证 券 2024 年 04 月 26 日 研 究 一季度开门红，洞藏系列再创佳绩 报 告 —迎驾贡酒（603198.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 04 月 25 日，迎驾贡酒发布 2023 年度及 2024 年度一 sunss@cfsc.com.cn 季度业绩报告。 分析师：廖望州 S1050523100001 liaowz@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 2024-04-25 ▌ 盈利水平稳步提升，2023 年业绩符合预期 当前股价（元） 65.75 总市值（亿元） 526 公司发布 2023 年业绩报告，2023 年实现收入 67.20 亿元 （同比+22.07%），2023 年毛利率实现 71.37%（同比 总股本（百万股） 800 +3.35pcts），净利率 34.12%（同比+3.09pcts），归母净利 流通股本（百万股） 800 润 22.88 亿元（同比+34.17%），扣非归母净利润 22.33 亿元 52周价格范围（元） 48.26-82.99 （ 同 比 +35.97% ） 。 2023Q4 收 入 ...

2024年第一季度报告 证券代码：603198 证券简称：迎驾贡酒 安徽迎驾贡酒股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

2023 年年度报告 公司代码：603198 公司简称：迎驾贡酒 安徽迎驾贡酒股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 208 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人倪永培、主管会计工作负责人蔡雪梅及会计机构负责人（会计主管人员）蔡雪 梅声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司 2023 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，拟向全体股 东每 10 股派发现金红利 13 元（含税）。截至本报告披露之日，公司总股本 80,000.00 万股，以 此计算合计拟派发现金红利 10.4 亿元（含税）。以上利润分配方案需提交公司股东大会审议通 过后实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 迎驾贡酒（603198） 春节动销积极，结构仍旧上行 2024 年 03月 11日 买入（维持） 证券分析师 孙瑜 [Table_EPS] 执业证书：S0600523120002 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E suny@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 4,604 5,505 6,796 8,308 10,008 证券分析师 王颖洁 同比 33.36% 19.59% 23.44% 22.26% 20.46% 执业证书：S0600522030001 归母净利润（百万元） 1,387 1,705 2,245 2,808 3,502 wangyj@dwzq.com.cn 同比 45.44% 22.97% 31.65% 25.07% 24.74% EPS-最新摊薄（元/股） 1.73 2.13 2.81 3.51 4.38 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 35.78 29.10 22.10 17.67 14.17 迎驾贡酒 沪深300 [ 投TT aa 资b bl 要e e_ 点T Sa g m] 11 49 %% [ ...

2024年03月06日 公司研究●证券研究报告 迎驾贡酒（ ） 公司快报 603198.SH 食品饮料 | 白酒Ⅲ 核心产品高增延续，结构升级继续可期 增持-A(首次) 投资评级 股价(2024-03-05) 62.94元 投资要点 交易数据 23年回顾：省内消费拾级而上，洞藏增长势能延续。1）产品上，2023年公司聚 总市值（百万元） 50,352.00 焦洞藏系列加大费用投入，主推洞16、洞20和大师版，主销洞6、洞9；核心单 流通市值（百万元） 50,352.00 品洞6、洞9高毛利优势仍存，省内市场继续放量；次高端产品洞16、洞20在合 总股本（百万股） 800.00 肥等市场收归直营，单独考核，市场运作和消费者培育进一步深入。2）区域上， 流通股本（百万股） 800.00 公司“合六淮”核心市场地位稳固，省内积极突破皖北皖南等潜力市场，目前在蚌 12个月价格区间 77.93/50.99 埠、淮南、安庆等区域保持快速增长；省外加速环安徽市场突破，江苏和上海洞藏 一年股价表现 系列导入顺利。3）全年来看，2023年省内返乡潮带动+全年宴席回补，我们预计 营收达成年初制定66亿目标难度不大；而洞藏系列符 ...

公 食品饮料 司 2024年02月 28日 报 迎驾贡酒(603198.SH) 告 洞藏起势，结构向上 推荐（首次） 平安观点：  迎驾贡酒：定位生态酿酒，品牌历史悠久。迎驾品牌源自公元前106年汉 公 股价：63.46 元 武帝南巡饮，传承至今已 2100 多年。公司位于首批国家级生态保护与建 设示范区、“中国好水”优秀水源地安徽省霍山县，凭借着优质的水源与 司 主要数据 酿造技术，公司先后获得“国家地理标志保护产品”、“中华老字号”等殊 首 荣。目前公司拥有迎驾洞藏、迎驾金银星、百年迎驾、迎驾古坊等多个系 行业 食品饮料 次 公司网址 www.yingjia.cn 列产品，年产原酒 4 万吨，白酒储存能力30 万吨，为安徽白酒领军企业 大股东/持股 安徽迎驾集团股份有限公司/72.22% 之一。 覆 实际控制人 倪永培 盖 总股本(百万股) 800  安徽白酒：经济发展筑基，产品+渠道共振。安徽地产酒强势，素有“西 流通A股(百万股) 800 不入川，东不入皖”的说法，呈现出古井一家独大，口子窖、迎驾贡酒交 报 流通B/H股(百万股) 替领先的格局。复盘历史，我们发现对于徽酒：1）经济发展是消费升级 ...

2024年02月19日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 迎驾贡酒(603198) 研 究 目标价: 71 昨收盘:55.69 食品饮料 酒类 迎驾贡酒：春节动销超预期，安徽返乡潮带动大众价格带爆发 事件：迎驾贡酒春节动销超预期，渠道和草根调研反馈安徽白酒市场 ◼ 走势比较 春节动销同比去年保持较快增长，大众价格带需求旺盛，迎驾洞藏动销实 现双位数增长。 20% 安徽白酒动销实现正增长，100-200元白酒价格带动销火热。今年春 太 8% 节安徽白酒市场送礼、聚饮和宴席各大场景需求火热，白酒大盘动销实现 平 中高个位数增长，白酒动销在其他省份相对领先。我们2月初走访安徽烟 (1( 64 %% ))02/2/32 1/5/32 01/7/32 81/9/32 72/11/32 5/2/42 酒店发现终端动销环比之前明显起势，终端对于迎驾反馈较好。节后安徽 洋 白酒动销进一步再超先前预期，返乡潮下大众价格带白酒需求高增， 100- 证 (28%) 200 元价格带产品成为市场热销，迎驾洞 6/洞 9 在此价格带占比更高且 券 (40%) 产品势能向上明显受益。 股 迎驾春节动销双位数超预期，以点带面势能正猛。根 ...

安徽迎驾贡酒股份有限公司 2023年第三季度报告 证券代码：603198 证券简称：迎驾贡酒 安徽迎驾贡酒股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中 财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ...

2023年半年度报告 公司代码：603198 公司简称：迎驾贡酒 安徽迎驾贡酒股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

2022 年年度报告 公司代码：603198 公司简称：迎驾贡酒 安徽迎驾贡酒股份有限公司 2022 年年度报告 1 / 199 2022 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人倪永培、主管会计工作负责人蔡雪梅及会计机构负责人（会计主管人员）蔡雪梅 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司 2022 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，拟向全体股东 每 10 股派发现金红利 11 元（含税）。截至本报告披露之日，公司总股本 80,000.00 万股，以此 计算合计拟派发现金红利 8.8 亿元（含税）。以上利润分配预案需提交公司股东大会审议通过后 实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等 ...