half of 2024 reached ¥12,080,139,457.80, an increase of 19.7% compared to ¥10,095,940,686.97 in the same period of 2023[196]. - The net profit attributable to shareholders increased by 70.31% to CNY 834.22 million from CNY 489.84 million year-on-year[28]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses rose by 73.97% to CNY 793.82 million compared to CNY 456.31 million in the previous year[28]. - The total profit for the period was 1.054 billion CNY, an increase of 88.26% compared to the previous year[109]. - The company achieved a net profit attributable to shareholders of 70.31% year-on-year growth, outperforming the industry average profit growth of 2.3%[81]. - Basic and diluted earnings per share for the first half of 2024 were both ¥0.309, up from ¥0.181 in the first half of 2023[198]. - The company reported a significant increase in other income, which rose to ¥106,262,882.88 from ¥37,417,459.99, a growth of 184.5%[197]. Risk Management and Compliance - The company has detailed potential risks in the management discussion and analysis section of the report[6]. - The company is committed to environmental compliance, with all key pollutant discharge units monitored and reported[149]. - The company faces risks from rising environmental standards, which may require increased investment in compliance and could affect operational performance[137]. - The company is actively monitoring industry policies and market trends to adapt its strategies accordingly[140]. - The company is addressing risks related to the rising prices of key raw materials and energy, implementing cost management and resource optimization strategies[140]. Environmental Responsibility - The report includes a section on environmental and social responsibility, indicating the company's commitment to sustainability[8]. - The company signed the Montreal Protocol on environmental protection, which aims to reduce hydrofluorocarbons (HFCs) starting from January 1, 2019[12]. - The company is transitioning to HFOs, which are considered ideal substitutes for HFCs due to their low global warming potential (GWP) and zero ozone depletion potential (ODP)[12]. - The company is committed to adhering to the guidelines set forth in the Kigali Amendment to phase down HFCs, aligning with global climate goals[12]. - The company is focused on enhancing its competitiveness as a comprehensive refrigerant manufacturer through technological advancements and market expansion strategies[142]. Product Development and Innovation - The company is investing in research and development to innovate new chemical products that meet evolving market demands[13]. - The company is exploring strategic acquisitions to enhance its product portfolio and expand its market reach[13]. - The company is actively developing new refrigerants such as HFO-1234yf and HFO-1233zd, which are positioned as replacements for older refrigerants, enhancing their product portfolio[14]. - The company is focusing on the development of new technologies in the fluorochemical sector, particularly in the production of hydrofluoric acid (HF) and its derivatives[13]. - The company aims to increase its market share in the refrigerant sector by introducing environmentally friendly alternatives to traditional refrigerants[13]. Market Trends and Strategic Outlook - The company plans to enhance its market position by leveraging its integrated industrial chain advantages and maintaining stable production operations[60]. - Future guidance indicates a focus on increasing market share in the eco-friendly refrigerant segment, aiming for a growth rate of over 15% annually[14]. - The company is exploring market expansion opportunities in regions that are adopting stricter environmental regulations, leveraging its expertise in sustainable products[12]. - The company anticipates a recovery in refrigerant prices due to upcoming production quotas and reductions in second-generation refrigerants[47]. - The company is focusing on expanding its product applications across various industries, including defense, aerospace, and new energy sectors[46]. Financial Position and Investments - The total assets of the company increased by 15.76% to CNY 27.07 billion from CNY 23.38 billion at the end of the previous year[28]. - The company’s total non-current assets amounted to CNY 19,097,460,760.77, up from CNY 16,962,940,910.07, indicating an increase of about 12.6%[190]. - The company made a total equity investment of ¥152,448.6 million, a 728.53% increase year-on-year, mainly due to the acquisition of Zibo Feiyuan Chemical[127]. - The company’s long-term investments in equity increased to ¥10,066,351,934.94, up from ¥8,627,567,706.95, reflecting a growth of 16.7%[194]. - The company’s stock price increased by 47.31% by the end of June compared to the end of the previous year[109]. Operational Efficiency - The company plans to enhance its operational efficiency through technological upgrades in its production processes[13]. - The company is committed to sustainability initiatives, aiming for a 20% reduction in carbon emissions by 2025 through innovative chemical processes[18]. - The company has implemented a "quality improvement and efficiency enhancement" action plan to achieve stable revenue growth and enhance market value[109]. - The company is advancing the digital and intelligent transformation of production facilities to enhance operational efficiency and reduce resource consumption[160]. - The company is focused on optimizing product structure and enhancing competitiveness through innovation and market expansion strategies[139].

浙江巨化股份有限公司 上半年，公司产品市场"供强需弱"，结构性矛盾突出，竞争激烈。 受供给充裕、需求疲软影响，公司氟聚合物材料、食品包装材料、基础化工产品 价格（均价、不含税，下同）比上年同期（以下称"同比"）分别下跌 23.78%、15.06%、 20.66%，对公司盈利带来不利影响。 公司第二代氟制冷剂（HCFCs）生产配额将于 2025 年进一步削减，在供给削减 和需求相对刚性等预期下，HCFCs 产品价格上行。第三代氟制冷剂（HFCs）于 2024 年 关于《2024 年"提质增效重回报"专项行动方案》 执行情况的报告 （2024 年半年度） 为了深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提 高上市公司质量的意见》要求，践行"以投资者为本"理念，推动浙江巨化股份有限 公司（以下简称"公司"）高质量发展和投资价值提升，增强投资者回报，提升投资 者获得感，助力资本市场健康发展，公司董事会九届八次会议审议批准了《浙江巨化 股份有限公司 2024 年"提质增效重回报"专项行动方案》（以下简称《专项行动方 案》）。根据上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报"专项行动的倡 议》（上 ...

股票代码：600160 股票简称：巨化股份 公告编号：临 2024-24 浙江巨化股份有限公司 关于聘任会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 "容诚所"） 原聘任的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 "天健所"） 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：鉴于天健所为公司提 供审计服务的年限已经达到财政部、国务院国资委、证监会发布的《国有企业、上市 公司选聘会计师事务所管理办法》（以下简称《管理办法》）规定的上限，为保证审 计工作的独立性与客观性，公司根据《管理办法》、《巨化股份选聘年报审计会计师 事务所管理办法》等规定，通过公开招标的形式选聘年审会计师事务所。公司已就变 更会计师事务所的相关事宜与天健所进行了沟通，天健所对此无异议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 3.业务规模 容诚所经审计的 2023 年度收入总额为 287,224.60 万元，其中审计业务收入 274,8 ...

股票代码：600160 股票简称：巨化股份 公告编号：临 2024-25 浙江巨化股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 08 月 29 日(星期四)至 09 月 04 日(星期三)16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 zhuli@juhua.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 浙江巨化股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日发布 公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 05 日下午 14:00-15:00 举 行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 本次业绩说明会以网络互动形式召 ...

浙江巨化股份有限公司 关于巨化集团财务有限责任公司2024年中期 存款风险评估的报告 （截止2024年6月30日） 根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5号——交易与关联交易》及公司《巨化股份在巨化集团财务有限责任公司存款风险 应急管理办法》的有关要求，浙江巨化股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 通过查验是否具有有效的《金融许可证》、《企业法人营业执照》；取得并审阅包括 资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表等在内的定期财务报告，评估 本公司之关联方——巨化集团财务有限责任公司（以下简称"财务公司"）的经营资 质、业务与财务风险。 具体风险评估情况如下： 一、财务公司基本情况 财务公司是经银监会浙江监管局浙银监复[2014]79号文批准，由巨化集团有限公 司（出资比例50%）、浙江巨化股份有限公司（出资比例40%）、巨化衢州公用有限公 司（出资比例10%）共同出资组建的一家非银行金融机构，2014年2月14日取得银监会 浙江监管局颁发的金融许可证（机构编码：L0190H233080001），2023年3月3日中国银 行保险监管理委员会浙江监管局换发新的 ...